記者 杜萌
一季度，市場呈現(xiàn)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)的局面。2月份，市場對經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇保持統(tǒng)一預(yù)期，與外資流入“開門紅”共振向上，后半段則是AI、“中字頭”概念的持續(xù)催化。而新能源板塊則因?yàn)?/span>持倉較為集中，一些博弈行為放大了市場的分化和波動(dòng)。
界面新聞綜合收益率、波動(dòng)率、擇時(shí)與選股等維度對混合型基金（偏股混合、平衡混合、靈活配置）進(jìn)行評估，同時(shí)對上榜基金進(jìn)一步篩選，剔除資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)低于五千萬，以及成立時(shí)間不超過一個(gè)月的基金，并排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理形成今年一季度紅黑榜。納入統(tǒng)計(jì)的4091只混合型基金中，一季度平均收益率為2.5%。
通過對這些基金長期跟蹤，我們試圖從中找到收益相對較高、風(fēng)險(xiǎn)相對較低，長期業(yè)績優(yōu)秀的基金。同時(shí)找出部分產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和問題，幫助投資者“避雷”。
位居紅榜的10只混合型基金如下：
紅榜中的10只基金規(guī)模均較為迷你，有4只基金的規(guī)模甚至在1億元以下。在熱點(diǎn)快速輪動(dòng)的一季度，這些小基金再次呈現(xiàn)出“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢，快速輪動(dòng)抓住了風(fēng)口。不過，需要警惕的是，當(dāng)熱點(diǎn)和風(fēng)口轉(zhuǎn)移后，這類基金存在較大的回撤風(fēng)險(xiǎn)。
排在紅榜第一位的是銀華體育文化，該基金一季度收益率為45.03%。雖然業(yè)績不如諾安積極回報(bào)，但在選股能力的權(quán)重選項(xiàng)中，該基金超過了諾安積極回報(bào)。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，基金規(guī)模僅有5295萬元。作為體育文化主題基金，基金去年四季報(bào)顯示，持倉以傳媒類個(gè)股為主。受到Chat GPT等熱點(diǎn)的催化，文化傳媒板塊在一季度迎來資金關(guān)注。僅3月31日當(dāng)天，該基金的凈值單日增長率為6.61%。
蔡嵩松管理的諾安積極回報(bào)一季度回報(bào)率為49.9%，再次吸引了基民的目光。該基金自去年8月份被蔡嵩松接手后，成為繼諾安成長之后又一重倉半導(dǎo)體的主題基金。一季度，隨著半導(dǎo)體、信創(chuàng)、人工智能等科技股普漲，該基金一躍成為今年以來收益率最高的產(chǎn)品。
黑榜中的10只基金中，以碳中和、新能源板塊的主題基金居多。富安達(dá)新興成長一季度凈值增長率為-13.59%，位居黑榜第一位。截至去年年末，該基金規(guī)模為6499萬元。值得注意的是，2022年，該基金的收益為-45.95%，同期滬深300收益為-21.63%，在市場同類中排名2177/2180。從持倉來看，去年四季報(bào)顯示，該基金的前十大重倉股主要以新能源板塊龍頭股為主，合計(jì)占比為44%。
范庭芳管理的海富通碳中和主題基金，一季度凈值增長率為-12.98%。這同樣是一只迷你基金，截至去年年末規(guī)模僅有6593萬元。數(shù)據(jù)顯示，該基金持倉以新能源電池、電動(dòng)車個(gè)股為主，合計(jì)占比為50.8%。
中加低碳經(jīng)濟(jì)、中融產(chǎn)業(yè)趨勢等兩只持有期基金，在一季度的凈值跌幅也在10%以上。這兩只基金的規(guī)模分別為6076萬元、5425萬元。
中歐基金表示，2月份人工智能熱點(diǎn)持續(xù)發(fā)酵，相關(guān)領(lǐng)漲行業(yè)包括傳媒、電子、計(jì)算機(jī)板塊成為A股交易主線，A股日均成交額環(huán)比大幅上升。過往A股在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期的表現(xiàn)，短期新題材容易成為資金短期避風(fēng)港。由于經(jīng)濟(jì)回升后順周期的強(qiáng)勢，以及早期的新題材缺乏基本面的支持，新題材很難具備強(qiáng)持續(xù)性，僅是資金再配置階段的“權(quán)宜之計(jì)”，并將帶動(dòng)市場波動(dòng)率顯著放大。
展望二季度，中歐基金預(yù)計(jì)復(fù)蘇仍是中國經(jīng)濟(jì)中長期的趨勢，但耐用品復(fù)蘇的空間受限、出口下行及地產(chǎn)銷售恢復(fù)疲軟將驅(qū)動(dòng)市場展現(xiàn)出更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。短期可關(guān)注竣工鏈與消費(fèi)復(fù)蘇中的傳媒娛樂、線下醫(yī)療、白酒等；中期年內(nèi)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢確立后“順周期”板塊的整體機(jī)會(huì)；長期關(guān)注數(shù)字化對生產(chǎn)力的提升，重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和傳媒等行業(yè)。