界面新聞?dòng)浾?| 李如嘉
3月30日晚間，中國(guó)旅游集團(tuán)中免股份有限公司發(fā)布2022年年度報(bào)告，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入544.33億元，同比下降19.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)50.3億元，同比下降47.89%。
中免表示，2022年，公司重點(diǎn)渠道客源銳減，主力門店幾度閉店，物流運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)中斷，公司業(yè)務(wù)尤其是線下業(yè)務(wù)遭受嚴(yán)重沖擊。這導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)免稅商品銷售收入同比下降，并相應(yīng)帶動(dòng)營(yíng)業(yè)成本下降。同時(shí)，受2021年海南地區(qū)部分子公司享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠及首都機(jī)場(chǎng)租金減讓影響，上年同期基數(shù)較高。
受近幾年海南免稅市場(chǎng)爆發(fā)性增長(zhǎng)的拉動(dòng)，中國(guó)中免的營(yíng)收和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)連年快速提升。2019年至2021年，中國(guó)中免實(shí)現(xiàn)營(yíng)收481.12億元、525.98億元和676.76億元，凈利潤(rùn)分別為54.71億元、71.09億元和124.41億元。凈利潤(rùn)的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到50.8%。2021年，中免以23.5%位居全球旅游零售商市占率第一，成為全球免稅市場(chǎng)的龍頭，在中國(guó)免稅旅游零售市場(chǎng)上市占率達(dá)到85.9%。
如今，在海南離島免稅業(yè)務(wù)面臨不確定性，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的緊張形勢(shì)下，中免這艘免稅巨輪，將開(kāi)向何方？
海南離島免稅銷售額大幅下降，中免主體業(yè)務(wù)受沖擊
據(jù)中免財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司免稅商品銷售營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本同比分別下降39.35%、40.92%。地區(qū)中，海南地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入同比下降26.31%，占總營(yíng)收的60%以上。
自2020年離島免稅新政發(fā)布，離島旅客免稅購(gòu)物額度由每年每人3萬(wàn)元提高至10萬(wàn)元，且不限次數(shù)。之后兩年，海南免稅銷售額連續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)海口海關(guān)數(shù)據(jù)，2020年海南離島免稅銷售額同比實(shí)現(xiàn)翻番，2021年海南離島免稅銷售額504.9億元，同比增長(zhǎng)83%。
而2022年，受疫情影響，據(jù)海南省旅游和文化廣電體育廳統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年海南省全省接待游客總?cè)藬?shù)為6,004萬(wàn)人次， 同比下降25.9%；實(shí)現(xiàn)旅游總收入1,054.8億元，同比下降23.8%。
據(jù)《關(guān)于海南省2022年預(yù)算執(zhí)行情況和2023年預(yù)算草案的報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2022年，海南離島免稅店總銷售額487.1億元，比上年同期下降19%；其中，按照?？诤ｊP(guān)數(shù)據(jù)顯示，免稅銷售額349億元，比上年同期下滑29.5%，免稅購(gòu)物實(shí)際人次422.4萬(wàn)，比上年同期下降37.1%，免稅購(gòu)物件數(shù)4,944萬(wàn)，比上年同期下降29.8%。
隨著疫情管控的放開(kāi)，情況在2023年開(kāi)年得到了改善。據(jù)海南省商務(wù)廳統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2023年春節(jié)假期（1月21日至27日），全省12家離島免稅店總銷售25.7億元，同比2022年春節(jié)假期增長(zhǎng)20.7%，同比2019年增長(zhǎng)329%。
去年，中免的大動(dòng)作不少。公司于2022年8月登陸香港聯(lián)交所，融資逾180億港幣，成為2022年香港第一大IPO項(xiàng)目，并在之后被納入恒生、MSCI等股票指數(shù)。在海南業(yè)務(wù)上也持續(xù)加碼，2022年10月，旗下世界最大的單體免稅店?？趪?guó)際免稅城開(kāi)業(yè)。在線上業(yè)務(wù)方面，中免會(huì)員總數(shù)突破2600萬(wàn)。
據(jù)浙商證券分析，2021年、2022年中免旗下離島免稅店密集擴(kuò)容，增量效應(yīng)有望在2023年顯現(xiàn)。
2023年2月，接任中國(guó)中免董事長(zhǎng)的李剛在致辭中表示，未來(lái)一年，公司依然會(huì)夯實(shí)“深耕海南”戰(zhàn)略，推動(dòng)海南區(qū)域一體化運(yùn)營(yíng)管理體系的優(yōu)化升級(jí)。此外還提到，將積極參與投標(biāo)，密切關(guān)注市內(nèi)店政策并做好運(yùn)營(yíng)準(zhǔn)備；加快推進(jìn)海外拓展步伐；穩(wěn)健推進(jìn)旅游零售綜合體建設(shè)，做好?？趪?guó)際免稅城項(xiàng)目其他地塊、三亞國(guó)際免稅城一期2號(hào)地以及三亞國(guó)際免稅城三期等項(xiàng)目建設(shè)。
進(jìn)一步加強(qiáng)全渠道優(yōu)勢(shì)，未來(lái)發(fā)展面臨不確定性
離島免稅近年來(lái)的銷售火熱，主要原因在于疫情持續(xù)影響中國(guó)消費(fèi)者出境購(gòu)物，海南承接海外游消費(fèi)回流。隨著國(guó)內(nèi)疫情管控放開(kāi)，出境游逐步恢復(fù)，海南離島免稅市場(chǎng)面臨不確定性。中免是我國(guó)唯一一家覆蓋全免稅銷售渠道的零售運(yùn)營(yíng)商。為了減少對(duì)海南市場(chǎng)的依賴，中免預(yù)期將利用全渠道優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)布局，尤其是拓展市內(nèi)免稅店和海外免稅業(yè)務(wù)。
2023年3月，中國(guó)中免公告披露，公司董事會(huì)審議同意公司以非公開(kāi)協(xié)議方式出資12.28億元參與中國(guó)出國(guó)人員服務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱“中出服”）的增資。本次交易完成后，公司將持有中出服49%的股權(quán)。
中出服也是一家免稅央企，此次投資，業(yè)內(nèi)矚目的重點(diǎn)在于中免將獲得中出服的“國(guó)人入境市內(nèi)免稅”牌照。此前，中免已經(jīng)擁有離島免稅、出境前市內(nèi)免稅、口岸免稅等各類牌照，此次投資后，中免將補(bǔ)足市內(nèi)免稅的國(guó)人入境板塊，并將中出服在各大城市共計(jì)12家市內(nèi)免稅店收于旗下。
海外渠道方面，2023年2月，在免稅銷售額排名全球機(jī)場(chǎng)第一的韓國(guó)仁川國(guó)際機(jī)場(chǎng)免稅經(jīng)營(yíng)權(quán)投標(biāo)中，中免也遞交了投標(biāo)申請(qǐng)。報(bào)告期內(nèi)，中免新增2家香港零售網(wǎng)點(diǎn)；中標(biāo)兩家郵輪免稅店經(jīng)營(yíng)權(quán);柬中免取得重大政策突破，柬埔寨當(dāng)?shù)厝丝稍谥忻?/span>3家市內(nèi)免稅店購(gòu)買免稅商品。
就大環(huán)境而言，海南離島免稅政策也在進(jìn)一步釋放紅利。海南省省長(zhǎng)馮飛在《2023年海南省政府工作報(bào)告》中表示，2023年海南將重點(diǎn)提振消費(fèi)需求，力爭(zhēng)旅游人數(shù)、旅游收入分別增長(zhǎng)20%和25%，離島免稅購(gòu)物銷售額突破800億元。
4月1日起，為支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)，進(jìn)一步提升離島旅客購(gòu)物體驗(yàn)，增加海南離島旅客免稅購(gòu)物“擔(dān)保即提”和“即購(gòu)即提”的提貨方式。此前， 離島旅客購(gòu)買的免稅品需在機(jī)場(chǎng)、火車站、碼頭指定區(qū)域提貨，或通過(guò)郵寄送達(dá)。
雖然有種種利好疊加，中國(guó)中免的持續(xù)發(fā)展依然面臨著不確定性。一方面，如中免財(cái)報(bào)中提到的，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，眾多國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛申請(qǐng)免稅經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，國(guó)外免稅巨頭覬覦中國(guó)免稅市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
另一方面，3月29日，“蓬勃興起正當(dāng)時(shí)——海南全面深化改革開(kāi)放五年來(lái)進(jìn)展成效”首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上提到，海南將全面啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作準(zhǔn)備。根據(jù)《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》（下稱《總體方案》），海南將在2025年前適時(shí)啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作。海南將對(duì)島內(nèi)居民消費(fèi)的進(jìn)口商品實(shí)行零關(guān)稅正面清單管理，允許島內(nèi)居民免稅購(gòu)買。這對(duì)于中免的離島免稅業(yè)務(wù)將帶來(lái)何種影響依然未知。