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TCL中環(huán)(002129.SZ)去年業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)歷史佳績(jī)。

3月28日晚，TCL中環(huán)披露2022年年報(bào)，其去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收670.1億元，同比增長(zhǎng)63.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)68.19億元，同比增長(zhǎng)69.21%。

去年四季度是傳統(tǒng)光伏裝機(jī)旺季，但TCL中環(huán)已明顯受到了硅片降價(jià)的影響，該季凈利環(huán)比減少約2.6億元，降幅超一成。

去年10月31日，TCL中環(huán)在業(yè)內(nèi)率先下調(diào)了硅片價(jià)格。11月下旬起，硅料價(jià)格也開始下跌，光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格開始走上下降通道。

今年1月，硅料價(jià)格一度暴跌超四成，2月開始有所企穩(wěn)回漲。目前國(guó)內(nèi)硅料成交均在在22萬元/噸附近。

TCL中環(huán)是全球硅片龍頭企業(yè)。2021年年報(bào)中，該公司描述其所處的行業(yè)還包括了半導(dǎo)體。

在最新年報(bào)中，TCL中環(huán)更新主要業(yè)務(wù)為新能源光伏硅片、光伏電池及組件、其他硅材料及高效光伏電站項(xiàng)目開發(fā)及運(yùn)營(yíng)，或有意弱化半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

去年，TCL中環(huán)的收入來源分為新能源光伏行業(yè)和其他硅材料行業(yè)。光伏行業(yè)收入達(dá)623.6億元，占營(yíng)收比重93.06%。

同期，TCL中環(huán)光伏行業(yè)毛利率約17%，同比下降了4.31個(gè)百分點(diǎn)。

其中，硅片毛利率約18.95%，同比下降3.78個(gè)百分點(diǎn)；組件毛利率約7.36%，同比下降近6個(gè)百分點(diǎn)，在所有產(chǎn)品中降幅最大。

分產(chǎn)品看，光伏硅片依舊是TCL中環(huán)最大的收入來源，營(yíng)收約509億元，占比約76%，同比下降1.39個(gè)百分點(diǎn)。

組件營(yíng)收為108.4億元，同比增幅77.2%，占比升至16.18%，同比提高1.29個(gè)百分點(diǎn)。

截至2022年12月底，TCL中環(huán)單晶總產(chǎn)能提升至140 GW，硅片外銷市場(chǎng)市占率全球第一。該公司預(yù)計(jì)，2023年末產(chǎn)能將提升至180 GW。

在晶片環(huán)節(jié)，去年該公司天津年產(chǎn)25 GW太陽(yáng)能超薄硅單晶片項(xiàng)目、宜興年產(chǎn)30 GW超薄硅單晶材料項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，今年新增銀川年產(chǎn)35 GW單晶硅片項(xiàng)目及配套項(xiàng)目已開工。

去年，TCL中環(huán)生產(chǎn)了108.4億片硅片，同比增長(zhǎng)了31.51%；硅片銷量106.5億片，同比增長(zhǎng)29.64%。

值得注意的是，去年TCL中環(huán)硅片庫(kù)存量3.2億片，同比上漲1.67倍。2021年，TCL中環(huán)硅片庫(kù)存1.2億片，同比漲幅約四成。

TCL中環(huán)對(duì)此表示，庫(kù)存增長(zhǎng)主要是由于其新能源光伏材料產(chǎn)能提升，銷售規(guī)模增加所致。

該公司還在年報(bào)中透露，其N型硅片全球外銷市占率也保持第一。

TCL中環(huán)董事長(zhǎng)李東生在年報(bào)致辭中表示，2023年，全球光伏市場(chǎng)上游原材料供應(yīng)緊張的情況逐漸得到緩解，裝機(jī)量持續(xù)向好，硅片呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊張，以210大尺寸硅片為代表的產(chǎn)品將供不應(yīng)求。

在電池和組件板塊，TCL中環(huán)江蘇地區(qū)的G12高效疊瓦組件項(xiàng)目產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)9 GW，并在此地完成了年產(chǎn)能2 GW的G12電池工程示范線，并已具備可拓展條件；天津地區(qū)投建的G12高效疊瓦組件項(xiàng)目（一期）產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)3 GW。

截至去年底，TCL中環(huán)總資產(chǎn)首次突破千億，達(dá)到1091.34億元，較期初增長(zhǎng)39.95%。去年，該公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和合同履約成本減值準(zhǔn)備計(jì)提16.93億元。

同期，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~約51億元，同比增長(zhǎng)18.11%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-163億元；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈額-3.82億元。

截至去年底，該公司短期借款為6.5億元，較年初減少53%，主要因債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整所致；長(zhǎng)期借款達(dá)319億元，較年初增加超1.5倍，這主要因?yàn)轫?xiàng)目貸款增加。

同花順財(cái)經(jīng)表示，TCL中環(huán)財(cái)務(wù)存在部分風(fēng)險(xiǎn)，具體為付息債務(wù)比例為32.79%，債務(wù)償付壓力大；流動(dòng)比率為1.38，短期償債能力較弱。主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率平均為52.89%，現(xiàn)金流不佳。

2023年以來，硅片價(jià)格有所波動(dòng)，該環(huán)節(jié)產(chǎn)出受到石英坩堝影響。浙商證券預(yù)計(jì)，石英坩堝保供能力將為TCL中環(huán)帶來盈利優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)該公司2023-2024年將分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)100億元、130億元 ， 同比增速為43%、30%。

浙商證券預(yù)估，TCL中環(huán)2023年目標(biāo)股價(jià)為77元，目標(biāo)市值2500億元，尚有76%上漲空間。

截至3月28日收盤，TCL中環(huán)下跌0.67%，收于47.18元/股，總市值約1525億元。