文|融中財(cái)經(jīng)
絕味剛剛交出了史上最差成績(jī)單,利潤(rùn)“膝蓋斬”,然而這并沒(méi)有影響絕味創(chuàng)始人戴文軍在資本市場(chǎng)的“興風(fēng)作浪”。
前不久,絕味食品公告稱,公司擬在境外發(fā)行股份(H股)并在香港聯(lián)交所上市。目前,公司正與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就H股上市相關(guān)工作進(jìn)行商討,具體細(xì)節(jié)尚未確定。
近日又被爆出,絕味入股了吉祥餛飩。天眼查顯示,吉祥餛飩關(guān)聯(lián)公司上海世好食品有限公司發(fā)生工商變更,WONDER(HK)HOLDINGS LIMITED 退出股東行列,新增廣州絕了二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)為股東,該公司的股東為深圳網(wǎng)聚投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“深圳網(wǎng)聚”),正是由絕味食品在2014年成立并百分百控股的從事投資業(yè)務(wù)的公司。
天眼查顯示,上海世好食品有限公司成立于2000年,張彪、翁聯(lián)輝、左兵分別持有該公司26.31%、21.01%、21.01%股份,其中翁聯(lián)輝是吉祥餛飩的創(chuàng)始人。股東變更后,廣州絕了二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)持股11.09%。
吉祥餛飩,想必國(guó)人都不陌生,這是一家1999年成立于上海的連鎖中式快餐企業(yè),是一家有著20多年歷史的老品牌,此次戴文軍在絕味業(yè)績(jī)大殘的情況下依然大舉投資吉祥餛飩,吉祥餛飩何德何能,鴨脖又能與餛飩擦出什么樣的火花呢?
01、當(dāng)餛飩遇上鴨脖
鴨脖越賣越貴,絕味的利潤(rùn)卻上不去了。
不久前,絕味發(fā)布了2022年的業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)公司2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.2億元-2.6億元,同比下降73.49%-77.57%;預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)2.5億元-2.9億元,同比下降59.69%-65.25%;
預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入66億元-68億元,較上年同期增長(zhǎng)0.78%-3.83%。
絕味交出了2017年上市以來(lái)最差的成績(jī)單,絕味把利潤(rùn)大幅下滑歸因于四點(diǎn):第一是疫情影響導(dǎo)致的工廠停產(chǎn)、門(mén)店停業(yè);第二是疫情期間對(duì)加盟商加大扶持導(dǎo)致銷售費(fèi)用大增;第三是原材料成本大幅上升;第四是投資收益減少。
疫情對(duì)公司的影響是不可避免的,然而自去年疫情放開(kāi)以來(lái),絕味食品的股價(jià)有過(guò)短暫的反彈,此后便一直跌跌不休,要知道曾在2021年絕味食品的股價(jià)一度達(dá)105.99元,市值超600億,而如今絕味是股價(jià)僅有40多元,市值也縮水至280億元。
絕味股價(jià)的表現(xiàn)也反映了市場(chǎng)的一個(gè)擔(dān)憂,越賣越貴的鴨脖還有消費(fèi)者買單嗎?
目前,絕味的鴨貨按每斤來(lái)算,鴨脖大約50-60元,鴨腸大約100元,鴨舌更是高達(dá)200元,對(duì)于小編這樣一個(gè)白領(lǐng)來(lái)說(shuō)都直呼吃不起,在對(duì)大環(huán)境沒(méi)有樂(lè)觀預(yù)期的情況下,人們的消費(fèi)越來(lái)越謹(jǐn)慎,對(duì)于非剛需產(chǎn)品的需求越來(lái)越克制,所以分析師在給絕味估值的時(shí)候,漲價(jià)這個(gè)因素需要慎重考慮了。
鴨脖雖然遇到了增長(zhǎng)瓶頸,但絕味模式并不過(guò)時(shí)。絕味模式一度是各種餐飲、零售企業(yè)競(jìng)相學(xué)習(xí)的模式,戴文軍作為該模式的教父級(jí)人物,開(kāi)始將絕味模式復(fù)制到其他的品類中去,而吉祥餛飩恰好是絕味模式能夠發(fā)揮作用的試驗(yàn)田,為什么這么說(shuō)呢,我們來(lái)看絕味與吉祥餛飩的相似之處就可以發(fā)現(xiàn)。
首先,產(chǎn)品比較標(biāo)準(zhǔn)化。相比許多菜單復(fù)雜的餐飲企業(yè),吉祥餛飩主要提供餛飩、包子、面、鍋貼、燒麥等小吃,這些產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高,具備規(guī)模化生產(chǎn)的基礎(chǔ),雖然餛飩餡料不同,但在加工制作環(huán)節(jié)中步驟基本一樣,所以該品類容易被復(fù)制,與絕味鴨脖一樣,大規(guī)模開(kāi)店成為主要的擴(kuò)張手段。據(jù)窄門(mén)餐飲數(shù)據(jù)顯示,吉祥餛飩?cè)缃裼幸呀?jīng)有2511家門(mén)店。
其次,產(chǎn)品普適性強(qiáng)。無(wú)論南北對(duì)于甜咸粽子還是甜咸豆?jié){之爭(zhēng)多么激烈,餛飩卻是適合南北,不忌早中晚三餐的存在,大眾點(diǎn)評(píng)顯示,吉祥餛飩的人均客單價(jià)25元,是個(gè)比鴨脖更具有下沉空間的品類。
深圳網(wǎng)聚的副總裁陳小龍分析道,從餐飲品類視角看,像水餃、餛飩、粉面等品類已經(jīng)非常成熟,有廣泛的消費(fèi)群體,也可以做出來(lái)差異化;從消費(fèi)場(chǎng)景視角看,無(wú)論是在店里面現(xiàn)包做鮮食,還是通過(guò)供應(yīng)鏈做成現(xiàn)成品,在店里面現(xiàn)煮現(xiàn)吃的東西、帶一點(diǎn)湯湯水的產(chǎn)品,消費(fèi)者的滿意度、復(fù)購(gòu)率都比較好。
此外,吉祥餛飩成熟的供應(yīng)鏈體系也是絕味最看重的能力,陳小龍表示,從餐飲供應(yīng)鏈視角看,門(mén)店規(guī)模小的時(shí)候,產(chǎn)品小型供應(yīng)鏈好調(diào)整,在餐飲門(mén)店規(guī)模發(fā)展大的時(shí)候,供應(yīng)鏈就成了很強(qiáng)的護(hù)城河,可以和小型競(jìng)爭(zhēng)者拉開(kāi)差距。目前,吉祥餛飩有4個(gè)中央工廠,12個(gè)前置倉(cāng)。
絕味鴨脖一直以休閑零食的定位布局在街邊、商超,此次入股吉祥餛飩,或可打開(kāi)餐飲渠道的消費(fèi)新場(chǎng)景,可以想象消費(fèi)者以后一邊啃著鴨脖,一邊吃著餛飩的體驗(yàn)。
另一方面,絕味作為鴨貨的后來(lái)者,卻做到了鴨貨界的“一哥”,而先行者周黑鴨、煌上煌的市值還不足絕味的零頭,吉祥餛飩作為一家有著20多年歷史的老品牌,發(fā)展也是不溫不火,此次絕味的入股能否讓吉祥餛飩加速,這很考驗(yàn)絕味的老板戴文軍。
02、戴文軍的“鴨王”之路
能夠在失敗率最高的餐飲界站穩(wěn)腳跟,不得不承認(rèn),戴文軍是個(gè)強(qiáng)人。
出生于1968年的戴文軍,從讀書(shū)的時(shí)候就有一顆不安分的心,初二的時(shí)候,剛剛改革開(kāi)放,受經(jīng)商浪潮的影響,他便與同學(xué)合伙開(kāi)始做起了生意,在家鄉(xiāng)賣冰棒。
三個(gè)孩子,一人出幾塊錢(qián)用泡沫箱子進(jìn)貨,一根冰棒3分錢(qián),賣出去5分,有的進(jìn)價(jià)貴的,他們能賺一倍。
雖然最后這個(gè)生意最后以失敗告終,但這也成了戴文軍創(chuàng)業(yè)初體驗(yàn),在他心里也播下了創(chuàng)業(yè)的種子。
大學(xué)期間,他找外婆借了500塊錢(qián),準(zhǔn)備跟哥哥一起開(kāi)家早餐店,這個(gè)生意在現(xiàn)在的年輕人看來(lái),可能并不是一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,畢竟早餐店這種每天需要5點(diǎn)鐘起來(lái),客單價(jià)又很低的行業(yè),賺的就是純粹的辛苦錢(qián)。
然而,這在剛剛改革開(kāi)放的時(shí)候,卻是非常熱門(mén)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,開(kāi)了早餐店之后,戴文軍也是兢兢業(yè)業(yè),每天早上5點(diǎn)就起床去采購(gòu)了,一直忙到7點(diǎn)多才去上學(xué),放學(xué)之后也是直接跑到店里幫忙,甚至有時(shí)候逃課出來(lái)工作。
在他的努力下,早餐店的生意還不錯(cuò),盡管如此,這個(gè)生意也沒(méi)有持續(xù)太久。
畢業(yè)后的他并沒(méi)有像那時(shí)的大學(xué)生一樣去找工作,而是一直干著各種創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,他先后干過(guò)服裝店、百貨批發(fā)店。
其中百貨批發(fā)店做的還不錯(cuò),賺了不少錢(qián),可是他也踩了創(chuàng)業(yè)過(guò)程中常見(jiàn)的坑,被合伙人坑了。他合伙的同學(xué)將店里賺到的錢(qián)全部拿去賭博,結(jié)果可想而知,輸?shù)倪B賣了房子都不足以還債,最后連本人都消失不見(jiàn)了,戴文軍最終也堅(jiān)持不下去關(guān)店了。
創(chuàng)業(yè)接連碰壁的他也不得不找一份工作先養(yǎng)活自己了,后來(lái)他進(jìn)入了一家保健品公司做業(yè)務(wù)員,這份工作鍛煉了他的營(yíng)銷能力,這個(gè)能力不僅讓他在千金藥業(yè)當(dāng)上了市場(chǎng)部經(jīng)理,還為此后絕味的創(chuàng)辦及成功打下了基礎(chǔ)。
在千金藥業(yè)工作5年后,他準(zhǔn)備離開(kāi)后開(kāi)家藥店,不過(guò)一次吃鹵味鴨脖的經(jīng)歷,讓他毅然決定投身于這個(gè)沒(méi)什么經(jīng)驗(yàn)積累的行業(yè),這或許就來(lái)自于一個(gè)武漢人對(duì)鴨脖的癡迷。
不過(guò)戴文軍當(dāng)時(shí)只能算是個(gè)“吃貨”,對(duì)于怎么做鹵味鴨脖,完全是個(gè)門(mén)外漢,不過(guò)這并沒(méi)有難住他。他在吃鴨脖的時(shí)候,認(rèn)識(shí)了一個(gè)溫州賣鴨脖的老板,這位老板靠買鴨脖賺了不少錢(qián),于是他想找這位老板合作,讓對(duì)方搞生產(chǎn),自己負(fù)責(zé)銷售,可結(jié)果,人家老板根本不搭理他。
于是他將之前做銷售的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到了與老板結(jié)交的過(guò)程中,他讓自己的哥哥拜這個(gè)老板為師,每天跟著老板起早貪黑當(dāng)學(xué)徒,還陪老板喝酒聊天,建立感情,戴文軍的這招曲線救國(guó),終于讓老板答應(yīng)了與其合作。
于是戴文軍找了5個(gè)朋友,湊了100萬(wàn),準(zhǔn)備建立工業(yè)化食品企業(yè),他還向老板承諾,以后每開(kāi)10家店,就有一家是這個(gè)老板的。
除了資金和產(chǎn)品,鴨脖這個(gè)生意還有一個(gè)必須解決的大問(wèn)題,那就是工廠的物流配送,由于自己沒(méi)有這方面的經(jīng)驗(yàn),他便找來(lái)一輛車子,天天蹲守在行業(yè)標(biāo)桿工廠門(mén)口,觀察對(duì)方出車量及時(shí)間,還跟蹤運(yùn)貨車輛到達(dá)每個(gè)門(mén)店,把對(duì)方的物流體系全部摸透。
2005年4月,第一家“絕味鴨脖”門(mén)店在長(zhǎng)沙市南門(mén)口開(kāi)業(yè),作為一個(gè)武漢人,卻選擇了在長(zhǎng)沙開(kāi)了第一家店,這也是戴文軍基于銷售經(jīng)驗(yàn)做出的選擇,因?yàn)楸藭r(shí)周黑鴨在武漢已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)挠绊懥Α?/p>
結(jié)果證明,戴文軍的這個(gè)決策很成功,開(kāi)業(yè)第一天店里就進(jìn)賬達(dá)6000元,幾天后,門(mén)店日銷額破1萬(wàn),店門(mén)柜臺(tái)擠滿了來(lái)購(gòu)買鴨脖的消費(fèi)者。
戴文軍趁熱打鐵,在自己熟悉的營(yíng)銷上下功夫,絕味的廣告從電梯、公交車、電視、新媒體等各種渠道鋪天蓋地而來(lái)。
與此同時(shí),在開(kāi)店的策略上,絕味一改周黑鴨直營(yíng)的模式,而是采取輕資產(chǎn)的加盟模式,這使得短短的幾年時(shí)間里,“絕味鴨脖”的招牌隨處可見(jiàn),儼然絕味與鴨脖已經(jīng)劃上了等號(hào)。
數(shù)據(jù)顯示,截至2022年上半年,“絕味”門(mén)店已覆蓋中國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)及香港、澳門(mén)特別行政區(qū),其中大陸地區(qū)門(mén)店總數(shù)已突破14000家,戴文軍也成了行業(yè)內(nèi)名副其實(shí)的“鴨王”,然而戴文軍的野心并不止于此。
03、野心不止于“鴨王”
食品企業(yè)傳統(tǒng)的擴(kuò)張路徑是開(kāi)拓新品類,而戴文軍選擇了投資。
早在2014年,絕味便成立了網(wǎng)聚投資,專門(mén)從事投資業(yè)務(wù),彼時(shí)的絕味尚未登陸A股。據(jù)企查查顯示,截至目前,網(wǎng)聚投資已對(duì)外投資33起,其中既有和絕味同業(yè)的鹵味食品公司,也有產(chǎn)業(yè)鏈上下游的調(diào)味品制造商、物流服務(wù)商和餐飲企業(yè)。
其中在鹵味食品中,網(wǎng)聚投資先后投資了武漢精武鴨脖的子品牌“我饞鴨脖”、長(zhǎng)沙的顏家辣醬鴨、福州舞爪食品、江蘇滿貫食品、廖記棒棒雞等食品企業(yè)。
在調(diào)味品中,網(wǎng)聚投資投資了與“榨菜第一股”涪陵榨菜同根同源的涪陵辣妹子醬菜,思念食品關(guān)聯(lián)公司鄭州千味央廚、火鍋鍋底供應(yīng)商美鑫食品等。
此外,烘焙類投資了幸福西餅,小吃類投資了和府撈面、阿甘鍋盔、霸蠻米粉,飲品類投資了書(shū)亦燒仙草。不知不覺(jué)間,戴文軍已經(jīng)打造了一個(gè)美食帝國(guó)。
隨著投資越來(lái)越嫻熟,絕味也升級(jí)了自己的投資策略,如今的絕味不再用單項(xiàng)目投資的方式,而是選擇了成立或投資基金,來(lái)進(jìn)行投資,它成立或投資的基金包括“廣州絕了”“湖南肆壹伍”“湖南重熙累盛”“湖南金箍棒”等。
通過(guò)投資基金和公司,絕味不斷擴(kuò)大自己的投資版圖。如通過(guò)番茄叁號(hào),絕味間接投資了豐茂烤串、小蠻椒麻辣燙、阿甘鍋盔等連鎖餐飲;通過(guò)湖南肆壹伍,將主營(yíng)調(diào)味品和香料香精的企業(yè)收入囊中;通過(guò)絕了投資,絕味參股的企業(yè)更是達(dá)到了17家。
不過(guò),絕味的投資在賬面上表現(xiàn)并不盡如人意,而這其中并不僅僅是疫情造成的消費(fèi)項(xiàng)目估值縮水。
財(cái)報(bào)顯示,截至2022年6月底,絕味食品長(zhǎng)期股權(quán)投資余額23.31億元,此外還有1.9億元的其他權(quán)益工具投資,占總資產(chǎn)超過(guò)三成。
2013年至2021年,公司對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益分別為-865.20萬(wàn)元、-1209.89萬(wàn)元、-1256.15萬(wàn)元、-2236.32萬(wàn)元、275.78萬(wàn)元、-127.08萬(wàn)元、4050.73萬(wàn)元、-11638.70萬(wàn)元、-6756.89萬(wàn)元。2022年前三季度,這一指標(biāo)為-5999.59萬(wàn)元。
根據(jù)絕味食品披露的業(yè)績(jī)預(yù)告,2022年的投資收益減少,據(jù)此可判斷,2022年全年對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益仍然為虧損。
可以看出,2013年至2022年的10年,對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益僅2017年、2019年為正,其余八個(gè)年度均為虧損。
盡管多年慘淡的投資收益并沒(méi)有影響戴文軍持續(xù)加碼消費(fèi)的決心,不過(guò),如此投資業(yè)績(jī)股民還會(huì)買賬嗎?