文|MIR睿工業(yè)

01 鋰電池回收行業(yè)背景

近年來，隨著新一輪能源革命的興起，包括中國、歐美和日韓等在內(nèi)的多個國家都開始大力發(fā)展新能源動力汽車，新能源汽車的發(fā)展帶動了鋰離子電池需求的增長。由于鋰離子電池需求增長，鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)不斷擴大產(chǎn)能，因此鋰離子電池的市場規(guī)模不斷擴大。

從中國鋰電池的市場規(guī)?？矗?016年-2021年，中國鋰電池的市場規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)定的增長趨勢，而同時也帶動鋰電回收的市場規(guī)模穩(wěn)定增長。據(jù)有效數(shù)據(jù)顯示，到2025年，中國退役動力電池累計將達到137.4GWh，需要回收的廢舊電池將達到96萬噸，2030年將達到300.1萬噸。按各類型電池單噸回收收入測算，對應(yīng)市場空間約為1406億元。

表1：2016-2021年中國鋰電池的市場規(guī)模（GWh）

（數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理）

02 鋰電池回收前景廣闊，企業(yè)技術(shù)、產(chǎn)能布局領(lǐng)先

由于退役鋰離子電池市場規(guī)模的擴大，各路企業(yè)紛紛涌入鋰電池回收賽道。目前布局動力電池回收的主要有四類企業(yè)：動力電池廠商、電池材料企業(yè)、第三方電池回收企業(yè)和汽車廠商。

動力電池廠商布局鋰電池回收領(lǐng)域的有：寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達、蜂巢能源、孚能科技等中國主要電池廠商，除此之外，韓國動力電池龍頭企業(yè)LG新能源也在加快推進電池回收業(yè)務(wù)。

表2：動力電池廠商布局鋰電池回收的企業(yè)情況

（數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理）

最引人注目的莫過于“鋰電之矛”寧德時代。2023年1月29日，寧德時代控股子公司廣東邦普循環(huán)科技有限公司擬在廣東佛山投資238億元，建設(shè)一體化新材料產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地，涵蓋50萬噸廢舊電池材料的回收、三元和磷酸鐵鋰正極材料的生產(chǎn)、負極再生石墨制造等項目，項目建設(shè)期預(yù)計為4年，項目建設(shè)預(yù)計用地面積約2965畝。

廣東邦普在2023年進一步投資鋰電池回收是希望在鋰電池回收行業(yè)更進一步地擴充市場份額，2021年廣東邦普循環(huán)已經(jīng)建設(shè)電池回收網(wǎng)點221個，2021年回收廢舊動力電池資源中國占比50%，穩(wěn)居中國排名第一，全球前三。目前，邦普在全球有七大生產(chǎn)基地，設(shè)立五大科創(chuàng)平臺，積極展開與產(chǎn)業(yè)鏈上下游及科研院所戰(zhàn)略合作。

目前，廣東邦普已具備年處理12萬噸廢舊電池的能力，鎳、鈷、錳金屬回收率達到99.3%。寧德時代子公司廣東邦普投資鋰電池回收推動了公司鋰電池材料及回收業(yè)務(wù)發(fā)展，保障了公司上游關(guān)鍵資源和原材料供應(yīng)，降低了公司生產(chǎn)成本，提升了公司核心競爭力。

從大客戶合作角度，寧德時代子公司廣東邦普與格林美和梅賽德斯-奔馳中國建立鋰電池回收的合作。合作重點內(nèi)容，在廢舊電池的回收處理技術(shù)上，梅賽德斯-奔馳中國的退役鋰電池將交由格林美、邦普處理，由其回收再生的鎳、鈷、錳、鋰等關(guān)鍵原材料重新供應(yīng)至寧德時代供應(yīng)鏈并用于生產(chǎn)梅賽德斯-奔馳的新電池。此次上下游產(chǎn)業(yè)鏈的配合，可以充分利用不同環(huán)節(jié)的優(yōu)勢，從而減少行業(yè)信息差、提升廢舊電池利用經(jīng)濟價值等。

然而寧德時代布局鋰電池回收仍有一定的困難，現(xiàn)階段的回收電池大部分來自于工廠或企業(yè)的電池廢料，回收渠道較為清晰，但隨著新能源車報廢潮的來臨，未來由個人車主報廢的電池將成為電池回收的主要構(gòu)成部分，電池來源廣泛而分散，寧德時代作為電池廠商沒有第三方回收企業(yè)的回收渠道廣泛，而且需要下游分布的4S店、維修點、電池租賃網(wǎng)點的配合，也需要一定的管理成本。

況且中國的鋰電池回收體系建設(shè)仍不夠規(guī)范，工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月底，190余家汽車生產(chǎn)、動力電池綜合利用等企業(yè)已在全國各地設(shè)立了10235個回收服務(wù)網(wǎng)點，但多家網(wǎng)點實際上尚未開展此項業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段，鋰電池回收主要來源于研發(fā)試驗和生產(chǎn)制造產(chǎn)生的廢舊鋰電池，真正從新能源汽車上回收退役鋰電池還很少。

除了動力電池制造企業(yè)，電池材料企業(yè)也在加緊布局鋰電池回收，像是贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、騰遠鈷業(yè)等都已經(jīng)擁有了自己的廢舊電池處理工廠。其中，贛鋒鋰業(yè)在2020年就已具備3.4萬噸的廢舊電池處理產(chǎn)線，建立了每年可以回收10萬噸退役鋰電池的大型綜合設(shè)施。贛鋒鋰業(yè)在2022年將會形成1萬噸碳酸鋰當(dāng)量的回收規(guī)模，并預(yù)計在2023年形成2.5萬噸碳酸鋰當(dāng)量的回收規(guī)模。同時贛鋒鋰業(yè)也在江西新余建有3.4萬噸綜合廢舊電池回收產(chǎn)能，并已經(jīng)與蜂巢能源簽署合作協(xié)議，內(nèi)容包括鋰離子電池回收。

表3：電池材料企業(yè)布局鋰電池回收的企業(yè)情況

（數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理）

相較于動力電池廠商和電池材料企業(yè)，第三方回收企業(yè)一般通過自建回收網(wǎng)絡(luò)來實現(xiàn)電池回收及資源利用，回收工藝更成熟，專業(yè)性更強，代表企業(yè)有格林美、天奇股份旗下的金泰閣等。格林美目前已在武漢、荊門、無錫、天津與深汕等地建設(shè)了五座動力電池回收與處置基地，并計劃在歐洲、北美、東南亞等地布局回收處理基地，計劃到2026年實現(xiàn)30萬噸的動力電池回收量。在技術(shù)優(yōu)勢方面，格林美采用超精準定向提取技術(shù)與內(nèi)源鋁氟吸附純化技術(shù)成功實現(xiàn)廢舊三元離子電池中全組分金屬回收到電池級原料的再造，解決了傳統(tǒng)工藝中鋰回收率低的難題，鋰的回收率超過90%。

格林美2021年末在中國建成十六大循環(huán)產(chǎn)業(yè)園，覆蓋11個省和直轄市。截至2022上半年，在新能源業(yè)務(wù)已經(jīng)成為格林美的主要營收來源前提下，2022年上半年，格林美新能源電池材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收105.22億元，動力電池回收業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.57億元，僅占總營收的2.4%?？傮w來看，格林美回收產(chǎn)能利用率并不高。2021年，格林美動力電池回收拆解能力為21.5萬噸/年，再生利用10萬噸/年。2022年預(yù)計回收退役動力電池包（不含廢料）2萬噸以上，市場占有率將達到10%以上。公司計劃到2026年動力電池回收量將達到30萬噸的規(guī)模。

表4：第三方回收企業(yè)布局鋰電池回收的企業(yè)情況

（數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理）

汽車廠商布局鋰電池回收的企業(yè)有：上汽集團、零跑汽車、愛馳汽車、廣汽埃安等汽車廠商。面對鋰電池回收賽道的逐漸升溫，手握豐富的廢舊電池渠道的汽車廠商也紛紛投入到動力電池回收業(yè)務(wù)中。由于廢舊鋰電池的梯次利用與再生利用有著較高的技術(shù)要求，為更好地開展業(yè)務(wù)，汽車廠商往往需要和電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或第三方電池回收企業(yè)進行合作。如2019年7月，寧德時代與豐田汽車公司在新能源汽車（NEV）動力電池的穩(wěn)定供給和發(fā)展進化領(lǐng)域建立全面合作伙伴關(guān)系。此外，也對鋰電池回收再利用等領(lǐng)域進行廣泛探討。

表5：汽車廠商布局鋰電池回收的企業(yè)情況

（數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理）

面對鋰電池回收這么大的市場，眾多企業(yè)已經(jīng)加入其中。雖然鋰電池回收領(lǐng)域已經(jīng)有眾多企業(yè)加入其中，但是總的來說，鋰電池回收市場目前處于行業(yè)發(fā)展初期，競爭格局較為分散，尚未有龍頭企業(yè)出現(xiàn)，仍然處在藍海競爭的階段。面對鋰電池回收這塊看似誘人的“蛋糕”，要真正“啃下來”卻并不容易。目前電池回收產(chǎn)業(yè)仍有幾大問題有待解決：一方面，鋰離子電池回收產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍處于初期，況且大約70%的廢舊電池來源于電池廠不良品及廢料，實際回收規(guī)模尚小；另一方面，鋰電池回收行業(yè)參與者不斷增加，整體行業(yè)規(guī)范性仍有待提升。

因為鋰電池回收行業(yè)的幾個難題，造成鋰電池回收行業(yè)雖然發(fā)展空間、規(guī)模大，但是發(fā)展緩慢。因此近年來，中國發(fā)改委，工信部等部委越來越關(guān)注動力電池回收體系建設(shè)、回收利用過程的環(huán)境污染和安全等問題，對于鋰電池回收也提出了相關(guān)的政策和建議。

表6：近年來中國鋰電池回收主要政策

（數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理）

表7：近年來中國地方鋰電池回收主要政策

（數(shù)據(jù)來源：MIR 睿工業(yè)根據(jù)公開資料整理）

03 鋰電池回收的未來趨勢

隨著國家政策和標準的逐步健全和完善，未來鋰電池回收行業(yè)的技術(shù)和標準化水平將得到進一步提高，但是目前鋰電池回收行業(yè)的競爭格局仍呈現(xiàn)“小、散、亂”的局面，動力電池回收市場處于行業(yè)發(fā)展初期，尚未有龍頭企業(yè)出現(xiàn)。在2013年-2021年間，動力電池回收企業(yè)注冊量由214家增加到2.5萬家，尤其是2021年中國動力電池回收企業(yè)注冊量達到約 2.4 萬家，遠超之前幾年的總和，參與者眾多，幾乎覆蓋新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈條，涉及整車廠、電池廠、材料廠和第三方回收企業(yè)等不同背景。未來將有大規(guī)模動力電池退役，產(chǎn)能缺口超20萬噸，參與鋰電池回收行業(yè)的企業(yè)會越來越多。

目前動力電池回收現(xiàn)狀：梯次利用處于起步階段，直接拆解回收已具備經(jīng)濟性 。動力電池回收方式需要梯次利用+拆解回收。梯次利用的電池多為磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池容量隨循環(huán)次數(shù)的增多呈緩慢衰減趨勢，當(dāng)電池容量衰減到80%后，從汽車上退役下來的磷酸鐵鋰電池仍有較多循環(huán)次數(shù)，有較高梯次利用價值。因此，鋰電池回收短期以直接拆解回收為主，已具備經(jīng)濟性，雖然梯級利用技術(shù)目前不太成熟，以試點項目為主，但是梯級利用仍是動力電池回收的主流方向。

由于鋰電池回收的技術(shù)壁壘，未來擁有渠道和技術(shù)優(yōu)勢的白名單企業(yè)將更加具有優(yōu)勢。2022年11月，中國工信部公示第四批動力電池回收利用企業(yè)名單，寧德時代、格林美、華友鈷業(yè)、南都電源等多家上市公司下屬企業(yè)上榜，疊加已發(fā)布的前三批名單，國內(nèi)動力電池回收白名單企業(yè)將超80家。在渠道回收上，由于報廢汽車來源廣泛而分散，報廢汽車龍頭企業(yè)的回收量僅占報廢總量的4%，渠道回收能力構(gòu)成行業(yè)核心壁壘。此外，隨著市場擴大，自動化拆解等技術(shù)水平提升將有助于攤薄人工及固定成本、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。渠道的重要性，以及技術(shù)互補優(yōu)勢，未來中國將更可能形成多方合作為主的商業(yè)模式。在技術(shù)優(yōu)勢上，中國動力電池回收行業(yè)目前仍存在政策法規(guī)強制性不足、發(fā)展不規(guī)范等問題，導(dǎo)致中小企業(yè)在廢舊電池采購價格上更具優(yōu)勢，參考發(fā)達國家的發(fā)展經(jīng)歷，隨著中國行業(yè)規(guī)范化，將會有更多電池將會流入頭部正規(guī)企業(yè)。

總的來說，鋰電池回收正成為一個政府導(dǎo)向明顯、眾多企業(yè)參與的新興行業(yè)，隨著行業(yè)發(fā)展日漸規(guī)范，將會出現(xiàn)新一輪的洗牌，而在這一過程中，擁有渠道和技術(shù)優(yōu)勢的白名單企業(yè)有望脫穎而出。