記者 | 沈溦
疫情影響下，“醫(yī)美茅”愛(ài)美客（300896.SZ）仍交出一份新高成績(jī)單。
3月8日晚間，公司發(fā)布年報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.39億元，同比增長(zhǎng)33.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.64億元，同比增長(zhǎng)31.90%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)11.97億元，同比增長(zhǎng)30.92%.
更驚人的是其毛利率還在進(jìn)一步提升，整體毛利率高達(dá)94.94%，甚至超過(guò)茅臺(tái)，凈利率高達(dá)65%。分產(chǎn)品看，主打的溶液類(lèi)注射產(chǎn)品毛利率94.23%，增長(zhǎng)0.41%，凝膠類(lèi)注射產(chǎn)品毛利率96.52%，增長(zhǎng)1.97%。
2022年，公司拳頭業(yè)務(wù)溶液類(lèi)注射產(chǎn)品（玻尿酸）實(shí)現(xiàn)收入約12.93億元，同比增長(zhǎng)23.57%；凝膠類(lèi)注射產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入6.38億元，同比增長(zhǎng)65.61%。
愛(ài)美客表示，溶液類(lèi)產(chǎn)品保持較快增長(zhǎng)，主要得益于“嗨體”產(chǎn)品的持續(xù)滲透和復(fù)購(gòu)。
另外，凝膠類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)出色，主要得益于新版童顏針“濡白天使”的迅速增長(zhǎng)。濡白天使是國(guó)產(chǎn)及世界首款獲批的含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮膚填充劑，目前已實(shí)現(xiàn)快速滲透。
截止2022年末，濡白天使已進(jìn)入超過(guò)600家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，授權(quán)700余名醫(yī)生，預(yù)計(jì)在今年會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大覆蓋面。
在發(fā)布年報(bào)的同時(shí)，愛(ài)美客還推出目前A股市場(chǎng)最大比例分紅方案，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利28元，以2.16億股為基數(shù)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利6.06億元，分紅接近去年凈利潤(rùn)的50%。
同時(shí)，公司還預(yù)備開(kāi)啟上市以后首次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)草案顯示，公司擬向激勵(lì)對(duì)象授予的限制性股票總量不超過(guò)41.73萬(wàn)股，約占公司總股本0.19%。授予價(jià)格為282.99元/股，約為當(dāng)前股價(jià)5折左右，首次授予對(duì)象總?cè)藬?shù)共計(jì)141人，約占2022年12月底在職員工總數(shù)713人的19.78%。
此外，本股權(quán)激勵(lì)對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)考核也體現(xiàn)對(duì)公司發(fā)展的信心十足，以2022年為基準(zhǔn)，2023年至2025年相對(duì)于2022年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別不低于45%、103%、174%，或凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于40%、89%、146%。
然而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、巨額分紅、股權(quán)激勵(lì)三重利好下，愛(ài)美客股價(jià)卻在3月9日迎來(lái)當(dāng)頭一棍。
3月9日，愛(ài)美客高開(kāi)3%后直線跳水跌超7%，股價(jià)一度下探最低至521.21元，相比高點(diǎn)大跌近11%，且成交量顯著放大。不過(guò)，在短暫跳水后，該股便直線狂飆。
盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日該股報(bào)收549.29元，跌幅2.77%，換手率3.87%，振幅11.26%。總市值1188.4億元。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，相較于業(yè)績(jī)總體創(chuàng)下新高，愛(ài)美客去年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.49億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.71億元，營(yíng)收相比第三季度明顯下降的同時(shí)，凈利潤(rùn)也在四個(gè)季度中居于末尾，顯然受疫情影響明顯。從業(yè)績(jī)?cè)龇?，公?022年實(shí)際凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額3億元左右，相比2021年增長(zhǎng)5億元差距不小。
此外，公司限售解禁后，股東與高管的連續(xù)減持也是愛(ài)美客頗受質(zhì)疑的問(wèn)題，年報(bào)顯示，截止到2022年12月30日，公司前十大股東中，GANNET TPEAK LIMITED在2022年第四季度再次減持131.09萬(wàn)股香港中央結(jié)算有限公司(陸股通)持股數(shù)量有所增加，增持26.19萬(wàn)股，增持后持股數(shù)量為570.06萬(wàn)股。。
Wind數(shù)據(jù)顯示，從2021年第四季度開(kāi)始，GANNET TPEAK LIMITED逐步開(kāi)始減持愛(ài)美客。截至2022年年底，該公司仍然持有愛(ài)美客約706萬(wàn)股，按以當(dāng)前市值計(jì)算價(jià)值近40億。
不過(guò)，3月9日，不少券商對(duì)愛(ài)美客2023年表現(xiàn)依然整體持樂(lè)觀態(tài)度，多家券商打出增持評(píng)級(jí)，也有一些券商指出，公司2022年年報(bào)略低于預(yù)期。從研報(bào)信息看，疫情后恢復(fù)預(yù)期，凝膠類(lèi)新品濡白天使有望打開(kāi)進(jìn)一步的市場(chǎng)空間，研發(fā)投入增長(zhǎng)，在研產(chǎn)品儲(chǔ)備等是券商看好愛(ài)美客的主要原因，
萬(wàn)聯(lián)證券此前指出，被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費(fèi)場(chǎng)景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來(lái)復(fù)蘇彈性較大；中長(zhǎng)期來(lái)看，顏值經(jīng)濟(jì)下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項(xiàng)化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。
據(jù)弗若斯特沙利文研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)，中國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)擁有巨大的潛在消費(fèi)基數(shù)，也是全球增速最快、未來(lái)增長(zhǎng)潛力巨大的市場(chǎng)。2017年～2021年中國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)17.5%，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于全球市場(chǎng)。