界面新聞記者 | 李昊

新能源領(lǐng)域景氣度高，明泰鋁業(yè)（601677.SH）計劃定增擴產(chǎn)。

2月25日明泰鋁業(yè)發(fā)布公告稱，擬發(fā)行股份募集資金不超20億元，全部用于年產(chǎn)25萬噸新能源電池材料項目。

明泰鋁業(yè)主營業(yè)務為鋁加工，通過將原材料鋁錠通過熔鑄、軋制、擠壓和表面處理等工藝和流程，生產(chǎn)出鋁型材、管材、棒材等擠壓材，板、帶、箔等平軋材以及鑄造材等各類鋁材。2021年年報顯示，鋁板帶、鋁箔為公司主要營收來源，約占當期總營收的94%。

明泰鋁業(yè)的下游產(chǎn)品包括新能源電池軟包鋁箔、電池殼、電池托盤、水冷板、電子箔等，公司產(chǎn)品已直接或間接應用于比亞迪、蔚來、宇通客車等車企；電子及新能源領(lǐng)域產(chǎn)品主要供應于富士膠片、博羅冠業(yè)等企業(yè)。

此次大擴產(chǎn)，是明泰鋁業(yè)在新能源領(lǐng)域的重要一步。投資建設(shè)的“年產(chǎn)25萬噸新能源電池材料項目”，主要生產(chǎn)鋰電池用鋁箔、鋁塑膜、電池pack包用鋁材、電池水冷板等產(chǎn)品。

此次募投項目建設(shè)期為2年，總投資為40.35億元，擬使用募集資金不超過20億元。項目達產(chǎn)后，運營期平均凈利潤為6.16億元。經(jīng)測算，項目投資內(nèi)部收益率為17.80%，項目投資回收期為7.2年。

明泰鋁業(yè)表示，現(xiàn)有的裝備已經(jīng)投產(chǎn)多年，技術(shù)水平不能完全滿足市場對鋁板帶產(chǎn)品提出的更高標準和更高質(zhì)量的要求。近年來，下游市場對鋰電池用鋁等的需求逐步增長。作為電池集流體的鋁箔，一直以來主要從國外進口，國內(nèi)生產(chǎn)的集流體鋁箔只能生產(chǎn)相對低端的鋰離子電池，制約了我國電池生產(chǎn)技術(shù)和新能源發(fā)展水平。

由于鋰電池用鋁箔技術(shù)含量較高，明泰鋁業(yè)擬通過實施本次募投項目，引進鋁箔精軋機、鋁箔分卷機等主要關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)電池箔。與現(xiàn)有的產(chǎn)品相比，新產(chǎn)品在質(zhì)量、性能和尺寸精度等方面都會提升一個檔次。

明泰鋁業(yè)稱非常重視新能源領(lǐng)域產(chǎn)品的開發(fā)，今年銷售部門成立了新能源產(chǎn)品開發(fā)小組。

值得一提的是，明泰鋁業(yè)早就有增加產(chǎn)能的計劃。2022年半年報顯示，公司預計2025年前產(chǎn)銷量突破200萬噸，而目前產(chǎn)能約為120萬噸。公司也有多項產(chǎn)能在建。近期公司回復投資者稱，全資子公司義瑞新材“年產(chǎn)70萬噸綠色新型鋁合金材料項目”及“年產(chǎn)25萬噸新能源電池材料項目”進展順利。

經(jīng)營快報顯示，明泰鋁業(yè)2022年全年實現(xiàn)鋁板帶箔、鋁型材合計產(chǎn)量120.28萬噸，銷量118.6萬噸，基本處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。2023年1月，公司鋁板帶箔、鋁型材合計實現(xiàn)產(chǎn)量9.52萬噸、銷量8.07萬噸。

值得注意的是，2022年原材料價格上漲，明泰鋁業(yè)處于增收不增利的窘境。2022年前三季度公司營業(yè)收入同比增長29.15%至220.20億元，但歸屬于上市公司股東的凈利潤卻同比下滑10.09%至13.19億元。公司表示，凈利潤下滑為國內(nèi)外鋁錠價差及外貿(mào)銷量下降所致。

iChoice數(shù)據(jù)顯示，多家機構(gòu)對明泰鋁業(yè)2022年業(yè)績做出預測，平均值為：全年實現(xiàn)營業(yè)收入273.19億元，同比增長11%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.21億元，同比下滑7%。

展望未來，明泰鋁業(yè)認為隨著宏觀消費的回暖，公司訂單有所回升，預計本年度產(chǎn)銷量將會進一步提升。同時國外每年圣誕節(jié)之后，企業(yè)集中復工復產(chǎn)，加之氣溫回暖，開工率上升，近期外貿(mào)訂單呈回升態(tài)勢。

不過明泰鋁業(yè)也提示稱公司面臨多項風險，包括募投項目不及預期、市場競爭加劇、原材料價格上漲等。

從二級市場表現(xiàn)來看，2022年3月明泰鋁業(yè)股價觸及33.83元/股，為上市以來新高，隨后股價震蕩下行。公司最新股價為19.09元/股，較高點跌幅為43%。