文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 李亦輝

編輯|深海

一路狂奔的極兔，似乎離資本市場(chǎng)越來越近了。

根據(jù)路透社援引知情人士消息稱，快遞公司極兔速遞（J&T Express）計(jì)劃于今年下半年赴港上市，籌資至少10億美元。極兔速遞相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此回應(yīng)為“不予置評(píng)”。

實(shí)際上，去年開始市場(chǎng)便傳出極兔計(jì)劃IPO的消息。傳聞稱，極兔計(jì)劃去年8月份赴美上市，融資金額10億美元，但因?yàn)橐咔橛绊憯R置。后又有傳聞稱極兔調(diào)整了上市計(jì)劃，轉(zhuǎn)赴香港IPO。

屢次傳出上市背后，這家誕生于印尼的快遞品牌，進(jìn)入中國(guó)不足三年時(shí)間便從各大巨頭口中搶下屬于自己的市場(chǎng)份額。但其“燒錢換市場(chǎng)”的競(jìng)爭(zhēng)策略，也讓自身忍受著巨額虧損，口碑不斷下滑。

在并吞百世快遞之后，極兔看似有了和“三通一達(dá)”較量的實(shí)力，也有望在淘系電商件中分得一杯羹。但據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》，阿里在有意扶持申通，抖音電商傾向于聯(lián)合中通，極兔自和百世并網(wǎng)之后，并未能爭(zhēng)取到拼多多之外更多的訂單，這也導(dǎo)致其擴(kuò)張勢(shì)頭放緩。

此外，由于配送效率低、丟件多發(fā)，極兔速遞屢遭用戶投訴，截至目前其在黑貓投訴平臺(tái)上累計(jì)投訴量達(dá)1.99萬。

有行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，極兔想要維持高估值，還需要加強(qiáng)基本功。

靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)突圍

極兔創(chuàng)始人李杰，和拼多多的黃崢一樣，都被外界貼上了“段永平門徒”的標(biāo)簽。

資料顯示，李杰畢業(yè)于北京科技大學(xué)，專業(yè)是市場(chǎng)營(yíng)銷，畢業(yè)后在步步高從事銷售工作，期間得到步步高創(chuàng)始人段永平的賞識(shí)。

2008年，李杰被段永平推薦去OPPO，任命他為OPPO蘇皖地區(qū)總經(jīng)理。2013年，OPPO決定開拓海外業(yè)務(wù)，印尼成為出海的第一站。得知這一消息后，李杰主動(dòng)請(qǐng)纓去印尼拓展業(yè)務(wù)。

在印尼市場(chǎng)上，李杰抓住高端機(jī)空白的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，一舉將OPPO打入印尼高端手機(jī)市場(chǎng)，僅用一年時(shí)間，就將OPPO的市場(chǎng)份額從0做到了7%。到了2015年，這個(gè)數(shù)字提升到20%。

在印尼的兩年多時(shí)間，李杰深刻感受到當(dāng)?shù)氐奈锪鬟\(yùn)輸效率極低，也發(fā)現(xiàn)了其中的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。

2015年，在OPPO R7印尼發(fā)布會(huì)上，李杰突然對(duì)外宣布，自己將卸任OPPO印尼CEO職位，投身于新事業(yè)。當(dāng)年8月，極兔在印尼誕生，業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)及東南亞國(guó)家。

極兔成立之后，背靠步步高、OPPO、vivo的強(qiáng)大經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，很快在印尼殺出一條血路。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，OPPO、vivo共占據(jù)了印尼智能手機(jī)市場(chǎng)40%以上的市場(chǎng)份額，擁有約2萬個(gè)銷售點(diǎn)。

印尼之外，極兔的業(yè)務(wù)也擴(kuò)張至越南、新加坡、菲律賓等國(guó)家，到2019年，其在東南亞擁有4000多個(gè)自營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、1000多個(gè)加盟網(wǎng)點(diǎn)。但東南亞不能再滿足這只“兔子”的野心，2019年極兔通過收購(gòu)龍邦快遞，拿到了中國(guó)快遞市場(chǎng)的許可證。

天眼查顯示，上海龍邦速遞有限公司成立于2007年，注冊(cè)資本1億元，于2020年4月份更名為極兔速遞有限公司。

當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的電商快件市場(chǎng)已是一片紅海，通達(dá)系和京東系并存，只有正在崛起的拼多多，選擇和極兔合作?！独忡R》曾報(bào)道，早期極兔90%以上的單量來自拼多多。

同時(shí)，OPPO、vivo的資源繼續(xù)向極兔傾斜。2020年3月，極兔在國(guó)內(nèi)正式起網(wǎng)后，把中國(guó)OPPO經(jīng)銷商轉(zhuǎn)化為極兔的加盟商。

然而，僅有這些合作方還不夠，極兔需要搶下更多的市場(chǎng)，開始復(fù)制起拼多多的低價(jià)策略。

“極兔的打法和拼多多很像，一套打到最低價(jià)，不考慮盈利的方式。在江西某個(gè)地級(jí)市，他們的價(jià)格基本上在1塊5左右，但是極兔基本上都是1塊2，如果一天發(fā)100萬件，這個(gè)數(shù)字很嚇人。”某電商創(chuàng)始人向《中國(guó)企業(yè)家》表示。

通過掀起價(jià)格戰(zhàn)的方式攪局，極兔實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。據(jù)了解，從2020年在中國(guó)正式起網(wǎng)，到單量穩(wěn)定在2000萬單以上，極兔僅用了10個(gè)月，并一躍成為國(guó)內(nèi)單量第六的快遞公司。

不過，這樣激進(jìn)的價(jià)格策略，不但引起了同行的抵制，還迎來了監(jiān)管重拳。

2021年7月，七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》，明確保護(hù)快遞員權(quán)益，敦促整個(gè)行業(yè)由“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”。

阿里系訂單不好拿

依靠低價(jià)補(bǔ)貼策略，極兔在國(guó)內(nèi)初步構(gòu)建起了版圖。但在價(jià)格戰(zhàn)被叫停之后，極兔想要更進(jìn)一步挑戰(zhàn)“三通一達(dá)”，讓業(yè)務(wù)規(guī)模再上一個(gè)臺(tái)階，則需要拿到拼多多之外更多的訂單。

機(jī)會(huì)很快來臨。2021年下半年，市場(chǎng)傳出百世快遞將出售的消息，業(yè)內(nèi)推測(cè)極兔可能是接盤者，這有助于其穩(wěn)住地盤、補(bǔ)齊短板。一方面二者在網(wǎng)點(diǎn)資源上存在不小的差異，互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)明顯；另一方面，收購(gòu)百世將為極兔帶來關(guān)鍵的淘系訂單。

2021年10月29日，百世集團(tuán)和極兔共同宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，百世集團(tuán)同意其在國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)以約68億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給極兔。當(dāng)年12月17日，該交易交割完成。

根據(jù)二者當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)份額計(jì)算，百世快遞和極兔合并后，兩者的日單量約在4600萬單。而在2022年6月中旬的一場(chǎng)客戶交流會(huì)上，極兔曾放出一組數(shù)據(jù)。2022年5月極兔全網(wǎng)日均票量突破4000萬，月票量已超過12億。

這意味整合百世之后，極兔的單量有了明顯提升。不過，這筆并購(gòu)有利也有弊，首先使得極兔的虧損加重了。

在并購(gòu)之前，百世快遞自2017年上市后的近5年時(shí)間里，累計(jì)虧損超50億元。同樣，在極兔收購(gòu)百世快遞之前，曾有媒體報(bào)道稱，在短短10個(gè)月里，極兔速遞便燒掉將了200億元，用于拓展市場(chǎng)。

另有極兔內(nèi)部人士稱，“實(shí)際虧損或超過300億元”。真實(shí)數(shù)據(jù)無法證實(shí)，但收購(gòu)持續(xù)虧損的百世快遞無疑使得燒錢中的極兔財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加重。有消息稱，李杰曾規(guī)劃 2022 年中國(guó)地區(qū)業(yè)務(wù)盈利，但受疫情等影響，這一目標(biāo)未能實(shí)現(xiàn)。

其次，百世快遞也并未如外界預(yù)期那樣，幫助極兔拿下更多的淘系電商訂單。據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，收購(gòu)前阿里曾承諾，將會(huì)長(zhǎng)期保持對(duì)百世快遞中國(guó)區(qū)的接口不變，這對(duì)極兔來說極為重要的資源接口。

然而，極兔對(duì)淘系電商的實(shí)際突破有限。上述報(bào)道稱，截至去年12月份，極兔訂單中依然有超7成來自拼多多，阿里的訂單系高峰期不足2成，抖音、快手和其他渠道的單量約1成。

或是礙極兔和拼多多的“曖昧關(guān)系”，據(jù)了解，極兔接入菜鳥網(wǎng)絡(luò)后，一些淘寶商家接到了平臺(tái)工作人員口頭傳達(dá)的不要使用極兔的要求。

而崛起較快的抖音電商，其中很多商家都來自淘系，過往就有成熟的快遞合作方，這也加大了極兔從直播電商中尋找增量的難度。

除了獲取淘系訂單不順，極兔和百世的“兩網(wǎng)融合”一度出現(xiàn)問題，甚至那段時(shí)間里運(yùn)輸慢、快件滯留等問題波及到了消費(fèi)。

2022年年1月開始，各大社交平臺(tái)上關(guān)于極兔、百世快遞停滯的話題討論不斷。去年6月，極兔速遞還曝出部分站點(diǎn)拖欠員工工資，出現(xiàn)快件積壓等現(xiàn)象。

并網(wǎng)陣痛疊加疫情等影響因素，晚點(diǎn)LatePost獲悉去年下半年，極兔單量在3500 - 3700 萬單之間，前進(jìn)勢(shì)頭放緩。

用戶投訴不斷

本質(zhì)上，快遞屬于服務(wù)行業(yè)，如果不能滿足用戶的基本的配送服務(wù)要求，那么快遞公司的用戶口碑則難有保障。

對(duì)極兔而言，蒙眼狂奔之后，一系列問題開始浮出水面，其中包括快件丟失、寄件速度慢、客服服務(wù)態(tài)度差、丟件不賠償?shù)确?wù)問題。

以黑貓投訴平臺(tái)為例，過去30天，有關(guān)極兔速遞的投訴量為1352條，而截至目前累計(jì)投訴量則已達(dá)到19932條。

有投訴者稱，“到了網(wǎng)點(diǎn)不配送，上次等了三四天投訴了才給送?！薄白约旱目爝f到站20余天后仍沒有派發(fā)?！币灿卸辔幌M(fèi)者稱極兔快遞寄丟了自己的快遞，但網(wǎng)點(diǎn)在索要了一堆價(jià)值證明之后卻沒了下文，一拖再拖推諉賠付。

1月30日九派財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，近日在微博、小紅書等社交平臺(tái)，有多位消費(fèi)者反映極兔寄件緩慢，與極兔速遞客服溝通的體驗(yàn)感差。消費(fèi)者在聯(lián)系極兔速遞客服的時(shí)候，常常出現(xiàn)投訴電話無法接通、客服推諉敷衍甚至態(tài)度惡劣的情況。

從官方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也能看出，用戶對(duì)極兔的滿意度較低。

2022年11月，國(guó)家郵政局公布了2022年第三季度國(guó)內(nèi)快遞公眾滿意度排名，快遞品牌前五名分別是：京東快遞、順豐速運(yùn)、郵政EMS、中通快遞、圓通速遞，得分均在80分以上。極兔得分則處于低一檔的77-80分之間。

即便負(fù)面消息不斷，此前極兔曾獲得了眾多資本的加持。天眼查顯示，極兔速遞完成了兩輪融資，投資方包括紅杉基金、高瓴資本、博裕資本等，融資總額超過20億美元。最近一輪融資發(fā)生在2021年8月。

2021年11月，外媒消息顯示，極兔速遞最新一輪融資獲得25億美元資金，投后估值約為200億美元，投資方包括博裕投資、高瓴資本、紅杉資本中國(guó)、騰訊控股等。

如果此消息屬實(shí)，則意味著極兔吸金已超過45億美元。另據(jù)2022年8月發(fā)布的《胡潤(rùn)2022年中全球獨(dú)角獸榜》顯示，極兔速遞的估值已達(dá)1300億元人民幣。

只是如今隨著擴(kuò)張速度放緩、服務(wù)質(zhì)量飽受詬病，在看不到盈利前景的情況下，極兔還能撐起如此高的估值嗎？