界面新聞?dòng)浾?| 張熹瓏

2月21日，香港老牌銀行匯豐控股（00005.HK）、恒生銀行（00011.HK）2022年業(yè)績(jī)報(bào)告出爐。

增收不增利是其明顯特征。2022年，匯豐控股列賬基準(zhǔn)收入517億美元，同比增加4%，但列賬基準(zhǔn)除稅前利潤(rùn)為175.28億美元，按年跌7.29%。

同期，恒生銀行營(yíng)收為339.72億港元，同比增加2%；股東應(yīng)占溢利101.65億港元，同比減少27%。

資本比率方面，兩家銀行均有小幅下跌：匯豐控股普通股權(quán)?級(jí)資本比率為14.2%，下跌1.6個(gè)百分點(diǎn)；恒生銀行普通股權(quán)一級(jí)資本比率為15.2%，下跌0.7個(gè)百分點(diǎn)。

2022年，匯豐每股合共派息0.32美元，恒生銀行每股派息合共為4.1港元。

盡管兩家銀行下半年的盈利情況都超過(guò)預(yù)期，但由于財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)欠佳、房地產(chǎn)敞口較大、外圍環(huán)境依舊嚴(yán)峻，加上匯豐今年有裁員計(jì)劃，多家機(jī)構(gòu)依舊維持其“中性”或“沽售”評(píng)級(jí)。

凈利息收入增加，但利好被抵消

在全球利率上升的背景下，銀行股是少數(shù)能在加息周期下受惠的股份。

受益于利率提高，銀行凈息差進(jìn)一步擴(kuò)闊，匯豐、恒生的凈利息收入明顯提升。2022年，匯豐控股經(jīng)調(diào)凈利息收入同比增長(zhǎng)23.1%至326.02億美元；凈利息收益率為1.48%，上升28個(gè)基點(diǎn)。

其中環(huán)球支付方案業(yè)務(wù)收入更是上升大幅增加104%，凈利息收益增長(zhǎng)119%，再次成為主要?jiǎng)恿Α?/span>

同期，恒生銀行凈利息收入增長(zhǎng)22%，達(dá)289.81億港元；凈利息收益率擴(kuò)闊28個(gè)基點(diǎn)，為1.77%。特別是在各國(guó)央行加息頻繁的下半年，凈利息收入相較上半年增長(zhǎng)35%，為166.25億港元。

盡管凈利息收入增幅明顯，但其業(yè)績(jī)利好卻被“背道而馳”的非利息收入抵消。

2022年，香港出現(xiàn)50年來(lái)首次股債匯“三殺”，整體投資回報(bào)率為-4.4%，是1994年以來(lái)的第二差表現(xiàn)。

隨著股票成交量下降，香港銀行的財(cái)富管理收入大打折扣。財(cái)報(bào)顯示，匯豐經(jīng)調(diào)手續(xù)費(fèi)收入同比減少12.6%，主要由于證券經(jīng)紀(jì)與基金銷售收入下降。

加上上半年受疫情影響部分分行暫停營(yíng)業(yè)，財(cái)富管理產(chǎn)品的需求因此下降。匯豐的投行財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)遇冷，相關(guān)收入同比減少39.4%

至于恒生銀行，其股票經(jīng)紀(jì)及相關(guān)服務(wù)收入亦下跌30%，零售投資基金的服務(wù)費(fèi)收入大幅下跌41%；由于人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)投資組合內(nèi)的股票部分表現(xiàn)欠佳，加上利率上升帶來(lái)的貼現(xiàn)影響，負(fù)面市況變動(dòng)調(diào)整達(dá)31億港元。

“投資者活動(dòng)受全球股票市場(chǎng)波動(dòng)以及不利的投資環(huán)境所抑制?！焙闵y行表示。

此外，恒生的信用卡服務(wù)費(fèi)、進(jìn)出口服務(wù)費(fèi)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)收入分別下跌3%、16%和4%。全年來(lái)看，恒生銀行非利息收入大幅下跌47%，這也抵消了凈利息收入帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，恒生銀行公司2022下半年盈利及股息均勝于預(yù)期，但較同業(yè)已接近歷史估值溢價(jià)，23財(cái)年的股息收益率低于5%，低于匯豐銀行和中銀香港的約6%。

加上相比中銀香港，恒生銀行有較低的一級(jí)資本比率及更高的房地產(chǎn)占比，因此維持其“沽售”評(píng)級(jí)。

房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口挑戰(zhàn)持續(xù)

2022年，香港銀行普遍面臨貸款增長(zhǎng)乏力的情況。

報(bào)告期內(nèi)，匯豐公司總資產(chǎn)、客戶貸款、客戶存款分別同比變動(dòng)0.3%、-11.4%、-8.2%；恒生銀行總客戶貸款按年減少600億港元，同比下滑6%。

針對(duì)存貸款規(guī)模的下降，匯豐表示，一方面來(lái)自匯率變動(dòng)和加拿大業(yè)務(wù)被劃分為待售資產(chǎn)；另一方面，香港的信貸需求較弱是造成貸款增長(zhǎng)不力的重要原因。

此外，內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口仍然是香港銀行繞不過(guò)去的一個(gè)坎。

報(bào)告期內(nèi)，匯豐列賬基準(zhǔn)預(yù)期信貸損失為36億美元，同比增加45.2億美元，其中有一部分來(lái)自“內(nèi)地商業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)行發(fā)展而作出的準(zhǔn)備”。

匯豐控股首席財(cái)務(wù)官艾橋智透露，截至去年底，對(duì)內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口總額為168億美元，當(dāng)中香港業(yè)務(wù)入賬風(fēng)險(xiǎn)敞口為94億美元?？紤]到目前宏觀經(jīng)濟(jì)情況，預(yù)測(cè)2023財(cái)年的列賬基準(zhǔn)預(yù)期信貸損失提撥約為40個(gè)基點(diǎn)。

而恒生銀行預(yù)期信貸損失變動(dòng)及其他信貸減值提撥按年上升48.19億港元，即172%，為76.26億港元；總減值貸款較2021年底增加138億港元，為242.12億港元。

“預(yù)期信貸損失變動(dòng)按年大幅增加172%，主要與內(nèi)地商業(yè)房地產(chǎn)有關(guān)，本行需要調(diào)增預(yù)期信貸損失撥備。”恒生銀行表示。

截至2022年底，匯豐預(yù)期信貸損失占客戶貸款總額比重為0.36%，同比增加0.44個(gè)百分點(diǎn)；恒生銀行為1.42%，增加0.73個(gè)百分點(diǎn)。

由于內(nèi)地業(yè)務(wù)占比更大，房地產(chǎn)敞口風(fēng)險(xiǎn)也導(dǎo)致恒生銀行營(yíng)業(yè)溢利減少29%，股東應(yīng)占溢利不增反降，下滑27%。

加大押注于亞洲地區(qū)

1965年，匯豐完成收購(gòu)恒生銀行。按照此前劃分的商業(yè)版圖，恒生主要運(yùn)營(yíng)香港本土業(yè)務(wù)，而匯豐業(yè)務(wù)橫跨國(guó)際，包括歐洲、北美、亞洲等地。

一個(gè)明顯的趨勢(shì)是，近年來(lái)匯豐逐漸加大押注到亞洲的籌碼。2020年2月起，匯豐展開(kāi)轉(zhuǎn)型計(jì)劃，目標(biāo)在于“解決十年來(lái)導(dǎo)致回報(bào)偏低的根本性問(wèn)題”。

目前，匯豐已退出并縮減美洲及歐洲的非策略資產(chǎn)和客戶組合，并出售美國(guó)大眾市場(chǎng)零售業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，匯豐宣布計(jì)劃退出法國(guó)零售銀行業(yè)務(wù)和計(jì)劃出售加拿大銀行業(yè)務(wù)，以及希臘及俄羅斯的業(yè)務(wù)。

法國(guó)和加拿大的計(jì)劃出售也使經(jīng)調(diào)整貸款結(jié)欠減少660億美元。匯豐因此得以重新調(diào)配資金至亞洲及中東，加大投資于粵港澳大灣區(qū)財(cái)富管理市場(chǎng)和科技投資，包括增持匯控前海證券股權(quán)至90%、全面收購(gòu)匯豐人壽中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2022年，匯豐新增投資資產(chǎn)凈值達(dá)到800億美元，當(dāng)中亞洲占590億美元。

受惠于亞洲經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)，匯豐亞洲市場(chǎng)稅前利潤(rùn)按年增長(zhǎng)12.04%至137.24億美元，利潤(rùn)比重78.3%；中東市場(chǎng)增長(zhǎng)20%至17億美元，利潤(rùn)占比上升至9.7%，超越北美市場(chǎng)。

歐洲地區(qū)業(yè)務(wù)驟然縮減。2022年，歐洲地區(qū)除稅前利潤(rùn)虧損4.15億美元，2021年為37.79億美元，貢獻(xiàn)利潤(rùn)占比從20%下滑至-2.4%。

押注亞洲以及內(nèi)地，匯豐控股在財(cái)報(bào)里給出了解釋：“預(yù)測(cè)中國(guó)2023年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將會(huì)增長(zhǎng)5%，重新通關(guān)應(yīng)會(huì)令香港及整個(gè)大灣區(qū)受惠，預(yù)期經(jīng)濟(jì)將會(huì)強(qiáng)勁復(fù)蘇。”

相比之下，歐洲正面臨能源價(jià)格上漲、推高通脹和加息的挑戰(zhàn)，以上種種因素導(dǎo)致生活成本危機(jī)及經(jīng)濟(jì)更趨不確定。

恒生銀行同樣向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。公司表示，將擴(kuò)大金融科技生態(tài)系統(tǒng)及推動(dòng)政府的“金融科技2025”策略，包括發(fā)展數(shù)碼貨幣和元宇宙業(yè)務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，恒生中國(guó)總營(yíng)業(yè)收入上升4%；其中來(lái)自大灣區(qū)的產(chǎn)品銷售收入，按年上升接近一倍。

但未來(lái)挑戰(zhàn)依舊嚴(yán)峻。過(guò)去三年，新冠疫情是主導(dǎo)外圍環(huán)境的最重要因素，但匯豐表示，“俄烏戰(zhàn)事、通脹與利率上升對(duì)2022年環(huán)球經(jīng)濟(jì)造成更沉重打擊，包括市場(chǎng)波動(dòng)、供應(yīng)鏈中斷、中小型企業(yè)受壓及生活成本壓力，預(yù)料此等因素于2023年造成的經(jīng)濟(jì)打擊，將會(huì)繼續(xù)超越新冠疫情?！?/span>