文｜中國家電網(wǎng)
近日來，據(jù)多家市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)估，液晶電視面板需求復(fù)蘇指日可待，有望在2023年第二季度出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，受此消息影響，二級(jí)市場(chǎng)上，液晶面板概念股一度紛紛走強(qiáng)。
據(jù)面板行業(yè)相關(guān)人士告訴中國家電網(wǎng)，短期來看，面板行業(yè)仍面臨著如需求不穩(wěn)定、價(jià)格戰(zhàn)激烈、技術(shù)更新速度快等問題，但目前面板價(jià)格已見底，廠商扭虧的時(shí)間取決于面板廠對(duì)供應(yīng)的控制力度，同時(shí)，廠商若要實(shí)現(xiàn)盈利，還要尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
01 TV面板供需關(guān)系趨緊
資料顯示，液晶顯示器即LCD，基于液晶材料特殊的理化與光電特性，是平板顯示技術(shù)中發(fā)展最成熟、應(yīng)用最廣泛的顯示器件，主要應(yīng)用于電視、顯示器、個(gè)人電腦、智能手機(jī)、汽車、工業(yè)控制、醫(yī)療等領(lǐng)域。LCD顯示模組主要由LCD面板、驅(qū)動(dòng)電路和背光源組成。液晶面板即LCD面板，是決定液晶顯示器亮度、對(duì)比度、色彩、可視角度的材料。
在液晶面板行業(yè)中，因市場(chǎng)供給與需求變動(dòng)而引發(fā)的面板價(jià)格漲跌的循環(huán)，也被稱液晶周期。京東方前董事長(zhǎng)王東升曾提出液晶面板的“王氏定律”，即每三年液晶面板價(jià)格會(huì)下降50%，而液晶面板價(jià)格下降，是由周期性降價(jià)和技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的成本下降兩方面因素導(dǎo)致。
根據(jù)國信證券研報(bào)，最新一輪液晶周期開始于2020年，其中2020年5月~2021年6月，液晶面板景氣處于上行，從供給端來看，LCD行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，三星、LG、松下等廠商陸續(xù)關(guān)停LCD產(chǎn)能，且受疫情及產(chǎn)能下滑的影響，液晶面板供給緊張，因此呈現(xiàn)周期上行。
另值得一提的是，在需求端上，疫情背景之下，居家辦公、上課、娛樂的“宅經(jīng)濟(jì)”帶動(dòng)顯示器、筆記本電腦等IT面板需求持續(xù)旺盛。不過自2021年7月以來，LCD面板價(jià)格就開始快速下跌，一方面是2021年下半年供給端新產(chǎn)能集中釋放，另一方面是經(jīng)濟(jì)疲軟、通貨膨脹等因素導(dǎo)致需求下滑。
因此，歷經(jīng)超1年半的需求疲弱，LCD面板是否真的即將迎來需求反彈?對(duì)此，中國家電網(wǎng)求證群智咨訊總經(jīng)理李亞琴，她預(yù)測(cè)，液晶電視面板價(jià)格將于2023年2季度回升，主要是受供需兩端拉動(dòng)影響。需求端來看，面板市場(chǎng)的需求正在走出低谷，呈現(xiàn)“弱恢復(fù)”，這跟今年的宏觀環(huán)境有關(guān)，需求的復(fù)蘇比較緩慢;從供應(yīng)來看，由于2022年的大幅虧損，面板廠商目前控制稼動(dòng)率維持低位，全球的液晶面板產(chǎn)能稼動(dòng)率維持在65%左右的水平，較去年四季度沒有恢復(fù)。
具體到產(chǎn)品品類，李亞琴說道，TV面板的虧損壓力最大，產(chǎn)能控制最為明顯，也帶動(dòng)了TV面板供需關(guān)系在一季度趨于平衡。“我們預(yù)計(jì)二季度隨著需求緩慢復(fù)蘇，在面板稼動(dòng)率維持低位的水平下，TV面板供需關(guān)系趨緊，TV面板價(jià)格將逐步上漲。但二季度的價(jià)格上漲是結(jié)構(gòu)性的，主要是大尺寸TV面板價(jià)格的反彈。IT、手機(jī)等應(yīng)用的面板價(jià)格還是以穩(wěn)定為主。”
02 面板廠商如何扭虧?
據(jù)各大面板廠商最新披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，面板行業(yè)總體業(yè)績(jī)情況大幅承壓。具體而言，京東方預(yù)計(jì)同比下降70%~71%;TCL科技同比下降96%~97%;維信諾歸母凈利潤(rùn)預(yù)虧20.5億元～24億元;彩虹股份歸母凈利潤(rùn)為預(yù)虧25.5億元～28.5億元等等。而對(duì)于業(yè)績(jī)下滑或虧損原因，多數(shù)廠商將原因歸結(jié)于面板消費(fèi)持續(xù)疲軟、終端消費(fèi)需求明顯下降、下游品牌客戶保守采購策略及行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等等。
而隨著2023年面板需求的恢復(fù)，面板廠商的虧損能否得到緩解?李亞琴表示，“TV面板價(jià)格回升,會(huì)有利于面板廠的業(yè)績(jī)虧損明顯改善，預(yù)計(jì)面板虧損幅度會(huì)從二季度開始明顯收窄，扭虧的時(shí)間取決于面板廠對(duì)供應(yīng)的控制力度，今年的需求總體只是溫和回暖，面板廠商需要持續(xù)控制稼動(dòng)率來穩(wěn)定供需關(guān)系。”
另據(jù)國信證券研報(bào)指出，看好京東方A、TCL科技等國內(nèi)面板龍頭，把握我國消費(fèi)升級(jí)國產(chǎn)化的時(shí)代紅利，并憑借高世代線所帶來的規(guī)模效應(yīng)、成本優(yōu)勢(shì)以及市場(chǎng)份額領(lǐng)先所帶來的行業(yè)話語權(quán)、定價(jià)權(quán)逐步實(shí)現(xiàn)盈利能力的穩(wěn)步提升。隨著LCD景氣度逐步筑底回暖，三利譜等上游偏光片廠商有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逐步回升。
不過，有面板行業(yè)相關(guān)人士告知，面板廠商若要完全走出虧損之路，除了全球市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)外，還取決于面板廠商的技術(shù)水平、管理能力等因素，面板廠商若要實(shí)現(xiàn)盈利，還需要繼續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)效率、降低成本，并不斷推出具有差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，未來幾年，隨著消費(fèi)者對(duì)高清、超高清電視以及大屏幕電視需求增長(zhǎng)，液晶電視面板市場(chǎng)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
從各大面板廠商業(yè)務(wù)布局來看，除了發(fā)力LCD面板市場(chǎng)外，也在加強(qiáng)其他領(lǐng)域的布局。據(jù)京東方在2022年業(yè)績(jī)預(yù)告中披露，面對(duì)行業(yè)頹勢(shì)，公司精益管理、深拓細(xì)分市場(chǎng)，如在 LCD 方面發(fā)力車載、電競(jìng)、AR/VR 等高價(jià)值領(lǐng)域，提升整體盈利能力;在 OLED 方面大幅提升產(chǎn)品出貨量，提升高端產(chǎn)品出貨比例，實(shí)現(xiàn)車載、折疊筆記本電腦等創(chuàng)新產(chǎn)品量產(chǎn)突破，加速推動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)改善。
此外，另一面板巨頭TCL華星，除了在TV面板領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟外，也在中小尺寸領(lǐng)域發(fā)力，產(chǎn)品品類涵蓋高端平板、筆電、車載、AR/VR等面板，據(jù)TCL華星三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)在高端顯示領(lǐng)域保持技術(shù)領(lǐng)先，其中，8K和120HZ高端面板市場(chǎng)份額全球第一;65英寸、75英寸市場(chǎng)份額全球第二;中小尺寸出貨量顯著增長(zhǎng)。另外，在交互白板、數(shù)字標(biāo)牌、拼接屏等商用市場(chǎng)，也成為頭部客戶的核心供應(yīng)商。
由此可見，未來隨著技術(shù)的革新，新的面板技術(shù)與材料會(huì)不斷涌現(xiàn)，如OLED、Mini LED、Micro LED等，也有望引領(lǐng)面板產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展。而隨著5G技術(shù)的普及，智能電視將更加普及，也有望成為面板產(chǎn)業(yè)的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，于各大面板廠商而言，未來能否在面板行業(yè)站住腳跟，也取決于能否抓住面板產(chǎn)業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。