文｜雷科技數(shù)碼3C組
編輯｜冬日果醬
2019 年 2 月，存儲(chǔ)芯片巨頭 SK 海力士對(duì)外表示，將在 2022 年后投資超過 1000 億美元新建四座圓晶廠。一位 SK 海力士發(fā)言人指出：「這是一個(gè)長(zhǎng)期的投資計(jì)劃，我們的策略可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況而改變。」
計(jì)劃還是暫緩了。2022 年最后三個(gè)月，SK 海力士迎來十年來季度首虧，也是有史以來最大的季度虧損。在 2022 年第四季度財(cái)報(bào)中，SK 海力士營(yíng)收下滑 38%至 7.69 萬億韓元，虧損達(dá)到了 1.7 萬億韓元（約合 14 億美元）。SK 海力士稱，由于不確定性依然存在，公司將堅(jiān)守 2023 年資本支出減半的計(jì)劃。
存儲(chǔ)芯片公司不是沒有經(jīng)歷過行業(yè)的下行周期。上一次影響行業(yè)格局的下行周期還在 2007 年，此前微軟推出的 Vista 系統(tǒng)對(duì)內(nèi)存有了更大的需求，各大存儲(chǔ)廠商為此紛紛進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)。但隨后 Vista 的失敗導(dǎo)致供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求，DRAM 內(nèi)存價(jià)格一路下滑，到 2008 年全球金融危機(jī)爆發(fā)，市場(chǎng)價(jià)格更是跌破材料成本價(jià)，徹底改變了行業(yè)格局。
過去一年，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了庫(kù)存過剩、訂單減少、價(jià)格暴跌，2022 年，DRAM 價(jià)格從年頭跌到了年尾，集邦 TrendForce 調(diào)查顯示，下半年合約價(jià)每季跌幅都超過了 10%。另一家存儲(chǔ)芯片巨頭美光表示，產(chǎn)業(yè)正在遭遇 2008 年金融危機(jī)以后最嚴(yán)重的供需失衡。
新的一年，情況還在持續(xù)惡化。
存儲(chǔ)芯片的漫長(zhǎng)冬夜，還在繼續(xù)
根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)（WSTS）預(yù)測(cè)，2023 年的全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)還將出現(xiàn) 17%的降幅。彭博社也預(yù)計(jì)，主要存儲(chǔ)芯片廠商今年的經(jīng)營(yíng)虧損將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 50 億美元，整個(gè)行業(yè)正在經(jīng)歷一個(gè)歷史性的崩盤。
現(xiàn)在，SK 海力士、美光、三星以及其他存儲(chǔ)芯片廠商每生產(chǎn)一塊存儲(chǔ)芯片都意味著在虧錢。
圖/三星
除了 SK 海力士，美光、南亞、凱俠等廠商也都公布了應(yīng)對(duì)計(jì)劃，旨在展開減產(chǎn)以及其他減少開支的行動(dòng)，努力在這一輪「寒冬」中存活下來。
根據(jù)美光公布的 2023 財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收同比銳減 47%至 40.9 億美元。美光 CEO Sanjay Mehrotra 預(yù)計(jì)，直到 2023 年底前，公司盈利能力仍會(huì)受到挑戰(zhàn)，故而在減產(chǎn)投片和投資之外，還將采取裁員 10%（4800 人左右）、高管減薪、暫停 2023 年獎(jiǎng)金等行動(dòng)縮減支出。
南亞去年第四季度營(yíng)收跌破了 100 億元新臺(tái)幣大關(guān)，同比下滑 27.8%至 79.5 億元，創(chuàng)十年來歷史最差紀(jì)錄。南亞預(yù)計(jì)，至少未來兩個(gè)季度公司都將面臨虧損的窘境。
作為存儲(chǔ)芯片三巨頭之一，三星也概莫能外。
1 月 31 日，三星電子公布 2022 年第四季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收下降 8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降 69%。除了智能手機(jī)業(yè)務(wù)面臨的下滑，最大的問題集中在半導(dǎo)體部門。
圖/Steve Jurvetson
財(cái)報(bào)顯示，半導(dǎo)體部門利潤(rùn)同比暴跌 97%至 2700 億韓元（2.19 億美元），三星半導(dǎo)體部門主要由代工事業(yè)部和存儲(chǔ)芯片事業(yè)部組成，考慮到三星代工業(yè)務(wù)在第四季度創(chuàng)下了歷史最高銷售額，三星存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)很可能也和其他對(duì)手一樣：
正在經(jīng)歷虧損。
財(cái)報(bào)公布后的電話會(huì)議上，三星電子解釋稱，「受消費(fèi)心理惡化、銷售價(jià)格進(jìn)一步下降、庫(kù)存水平高企的影響，業(yè)績(jī)大幅減少?！沟鎸?duì)同樣的環(huán)境惡化，三星沒有選擇加入減產(chǎn)隊(duì)伍，阻止內(nèi)存價(jià)格繼續(xù)下滑。
“野蠻人”三星，再度上線
存儲(chǔ)芯片廠商要減產(chǎn)的理由不復(fù)雜，一方面是通過減產(chǎn)縮小虧損，更重要的則是通過減少市場(chǎng)供應(yīng)以阻止產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下跌，他們?cè)谛袠I(yè)下行周期嘗試過減小損失，甚至在行業(yè)上行周期中通過減產(chǎn)賺了個(gè)盆滿鍋滿。
2016 年，智能手機(jī)對(duì)內(nèi)存需求的快速增長(zhǎng)導(dǎo)致了內(nèi)存芯片的普遍缺貨，內(nèi)存價(jià)格跟著水漲船高。但據(jù) Business Korea 報(bào)道，彼時(shí)內(nèi)存價(jià)格大漲不只是市場(chǎng)因素，三星、美光等公司也在通過「人為」刻意削減產(chǎn)量的方式抬升 DRAM 的價(jià)格。
2023 年，存儲(chǔ)芯片廠商看了看自己的庫(kù)存，再看了看還在繼續(xù)下滑的市場(chǎng)價(jià)格，也想到了減產(chǎn)。美光宣布 DRAM 及 NAND Flash 減產(chǎn) 20％，凱俠宣布 NAND Flash 減產(chǎn) 30％。廠商們也普遍希望，全球第一大存儲(chǔ)芯片廠商三星「老大哥」能一道通過集體減產(chǎn)避免更大的虧損。
三星并沒有讓其他廠商遂愿。存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)通常占三星整體利潤(rùn)約五成，是三星最大的獲利來源，長(zhǎng)期為其他探索業(yè)務(wù)輸血。盡管如此，三星還是在財(cái)報(bào)公布后再次強(qiáng)調(diào)，「不會(huì)人為減產(chǎn)」，與此同時(shí)還要繼續(xù)建廠以及增加 2023 年的研發(fā)投入。
三星之心，路人皆知。
新千年以來，三星通過一次又一次的逆周期投資，在 DRAM 內(nèi)存市場(chǎng)的衰退中，先后以逆市「加倉(cāng)」擊敗德國(guó)巨頭奇夢(mèng)達(dá)和日本「國(guó)家隊(duì)」?fàn)柋剡_(dá)，一舉奠定全球存儲(chǔ)龍頭的地位。
從 2022 年開始，半導(dǎo)體進(jìn)入下行周期，一眾巨頭都受到了重創(chuàng)。三星的繼續(xù)「加倉(cāng)」，足以進(jìn)一步擠壓存儲(chǔ)市場(chǎng)的生存空間，擴(kuò)大合并或收購(gòu)的可能。而依靠多元化的業(yè)務(wù)，三星是唯一沒有元?dú)獯髠拇鎯?chǔ)芯片廠商。
此外，去年底蘋果暫停采用長(zhǎng)江存儲(chǔ) 128 層 NAND 閃存計(jì)劃后，訂單全部轉(zhuǎn)向三星在西安的一個(gè)三期 NAND 閃存項(xiàng)目——據(jù)《日經(jīng)亞洲》報(bào)道稱，占全部 iPhone 所需 NAND 閃存的 40%，在此之前三星還是蘋果最大的 DRAM 供應(yīng)商。這也給了三星更大的底氣：
逆周期。
另一方面，過去兩年三星在存儲(chǔ)技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷縮小，MoneyDJ 引述半導(dǎo)體行業(yè)人士稱，對(duì)手與三星的差距已縮小到 6 個(gè)月內(nèi)。而在行業(yè)寒冬之下，當(dāng)其他巨頭集體選擇「收縮」，三星選擇加大研發(fā)投入，也是意在重新拉長(zhǎng)自身的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
寫在最后
兔年春節(jié)前，年終獎(jiǎng)的普遍縮水前傷透了很多的人心，作為少數(shù)的正面代表，三星電子旗下半導(dǎo)體業(yè)務(wù)員工可以領(lǐng)到年薪 50%的年度績(jī)效獎(jiǎng)金。
事實(shí)上，即便在業(yè)績(jī)最糟糕的時(shí)候，SK 海力士也選擇了給足年終獎(jiǎng)。據(jù)集微網(wǎng)引用韓聯(lián)社報(bào)道稱，業(yè)界透露 SK 海力士在 2 月 1 日向公司內(nèi)部宣布，將去年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的超額利潤(rùn)分配金——確定為標(biāo)準(zhǔn)工資的 820%（年薪的 41%），于 2 月 3 日前支付給員工。
SK 海力士表示：「為對(duì)大家努力的成果進(jìn)行補(bǔ)償，我們決定在史無前例的下降局面下，依然以萬眾一心的心態(tài)進(jìn)行合作，克服危機(jī)，實(shí)現(xiàn)更大的飛躍，特發(fā)此鼓勵(lì)?！?/p>
但在三星的壓力下，很難說明年這個(gè)時(shí)候 SK 海力士還能不能繼續(xù)「鼓勵(lì)」了。