記者 | 沈溦
2月10日，豫園股份（600655.SH）公告，擬從復(fù)星國(guó)際（0656.HK）收購(gòu)日本北海道滑雪場(chǎng)相關(guān)資產(chǎn)。
公告顯示，本次收購(gòu)案共分三部分，首先以110億日元收購(gòu)日本項(xiàng)目公司Napier Tokutei Mokuteki Kaisha（簡(jiǎn)稱“Napier TMK”）100%股權(quán)，主要資產(chǎn)為日本北海道Kiroro的滑雪場(chǎng)、度假村及所有土地。該度假村內(nèi)有2家酒店，共392間房、23條雪道的滑雪場(chǎng)（最長(zhǎng)雪道4050米）、溫泉、高爾夫球場(chǎng)等設(shè)施。酒店及相關(guān)設(shè)施建筑面積約10萬(wàn)平米。
其次，再擬以4.601億日元收購(gòu)日本項(xiàng)目公司GK Kiroro Management （簡(jiǎn)稱“GK KM”） 100%股權(quán)，該公司主要負(fù)責(zé)日本北海道Kiroro滑雪場(chǎng)、度假村的日常運(yùn)營(yíng)。
上述兩項(xiàng)股轉(zhuǎn)完成后，豫園股份擬以45.56億日元繼續(xù)增資日本項(xiàng)目公司Napier TMK，主要用于日本北海道Kiroro的滑雪場(chǎng)、度假村相關(guān)運(yùn)營(yíng)設(shè)施的改造升級(jí)。
本次交易涉及上述兩項(xiàng)股轉(zhuǎn)事項(xiàng)及增資事項(xiàng)，合計(jì)金額160.161億日元，按照當(dāng)前匯率計(jì)算，約合人民幣8.28億元。
據(jù)悉，上述兩大項(xiàng)目公司均為復(fù)星國(guó)際旗下資產(chǎn)，豫園股份控股股東是上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）有限公司為復(fù)星國(guó)際全資子公司，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
從公告來看，本次豫園股份收購(gòu)控股股東資產(chǎn)意在押注旅游市場(chǎng)復(fù)蘇，資料顯示，Kiroro項(xiàng)目地理環(huán)境得天獨(dú)厚，以其雪季開放時(shí)間長(zhǎng)、粉雪質(zhì)量高、積雪深而聞名，其作為全球優(yōu)質(zhì)滑雪場(chǎng)酒店有獨(dú)特的稀缺性。Kiroro項(xiàng)目與豫園股份旗下Tomamu項(xiàng)目均屬于北海道四大滑雪場(chǎng)及全球最佳滑雪目的地之一，本次投資收購(gòu)?fù)瓿珊螅@股份將擁有日本北海道全球優(yōu)質(zhì)雪場(chǎng)的半壁江山，以此擴(kuò)大公司在日本滑雪市場(chǎng)的份額。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，經(jīng)審計(jì)后的Napier TMK和GK KM備考匯總資產(chǎn)總額為9.23億元，負(fù)債總額4.60億元，匯總所有者權(quán)益為4.64億元。2022年上半年度備考匯總營(yíng)業(yè)收入為4775.78萬(wàn)元，匯總凈利潤(rùn)為虧損6653.63萬(wàn)元。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，豫園股份業(yè)務(wù)構(gòu)成較為龐雜，2022年半年報(bào)顯示，黃金飾品營(yíng)收占比超過七成，物業(yè)開發(fā)與銷售的營(yíng)收占比為13%，白酒占比5.58%，相應(yīng)的度假村板塊，為豫園股份帶來的營(yíng)收為2億元，占比還不足1%。
此外，2022年三季度末，豫園股份負(fù)債率高達(dá)68.42%，同日，豫園股份還以調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、償還公司債務(wù)及補(bǔ)充流動(dòng)資金等的資金需求為由，將發(fā)行不超過60億元的債券。豫園股份透露，本次債券期限不超過7年（含7年），可為單一期限品種，也可為多種期限混合品種，具體還需后續(xù)根據(jù)相關(guān)規(guī)定及市場(chǎng)情況而定。
自身還在發(fā)債券還欠款，卻還要斥巨資收購(gòu)關(guān)聯(lián)方虧損資產(chǎn)，似乎豫園股份本次收購(gòu)并不單純?yōu)樘岣呤袌?chǎng)占比這么簡(jiǎn)單。
回顧2022年，復(fù)星國(guó)際債務(wù)危機(jī)始終是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，最新的信息來看，復(fù)星國(guó)際2022年業(yè)績(jī)大降，但相應(yīng)如期債券兌付，境遇似已有改觀。
1月20日，復(fù)星國(guó)際發(fā)布盈利警告。公告顯示，復(fù)星國(guó)際于2022財(cái)政年度的收入預(yù)期較截至2021年12月31日止年度收入人民幣1612.9億元增長(zhǎng)約10%，而2022財(cái)政年度歸屬于母公司股東利潤(rùn)預(yù)期將較2021財(cái)政年度下降至不高于約人民幣20億元。
復(fù)星國(guó)際表示，2022年內(nèi)疫情反覆多發(fā)及國(guó)際資本市場(chǎng)震蕩下行，導(dǎo)致企業(yè)成本端高企及二級(jí)資本市場(chǎng)投資浮虧增加，令集團(tuán)整體產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)及產(chǎn)業(yè)投資受到不同程度的影響。隨著2023年國(guó)際商貿(mào)往來逐步恢復(fù)常態(tài)化，公司管理層預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)亦將迎來復(fù)蘇。
1月31日，復(fù)星國(guó)際完成FOSUNI 5.95 01/29/23的本息兌付。上述債券發(fā)行規(guī)模4.5億美元，息票率5.95%，已于2023年1月29日到期，該筆債券由Fortune Star (BVI) Limited發(fā)行，同時(shí)復(fù)星國(guó)際有限公司提供無條件、不可撤銷的擔(dān)保。
2023年1月13日，復(fù)星國(guó)際在境內(nèi)的運(yùn)營(yíng)實(shí)體“復(fù)星高科”成功完成了10億元超短期融資券簿記發(fā)行，2023年1月16日又獲得8家國(guó)內(nèi)銀行120億元銀團(tuán)貸款，這為復(fù)星在后疫情時(shí)代的業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇提供了流動(dòng)性資金保障。