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半年看10個項目,消費VC盯上寵物藥

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半年看10個項目,消費VC盯上寵物藥

有投資人定下一個小目標(biāo):投出一個寵物藥。

圖片來源:界面新聞 范劍磊

文|獵云網(wǎng) 孫媛

今年1月,寵物醫(yī)療頭部企業(yè)很是熱鬧。

先是瑞派宣布完成蒙牛的D+輪融資,再到超級獨角獸新瑞鵬赴美遞表,時間僅僅隔了12天。

一級市場各路資本助推下,國內(nèi)寵物醫(yī)院顯然在加速IPO進(jìn)程,頭部效應(yīng)加劇、連鎖集中趨勢下,想再投出一個寵物醫(yī)院獨角獸壓力可想而知。但看寵物賽道的投資人也并沒閑著,有趣的是,在寵物醫(yī)院過于“昂貴”的投資價格下,他們正不約而同地看向?qū)櫸锼帯?/p>

天使灣創(chuàng)投合伙人老汪(汪震宇)就是其中之一,自從去年年中跟一個從做寵物醫(yī)院轉(zhuǎn)型寵物藥的優(yōu)秀的高校團隊接觸,老汪就癡迷于接觸寵物藥項目,半年看了近10個,目標(biāo)直指“投出一個寵物藥”。

具體來說,這個項目從做寵物醫(yī)院出發(fā),團隊敏銳地意識到了寵物藥的價值和市場空間、用戶需求的演變。在老汪看來,從一線寵物醫(yī)療的實際應(yīng)用場景里邊,洞察了用戶、醫(yī)生、醫(yī)院的需求演變以及工序之間的錯配,這個從需求端長出來的項目,基于對實際應(yīng)用場景的理解,產(chǎn)品管線也具有相當(dāng)差異性。

但即便如此,老汪卻至今沒能做下投資決策。他不禁感慨,“市場不小,挑戰(zhàn)很大?!?/p>

寵物醫(yī)院加速IPO,寵物藥機會也來了

寵物賽道,近年來一直是資本的關(guān)注點,甚至在VC投不動消費的過去三年,寵物作為消費的子賽道在市場端和資本端的反應(yīng)依然不錯。

早在2016年,天使灣團隊就投過寵物在線健康咨詢服務(wù)萌爪醫(yī)生,這家公司一年后就被騰訊投資,最后被新希望并購;再到2021年,天使灣團隊又投資了寵物智能硬件頭部項目有陪寵物。后者獲得了挑戰(zhàn)者資本、阿米巴等機構(gòu)的多輪融資。天使灣對寵物賽道,可謂是重點關(guān)注。

在這個過程中,老汪注意到在整個寵物細(xì)分構(gòu)成里面,食品用品先行,但隨著整個國內(nèi)寵物進(jìn)入到老齡化階段以及用戶消費觀念的逐步演變,醫(yī)療需求會隨著規(guī)模放大趨于普遍,且具有一定剛性。在細(xì)分結(jié)構(gòu)的成熟度先后順序上,他判斷醫(yī)療會滯后于食品和用品,但這兩年逐步會進(jìn)入到成長期和爆發(fā)期。

“就2020年公開數(shù)據(jù)來看,全球動保行業(yè)CR5高達(dá)54%。國外像碩騰千億美元市場規(guī)模的公司,一半以上收入貢獻(xiàn)來自于寵物,從這個角度來看,寵物藥市場空間已經(jīng)打開,且被驗證?!?/p>

同時,國內(nèi)目前高端市場的醫(yī)院醫(yī)藥幾乎全被外資品牌所把持,而海正動保準(zhǔn)備IPO的步伐,也讓老汪感受到要解決這一現(xiàn)況,國產(chǎn)平替上有很大的機會。而寵物醫(yī)療的消費屬性從中長遠(yuǎn)角度看,受政策因素干預(yù)的風(fēng)險也會更低。

而這里面,國內(nèi)玩家可分為兩類。

一類就是傳統(tǒng)做動保的企業(yè),譬如碩騰、海正,從人醫(yī)業(yè)務(wù)拓展到動保業(yè)務(wù),再從動保里剝離寵物業(yè)務(wù);另一類則為近幾年的科學(xué)家創(chuàng)業(yè),或者基于一些高校技術(shù)來做的成果轉(zhuǎn)化,也是投資人可觸達(dá)的投資標(biāo)的。

令老汪感到有意思的事,這兩類玩家包括研發(fā)進(jìn)展在內(nèi)的產(chǎn)品管線基本上都是近三年左右,很少有5年以上。

“我理解這跟產(chǎn)業(yè)本身的成熟先后順序有關(guān)系,就像我們20年前很難想象寵物市場會起來,從食品用品到寵物醫(yī)療,從寵物線下醫(yī)院往前推一步,將寵物藥研發(fā)開始提上議程,這里存在一個持續(xù)發(fā)展的階段問題?!?/p>

雖然在老汪看來,寵物醫(yī)院由于并購加速以及資本推動,市場格局變化下投融資門檻已大幅提升,但寵物藥從國外的經(jīng)驗來看,也依然市場不小、極具挑戰(zhàn),主要為以下三點。

一是相比線下的寵物醫(yī)院,寵物藥由于統(tǒng)一性標(biāo)準(zhǔn)化程度更高,以及受國別、文化差異的影響很小,其在全球的行業(yè)集中度更高。這就導(dǎo)致再過10年-20年,由于行業(yè)集中度高,全球頭部企業(yè)會拉開更大的差距,導(dǎo)致所有試圖進(jìn)入這個領(lǐng)域的新玩家都面臨著“對抗”巨頭的挑戰(zhàn)。

二是寵物藥自身門檻不低。老汪表示,藥物的整個研發(fā)周期從立項開始拿到證就要三四年,甚至也取決于具體的產(chǎn)品管線的差異,再到推向市場,整個資金技術(shù)投入和門檻,跟人醫(yī)的創(chuàng)新藥研發(fā)具有一定的可比性。

三是強渠道能力。首先是線下醫(yī)院端的滲透能力,最終寵物藥的消費大部分會通過這個場景出去,醫(yī)生的話語權(quán)會非常重,線下醫(yī)院也是最重要的一個渠道。

“我認(rèn)為寵物藥核心在于技術(shù)差異性,其次就是渠道能力。未來5年,它不光在寵物賽道里,也甚至在整個大消費領(lǐng)域里,可能都屬于少部分結(jié)構(gòu)化的具有增長確定性前景的一個細(xì)分賽道,但對玩家的總體能力要求并不低。”

行業(yè)尚屬初期,VC觀望卻難出手

和老汪一樣,華映資本高級投資經(jīng)理湯曉旭也看好寵物藥的發(fā)展機遇。在她看來,寵物賽道存在著不少機會,譬如食品用品、智能硬件、寵物藥,今年很期待在這些領(lǐng)域見到優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者。

隨著養(yǎng)寵的人越來越多,滲透率不斷上升,人多自然也就催生更多產(chǎn)品需求出現(xiàn)。華映前幾年就投資了寵物食品品牌衛(wèi)仕以及清潔用品再三,未來還會沿著寵物賽道繼續(xù)布局。她表示,“寵物藥是一直在看的方向,國內(nèi)也需要有更好的藥去治療寵物一些比較常見的疾病?!?/p>

可見,對于寵物藥,市場有需求,VC也很心動,但不行動的背后,除了缺少一個好的投資標(biāo)的外,還有一個關(guān)鍵因素:行業(yè)尚屬初期。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院報告顯示,從全球動保行業(yè)競爭格局來看,據(jù)統(tǒng)計,2019年全球前五大動保企業(yè)市占率為43.7%,碩騰為市占率最高的企業(yè),占比13.4%,其他四家企業(yè)分別是勃林格殷格翰、默沙東、禮藍(lán)和愛德士,市場份額分別為9.5%、9.3%、6.6%、4.9%。

與之相對的是,2020年我國獸藥行業(yè)TOP8企業(yè)市占率僅為22.4%,市場份額較小,其中中牧股份為行業(yè)龍頭,占比為3.9%。

老汪坦言,從全球頭部公司的體量以及中國頭部企業(yè)的營收規(guī)模來看,可以看到目前國內(nèi)行業(yè)天花板,更何況絕大部分寵物藥基本上未形成較大的規(guī)模銷售,管線有很多在研發(fā)報批中,總體來說還是屬于非常早期。

與此同時,投資決策難點的另一個因素,是一般VC和嚴(yán)肅醫(yī)療接觸不多,從而對醫(yī)療技術(shù)差異性的壁壘和深度相對缺乏。但為了能更好地投出一個寵物藥標(biāo)的,老汪也沒少和做創(chuàng)新藥投資的朋友請教,為自己的消費角度投資做輔助。

“寵物藥相對人藥來說是降維,消費屬性可能會比醫(yī)療屬性更重。同時它也不需要進(jìn)醫(yī)院或集采,使得消費VC也能夠嘗試去觸碰寵物醫(yī)療賽道,為很多偏醫(yī)療、學(xué)術(shù)背景的創(chuàng)始團隊帶去很多消費方向的創(chuàng)新經(jīng)驗?!?/p>

現(xiàn)階段,在老汪看來,結(jié)合寵物藥這一細(xì)分賽道面臨增長的格局和態(tài)勢,具備技術(shù)儲備核心能力的企業(yè)最可能跑出來,與此同時,大部分創(chuàng)業(yè)團隊依然面臨同質(zhì)化難解的問題。

“寵物行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者自己首先要養(yǎng)寵物,才能足夠近、在終端一線感知特定用戶需求?;谟脩衾斫?,才有可能形成整個研發(fā)策略的差異度。譬如過去大家同樣做智能貓砂盆,但不同的團隊可能做出不一樣的東西?!?/p>

老汪從其初步研究來看,雖然寵物藥市場未來前景較好,但如果企業(yè)不能夠在產(chǎn)品或渠道打造層面有相當(dāng)差異度,那最終市場可能跟玩家無緣。

此外,從早期風(fēng)險投資機構(gòu)的角度來說,老汪又覺得寵物藥跟一般的消費品有所不同,這也會使得消費VC的投資策略會有所變化,特別看重品牌化的程度以及市場未來集中度的潛力。

“消費里面有很多品類是天然去中心化的,但也有一些品類有很大集中效應(yīng)。線下醫(yī)院有集中度,線上藥物則集中度更強,因為它超越了線下物理場景的制約,可能是在大消費賽道里面,少數(shù)未來會有非常強集中度可能性的一個品類?!?/p>

老齡化引爆千億市場,寵物藥能否打響寵醫(yī)下半場?

寵物藥尚屬初期的現(xiàn)實下,一個千億級市場正在寵物老齡化時代下悄然孕育。

艾瑞咨詢根據(jù)狗民網(wǎng)2019年的調(diào)研數(shù)據(jù)推算,若不考慮犬貓死亡等因素影響,到2025年,以8-14歲計,進(jìn)入老年期的犬?dāng)?shù)量可達(dá)約3247萬只;以8-16歲計,老年貓的數(shù)量可達(dá)到約2118萬只,總計5365萬只。以每年約1100元/只的平均醫(yī)療消費水平進(jìn)行估算,這5365萬只老年犬貓可帶來約590億元的寵物醫(yī)療市場空間。如考慮老年犬貓更高的醫(yī)療消費,意味著市場規(guī)模將超千億。

市場機會之大,一方面是以新瑞鵬集團和瑞派寵物醫(yī)院為代表的連鎖型寵物醫(yī)院受到資本熱捧,自2015年至今,均已融資多輪。公開資料顯示,新瑞鵬集團的估值高達(dá)300億人民幣,瑞派寵物醫(yī)院估值也超100億元,率先跑出。

而另一方面,隨著寵物醫(yī)院連鎖化發(fā)展的趨勢逐漸清晰,科學(xué)養(yǎng)寵和寵物老齡化趨勢之下,需求端的增長也必然帶動供給端的寵物藥品(包括疫苗)的加速發(fā)展。特別是在寵物醫(yī)院連鎖化進(jìn)程之下,集團藥品集采等行為也會進(jìn)一步助推寵物藥企的規(guī)?;l(fā)展。

公開數(shù)據(jù)顯示,在寵物醫(yī)療市場的寵物藥品和寵物疫苗這兩大板塊中,超過70%的寵物藥品市場份額和90%的寵物疫苗市場份額均被外資品牌壟斷。進(jìn)口藥品和疫苗有著更長時間的技術(shù)積累,在藥品種類上要明顯豐富于國產(chǎn)藥品。

2017年4月,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部整理并公布了可用于寵物的藥品目錄,一共僅有182種,而據(jù)漢維生物報道,美國當(dāng)時可用于犬、貓的藥品有超過400種。2020年以來,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部放寬部分寵物用藥注冊的臨床資料要求,并制定了人用藥轉(zhuǎn)寵物用藥的相關(guān)規(guī)定??深A(yù)見,國內(nèi)寵物用新獸藥生產(chǎn)上市步伐或?qū)⒓铀?,以滿足寵物診療需求。

看到國產(chǎn)平替這一苗頭,頭部企業(yè)早已先行一步,率先卡位。

以瑞普生物為例,旗下有10個獸藥GMP生產(chǎn)基地,對寵物藥的年研究經(jīng)費投入超1.5億元,現(xiàn)有在研項目涵蓋犬貓疫苗、復(fù)方驅(qū)蟲藥、手術(shù)鎮(zhèn)痛類產(chǎn)品、肝腎疾病類、慢性代謝病類新藥產(chǎn)品。值得注意的是,瑞普生物董事長李守軍還是瑞派寵物醫(yī)院創(chuàng)始人。

去年,瑞普還投資了E寵商城,從寵物藥到寵物醫(yī)院再到寵物電商,可謂從研發(fā)到銷售渠道一氣呵成,打造產(chǎn)業(yè)消費閉環(huán)。

寵物健康品牌中博綠亞也在成立16年后,于去年4月完成公司首輪融資——朝云集團投資的戰(zhàn)略融資,加速其寵物保健品、寵物藥的研發(fā)。依托華中農(nóng)業(yè)大學(xué)等高校的研發(fā)優(yōu)勢,其旗下?lián)碛小靶櫋薄ⅰ鞍怖_(dá)”自有寵物藥品/保健品品牌。

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示,2022年寵物醫(yī)療行業(yè)共有10筆融資,而寵物藥融資僅為中博綠亞一家。

前有長時間周期、高資金投入的研發(fā)門檻,后有海內(nèi)外巨頭攔路,投資人自然苦于尋找到好的投資標(biāo)的,而創(chuàng)業(yè)者也面臨著打持久戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備。

正如老汪所言,市場需要一定時間,整個賽道的成熟首先取決于需求端,而供給端的逐步培育也需要周期。

至于在巨頭圍剿中,寵物藥創(chuàng)企是否能彎道超車,還需拭目以待。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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半年看10個項目,消費VC盯上寵物藥

有投資人定下一個小目標(biāo):投出一個寵物藥。

圖片來源:界面新聞 范劍磊

文|獵云網(wǎng) 孫媛

今年1月,寵物醫(yī)療頭部企業(yè)很是熱鬧。

先是瑞派宣布完成蒙牛的D+輪融資,再到超級獨角獸新瑞鵬赴美遞表,時間僅僅隔了12天。

一級市場各路資本助推下,國內(nèi)寵物醫(yī)院顯然在加速IPO進(jìn)程,頭部效應(yīng)加劇、連鎖集中趨勢下,想再投出一個寵物醫(yī)院獨角獸壓力可想而知。但看寵物賽道的投資人也并沒閑著,有趣的是,在寵物醫(yī)院過于“昂貴”的投資價格下,他們正不約而同地看向?qū)櫸锼帯?/p>

天使灣創(chuàng)投合伙人老汪(汪震宇)就是其中之一,自從去年年中跟一個從做寵物醫(yī)院轉(zhuǎn)型寵物藥的優(yōu)秀的高校團隊接觸,老汪就癡迷于接觸寵物藥項目,半年看了近10個,目標(biāo)直指“投出一個寵物藥”。

具體來說,這個項目從做寵物醫(yī)院出發(fā),團隊敏銳地意識到了寵物藥的價值和市場空間、用戶需求的演變。在老汪看來,從一線寵物醫(yī)療的實際應(yīng)用場景里邊,洞察了用戶、醫(yī)生、醫(yī)院的需求演變以及工序之間的錯配,這個從需求端長出來的項目,基于對實際應(yīng)用場景的理解,產(chǎn)品管線也具有相當(dāng)差異性。

但即便如此,老汪卻至今沒能做下投資決策。他不禁感慨,“市場不小,挑戰(zhàn)很大。”

寵物醫(yī)院加速IPO,寵物藥機會也來了

寵物賽道,近年來一直是資本的關(guān)注點,甚至在VC投不動消費的過去三年,寵物作為消費的子賽道在市場端和資本端的反應(yīng)依然不錯。

早在2016年,天使灣團隊就投過寵物在線健康咨詢服務(wù)萌爪醫(yī)生,這家公司一年后就被騰訊投資,最后被新希望并購;再到2021年,天使灣團隊又投資了寵物智能硬件頭部項目有陪寵物。后者獲得了挑戰(zhàn)者資本、阿米巴等機構(gòu)的多輪融資。天使灣對寵物賽道,可謂是重點關(guān)注。

在這個過程中,老汪注意到在整個寵物細(xì)分構(gòu)成里面,食品用品先行,但隨著整個國內(nèi)寵物進(jìn)入到老齡化階段以及用戶消費觀念的逐步演變,醫(yī)療需求會隨著規(guī)模放大趨于普遍,且具有一定剛性。在細(xì)分結(jié)構(gòu)的成熟度先后順序上,他判斷醫(yī)療會滯后于食品和用品,但這兩年逐步會進(jìn)入到成長期和爆發(fā)期。

“就2020年公開數(shù)據(jù)來看,全球動保行業(yè)CR5高達(dá)54%。國外像碩騰千億美元市場規(guī)模的公司,一半以上收入貢獻(xiàn)來自于寵物,從這個角度來看,寵物藥市場空間已經(jīng)打開,且被驗證?!?/p>

同時,國內(nèi)目前高端市場的醫(yī)院醫(yī)藥幾乎全被外資品牌所把持,而海正動保準(zhǔn)備IPO的步伐,也讓老汪感受到要解決這一現(xiàn)況,國產(chǎn)平替上有很大的機會。而寵物醫(yī)療的消費屬性從中長遠(yuǎn)角度看,受政策因素干預(yù)的風(fēng)險也會更低。

而這里面,國內(nèi)玩家可分為兩類。

一類就是傳統(tǒng)做動保的企業(yè),譬如碩騰、海正,從人醫(yī)業(yè)務(wù)拓展到動保業(yè)務(wù),再從動保里剝離寵物業(yè)務(wù);另一類則為近幾年的科學(xué)家創(chuàng)業(yè),或者基于一些高校技術(shù)來做的成果轉(zhuǎn)化,也是投資人可觸達(dá)的投資標(biāo)的。

令老汪感到有意思的事,這兩類玩家包括研發(fā)進(jìn)展在內(nèi)的產(chǎn)品管線基本上都是近三年左右,很少有5年以上。

“我理解這跟產(chǎn)業(yè)本身的成熟先后順序有關(guān)系,就像我們20年前很難想象寵物市場會起來,從食品用品到寵物醫(yī)療,從寵物線下醫(yī)院往前推一步,將寵物藥研發(fā)開始提上議程,這里存在一個持續(xù)發(fā)展的階段問題。”

雖然在老汪看來,寵物醫(yī)院由于并購加速以及資本推動,市場格局變化下投融資門檻已大幅提升,但寵物藥從國外的經(jīng)驗來看,也依然市場不小、極具挑戰(zhàn),主要為以下三點。

一是相比線下的寵物醫(yī)院,寵物藥由于統(tǒng)一性標(biāo)準(zhǔn)化程度更高,以及受國別、文化差異的影響很小,其在全球的行業(yè)集中度更高。這就導(dǎo)致再過10年-20年,由于行業(yè)集中度高,全球頭部企業(yè)會拉開更大的差距,導(dǎo)致所有試圖進(jìn)入這個領(lǐng)域的新玩家都面臨著“對抗”巨頭的挑戰(zhàn)。

二是寵物藥自身門檻不低。老汪表示,藥物的整個研發(fā)周期從立項開始拿到證就要三四年,甚至也取決于具體的產(chǎn)品管線的差異,再到推向市場,整個資金技術(shù)投入和門檻,跟人醫(yī)的創(chuàng)新藥研發(fā)具有一定的可比性。

三是強渠道能力。首先是線下醫(yī)院端的滲透能力,最終寵物藥的消費大部分會通過這個場景出去,醫(yī)生的話語權(quán)會非常重,線下醫(yī)院也是最重要的一個渠道。

“我認(rèn)為寵物藥核心在于技術(shù)差異性,其次就是渠道能力。未來5年,它不光在寵物賽道里,也甚至在整個大消費領(lǐng)域里,可能都屬于少部分結(jié)構(gòu)化的具有增長確定性前景的一個細(xì)分賽道,但對玩家的總體能力要求并不低?!?/p>

行業(yè)尚屬初期,VC觀望卻難出手

和老汪一樣,華映資本高級投資經(jīng)理湯曉旭也看好寵物藥的發(fā)展機遇。在她看來,寵物賽道存在著不少機會,譬如食品用品、智能硬件、寵物藥,今年很期待在這些領(lǐng)域見到優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者。

隨著養(yǎng)寵的人越來越多,滲透率不斷上升,人多自然也就催生更多產(chǎn)品需求出現(xiàn)。華映前幾年就投資了寵物食品品牌衛(wèi)仕以及清潔用品再三,未來還會沿著寵物賽道繼續(xù)布局。她表示,“寵物藥是一直在看的方向,國內(nèi)也需要有更好的藥去治療寵物一些比較常見的疾病?!?/p>

可見,對于寵物藥,市場有需求,VC也很心動,但不行動的背后,除了缺少一個好的投資標(biāo)的外,還有一個關(guān)鍵因素:行業(yè)尚屬初期。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院報告顯示,從全球動保行業(yè)競爭格局來看,據(jù)統(tǒng)計,2019年全球前五大動保企業(yè)市占率為43.7%,碩騰為市占率最高的企業(yè),占比13.4%,其他四家企業(yè)分別是勃林格殷格翰、默沙東、禮藍(lán)和愛德士,市場份額分別為9.5%、9.3%、6.6%、4.9%。

與之相對的是,2020年我國獸藥行業(yè)TOP8企業(yè)市占率僅為22.4%,市場份額較小,其中中牧股份為行業(yè)龍頭,占比為3.9%。

老汪坦言,從全球頭部公司的體量以及中國頭部企業(yè)的營收規(guī)模來看,可以看到目前國內(nèi)行業(yè)天花板,更何況絕大部分寵物藥基本上未形成較大的規(guī)模銷售,管線有很多在研發(fā)報批中,總體來說還是屬于非常早期。

與此同時,投資決策難點的另一個因素,是一般VC和嚴(yán)肅醫(yī)療接觸不多,從而對醫(yī)療技術(shù)差異性的壁壘和深度相對缺乏。但為了能更好地投出一個寵物藥標(biāo)的,老汪也沒少和做創(chuàng)新藥投資的朋友請教,為自己的消費角度投資做輔助。

“寵物藥相對人藥來說是降維,消費屬性可能會比醫(yī)療屬性更重。同時它也不需要進(jìn)醫(yī)院或集采,使得消費VC也能夠嘗試去觸碰寵物醫(yī)療賽道,為很多偏醫(yī)療、學(xué)術(shù)背景的創(chuàng)始團隊帶去很多消費方向的創(chuàng)新經(jīng)驗。”

現(xiàn)階段,在老汪看來,結(jié)合寵物藥這一細(xì)分賽道面臨增長的格局和態(tài)勢,具備技術(shù)儲備核心能力的企業(yè)最可能跑出來,與此同時,大部分創(chuàng)業(yè)團隊依然面臨同質(zhì)化難解的問題。

“寵物行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者自己首先要養(yǎng)寵物,才能足夠近、在終端一線感知特定用戶需求?;谟脩衾斫?,才有可能形成整個研發(fā)策略的差異度。譬如過去大家同樣做智能貓砂盆,但不同的團隊可能做出不一樣的東西?!?/p>

老汪從其初步研究來看,雖然寵物藥市場未來前景較好,但如果企業(yè)不能夠在產(chǎn)品或渠道打造層面有相當(dāng)差異度,那最終市場可能跟玩家無緣。

此外,從早期風(fēng)險投資機構(gòu)的角度來說,老汪又覺得寵物藥跟一般的消費品有所不同,這也會使得消費VC的投資策略會有所變化,特別看重品牌化的程度以及市場未來集中度的潛力。

“消費里面有很多品類是天然去中心化的,但也有一些品類有很大集中效應(yīng)。線下醫(yī)院有集中度,線上藥物則集中度更強,因為它超越了線下物理場景的制約,可能是在大消費賽道里面,少數(shù)未來會有非常強集中度可能性的一個品類。”

老齡化引爆千億市場,寵物藥能否打響寵醫(yī)下半場?

寵物藥尚屬初期的現(xiàn)實下,一個千億級市場正在寵物老齡化時代下悄然孕育。

艾瑞咨詢根據(jù)狗民網(wǎng)2019年的調(diào)研數(shù)據(jù)推算,若不考慮犬貓死亡等因素影響,到2025年,以8-14歲計,進(jìn)入老年期的犬?dāng)?shù)量可達(dá)約3247萬只;以8-16歲計,老年貓的數(shù)量可達(dá)到約2118萬只,總計5365萬只。以每年約1100元/只的平均醫(yī)療消費水平進(jìn)行估算,這5365萬只老年犬貓可帶來約590億元的寵物醫(yī)療市場空間。如考慮老年犬貓更高的醫(yī)療消費,意味著市場規(guī)模將超千億。

市場機會之大,一方面是以新瑞鵬集團和瑞派寵物醫(yī)院為代表的連鎖型寵物醫(yī)院受到資本熱捧,自2015年至今,均已融資多輪。公開資料顯示,新瑞鵬集團的估值高達(dá)300億人民幣,瑞派寵物醫(yī)院估值也超100億元,率先跑出。

而另一方面,隨著寵物醫(yī)院連鎖化發(fā)展的趨勢逐漸清晰,科學(xué)養(yǎng)寵和寵物老齡化趨勢之下,需求端的增長也必然帶動供給端的寵物藥品(包括疫苗)的加速發(fā)展。特別是在寵物醫(yī)院連鎖化進(jìn)程之下,集團藥品集采等行為也會進(jìn)一步助推寵物藥企的規(guī)?;l(fā)展。

公開數(shù)據(jù)顯示,在寵物醫(yī)療市場的寵物藥品和寵物疫苗這兩大板塊中,超過70%的寵物藥品市場份額和90%的寵物疫苗市場份額均被外資品牌壟斷。進(jìn)口藥品和疫苗有著更長時間的技術(shù)積累,在藥品種類上要明顯豐富于國產(chǎn)藥品。

2017年4月,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部整理并公布了可用于寵物的藥品目錄,一共僅有182種,而據(jù)漢維生物報道,美國當(dāng)時可用于犬、貓的藥品有超過400種。2020年以來,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部放寬部分寵物用藥注冊的臨床資料要求,并制定了人用藥轉(zhuǎn)寵物用藥的相關(guān)規(guī)定。可預(yù)見,國內(nèi)寵物用新獸藥生產(chǎn)上市步伐或?qū)⒓铀?,以滿足寵物診療需求。

看到國產(chǎn)平替這一苗頭,頭部企業(yè)早已先行一步,率先卡位。

以瑞普生物為例,旗下有10個獸藥GMP生產(chǎn)基地,對寵物藥的年研究經(jīng)費投入超1.5億元,現(xiàn)有在研項目涵蓋犬貓疫苗、復(fù)方驅(qū)蟲藥、手術(shù)鎮(zhèn)痛類產(chǎn)品、肝腎疾病類、慢性代謝病類新藥產(chǎn)品。值得注意的是,瑞普生物董事長李守軍還是瑞派寵物醫(yī)院創(chuàng)始人。

去年,瑞普還投資了E寵商城,從寵物藥到寵物醫(yī)院再到寵物電商,可謂從研發(fā)到銷售渠道一氣呵成,打造產(chǎn)業(yè)消費閉環(huán)。

寵物健康品牌中博綠亞也在成立16年后,于去年4月完成公司首輪融資——朝云集團投資的戰(zhàn)略融資,加速其寵物保健品、寵物藥的研發(fā)。依托華中農(nóng)業(yè)大學(xué)等高校的研發(fā)優(yōu)勢,其旗下?lián)碛小靶櫋?、“安利達(dá)”自有寵物藥品/保健品品牌。

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示,2022年寵物醫(yī)療行業(yè)共有10筆融資,而寵物藥融資僅為中博綠亞一家。

前有長時間周期、高資金投入的研發(fā)門檻,后有海內(nèi)外巨頭攔路,投資人自然苦于尋找到好的投資標(biāo)的,而創(chuàng)業(yè)者也面臨著打持久戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備。

正如老汪所言,市場需要一定時間,整個賽道的成熟首先取決于需求端,而供給端的逐步培育也需要周期。

至于在巨頭圍剿中,寵物藥創(chuàng)企是否能彎道超車,還需拭目以待。

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