文|投資界PEdaily
投資界獲悉，昨天（2月6日），超級PE——凱雷集團宣布了一則新人事任命：公司董事會一致同意任命Harvey M. Schwartz為首席執(zhí)行官兼董事會成員，并將于2月15日正式上任。至此，凱雷空缺了長達半年的CEO之位，終于迎來新掌舵人。
創(chuàng)建于1987年，凱雷于2012年在美國IPO，至今已管理3690億美元（約合人民幣超25000億元）的資產(chǎn)，是全球最大的私募股權(quán)機構(gòu)之一。但過去一年全球市場劇烈波動，凱雷市值縮水了近四分之一?，F(xiàn)年58歲的Schwartz被給予了厚望，他曾為高盛了效力了二十余年，是華爾街聲名顯赫的高管之一。為此，凱雷還賦予了Schwartz一筆價值1.8億美元的獎勵方案。
在中國，我們也目睹了凱雷大刀闊斧“買買買”的活躍身影。作為最早入華的PE之一，凱雷投了不少耳熟能詳?shù)闹袊尽ｋS著新CEO就位，凱雷在中國的下一筆投資將揮向哪里？
58歲，來自高盛，凱雷新一任CEO誕生
在此之前，凱雷CEO之位空了有半年之久。
去年8月，未達5年聘請合同之期的李揆晟（Kewsong Lee）突然辭任CEO，震驚整個私募圈。據(jù)當(dāng)時報道稱，以威廉·康威（William Conway）、丹尼爾·阿涅洛（Daniel Aniello）和大衛(wèi)·魯賓斯坦（David Rubenstein）組成的第一代領(lǐng)導(dǎo)團體將他“逐出”了公司。
這位曾被精挑細選出來并被寄予厚望的接班人，并未能如愿率領(lǐng)凱雷在市場動蕩時期帶來更多增長，一場新老領(lǐng)導(dǎo)者間的權(quán)力斗爭以前者的失敗告終。這7個月來，73歲的聯(lián)合創(chuàng)始人Bill Conway臨危受命，擔(dān)任著凱雷臨時首席執(zhí)行官。
此次空降的Schwartz何許人也？不同于華爾街精英人士多出于常春藤盟校的學(xué)歷背景，出生于1964年的Schwartz就讀于羅格斯大學(xué)，在校期間曾當(dāng)過保鏢等零工兼職賺學(xué)費。畢業(yè)后Schwartz成為羅格斯大學(xué)的理事會成員和杰出校友會成員，后來他還拿到了哥倫比亞大學(xué)的MBA學(xué)位。
圖源：羅格斯大學(xué)官網(wǎng)
開啟職業(yè)旅途，Schwartz曾于1990年到1997年間在包括花旗集團等在內(nèi)的多家金融公司工作了十年。不過他職業(yè)生涯的真正高光始于高盛。
在高盛，Schwartz一路晉升——1997年，他進入高盛的商品交易部門工作，并擔(dān)任副總裁。2008年金融危機爆發(fā)，Schwartz領(lǐng)導(dǎo)團隊通過新法規(guī)和削減成本等措施為部門逆勢賺取了巨額利潤，遂于2012年被提拔為首席財務(wù)官。2016年，Schwartz再被升任為高盛聯(lián)席總裁。
2018年，伴隨著高盛聯(lián)席總裁大衛(wèi)·所羅門（David Solomon ）成為該投資銀行的首席執(zhí)行官，在此效力了長達20多年的Schwartz選擇了離開。彼時，華爾街評論家這樣評價Schwartz：“他以勤奮工作而著稱，但同時也是一個嚴(yán)格的、強硬的老板?！?/p>
5年后的今天，Schwartz 將以CEO的身份執(zhí)掌凱雷，將負責(zé)制定和執(zhí)行集團相關(guān)戰(zhàn)略，以推進和加速公司的多元化計劃，并確定新的投資機會以進一步發(fā)展和擴大公司規(guī)模，推動并獲取可持續(xù)的業(yè)績，從而為投資者和股東創(chuàng)造價值。
這次為了聘請Schwartz，凱雷也花了心思，為其定制了一份激勵方案——Schwartz有望在五年內(nèi)獲得1.8億美元的獎勵，包括約1.08億美元基于業(yè)績的限制性股票單位和7200萬美元基于時間的限制性股票單位。這將在100萬美元（約700萬元人民幣）的基本年薪和每年高達600萬美元的獎金之上。
如果賺到全額，Schwartz的平均年薪至少為4000萬美元（超2億元人民幣），遠高于許多其他華爾街高管。
但前提是他能提振公司疲軟的股價。數(shù)據(jù)顯示，凱雷的股價在2022年下跌了46%，跑輸其主要競爭對手。這意味著，在當(dāng)下充滿波動且估值受壓的時代，Schwartz所面臨的挑戰(zhàn)并不小。
“我很高興加入凱雷，這是一家一流的投資公司，擁有世界級品牌和差異化的全球平臺，并得到業(yè)內(nèi)最有才華的團隊之一的支持?！奔磳⑸先危琀arvey Schwartz 表示，期待與公司的高層領(lǐng)導(dǎo)以及整個全球團隊密切合作，將在凱雷穩(wěn)固的基礎(chǔ)上再接再厲，在當(dāng)前和未來的市場環(huán)境中駕馭和抓住機遇。
凱雷聯(lián)合主席Bill Conway和David Rubenstein表示：“Harvey是一位廣受尊敬的商業(yè)建設(shè)者，在一家業(yè)績出色、競爭激烈的全球金融機構(gòu)中擁有豐富的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗。鑒于他的經(jīng)驗、往績和技能，董事會一致認(rèn)為他是推動凱雷前進的正確領(lǐng)導(dǎo)者，建立在公司強大的運營基礎(chǔ)、世界一流的品牌和協(xié)作、以績效為導(dǎo)向的文化之上。”
同時擔(dān)任臨時首席執(zhí)行官的Bill Conway補充說：“我感謝高級領(lǐng)導(dǎo)團隊在這個過渡期間支持我們繼續(xù)執(zhí)行我們的計劃。我期待著在Harvey與領(lǐng)導(dǎo)團隊一起領(lǐng)導(dǎo)和經(jīng)營公司，并讓凱雷抓住未來的重大機遇時回到我在董事會的角色。”
執(zhí)掌25000億，一代隱秘PE的發(fā)家史
你可能不知道，凱雷的發(fā)家史頗為隱秘。
史蒂芬·諾里斯（Stephen Norris）是凱雷的最早發(fā)起人，他出身并不顯赫，本是一家酒店的經(jīng)理。工作期間，Norris發(fā)現(xiàn)收購阿拉斯加愛斯基摩人的公司能夠合理避稅，通過轉(zhuǎn)讓虧損減稅指標(biāo)，可以將虧損“變錢”盈利。就這樣，他決定投身于私人股權(quán)投資業(yè)務(wù)。
有了想法，Norris開始尋找合伙人。在他看來，一位合格的投資家除了天資聰穎、意志堅定之外，還需要有良好的政界關(guān)系。于是，他挖來了前總統(tǒng)卡特的助理大衛(wèi)·魯賓斯坦（David Rubenstein），還喊來了兩個律師朋友威廉·康威（William E. Conway）和丹尼爾·德艾聶羅（Daniel A. Daniello）。
1987年，五位具有金融和政府背景的合伙人在華盛頓特區(qū)創(chuàng)立了以紐約市一家酒店命名的私募股權(quán)公司，自此踏上了投資之征途——他們購買有價值的公司，使它們更有價值，然后再賣掉它們。
但最初他們手里的子彈并不多，只有500萬美元，因而早期運營并不算成功。直到1989年，美國前國防部長弗蘭克·卡盧奇（Frank Carlucci）的加盟讓凱雷開始大放異彩——1990年促成了凱雷在國防工業(yè)中的一項重大投資：從美國陸軍那里贏得了200億美元的軍火合同。
這一次成功也讓初創(chuàng)團隊意識到雇用前政要的好處，因此他們開始籠絡(luò)大批美國高官和世界各國退休政界名流，逐漸使凱雷被冠上了“退休政要俱樂部”、“總統(tǒng)俱樂部”等標(biāo)簽。
盡管凱雷獨特的政府背景為其業(yè)務(wù)擴展帶來了諸多便利，但當(dāng)時凱雷整體的盤子并不大，尤其完成早期的一系列交易之后，其最大的基金也不過1億美元。意識到這一問題，Rubenstein在90年代中期請來了金融投資界最富盛名的喬治·索羅斯，成為凱雷的LP之一。在后者的號召下，凱雷的資產(chǎn)規(guī)模突飛猛進，也漸漸在私募投資江湖站穩(wěn)了位置。
2001年，震驚全球的9·11事件改變了凱雷的發(fā)展軌跡。公開資料顯示，當(dāng)時，本·拉登家族是凱雷的投資人，而時任美國總統(tǒng)小布什的父親老布什也正在凱雷擔(dān)任要職。事件發(fā)生后，凱雷陷入至暗時刻，“凱雷正在讓資本主義蒙羞”的聲音從四面裹挾而來。
陰影之中，Rubenstein決心為凱雷開辟一條新路，主導(dǎo)了一場被稱作“偉大試驗”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型——退回了拉登家族的投資，與美國前政要們解除了雇傭關(guān)系，并引入商界和金融界最頂級的管理人才，讓凱雷走向更透明、更專業(yè)化的道路?！艾F(xiàn)在他們都走了，凱雷成了政治色彩最淡的投資集團?！盧ubenstein曾如是表示。
發(fā)展至今，凱雷已經(jīng)是一家全球性投資公司，涵蓋全球私募股權(quán)、全球信貸和全球投資解決方案三個業(yè)務(wù)部門。截至2022年9月30日，凱雷管理資產(chǎn)規(guī)模達到3690億美元（約合人民幣超25000億元），并在五大洲的29個辦事處擁有2100多名員工。
尤其是剛剛過去的2022年，身處全球市場劇烈波動之中，華爾街PE們在最近幾個季度堪稱舉步維艱。在此背景下，凱雷去年前三個季度逆勢流入680億美元（約合人民幣4600億元），同時凱雷旗下基金在2022年第三季度已投入資本總額達106億美元（超700億元人民幣），同期旗下基金共計增值2%。
凱雷至今在中國投了600億，去年操刀兩筆Buyout
我們把目光拉回中國，凱雷可以說是最活躍的外資PE之一。
“凱雷是進入中國最早、規(guī)模最大、而且最活躍的全球投資公司之一，我們已經(jīng)投資于中國市場超過20年，致力于和中國企業(yè)緊密合作，助力被投企業(yè)拓展業(yè)務(wù)，實現(xiàn)長期的可持續(xù)增長?！眲P雷在官網(wǎng)這樣表示。
而作為凱雷企業(yè)私募股權(quán)部門的一部分，凱雷亞洲并購團體通過其亞洲并購基金、亞洲增長基金和人民幣基金，圍繞著消費及零售、醫(yī)療、金融服務(wù)、科技、電信與媒體和工業(yè)等領(lǐng)域投資了一批中國的優(yōu)秀企業(yè)。
迄今為止已投資超過100億美元，超600億元人民幣，出手了如：早年間的如海爾、58同城、搜房網(wǎng)、太平洋保險、分眾傳媒、麥當(dāng)勞中國，以及最近幾年的途虎養(yǎng)車、完美日記、和譽生物、怪獸充電、內(nèi)外、文遠知行、神策數(shù)據(jù)、安能物流等新經(jīng)濟和科技公司，相當(dāng)闊綽。
過去一年，這家PE還在中國悄悄操刀了多筆Buyout。2022年11月，國家市場監(jiān)督管理總局公示了凱雷收購爭鮮股份有限公司的股權(quán)案，后者正是連鎖餐飲品牌“爭鮮回轉(zhuǎn)壽司”的母公司，凱雷在這一次交易中拿下了其26%的股份，并將與陳氏家族共同控制爭鮮。這是凱雷繼2017年聯(lián)手中信收購麥當(dāng)勞中國之后在中國餐飲界的又一次布局，轟動一時。
在此半年前，凱雷還收購了總部位于上海的彩妝包材商HCP。這是一家誕生于中國臺灣的企業(yè)，主要生產(chǎn)口紅、粉盒、睫毛膏等彩妝包材和護膚包材。目前，HCP在中國共有5家工廠，其中在蘇州有1家，上海和淮安分別有2家，服務(wù)的品牌包含寶潔、歐萊雅、雅詩蘭黛、資生堂等國際巨頭，以及完美日記、花西子等中國新銳頭部品牌。
“我們可以合理地相信2023年中國的貨幣、財政及信貸政策都將致力于推動經(jīng)濟快速增長，然而，更值得關(guān)注的重點是中國實現(xiàn)經(jīng)濟增長的形式。”凱雷全球研究分析負責(zé)人Jason Thomas在談到中國市場時如是表示，二十大已經(jīng)傳遞出了關(guān)鍵信息——中國將致力于通過加大對于科技、半導(dǎo)體行業(yè)以及相關(guān)解決方案的長期投資，提升中國經(jīng)濟的自給自足能力。
不過放眼全球，不確定性仍在蔓延?！罢w而言，對于此前一心關(guān)注市場上漲的投資者而言，2023年可能是更需要重視多元化配置與風(fēng)險管理的一年，因為重倉在疫情時期表現(xiàn)亮眼企業(yè)的投資組合可能難有起色?！盝ason Thomas坦言。
他認(rèn)為，隨著科技板塊的估值對增長預(yù)期變得更為敏感，管理層面臨著巨大的財務(wù)壓力——必須確保實現(xiàn)一定的營收增長，即使這可能會影響盈利能力以及長期估值。而對于投資人而言，營業(yè)利潤正再次成為最重要的、甚至是唯一的指標(biāo)，目前為止公開市場上出現(xiàn)的變化可能只是對此輪調(diào)整的一種預(yù)演。
作為新一任CEO，Schwartz將如何率隊凱雷并為LP和投資者帶去信心還需要時間的檢驗，我們也在矚目他在中國的第一次出手。