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“沒錢”還要收購“舒客”品牌母公司,兩連板倍加潔股價(jià)調(diào)整

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“沒錢”還要收購“舒客”品牌母公司,兩連板倍加潔股價(jià)調(diào)整

賬上貨幣資金為2億元。

圖片來源:視覺中國

記者 | 胡振明

兩連板后,2月7日早盤,倍加潔(603059.SH)股價(jià)觸及近12個(gè)月新高25.47元/股之后,出現(xiàn)了大幅的波動(dòng)調(diào)整,交易量仍明顯放大。

圖片來源:東方財(cái)富

2月6日晚間,倍加潔披露《股票交易異常波動(dòng)公告》稱,公司股票于2023年2月2日、2月3日、2月6日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%;生產(chǎn)經(jīng)營方面,公司基本面未發(fā)生重大變化;重大事項(xiàng)方面,近期公司披露了《關(guān)于收購薇美姿16.4967%股權(quán)的公告》等相關(guān)公告,該收購項(xiàng)目涉及的標(biāo)的資產(chǎn)尚未交割,短期內(nèi)不會(huì)對公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

2月6日倍加潔的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,全天成交金額為2.71億元,買入金額最大的前五名合計(jì)買入2890.53萬元,占總成交的10.66%;賣出金額最大的前五名合計(jì)賣出3647.13萬元,占總成交的13.46%。買入前五名與賣出前五名總合計(jì)為凈賣出756.60萬元。

圖片來源:東方財(cái)富

2023年2月1日,倍加潔與北京君聯(lián)茂林股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“北京君聯(lián)”)、北京翰盈承豐投資中心(有限合伙)(以下簡稱“北京翰盈”)簽署了《關(guān)于薇美姿實(shí)業(yè)(廣東)股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬以現(xiàn)金方式收購北京君聯(lián)、北京翰盈持有的薇美姿實(shí)業(yè)(廣東)股份有限公司(以下簡稱“薇美姿”)共計(jì)16.50%的股權(quán)。

此前,倍加潔通過全資子公司揚(yáng)州倍加潔日化有限公司持有珠海沄舒股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(以下簡稱“沄舒一期”)98.21%的出資份額;通過全資子公司南京沄潔科技有限公司持有珠海沄舒二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(以下簡稱“沄舒二期”)99.60%的出資份額。

目前,沄舒一期持有薇美姿的股份比例為3.13%,沄舒二期持有薇美姿的股份比例為12.65%;倍加潔通過沄舒一期、沄舒二期間接持有薇美姿的股份比例合計(jì)15.67%股權(quán)。

因此,本次交易完成后,倍加潔將直接及間接持有薇美姿的股份比例為32.17%。

公告顯示,標(biāo)的公司薇美姿主營口腔護(hù)理產(chǎn)品,包括成人基礎(chǔ)口腔護(hù)理、兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理、電動(dòng)口腔護(hù)理及專業(yè)口腔護(hù)理。薇美姿旗下“舒客”品牌獲得認(rèn)可為中國馳名商標(biāo)。薇美姿旗下“舒客寶貝”品牌為中國兒童口腔護(hù)理產(chǎn)品知名品牌。

根據(jù)公開信息,2022年2月8日,薇美姿曾經(jīng)向香港交易所遞交過上市申請,披露了赴港上市的招股書。不過,目前該招股書已經(jīng)處于失效狀態(tài)。

在本次交易中,交易各方綜合考慮薇美姿的市場地位、經(jīng)營狀況、發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展?jié)摿σ约昂捅都訚嵵g的協(xié)同效應(yīng)等諸多因素,確定本次交易標(biāo)的資產(chǎn)1855.65萬股股份(即16.50%股權(quán))對應(yīng)的交易對價(jià)為4.71億元。那么,對薇美姿100%股權(quán)的整體定價(jià)為28.56億元。

早在2021年8月10日,蕪湖鴻天基石股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)從北京君聯(lián)、北京翰盈受讓獲得2.86%薇美姿股權(quán),交易對價(jià)為8000萬元。那么,該次交易對薇美姿100%股權(quán)的整體定價(jià)為28億元。

上述兩次股權(quán)交易間隔了一年多,兩次整體價(jià)格做對比,倍加潔認(rèn)為,2021年8月的交易定價(jià)與本次交易定價(jià)的股權(quán)價(jià)格較為接近。

圖片來源:上市公司公告

根據(jù)公告,截至2022年9月末,薇美姿的凈資產(chǎn)為4.28億元;根據(jù)本次交易對價(jià)及對應(yīng)的股權(quán)比例計(jì)算出100%股權(quán)的價(jià)格為28.56億元;兩者對比,實(shí)際上,本次交易的對價(jià)金額高于標(biāo)的公司凈資產(chǎn)的數(shù)倍。

公告顯示,倍加潔選取了共計(jì)11家可比上市公司進(jìn)行對比分析,認(rèn)為可比上市公司的平均歸母扣非PE(市盈率)倍數(shù)為27.54,中位數(shù)為26.06;平均PB(市凈率)倍數(shù)為2.21,中位數(shù)為2.09。而薇美姿扣非PE倍數(shù)為16.34,PB倍數(shù)為6.83倍。

倍加潔認(rèn)為,薇美姿扣非PE倍數(shù)僅為可比上市公司的59%,為中位數(shù)的62.70%,較為合理;同時(shí)認(rèn)為,不同于可比上市公司以制造型企業(yè)為主,薇美姿屬于輕資產(chǎn)運(yùn)營模式,故其PB倍數(shù)雖高于可比上市公司,也具有較大的合理性。

值得注意的是,截至2022年9月30日,上市公司倍加潔的流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為5.49億元,其中貨幣資金2億元、交易性金融資產(chǎn)0.14億元,明顯少于本次交易金額。倍加潔本次用于購買薇美姿股權(quán)的資金從何而來?

公告顯示,根據(jù)與轉(zhuǎn)讓方簽署的股轉(zhuǎn)協(xié)議,本次交易金額47115萬元,在付款條件滿足后14天內(nèi)支付20%的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款,金額9423萬元;在付款條件滿足后240天內(nèi)(即8個(gè)月)支付剩余80%的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款,金額37692萬元。

倍加潔表示,目前賬面貨幣資金能夠支持公司支付20%的款項(xiàng);剩余80%的款項(xiàng),支付時(shí)間較長,公司有充足時(shí)間籌措余下款項(xiàng)。另外,目前公司的資產(chǎn)負(fù)債率27%,即使全部以債務(wù)融資方式籌措資金,公司的資產(chǎn)負(fù)債率也才達(dá)到40%左右,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)仍處于合理范圍。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

倍加潔

  • 倍加潔(603059.SH):2024年三季報(bào)凈利潤為4175.24萬元、較去年同期下降29.35%
  • 機(jī)構(gòu)風(fēng)向標(biāo) | 倍加潔(603059)2024年三季度已披露前十大機(jī)構(gòu)持股比例合計(jì)下跌4.24個(gè)百分點(diǎn)

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“沒錢”還要收購“舒客”品牌母公司,兩連板倍加潔股價(jià)調(diào)整

賬上貨幣資金為2億元。

圖片來源:視覺中國

記者 | 胡振明

兩連板后,2月7日早盤,倍加潔(603059.SH)股價(jià)觸及近12個(gè)月新高25.47元/股之后,出現(xiàn)了大幅的波動(dòng)調(diào)整,交易量仍明顯放大。

圖片來源:東方財(cái)富

2月6日晚間,倍加潔披露《股票交易異常波動(dòng)公告》稱,公司股票于2023年2月2日、2月3日、2月6日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%;生產(chǎn)經(jīng)營方面,公司基本面未發(fā)生重大變化;重大事項(xiàng)方面,近期公司披露了《關(guān)于收購薇美姿16.4967%股權(quán)的公告》等相關(guān)公告,該收購項(xiàng)目涉及的標(biāo)的資產(chǎn)尚未交割,短期內(nèi)不會(huì)對公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

2月6日倍加潔的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,全天成交金額為2.71億元,買入金額最大的前五名合計(jì)買入2890.53萬元,占總成交的10.66%;賣出金額最大的前五名合計(jì)賣出3647.13萬元,占總成交的13.46%。買入前五名與賣出前五名總合計(jì)為凈賣出756.60萬元。

圖片來源:東方財(cái)富

2023年2月1日,倍加潔與北京君聯(lián)茂林股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“北京君聯(lián)”)、北京翰盈承豐投資中心(有限合伙)(以下簡稱“北京翰盈”)簽署了《關(guān)于薇美姿實(shí)業(yè)(廣東)股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬以現(xiàn)金方式收購北京君聯(lián)、北京翰盈持有的薇美姿實(shí)業(yè)(廣東)股份有限公司(以下簡稱“薇美姿”)共計(jì)16.50%的股權(quán)。

此前,倍加潔通過全資子公司揚(yáng)州倍加潔日化有限公司持有珠海沄舒股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(以下簡稱“沄舒一期”)98.21%的出資份額;通過全資子公司南京沄潔科技有限公司持有珠海沄舒二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(以下簡稱“沄舒二期”)99.60%的出資份額。

目前,沄舒一期持有薇美姿的股份比例為3.13%,沄舒二期持有薇美姿的股份比例為12.65%;倍加潔通過沄舒一期、沄舒二期間接持有薇美姿的股份比例合計(jì)15.67%股權(quán)。

因此,本次交易完成后,倍加潔將直接及間接持有薇美姿的股份比例為32.17%。

公告顯示,標(biāo)的公司薇美姿主營口腔護(hù)理產(chǎn)品,包括成人基礎(chǔ)口腔護(hù)理、兒童基礎(chǔ)口腔護(hù)理、電動(dòng)口腔護(hù)理及專業(yè)口腔護(hù)理。薇美姿旗下“舒客”品牌獲得認(rèn)可為中國馳名商標(biāo)。薇美姿旗下“舒客寶貝”品牌為中國兒童口腔護(hù)理產(chǎn)品知名品牌。

根據(jù)公開信息,2022年2月8日,薇美姿曾經(jīng)向香港交易所遞交過上市申請,披露了赴港上市的招股書。不過,目前該招股書已經(jīng)處于失效狀態(tài)。

在本次交易中,交易各方綜合考慮薇美姿的市場地位、經(jīng)營狀況、發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展?jié)摿σ约昂捅都訚嵵g的協(xié)同效應(yīng)等諸多因素,確定本次交易標(biāo)的資產(chǎn)1855.65萬股股份(即16.50%股權(quán))對應(yīng)的交易對價(jià)為4.71億元。那么,對薇美姿100%股權(quán)的整體定價(jià)為28.56億元

早在2021年8月10日,蕪湖鴻天基石股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)從北京君聯(lián)、北京翰盈受讓獲得2.86%薇美姿股權(quán),交易對價(jià)為8000萬元。那么,該次交易對薇美姿100%股權(quán)的整體定價(jià)為28億元。

上述兩次股權(quán)交易間隔了一年多,兩次整體價(jià)格做對比,倍加潔認(rèn)為,2021年8月的交易定價(jià)與本次交易定價(jià)的股權(quán)價(jià)格較為接近。

圖片來源:上市公司公告

根據(jù)公告,截至2022年9月末,薇美姿的凈資產(chǎn)為4.28億元;根據(jù)本次交易對價(jià)及對應(yīng)的股權(quán)比例計(jì)算出100%股權(quán)的價(jià)格為28.56億元;兩者對比,實(shí)際上,本次交易的對價(jià)金額高于標(biāo)的公司凈資產(chǎn)的數(shù)倍

公告顯示,倍加潔選取了共計(jì)11家可比上市公司進(jìn)行對比分析,認(rèn)為可比上市公司的平均歸母扣非PE(市盈率)倍數(shù)為27.54,中位數(shù)為26.06;平均PB(市凈率)倍數(shù)為2.21,中位數(shù)為2.09。而薇美姿扣非PE倍數(shù)為16.34,PB倍數(shù)為6.83倍。

倍加潔認(rèn)為,薇美姿扣非PE倍數(shù)僅為可比上市公司的59%,為中位數(shù)的62.70%,較為合理;同時(shí)認(rèn)為,不同于可比上市公司以制造型企業(yè)為主,薇美姿屬于輕資產(chǎn)運(yùn)營模式,故其PB倍數(shù)雖高于可比上市公司,也具有較大的合理性。

值得注意的是,截至2022年9月30日,上市公司倍加潔的流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為5.49億元,其中貨幣資金2億元、交易性金融資產(chǎn)0.14億元,明顯少于本次交易金額。倍加潔本次用于購買薇美姿股權(quán)的資金從何而來?

公告顯示,根據(jù)與轉(zhuǎn)讓方簽署的股轉(zhuǎn)協(xié)議,本次交易金額47115萬元,在付款條件滿足后14天內(nèi)支付20%的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款,金額9423萬元;在付款條件滿足后240天內(nèi)(即8個(gè)月)支付剩余80%的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款,金額37692萬元。

倍加潔表示,目前賬面貨幣資金能夠支持公司支付20%的款項(xiàng);剩余80%的款項(xiàng),支付時(shí)間較長,公司有充足時(shí)間籌措余下款項(xiàng)。另外,目前公司的資產(chǎn)負(fù)債率27%,即使全部以債務(wù)融資方式籌措資金,公司的資產(chǎn)負(fù)債率也才達(dá)到40%左右,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)仍處于合理范圍。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。