文｜全球財說 王莉

盡管背靠石化巨頭中石油，昆侖信托去年過得異常艱難。

去年上半年昆侖信托營業(yè)收入和利潤均近乎腰斬，但至少還有利潤，而到了年底，該公司已徹底虧損。

1月，隨著中油資本的業(yè)績預告，昆侖信托2022年未經審計的財報也被預披露，昆侖信托全年實現(xiàn)營收4.23億元，同比下降70.25%；凈利潤虧損4.04億元，同比下降217.78%。

《全球財說》發(fā)現(xiàn)，實際上昆侖信托業(yè)績下滑趨勢不只是從去年開始，2021年該公司業(yè)績已經開始大幅下滑。

經營現(xiàn)虧損

這家以“建設與中國石油行業(yè)地位相匹配的一流財富管理機構”為經營目標的信托公司，顯然距離目標還有些遙不可及。

昆侖信托前身是中國工商銀行寧波市信托投資公司，成立于1986年11月，1994年改組為有限責任公司。1997年6月，公司與工商銀行脫鉤，更名為寧波市金港信托投資有限責任公司。2002年5月，公司增資擴股，獲準重新登記。2005年5月，天津經濟技術開發(fā)區(qū)國有資產經營公司收購部分原股東股權后成為控股股東。2008年10月，公司換發(fā)金融許可證，變更經營范圍，公司名稱變更為“金港信托有限責任公司”。2009年5月，公司增資擴股，中油資產管理有限公司成為控股股東，公司名稱變更為“昆侖信托有限責任公司”，注冊資本為人民幣30億元。2016年9月，公司再次增資擴股，獲準重新登記，注冊資本102億元。

國人都知道，中國石油是國內石化行業(yè)兩大巨頭之一，昆侖信托想做信托業(yè)的“中石油”的話，還有很長的路要走。至少在經營業(yè)績上該公司還需要大力改善，近兩年來該信托公司業(yè)績表現(xiàn)不佳。

如前文所述，昆侖信托2022年虧損基本已是定局，但也不算很意外，畢竟2021年經營業(yè)績就已開始大幅下滑。2021年昆侖信托利潤總額4.4億元，同比減少12.2億元，同比大幅下降73.4%；凈利潤3.43萬元，同比減少9.19億元，同比下降72.82%。

營業(yè)總收入方面，不僅2022年下滑，2021年也在下滑，當期實現(xiàn)營收14.22億元，同比下降30.97%，不同的是2022年營收下滑幅度擴大，遠超2021年下滑幅度。

近兩年利息收入均同處下滑通道，不同的是2021年昆侖信托利息凈收入為正，一年后在利息收入下滑的同時，大幅增長的利息支出也吞噬了利息收入，導致入不敷出，利息凈收入變?yōu)樨摗?/p>

事實上，近兩年的利潤表都很不好看，除了利息收入表現(xiàn)難看外，手續(xù)費及傭金收入、投資收益等數(shù)據也不好看，同處于下降趨勢。

營業(yè)支出也在同步大增，所不同的是2021年營業(yè)支出增幅遠高于2022年。“近年來，在資管新規(guī)全面實施及“兩壓一降”嚴監(jiān)管態(tài)勢下，各家信托公司都在探索適合自身的轉型方向與實施路徑。昆侖信托正處于轉型發(fā)展期，傳統(tǒng)信托資產規(guī)模持續(xù)壓降，新業(yè)務尚在起步階段，導致2021年公司營業(yè)收入較上年減少；同時，近兩年隨著信托行業(yè)風險暴露，信托公司風險資產有所增加，減值壓力加大，為進一步夯實資產質量，立足長遠發(fā)展，公司一次性計提較充足的減值準備，應對行業(yè)未來風險，導致凈利潤有所下滑?！崩鲂磐性诮邮苊襟w采訪時如是表示。

財報數(shù)據顯示，2021年昆侖信托信用減值損失上升至6.63億元，同比暴漲11.95倍。

信用減值損失大增，從根本上說，一方面是對未來經濟環(huán)境的預期悲觀，另一方面則或與公司面臨的信托項目風險大增有關。

踩雷亦不少

據不完全統(tǒng)計，2019年-2021年這三年時間，包括昆侖信托．財富113號集合資金信托計劃、昆侖信托．銀億東方億圣股權收益集合資金信托計劃、昆侖信托．財富117號、118號集合資金信托計劃，先后出現(xiàn)違約情況，上述信托計劃多數(shù)成立與2017年、2018年，期限2-3年不等，共涉及融資金額13.24億元。

公開信息顯示，昆侖信托曾向雨潤集團放貸1億元，期間雨潤法定代表人祝義財被監(jiān)視、公司陷入多起金融合同糾紛次據償還本息。昆侖信托上訴后，雨潤被判償還本息、罰息及違約金。但是否償還了外界并未得知，目前雨潤還處在破產重組階段。

昆侖信托還曾踩雷翡翠第一股東方金鈺。去年的一份判決書顯示，高某在2017年3月16日將150萬元投資了聯(lián)儲證券發(fā)行的資管產品，即“聯(lián)儲證券聚誠15號集合資產管理計劃”（涉案資管產品），金額150萬元，投資期限2年，預期年息8.2%。

而涉案資管產品投資標的為《昆侖信托·聯(lián)儲東方金鈺集合資金信托計劃》（簡稱：信托計劃），期限為24個月，規(guī)模為3億元，東方金鈺承諾到期回購。該信托計劃成立于2017年1月，用于受讓東方金鈺持有的子公司100%股權的股權收益權。

另一個案例，鉅盛華的一系列踩雷金融機構中就有昆侖信托的身影。2022年8月，隨著寶能系公司鉅盛華相關報告披露，一批“踩雷”的金融機構浮出水面，其中就包括昆侖信托，債務逾期總額高達14.74億元。

2022年業(yè)績預告并不詳細，只有兩張財報數(shù)據，但根據2021年財報，該公司當時還有10個訴訟事項，其中自身是被告或第三方是被告的事項均有，但每個訴訟事項無不昭示著違約風險。

一系列暴雷項目陰影籠罩下，大幅計提信用減值損失則是必然。

業(yè)績如此慘敗，大股東中石油方面如何做想外界無從知悉，不過昆侖信托對大股東的“仰慕”之情則可窺得一角。

在其對公司發(fā)展優(yōu)勢方面，昆侖信托列舉了三條，條條不離中石油。

一是品牌優(yōu)勢。昆侖信托屬于央企控股型信托公司，是由中國石油控股的金融企業(yè)。在理財產品市場上，昆侖信托發(fā)行的產品無形中帶有中石油集團的品牌，更容易被投資者所接受。在項目開拓方面，客戶往往也傾向于選擇大型央企控股的信托公司作為交易對手，減少交易中存在的信用風險。借助集團公司的品牌，公司在開展業(yè)務時具有一定優(yōu)勢，客戶方認可度較高。

二是資金與信用支持優(yōu)勢。借助中國石油和中油資產的資金優(yōu)勢，增強公司對外業(yè)務談判能力，鼓勵公司進行業(yè)務創(chuàng)新。

三是具有專業(yè)的人才資源、項目資源、銷售資源、技術資源等油氣能源資源領域的潛在優(yōu)勢，為設計開發(fā)能源特色類信托產品提供有利條件。