文|獨角金融 付影
2022年，A股市場波動劇烈，不少股票型基金“黯然神傷”。
近日，海富通基金旗下產(chǎn)品海富通股票混合基金公布了2022年四季度報告，四季度利潤出現(xiàn)了罕見的暴跌，虧損3.68億元，三季度虧損514萬元。
圖源：wind
不僅單只產(chǎn)品表現(xiàn)差，截至四季度末，海富通基金旗下的140只基金，其中有53只產(chǎn)品虧損超22.5億元。
海富通股票混合基金究竟被贖回了多少？從披露的四季報里也揭曉了答案。截至2022年末，海富通股票混合基金資產(chǎn)規(guī)模22.72億元，與三季度相比規(guī)?？s水14.5%。
“君子慎始，差若毫厘，謬以千里”。業(yè)績不佳，規(guī)模下降，是沒選對主題行業(yè)？還是基金經(jīng)理“一拖多”導致精力分散所致？新的一年又是否能走出困局？
01 押注派能科技，是福是禍？
受市場風格影響，新能源、汽車零部件等版塊出現(xiàn)了階段性的調(diào)整，2022年四季度，海富通股票混合型凈值增長率為-14.29%，同期業(yè)績比較基準收益率為1.38%，基金凈值跑輸業(yè)績比較基準15.67個百分點。
回顧海富通2022年半年度報告中稱，“下半年的投資將加大在泛新能源、重新定義汽車等景氣方向上的個股挖掘力度，努力爭取獲得基金凈值的良好表現(xiàn)”。但從2022年四季度業(yè)績表現(xiàn)看，還是深陷虧損的泥潭。
與上一季度相比，海富通股票混合前十大重倉股新增了陽光電源，新泉股份、盛弘股份、科華數(shù)據(jù)，三只股票占凈值的比例分別為2.78%、2.83%、3.86%、3.87%。拓普集團、中天科技、伯特利、建發(fā)股份退出前十大重倉股名單中。
該基金前三大重倉股為鵬輝能源、派能科技、昱能科技，持股比例分別為9.37%、9.37%、7.61%。其中，前兩大重倉股占凈值比例較三季度相比分別增加1.01%，0.15%。
重倉股表現(xiàn)欠佳是拖累該基金凈值表現(xiàn)的重要原因。從持倉的股票價格走勢看，派能科技股價在2022年12月31日收報315.65元/股，與9月30日的收盤價格400元/股相比，下降幅度達21.08%；昱能科技3個月間股價從616.68元/股降至568.5元/股，降幅為7.81%。
派能科技2009年10月成立，2020年12月上市，主營業(yè)務為磷酸鐵鋰電芯、模組及儲能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
圖源：天天基金網(wǎng)
海富通股票混合基金2005年7月末成立，至今已經(jīng)走過17個年頭，也親身見證了公募基金從牛到熊的幾度輪回。
呂越超從2016年11月25日起擔任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理，截至目前任職時間超過6年半，該產(chǎn)品最佳回報率為108.79%。2019全年，海富通股票混合凈值漲幅達81.59%。彼時，新能源、光伏、半導體等領域賺錢效應突出，該產(chǎn)品也順勢而為躍升至一只“黑馬”。
圖源：天天基金網(wǎng)
此后，2020年和2021年度，海富通股票混合基金凈值分別上漲24.56%、27.07%，但2022年隨著資本市場的震蕩，凈值再次“變臉”。即便業(yè)績大幅度虧損，截至目前，該產(chǎn)品每年的管理費仍按1.5%收取，且未發(fā)生任何變動。
海富通股票混合基金經(jīng)理呂越超，該產(chǎn)品也是他擔任基金經(jīng)理8年以來的代表作。呂越超從2019年12月起兼任海富通先進制造股票基金經(jīng)理，2020年3月起兼任海富通科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理，2020年9月起兼任海富通成長甄選混合基金經(jīng)理，從近一年的收益率表現(xiàn)看，其管理的產(chǎn)品凈值全部回撤。
2010年7月至2010年12月，呂越超就職于長江證券任職行業(yè)分析師，但任職時間不到5個月。2010年12月其加入泰達宏利基金管理有限公司（下稱“泰達宏利”），先后擔任研究員、高級研究員，2014年11月至2016年7月在泰達宏利擔任基金經(jīng)理。
對于基民而言，他們最關心的問題是，海富通股票混合基金到底還能不能賺錢？基金江湖所稱的這位“海公公”，未來在重倉的個股上如何調(diào)整才能實現(xiàn)正收益，從而化解他的“中年危機”，有待時間的檢驗。
02 數(shù)碼“大V”體驗5天收益率下跌近3%
海富通基金成立于2003年4月，實繳資本3億元，是國內(nèi)首批獲準成立的中外合資基金管理公司。根據(jù)天眼查信息，海富通基金由兩家機構持股，第一大股東為海通證券，持股比例51%，第二大股東為法國巴黎資產(chǎn)管理BE控股公司，持股比例49%。
2003年以來，海富通基金先后發(fā)行了109只公募基金。截至2022年12月31日，公募基金資產(chǎn)規(guī)模約1410億元，2021年四季度末其在管規(guī)模為1652億元，相比下降14.65%。分行業(yè)看，制造業(yè)占基金凈值比例最高，達15.34%。
盡管2021年交出的答卷令人滿意，但與同行相比，這家成立近20年的老牌公募基金機構，資產(chǎn)規(guī)模排名屬于中下游水平。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全市場157家公募基金及資管機構2021年在管規(guī)模的增速排名看，掉到行業(yè)第89位。
近期，一位擁有23W粉絲的IT數(shù)碼大V本想薅點海富通旗下基金產(chǎn)品的羊毛，結果持有5天后，光速勸退。
2022年12月23日，大V“老賈是我了”發(fā)布的一則微博內(nèi)容顯示，他收到了招行送的28888元虛擬基金體驗，這個虛擬28888元錢買基金持有5天，收益歸他，虧損不用出錢，讓他體驗一下，如果覺得收益可以就拿真金白銀買。
大V試后，卻沒料到28888元體驗金虧損800多元，于是大V發(fā)文表示“謝謝你實力勸退”。
從大V 的截圖信息看，他體驗的產(chǎn)品是海富通均衡甄選混合C。
圖源：微博截圖
對此，有網(wǎng)友評論稱“幸好是體驗的”，還有網(wǎng)友稱“用事實告訴你別買”。
圖源：微博
按照這位大V發(fā)文時間推斷，他的體驗時間可能是從12月19日-23日，海富通均衡甄選連跌5天，跌幅2.9%，與其虧損幅度相當。
基金體驗金虧損，海富通憑著回撤幅度勸退了這位大V，上演了一部小短劇。再往前追溯，關于海富通的劇情也是跌宕起伏。
在此之前的2018年9月，中國裁判文書網(wǎng)一紙刑事判決書，公開了原基金經(jīng)理謝志剛在2016年12月26日犯利用未公開信息交易罪，被上海市人民檢察院第一分院提起公訴。一審判決書顯示，謝志剛趨同交易5500萬元，非法獲利270萬元，判刑3年緩刑5年，被罰300萬元。
2013年9月，謝志剛加入海富通基金，隨后擔任基金經(jīng)理，開始逐漸管理包括養(yǎng)老收益基金、強化回報基金等多只基金的基金經(jīng)理，直至2015年6月11日離職。
“老鼠倉”事件發(fā)生后，無論是規(guī)模還是產(chǎn)品業(yè)績都出現(xiàn)了大幅下降，且在2015年上半年“牛市”行情下，海富通基金卻是零發(fā)行。
不此如此，海富通基金對投資管理人員出國、出境管理存在很大漏洞，相關制度沒有嚴格執(zhí)行。同時，海富通基金對投資管理人員在交易時間使用通訊設備的管理也存在漏洞，均構成違規(guī)。為此，2022年8月，上海證監(jiān)局對海富通基金下發(fā)監(jiān)管函，要求公司進行整改，并暫停公司新發(fā)產(chǎn)品。
《21世紀經(jīng)濟報道》曾援引知情人士的消息稱，海富通暫停新發(fā)基金并不是從2022年8月開始的，而是從2021年三季度開始的。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年全市場公募新發(fā)產(chǎn)品1371只，海富通全年的發(fā)行記錄為0。而2019-2021年，海富通基金新發(fā)產(chǎn)品的數(shù)量分別是：7只、19只、15只。
03 “一拖多”現(xiàn)象正逐步破解
當一家基金公司的業(yè)績、規(guī)模與基金經(jīng)理們高度捆綁，基金經(jīng)理的業(yè)績變動以及是否離任，值得關注。
2023年伊始，海富通一口氣解聘了4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。包括，海富通集利債券、海富通弘豐定開債券基金經(jīng)理劉田，海富通中短債債券基金經(jīng)理談云飛，以及海富通欣益靈活配置混合基金經(jīng)理夏妍妍。
背后更深層次的原因，離不開基金經(jīng)理“一拖多”，導致同質化嚴重，基金產(chǎn)品“一榮俱榮，一損俱損”等問題。按照四季度海富通140只基金數(shù)量計算，27名基金經(jīng)理平均每人管理約5.1只產(chǎn)品，高于公募行業(yè)平均每人管理的3.2只基金。
同時，“一拖多”也反映出基金人才相對短缺的困境，以及管理的產(chǎn)品類型多精力不集中，影響業(yè)績。
以累計任職時間超過8年半的談云飛為例，在管基金數(shù)量8只（所管基金數(shù)按A、C類份額合計），產(chǎn)品類型包括債券型基金、混合型基金，以及貨幣型基金，現(xiàn)任基金資產(chǎn)管理規(guī)模133.36億元，任期期間最佳回報52.55%。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍曾對“環(huán)球網(wǎng)”指出，基金經(jīng)理個人精力畢竟有限，過度的“一拖多”會導致產(chǎn)品風格混亂。一個基金經(jīng)理若同時管理大盤、小盤、成長、價值等類型基金，業(yè)績往往會有較大差異。
再以呂越超管理的4只基金產(chǎn)品為例，十大重倉股中，前5只個股與其管理的海富通股票混合基金持倉趨同。
投資者買基金是在做投資，看重的是產(chǎn)品投資和創(chuàng)新能力，持倉高度同質化，一旦基金踏空，將影響到旗下多只產(chǎn)品，給持有人帶來一定的風險。當部分基金經(jīng)理“一拖多”的包袱卸下后，或許也是海富通基金業(yè)績的破局之道。