記者 | 尹靖霏
市值僅35億元，2022年一年首次預虧220億元。這是這么辦到的？
1月30日晚間，藍光發(fā)展（600466.SH）發(fā)公告稱，預計公司2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-219.37億元左右。預計公司2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-212.24億元左右。預計公司2022年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-208.21億元左右。
本期業(yè)績預虧的主要原因系經(jīng)營虧損、減值計提。
首先是，經(jīng)營虧損的影響：受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷以及公司債務(wù)風險影響，本期完成售房履約義務(wù)并納入結(jié)算的項目銷售毛利較低；公司為維持公司持續(xù)經(jīng)營，確保項目交付，各項運營支出仍在持續(xù)發(fā)生；因部分項目非正常停工影響，公司依據(jù)會計準則規(guī)定，對不再滿足資本化的利息支出計入當期損益，本期費用化利息支出增大；同時公司美元債因人民幣對美元匯率下降產(chǎn)生匯兌損失。
受上述因素影響，公司2022年預計產(chǎn)生經(jīng)營虧損約58億元。
其次，受減值計提的影響，預計計提160億元的存貨跌價準備。本報告期內(nèi)，雖然支持房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的政策陸續(xù)出臺，但政策落地以及向市場的傳導需要一定時間，2022年下半年市場整體仍然沒有明顯變化，不及預期。另報告期內(nèi)公司因自身債務(wù)風險尚未得到完全化解，公司品牌仍在持續(xù)受損，公司經(jīng)營情況及融資環(huán)境未得到改善，已完工開發(fā)產(chǎn)品房源和在建與待建開發(fā)項目，未來很可能仍難以實現(xiàn)項目獲取時的預期。
基于當前的房地產(chǎn)市場環(huán)境疊加公司自身債務(wù)風險及經(jīng)營情況影響，客戶購房預期進一步降低，考慮到報告期部分項目公司因債務(wù)違約進入預重整、清算程序等實際情況，同時結(jié)合公司項目所在城市市場情況及公司債務(wù)違約等風險的持續(xù)影響，公司綜合前述情況估計計提了約160億元的減值損失，主要為存貨跌價準備。
再次，受非經(jīng)營性損益的影響：因公司債務(wù)風險影響，本報告期法院對部分債務(wù)糾紛判令公司承擔違約金及罰息，公司估計計提營業(yè)外支出約6億元。
2015年，藍光發(fā)展成功借殼迪康藥業(yè)。主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售，作為區(qū)域化成長起來的地產(chǎn)商，其大本營在四川。在房地產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的年份里，公司擴張迅猛，截至2018年末在全國成功布局40余個城市。根據(jù)標普的一份報告，藍光發(fā)展定下了2018年實現(xiàn)合同銷售額800億到1000億元、2019年再增50%的目標，卻不料在2022年業(yè)績出現(xiàn)滑鐵盧。2021年歸母凈利還達13.57億元。2022年就預虧220億元。
為何瞬息之間就利潤就能爆虧220億元？
值得注意的是，公司2022年三季末計提的資產(chǎn)減值損失高達80.84億元，計提的信用減值損失高達8.11億元。公司稱，2022年預計計提約160億元的減值損失，主要為存貨跌價準備。
值得注意的是此次造成公司巨虧的160億元存貨跌價準備，未來在財務(wù)報表上可以轉(zhuǎn)回。
分析人士告訴界面新聞記者：“存貨跌價準備可以轉(zhuǎn)回，以前減記存貨價值的影響因素已經(jīng)消失的，減記的金額應當予以恢復，并在原已計提的存貨跌價準備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，轉(zhuǎn)回的金額計入當期損益?！?/span>這意味著未來160億元的存貨跌價準備可隨時根據(jù)公司財務(wù)需要進行轉(zhuǎn)回。
而年末為何成為財務(wù)大洗澡的高發(fā)期？前述分析人士稱，一般而言，公司在運用財技把過往潛在的虧空一次性計提后，未來的年份能為盈利創(chuàng)造較大的回旋空間，甚至可通過轉(zhuǎn)回此前過度計提的各項損失、自動提供盈利來源，就像藍光發(fā)展計提的160億元存貨跌價準備一樣。未來幾年公司股價炒作就能獲得相對平穩(wěn)的輿情環(huán)境和業(yè)績空間。
受業(yè)績巨虧消息的影響，公司將被披星戴帽。
經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預計公司2022年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-208.21億元左右，如公司2022年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，將觸及《股票上市規(guī)則》第9.3.2條“（二）最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負值”規(guī)定的對股票實施退市風險警示的情形，公司股票將在公司2022年年度報告披露后被實施退市風險警示（在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。
在股價層面，藍光發(fā)展2015年6月市值最高時達411億元，此后一路震蕩下跌，截至當前市值僅剩35億元。1月31日午盤，該股股價下跌1.71%，報1.15元/股。截至2022年12月9日公司股東戶數(shù)達14.3萬戶。
