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時隔不足一年，海保人壽保險股份有限公司(以下簡稱“海保人壽”)又將迎來股權(quán)變更。日前，其第二大股東易聯(lián)眾信息技術股份有限公司（以下簡稱“易聯(lián)眾”，300096.SZ）披露公告稱，擬將所持的海保人壽13.5%股權(quán)作價2.6億元轉(zhuǎn)讓，持股比例從20%下降至6.5%。
需關注的是，公開信息顯示，“接盤方”和銳醫(yī)科（北京）醫(yī)療器械有限公司(以下簡稱“和銳醫(yī)科”)為小微企業(yè)，資本實力相對薄弱，或難言形成對保險公司的協(xié)同與助力。
營收下滑、銷售利潤下降，易聯(lián)眾減持海保人壽“套現(xiàn)”
作為發(fā)起股東，易聯(lián)眾對海保人壽的投資可以追溯到2015年。早期方案中，出于優(yōu)化公司經(jīng)營結(jié)構(gòu)，提升綜合競爭能力，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略的目的，易聯(lián)眾聯(lián)合其余6家企業(yè)共同發(fā)起設立人壽保險公司，計劃出資1.5億元持股15%。
2017年，海保人壽獲批籌建，注冊資本15億元，易聯(lián)眾出資3億元，與海馬投資集團有限公司（以下簡稱“海馬投資集團”）、海思科醫(yī)藥集團股份有限公司并列第一大股東，分別持股20%；深圳市智信利達投資有限公司、舜元建設（集團）有限公司（以下簡稱“舜元建設”）持股分別持股13.3%、12%；深圳市仲山裕華投資發(fā)展有限公司、海南新建橋經(jīng)濟發(fā)展有限公司、本源建投（北京）資產(chǎn)管理有限公司均持股4.9%。
彼時，易聯(lián)眾已制定了以大數(shù)據(jù)為驅(qū)動，以醫(yī)療健康服務為核心、公共服務和產(chǎn)業(yè)金融為輔助的發(fā)展戰(zhàn)略。而通過利用以健康等信息為主的大數(shù)據(jù)分析，可以精準定位客戶群，定制各類保險服務。因此，保險業(yè)務是其發(fā)展戰(zhàn)略中重要的一環(huán)，在保險板塊布局上，該公司還持有易康吉保險經(jīng)紀100%股份。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，這或許是易聯(lián)眾在近兩年營業(yè)收入下滑、銷售利潤下降、自身資金相對緊張的情況下，仍選擇保留海保人壽部分股權(quán)，并未全數(shù)轉(zhuǎn)讓的重要原因之一。
易聯(lián)眾的資金壓力，在更早前就有跡象。2020年3月，易聯(lián)眾于將所持的海保人壽20%的股份出質(zhì)給上海橡日資產(chǎn)管理有限公司，借款15000萬元，質(zhì)押期限為24個月，借款用途為日常生產(chǎn)、經(jīng)營所需流動資金周轉(zhuǎn)。
日前，易聯(lián)眾披露2022年度業(yè)績預告，扣非凈利潤從2021年同期的-1.37億元擴大虧損至-2.44億元至-2.98億元。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，易聯(lián)眾投資收益較上年同期同比減少約5600萬元，主要系聯(lián)營企業(yè)經(jīng)營虧損所致，其中海保人壽對本期投資損益的影響約為-3584萬元。不難窺見，海保人壽并未對易聯(lián)眾的整體財務報表業(yè)績起到助力，而是略有“拉后腿”。
對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓目的，易聯(lián)眾表示，是基于公司發(fā)展戰(zhàn)略目標，為優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，擬將持有的海保人壽13.5%股權(quán)作價2.6億元進行轉(zhuǎn)讓，完成后仍持有6.5%股權(quán)，繼續(xù)參股海保人壽。
天眼查信息顯示，接盤方和銳醫(yī)科成立于2015年11月，經(jīng)營范圍包括銷售第三類醫(yī)療器械；銷售醫(yī)療器械Ⅱ類等，企業(yè)注冊資本11000萬人民幣，實繳資本7700萬人民幣，人員規(guī)模小于50人。股權(quán)穿透后，天津天源匯通國際貿(mào)易有限公司、北京倍通醫(yī)療科技有限公司分別持股70%、30%，繼續(xù)穿透，兩家股東公司背后均是自然人股東。
業(yè)內(nèi)人士指出，綜合相關信息來看，歸屬于小微企業(yè)的和銳醫(yī)科，對標其他保險公司的股東而言資本實力難言雄厚，若股權(quán)成功“易主”，在競爭愈趨激烈的市場和銳醫(yī)科，能否給保險子公司帶來協(xié)同與助力，仍存不確定性。
監(jiān)管頻“點名”產(chǎn)品問題，合規(guī)性有待加強
作為一家地方性的新小人壽保險公司，成立尚不足5年的海保人壽已完成一次股東退出。
2022年6月，發(fā)起股東舜元建設將所持的海保人壽12%股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給海馬投資集團，退出股東行列。海馬投資集團持股比例由20%上升至32%，成為單一第一大股東。此舉，也被視為“海馬系”加碼保險板塊的重要動作。
與此同時，海保人壽也迎來了大股東背景的董事長。歷任海馬汽車集團財務總監(jiān)、海馬財務有限公司董事長的趙樹華獲批出任海保人壽第二任董事長，“海馬系”話語權(quán)進一步加強。
當前，海保人壽經(jīng)營表現(xiàn)尚不穩(wěn)定。2018至2021年，海保人壽實現(xiàn)保險業(yè)務收入分別為2.82億元、11.74億元、14.29億元、8.92億元，凈利潤分別為-0.57億元、-0.97億元、-1.18億元、0.09億元。2022年前三季度，實現(xiàn)保險業(yè)務收入5.66億元、凈利潤-0.71億元。
由于展業(yè)范圍有限，海保人壽主要依托網(wǎng)銷、第三方平臺展業(yè)，一度依托網(wǎng)銷渠道拉升保費規(guī)模，而互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)的出臺，給其帶來影響。
一位保險業(yè)內(nèi)人士指出，新規(guī)的實施，在一定程度上限制了實力欠佳的中小保險公司經(jīng)營此類業(yè)務，資本金更雄厚、經(jīng)營能力更強的大中型保險公司受益，大量的線上產(chǎn)品需要轉(zhuǎn)向線下渠道或者線上線下融合渠道銷售。中小保險公司線上銷售人身險產(chǎn)品將普遍受限，若無法完成線下隊伍自建，將面臨保費負增長風險。據(jù)悉，在此背景下，海保人壽順應市場需求，采取措施調(diào)整自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及營銷渠道。
值得關注的是，海保人壽產(chǎn)品問題被監(jiān)管部門頻頻點名，合規(guī)性有待加強，內(nèi)在經(jīng)營治理水平有待提升。2019年以來，銀保監(jiān)會建立人身保險產(chǎn)品通報制度，定期通報人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作中發(fā)現(xiàn)的行業(yè)共性和個性問題。2020年至今，海保人壽的產(chǎn)品問題先后三次在通報中被點名。
2022年1月，海保人壽因增額終身壽險產(chǎn)品問題被點名，因增額利率超過3.5%，易與產(chǎn)品定價利率混淆，存在噱頭營銷風險。
2020年7月，銀保監(jiān)會通報人身險產(chǎn)品問題，其中提及，海保人壽報送的某附加兩全保險，費率和現(xiàn)價計算考慮了主險重疾發(fā)生率，但未對主、附險比例關系進行限制，在組合銷售時可能存在保險產(chǎn)品異化為理財產(chǎn)品的風險隱患。
2020年1月，通報中，海保人壽報送的部分健康保險產(chǎn)品，條款中約定將等待期出現(xiàn)的癥狀或體征作為在等待期后發(fā)生保險事故時的免責依據(jù)，而癥狀與體征均無客觀判定標準，侵害消費者利益。同時，海保人壽存在意外險經(jīng)營違法違規(guī)問題。
近日，保險業(yè)協(xié)會還披露了最新一期的2021年度保險公司法人機構(gòu)經(jīng)營評級結(jié)果，人身險公司中8家評級為C類，其中，海保人壽評級由上年的B類滑落至C類。評價結(jié)果表明，C類公司是指在速度規(guī)模、效益質(zhì)量和社會貢獻某方面存在問題的公司。（藍鯨保險 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）