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新湖期貨IPO遭證監(jiān)會(huì)38問(wèn),背后的“新湖系”資本版圖有多大?

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新湖期貨IPO遭證監(jiān)會(huì)38問(wèn),背后的“新湖系”資本版圖有多大?

黃偉一手打造的“新湖系”,資本版圖橫跨證券、期貨、保險(xiǎn)、銀行等金融業(yè)態(tài)。

文|雷達(dá)財(cái)經(jīng)  李亦輝

編輯|深海

新湖期貨的IPO之旅有了新進(jìn)展。

近日,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了對(duì)新湖期貨IPO申請(qǐng)的反饋意見(jiàn)。在38項(xiàng)提問(wèn)中,監(jiān)管關(guān)注到公司實(shí)控人認(rèn)定、合法合規(guī)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面的情況。

去年7月份,新湖期貨向證監(jiān)會(huì)提交招股說(shuō)明書,申請(qǐng)?jiān)跍兄靼迨装l(fā)上市。從近期更新后的招股書來(lái)看,新湖期貨的主要利潤(rùn)來(lái)源是期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效益尚未體現(xiàn),同時(shí)公司各項(xiàng)主要指標(biāo)不及其他5家已上市期貨公司。截至2022年上半年,公司凈資產(chǎn)為10.75億元,凈利潤(rùn)為4972.13萬(wàn)元,手續(xù)費(fèi)收入8723.57萬(wàn)。

根據(jù)招股書,新湖期貨的實(shí)際控制人為黃偉。異常低調(diào)的黃偉另一個(gè)身份是“新湖系”掌門人,早年靠賣眼鏡賺得第一桶金,后介入股市完成其原始資本的積累。

目前黃偉一手打造的“新湖系”,至少控制著新湖中寶、湘財(cái)股份兩家上市公司,參股了中信銀行、陽(yáng)光保險(xiǎn)等多家金融機(jī)構(gòu),資本版圖橫跨證券、期貨、保險(xiǎn)、銀行等金融業(yè)態(tài)。

反饋意見(jiàn)提出38條問(wèn)詢

在證監(jiān)會(huì)披露的這份過(guò)萬(wàn)字的反饋意見(jiàn)中,監(jiān)管部門對(duì)新湖期貨連提38個(gè)問(wèn)題,直指公司實(shí)控人、涉及的重大訴訟及營(yíng)收方面的問(wèn)題。

申報(bào)資料顯示,新湖期貨有限公司前身為浙江天地期貨經(jīng)紀(jì)有限公司(下稱“天地期貨”),成立于 1995 年 10 月 23 日。成立之時(shí),港澳新材、萬(wàn)向集團(tuán)、航天通信、期貨信服、銀河股份、建行信托和金威電子共同出資設(shè)立了天地期貨。

至2000年7月份第六次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,新湖集團(tuán)通過(guò)股轉(zhuǎn)和增資的方式首次進(jìn)入到天地期貨的股東名單中,持股比例為35%。

2007年10月份,新湖集團(tuán)將天地期貨通過(guò)內(nèi)部劃轉(zhuǎn)的方式注入黃偉控制的新湖中寶,同時(shí)新湖中寶對(duì)天地期貨完成增資,持股比例提升至71.15%。

2008年1月份,天地期貨更名為新湖期貨有限公司。據(jù)媒體報(bào)道,也就是這一年,新湖期貨引進(jìn)了以馬文勝為首的原中國(guó)國(guó)際期貨公司的一批高管,短短一年多時(shí)間,新湖期貨的客戶保證金就從幾千萬(wàn)上升到了12億多。

此后再經(jīng)歷數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資,在2020年新湖期貨有限整體變更為股份公司后,黃偉分別通過(guò)興和投資、眾孚實(shí)業(yè)、新湖集團(tuán)、新湖中寶合計(jì)控制新湖期貨91.67%的表決權(quán),為公司的實(shí)際控制人。這一股權(quán)結(jié)構(gòu)至招股書簽署之日,未再發(fā)生變動(dòng)。

對(duì)于新湖期貨的歷史沿革,監(jiān)管要求補(bǔ)充說(shuō)明其中涉及的國(guó)有股權(quán)變動(dòng)或轉(zhuǎn)讓、受讓國(guó)有資產(chǎn)等事項(xiàng)是否符合當(dāng)時(shí)有效的國(guó)有資產(chǎn)管理規(guī)定,是否存在國(guó)有資產(chǎn)流失情形;以及是否履行公司決策、評(píng)估、工商登記等程序,股權(quán)變動(dòng)的交易價(jià)格是否存在明顯異常等問(wèn)題。

IPO前,李萍持有新湖集團(tuán)22.76%的股權(quán)、間接持有發(fā)行人5%以上的股份,與黃偉為夫妻關(guān)系,黃偉持有的新湖集團(tuán)部分股權(quán)存在質(zhì)押。監(jiān)管要求新湖期貨補(bǔ)充說(shuō)明,報(bào)告期內(nèi)未將李萍認(rèn)定為共同實(shí)際控制人是否符合公司實(shí)際;李萍是否有重大違法情況,是否存在通過(guò)未認(rèn)定李萍為共同實(shí)際控制人從而規(guī)避實(shí)際控制人變動(dòng)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等發(fā)行條件或股份鎖定等監(jiān)管要求的情形。

監(jiān)管還要求說(shuō)明黃偉所持新湖集團(tuán)股權(quán)的質(zhì)押原因及具體情形,是否存在逾期還款導(dǎo)致債權(quán)人行使質(zhì)權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn),是否對(duì)發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)的穩(wěn)定性存在不利影響。

天眼查顯示,黃偉直接持有新湖集團(tuán)53.06%的股份,李萍直接持有22.76%的股份。

另外,監(jiān)管機(jī)構(gòu)還注意到了新湖期貨曾被實(shí)名舉報(bào)和因合規(guī)問(wèn)題被處罰。

2022年3月份,網(wǎng)絡(luò)上公開(kāi)了一份實(shí)名舉報(bào)信,舉報(bào)稱新湖期貨的現(xiàn)貨子公司新湖瑞豐擅自改變交易結(jié)算規(guī)則,虛構(gòu)交易數(shù)據(jù),合謀騙取客戶數(shù)千萬(wàn)資金。

證監(jiān)會(huì)表示,上述新聞反映發(fā)行人子公司新湖瑞豐與其場(chǎng)外衍生品交易的客戶之間存在糾紛,請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明舉報(bào)事項(xiàng)是否屬實(shí),發(fā)行人及新湖瑞豐的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否存在騙取客戶財(cái)產(chǎn)等違法違規(guī)行為;相關(guān)客戶是否已提起訴訟或仲裁。

合規(guī)性方面,報(bào)告期內(nèi),中期協(xié)曾對(duì)發(fā)行人及新湖瑞豐出具了約見(jiàn)高管談話通知書;2019年初,新湖期貨被上交所暫停股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)交易權(quán)限3個(gè)月的紀(jì)律處分。

對(duì)此,證監(jiān)會(huì)要求說(shuō)明相關(guān)紀(jì)律處分、監(jiān)管措施的過(guò)程、背景及具體原因和整改情況,補(bǔ)充披露公司內(nèi)部控制是否存在缺陷。

最后同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面,證監(jiān)會(huì)認(rèn)為,黃偉所控制的湘財(cái)證券與新湖期貨在資產(chǎn)管理、股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面具有一定的相似性,公司應(yīng)說(shuō)明在上述業(yè)務(wù)方面是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

期貨經(jīng)紀(jì)為主要利潤(rùn)來(lái)源

我國(guó)期貨市場(chǎng)從上世紀(jì)70年代起步至今,已經(jīng)發(fā)展成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。2021年和2022年上半年,全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交金額分別為579.39萬(wàn)億元、257.48萬(wàn)億元,分別同比增長(zhǎng)32.97%和下降10.08%。

截至 2022 年6月末,我國(guó)期貨公司共 150 家,總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.58萬(wàn)億元,其中有5家實(shí)現(xiàn)上市,在A股上市的有4家。

隨著市場(chǎng)成交量的提升和期貨公司自身實(shí)力的壯大,期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也更為激烈,但同質(zhì)化也越來(lái)越明顯,傳統(tǒng)的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)收入仍是行業(yè)的主要收入來(lái)源。

據(jù)中期協(xié)披露,2021年我國(guó)期貨公司手續(xù)費(fèi)收入314.98億元,占營(yíng)業(yè)收入的比例為 63.68%;2022 年上半年手續(xù)費(fèi)收入 128.19 億元,占營(yíng)業(yè)收入的比例為 63.45%。

具體到新湖期貨,2019年至2022年1-6月份,公司營(yíng)業(yè)收入分別為58.48億元、73.64億元、77.60億元和13.87億元;凈利潤(rùn)分別為2429.23萬(wàn)元、7708.03萬(wàn)元、1.66億元和4972.13萬(wàn)元。

招股書指出,報(bào)告期內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)公司的收入和利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大。2019年至2022年上半年,公司境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入(含母公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入、交易所減收手續(xù)費(fèi)、境內(nèi)保證金利息凈收入)分別為 1.49 億元、2.01 億元、3.24億元和 1.35 億元。

利潤(rùn)依賴于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),受市場(chǎng)漢行情影響較大,讓期貨公司陷入“看天吃飯”的困境。同時(shí)行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng),也變成了低水平的傭金之爭(zhēng)。

新湖期貨稱,在政策管制逐步放松、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)的大背景下,公司將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入力度,優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、培育更多利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

另外,盡管目前新湖期貨在境內(nèi)擁有10家分公司19家營(yíng)業(yè)部,是中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位,但公司在行業(yè)中的地位并非處于頭部。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)期貨公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果,2022年,新湖期貨的凈利潤(rùn)指標(biāo)在全行業(yè)排名第22位,期貨業(yè)務(wù)收入指標(biāo)全行業(yè)排名第31位。

據(jù)招股書披露,監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司進(jìn)行監(jiān)管的最主要依據(jù)是凈資本規(guī)模,截止2022 年6月30日,公司的凈資本規(guī)模(母公司口徑)為6.32億元,凈資本規(guī)模仍需提高。

新湖期貨表示,現(xiàn)階段資本規(guī)模已經(jīng)無(wú)法滿足公司的高速發(fā)展與業(yè)務(wù)創(chuàng)新,公司擬通過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行募集資金提高資本規(guī)模,支持業(yè)務(wù)發(fā)展,進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模。

背靠“新湖系”金融帝國(guó)

隨著新湖期貨進(jìn)入問(wèn)詢反饋階段,“新湖系”有望再添一家上市公司。而“新湖系”的締造者黃偉,則身處幕后神秘而低調(diào),罕見(jiàn)有其個(gè)人經(jīng)歷的專訪報(bào)道。

公開(kāi)資料顯示,黃偉1959年出生,溫州人,其發(fā)跡是從賣眼鏡、做股票和炒期貨開(kāi)始。1991年前后,黃偉在杭州國(guó)際大廈租下幾個(gè)柜臺(tái)賣眼鏡,當(dāng)時(shí)眼鏡制造業(yè)是溫州的支柱產(chǎn)業(yè),黃偉就通過(guò)開(kāi)眼鏡店賺到了2萬(wàn)多元,成為當(dāng)時(shí)少有的萬(wàn)元戶。

1992年初,上海推出股票發(fā)行新辦法,投資者憑認(rèn)購(gòu)證才能購(gòu)買股票,黃偉將賺到的2萬(wàn)元投入購(gòu)買了大量認(rèn)購(gòu)證。這次倒賣認(rèn)購(gòu)證,給黃偉帶來(lái)了數(shù)百萬(wàn)元的原始資本積累。

1994年,新湖集團(tuán)在杭州成立,注冊(cè)資本2億元,其中新湖控股持有35%的股份,為新湖集團(tuán)的第一大股東。

這時(shí),黃偉又捕捉到了地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。1995年,新湖即在溫州開(kāi)發(fā)了香江大廈;次年,又開(kāi)發(fā)了瑞安外灘項(xiàng)目,正式進(jìn)軍了地產(chǎn)業(yè)。

由地產(chǎn)發(fā)家的黃偉,開(kāi)始涉足資本運(yùn)作。2000年后,新湖接連入主紹興百大(后改名新湖創(chuàng)業(yè),2009年并入新湖中寶)、哈高科(現(xiàn)名湘財(cái)股份)和中寶股份(后改名新湖中寶)三家上市公司,“新湖系”就此橫空出世。

熟知黃偉人士對(duì)此評(píng)價(jià),“這些年中國(guó)經(jīng)濟(jì)每一個(gè)大的機(jī)會(huì)他都抓住了,每一步都踩得很準(zhǔn)”。

近年來(lái),“新湖系”開(kāi)始熱衷于布局金融領(lǐng)域。據(jù)新京報(bào),“新湖系”目前除了控股新湖期貨、湘財(cái)證券,還以新湖中寶為控股平臺(tái),參股的金融企業(yè)包括盛京銀行、中信銀行、溫州銀行、陽(yáng)光保險(xiǎn)、新加坡亞太交易所等多家傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

同時(shí),“新湖系”還參股了趣鏈科技、51信用卡、萬(wàn)得信息等多家金融科技及互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司。

值得一提的是,“新湖系”近期拉開(kāi)了減持序幕。

1月16日,大智慧公告稱,第二大股東湘財(cái)股份擬在半年內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過(guò)4000萬(wàn)股,占公司總股本的1.96%,減持價(jià)格不低于9元/股。以此計(jì)算,這筆減持最少套現(xiàn)3.6億元。

1月17日,湘財(cái)股份發(fā)布異動(dòng)公告稱,在股價(jià)異動(dòng)的1月13日,公司控股股東的一致行動(dòng)人浙江新湖集團(tuán)股份有限公司依據(jù)已發(fā)布的減持計(jì)劃,通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股票 906.43萬(wàn)股。

一邊推動(dòng)旗下公司上市,一邊逐漸減持套現(xiàn),“新湖系”的資本大戲還在繼續(xù)。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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新湖期貨IPO遭證監(jiān)會(huì)38問(wèn),背后的“新湖系”資本版圖有多大?

黃偉一手打造的“新湖系”,資本版圖橫跨證券、期貨、保險(xiǎn)、銀行等金融業(yè)態(tài)。

文|雷達(dá)財(cái)經(jīng)  李亦輝

編輯|深海

新湖期貨的IPO之旅有了新進(jìn)展。

近日,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了對(duì)新湖期貨IPO申請(qǐng)的反饋意見(jiàn)。在38項(xiàng)提問(wèn)中,監(jiān)管關(guān)注到公司實(shí)控人認(rèn)定、合法合規(guī)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面的情況。

去年7月份,新湖期貨向證監(jiān)會(huì)提交招股說(shuō)明書,申請(qǐng)?jiān)跍兄靼迨装l(fā)上市。從近期更新后的招股書來(lái)看,新湖期貨的主要利潤(rùn)來(lái)源是期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效益尚未體現(xiàn),同時(shí)公司各項(xiàng)主要指標(biāo)不及其他5家已上市期貨公司。截至2022年上半年,公司凈資產(chǎn)為10.75億元,凈利潤(rùn)為4972.13萬(wàn)元,手續(xù)費(fèi)收入8723.57萬(wàn)。

根據(jù)招股書,新湖期貨的實(shí)際控制人為黃偉。異常低調(diào)的黃偉另一個(gè)身份是“新湖系”掌門人,早年靠賣眼鏡賺得第一桶金,后介入股市完成其原始資本的積累。

目前黃偉一手打造的“新湖系”,至少控制著新湖中寶、湘財(cái)股份兩家上市公司,參股了中信銀行、陽(yáng)光保險(xiǎn)等多家金融機(jī)構(gòu),資本版圖橫跨證券、期貨、保險(xiǎn)、銀行等金融業(yè)態(tài)。

反饋意見(jiàn)提出38條問(wèn)詢

在證監(jiān)會(huì)披露的這份過(guò)萬(wàn)字的反饋意見(jiàn)中,監(jiān)管部門對(duì)新湖期貨連提38個(gè)問(wèn)題,直指公司實(shí)控人、涉及的重大訴訟及營(yíng)收方面的問(wèn)題。

申報(bào)資料顯示,新湖期貨有限公司前身為浙江天地期貨經(jīng)紀(jì)有限公司(下稱“天地期貨”),成立于 1995 年 10 月 23 日。成立之時(shí),港澳新材、萬(wàn)向集團(tuán)、航天通信、期貨信服、銀河股份、建行信托和金威電子共同出資設(shè)立了天地期貨。

至2000年7月份第六次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,新湖集團(tuán)通過(guò)股轉(zhuǎn)和增資的方式首次進(jìn)入到天地期貨的股東名單中,持股比例為35%。

2007年10月份,新湖集團(tuán)將天地期貨通過(guò)內(nèi)部劃轉(zhuǎn)的方式注入黃偉控制的新湖中寶,同時(shí)新湖中寶對(duì)天地期貨完成增資,持股比例提升至71.15%。

2008年1月份,天地期貨更名為新湖期貨有限公司。據(jù)媒體報(bào)道,也就是這一年,新湖期貨引進(jìn)了以馬文勝為首的原中國(guó)國(guó)際期貨公司的一批高管,短短一年多時(shí)間,新湖期貨的客戶保證金就從幾千萬(wàn)上升到了12億多。

此后再經(jīng)歷數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資,在2020年新湖期貨有限整體變更為股份公司后,黃偉分別通過(guò)興和投資、眾孚實(shí)業(yè)、新湖集團(tuán)、新湖中寶合計(jì)控制新湖期貨91.67%的表決權(quán),為公司的實(shí)際控制人。這一股權(quán)結(jié)構(gòu)至招股書簽署之日,未再發(fā)生變動(dòng)。

對(duì)于新湖期貨的歷史沿革,監(jiān)管要求補(bǔ)充說(shuō)明其中涉及的國(guó)有股權(quán)變動(dòng)或轉(zhuǎn)讓、受讓國(guó)有資產(chǎn)等事項(xiàng)是否符合當(dāng)時(shí)有效的國(guó)有資產(chǎn)管理規(guī)定,是否存在國(guó)有資產(chǎn)流失情形;以及是否履行公司決策、評(píng)估、工商登記等程序,股權(quán)變動(dòng)的交易價(jià)格是否存在明顯異常等問(wèn)題。

IPO前,李萍持有新湖集團(tuán)22.76%的股權(quán)、間接持有發(fā)行人5%以上的股份,與黃偉為夫妻關(guān)系,黃偉持有的新湖集團(tuán)部分股權(quán)存在質(zhì)押。監(jiān)管要求新湖期貨補(bǔ)充說(shuō)明,報(bào)告期內(nèi)未將李萍認(rèn)定為共同實(shí)際控制人是否符合公司實(shí)際;李萍是否有重大違法情況,是否存在通過(guò)未認(rèn)定李萍為共同實(shí)際控制人從而規(guī)避實(shí)際控制人變動(dòng)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等發(fā)行條件或股份鎖定等監(jiān)管要求的情形。

監(jiān)管還要求說(shuō)明黃偉所持新湖集團(tuán)股權(quán)的質(zhì)押原因及具體情形,是否存在逾期還款導(dǎo)致債權(quán)人行使質(zhì)權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn),是否對(duì)發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)和控制權(quán)的穩(wěn)定性存在不利影響。

天眼查顯示,黃偉直接持有新湖集團(tuán)53.06%的股份,李萍直接持有22.76%的股份。

另外,監(jiān)管機(jī)構(gòu)還注意到了新湖期貨曾被實(shí)名舉報(bào)和因合規(guī)問(wèn)題被處罰。

2022年3月份,網(wǎng)絡(luò)上公開(kāi)了一份實(shí)名舉報(bào)信,舉報(bào)稱新湖期貨的現(xiàn)貨子公司新湖瑞豐擅自改變交易結(jié)算規(guī)則,虛構(gòu)交易數(shù)據(jù),合謀騙取客戶數(shù)千萬(wàn)資金。

證監(jiān)會(huì)表示,上述新聞反映發(fā)行人子公司新湖瑞豐與其場(chǎng)外衍生品交易的客戶之間存在糾紛,請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明舉報(bào)事項(xiàng)是否屬實(shí),發(fā)行人及新湖瑞豐的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否存在騙取客戶財(cái)產(chǎn)等違法違規(guī)行為;相關(guān)客戶是否已提起訴訟或仲裁。

合規(guī)性方面,報(bào)告期內(nèi),中期協(xié)曾對(duì)發(fā)行人及新湖瑞豐出具了約見(jiàn)高管談話通知書;2019年初,新湖期貨被上交所暫停股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)交易權(quán)限3個(gè)月的紀(jì)律處分。

對(duì)此,證監(jiān)會(huì)要求說(shuō)明相關(guān)紀(jì)律處分、監(jiān)管措施的過(guò)程、背景及具體原因和整改情況,補(bǔ)充披露公司內(nèi)部控制是否存在缺陷。

最后同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面,證監(jiān)會(huì)認(rèn)為,黃偉所控制的湘財(cái)證券與新湖期貨在資產(chǎn)管理、股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面具有一定的相似性,公司應(yīng)說(shuō)明在上述業(yè)務(wù)方面是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

期貨經(jīng)紀(jì)為主要利潤(rùn)來(lái)源

我國(guó)期貨市場(chǎng)從上世紀(jì)70年代起步至今,已經(jīng)發(fā)展成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分。2021年和2022年上半年,全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交金額分別為579.39萬(wàn)億元、257.48萬(wàn)億元,分別同比增長(zhǎng)32.97%和下降10.08%。

截至 2022 年6月末,我國(guó)期貨公司共 150 家,總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.58萬(wàn)億元,其中有5家實(shí)現(xiàn)上市,在A股上市的有4家。

隨著市場(chǎng)成交量的提升和期貨公司自身實(shí)力的壯大,期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也更為激烈,但同質(zhì)化也越來(lái)越明顯,傳統(tǒng)的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)收入仍是行業(yè)的主要收入來(lái)源。

據(jù)中期協(xié)披露,2021年我國(guó)期貨公司手續(xù)費(fèi)收入314.98億元,占營(yíng)業(yè)收入的比例為 63.68%;2022 年上半年手續(xù)費(fèi)收入 128.19 億元,占營(yíng)業(yè)收入的比例為 63.45%。

具體到新湖期貨,2019年至2022年1-6月份,公司營(yíng)業(yè)收入分別為58.48億元、73.64億元、77.60億元和13.87億元;凈利潤(rùn)分別為2429.23萬(wàn)元、7708.03萬(wàn)元、1.66億元和4972.13萬(wàn)元。

招股書指出,報(bào)告期內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)公司的收入和利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大。2019年至2022年上半年,公司境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入(含母公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入、交易所減收手續(xù)費(fèi)、境內(nèi)保證金利息凈收入)分別為 1.49 億元、2.01 億元、3.24億元和 1.35 億元。

利潤(rùn)依賴于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),受市場(chǎng)漢行情影響較大,讓期貨公司陷入“看天吃飯”的困境。同時(shí)行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng),也變成了低水平的傭金之爭(zhēng)。

新湖期貨稱,在政策管制逐步放松、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)的大背景下,公司將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的投入力度,優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、培育更多利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

另外,盡管目前新湖期貨在境內(nèi)擁有10家分公司19家營(yíng)業(yè)部,是中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位,但公司在行業(yè)中的地位并非處于頭部。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)期貨公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果,2022年,新湖期貨的凈利潤(rùn)指標(biāo)在全行業(yè)排名第22位,期貨業(yè)務(wù)收入指標(biāo)全行業(yè)排名第31位。

據(jù)招股書披露,監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司進(jìn)行監(jiān)管的最主要依據(jù)是凈資本規(guī)模,截止2022 年6月30日,公司的凈資本規(guī)模(母公司口徑)為6.32億元,凈資本規(guī)模仍需提高。

新湖期貨表示,現(xiàn)階段資本規(guī)模已經(jīng)無(wú)法滿足公司的高速發(fā)展與業(yè)務(wù)創(chuàng)新,公司擬通過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行募集資金提高資本規(guī)模,支持業(yè)務(wù)發(fā)展,進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模。

背靠“新湖系”金融帝國(guó)

隨著新湖期貨進(jìn)入問(wèn)詢反饋階段,“新湖系”有望再添一家上市公司。而“新湖系”的締造者黃偉,則身處幕后神秘而低調(diào),罕見(jiàn)有其個(gè)人經(jīng)歷的專訪報(bào)道。

公開(kāi)資料顯示,黃偉1959年出生,溫州人,其發(fā)跡是從賣眼鏡、做股票和炒期貨開(kāi)始。1991年前后,黃偉在杭州國(guó)際大廈租下幾個(gè)柜臺(tái)賣眼鏡,當(dāng)時(shí)眼鏡制造業(yè)是溫州的支柱產(chǎn)業(yè),黃偉就通過(guò)開(kāi)眼鏡店賺到了2萬(wàn)多元,成為當(dāng)時(shí)少有的萬(wàn)元戶。

1992年初,上海推出股票發(fā)行新辦法,投資者憑認(rèn)購(gòu)證才能購(gòu)買股票,黃偉將賺到的2萬(wàn)元投入購(gòu)買了大量認(rèn)購(gòu)證。這次倒賣認(rèn)購(gòu)證,給黃偉帶來(lái)了數(shù)百萬(wàn)元的原始資本積累。

1994年,新湖集團(tuán)在杭州成立,注冊(cè)資本2億元,其中新湖控股持有35%的股份,為新湖集團(tuán)的第一大股東。

這時(shí),黃偉又捕捉到了地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。1995年,新湖即在溫州開(kāi)發(fā)了香江大廈;次年,又開(kāi)發(fā)了瑞安外灘項(xiàng)目,正式進(jìn)軍了地產(chǎn)業(yè)。

由地產(chǎn)發(fā)家的黃偉,開(kāi)始涉足資本運(yùn)作。2000年后,新湖接連入主紹興百大(后改名新湖創(chuàng)業(yè),2009年并入新湖中寶)、哈高科(現(xiàn)名湘財(cái)股份)和中寶股份(后改名新湖中寶)三家上市公司,“新湖系”就此橫空出世。

熟知黃偉人士對(duì)此評(píng)價(jià),“這些年中國(guó)經(jīng)濟(jì)每一個(gè)大的機(jī)會(huì)他都抓住了,每一步都踩得很準(zhǔn)”。

近年來(lái),“新湖系”開(kāi)始熱衷于布局金融領(lǐng)域。據(jù)新京報(bào),“新湖系”目前除了控股新湖期貨、湘財(cái)證券,還以新湖中寶為控股平臺(tái),參股的金融企業(yè)包括盛京銀行、中信銀行、溫州銀行、陽(yáng)光保險(xiǎn)、新加坡亞太交易所等多家傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

同時(shí),“新湖系”還參股了趣鏈科技、51信用卡、萬(wàn)得信息等多家金融科技及互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司。

值得一提的是,“新湖系”近期拉開(kāi)了減持序幕。

1月16日,大智慧公告稱,第二大股東湘財(cái)股份擬在半年內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過(guò)4000萬(wàn)股,占公司總股本的1.96%,減持價(jià)格不低于9元/股。以此計(jì)算,這筆減持最少套現(xiàn)3.6億元。

1月17日,湘財(cái)股份發(fā)布異動(dòng)公告稱,在股價(jià)異動(dòng)的1月13日,公司控股股東的一致行動(dòng)人浙江新湖集團(tuán)股份有限公司依據(jù)已發(fā)布的減持計(jì)劃,通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股票 906.43萬(wàn)股。

一邊推動(dòng)旗下公司上市,一邊逐漸減持套現(xiàn),“新湖系”的資本大戲還在繼續(xù)。

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