文 | 異觀財(cái)經(jīng) 炫夜白雪
凈利潤嚴(yán)重下滑，推動業(yè)績增長智能云業(yè)務(wù)面臨增速持續(xù)放緩，人工智能與元宇宙，哪項(xiàng)戰(zhàn)略能支撐起公司未來新的增長點(diǎn)？
美東時(shí)間1月24日盤后，科技巨頭微軟（NASDAQ:MSFT）發(fā)布了截至12月31日的2023財(cái)年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績報(bào)告。從披露的數(shù)據(jù)來看，該公司凈利潤大幅下滑，雖然推動業(yè)績增長的云計(jì)算業(yè)務(wù)表現(xiàn)超出預(yù)期，但相比此前的同比增速而言，呈現(xiàn)持續(xù)放緩的趨勢，總體而言，該公司本季度的業(yè)績表現(xiàn)與以往相比，要“遜色”許多。
那么，微軟此次財(cái)務(wù)業(yè)績釋放的信息，哪些值得我們關(guān)注呢？
短期內(nèi)，微軟業(yè)績增長、盈利能力或?qū)⒊掷m(xù)承壓。
一、 核心業(yè)務(wù)業(yè)績下滑導(dǎo)致營收增速持續(xù)放緩
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，微軟2023年Q2實(shí)現(xiàn)527億美元的總營收，同比僅增長2%，創(chuàng)近六個財(cái)年以來新低。
營收增速放緩背后，一方面是受匯率影響，但最主要的原因還是需求疲軟，導(dǎo)致公司核心業(yè)務(wù)業(yè)績持續(xù)下滑影響所致。研究機(jī)構(gòu)Gartner最近發(fā)布的報(bào)告顯示，2022年第四季度，全球PC業(yè)務(wù)的增長創(chuàng)下有記錄以來的新低。
微軟首席執(zhí)行官薩提亞·納德拉在電話會議上告訴分析師，微軟在2022年末就面臨著核心業(yè)務(wù)Windows+Office的業(yè)績下滑。
同時(shí)，微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood表示，個人電腦市場今年將再次萎縮，這會導(dǎo)致包括Windows、Surface設(shè)備和Xbox等業(yè)務(wù)的更多個人計(jì)算部門出現(xiàn)大約17%的年同比降幅。
微軟個人計(jì)算部門主要包括Windows、Xbox和Surface。2023財(cái)年Q2，微軟個人計(jì)算部門收入142億美元，同比下滑19%，其中面向PC設(shè)備制造商的Windows許可證銷售額同比下降39%，較第一財(cái)季下降15%的情況更加惡化。
云業(yè)務(wù)是微軟營收增長的核心驅(qū)動力。智能云業(yè)務(wù)部主要包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服務(wù)器產(chǎn)品。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，微軟智能云收入215億美元，同比增長18%。其中Azure和其他云服務(wù)收入147億美元，同比增長31%，較上一季度35%的同比增速，下滑4個點(diǎn)，已連續(xù)四個季度增速放緩。納德拉表示，大型組織正在優(yōu)化它們在云服務(wù)上的支出，為了幫助云客戶優(yōu)化成本，微軟也已經(jīng)對產(chǎn)品線進(jìn)行了調(diào)整，以適應(yīng)客戶的降費(fèi)趨勢。
二、毛利、凈利下滑，盈利能力承壓
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，微軟本季度實(shí)現(xiàn)353億美元的毛利，毛利率為66.8%，低于上季度的69.2%。通常情況下，毛利率越高的公司，說明其盈利能力越強(qiáng)。微軟毛利率的下滑，側(cè)面反映出微軟的盈利能力面臨一定程度的壓力。
凈利潤方面更是連續(xù)2個季度同比下降。本季度微軟的凈利潤為164億美元，同比減少12%，環(huán)比減少6%，綜合來看，微軟利潤層面的表現(xiàn)確實(shí)不佳。
指引方面，微軟預(yù)計(jì)第三財(cái)季收入?yún)^(qū)間為505億美元至515億美元。微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood在財(cái)報(bào)會議上表示，該公司的Windows商業(yè)產(chǎn)品和云服務(wù)業(yè)務(wù)可能在第三財(cái)季繼續(xù)出現(xiàn)放緩。
長期看，人工智能或?qū)⒊蔀槲④浳磥硇略鲩L引擎。
納德拉領(lǐng)導(dǎo)下的微軟，可以說一直處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中。2014年至今，微軟在云計(jì)算、移動應(yīng)用、智能硬件等領(lǐng)域全面發(fā)力，布局虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能、量子計(jì)算等前沿科技，公司營收也保持了穩(wěn)定增長，智能云業(yè)務(wù)已經(jīng)成為微軟核心增長引擎。
然而，Azure云計(jì)算服務(wù)業(yè)務(wù)的收入增長放緩，引發(fā)一些投資者的擔(dān)憂。微軟的多元化戰(zhàn)略在不斷推進(jìn)。此前，微軟也曾作為戰(zhàn)略重點(diǎn)布局“元宇宙”，700億美金現(xiàn)金收購動視暴雪，希望通過押注“元宇宙”來引領(lǐng)下一個時(shí)代。
如今，科技巨頭們對“元宇宙”的“熱情”有所減退，畢竟短時(shí)間內(nèi)元宇宙短期內(nèi)落地、以及商業(yè)化變現(xiàn)都是很難實(shí)現(xiàn)，微軟的元宇宙戰(zhàn)略也有所調(diào)整，舍棄2C的元宇宙業(yè)務(wù)，聚焦2B元宇宙業(yè)務(wù)。
此前微軟宣布將在3月31日前裁員1萬人，受影響的員工占其全部員工的近5%，元宇宙團(tuán)隊(duì)首當(dāng)其沖。據(jù)媒體報(bào)道，社交平臺AltSpaceVR、MR頭顯HoloLens和混合現(xiàn)實(shí)工具包MRTK背后的團(tuán)隊(duì)已被全部解散。
微軟此前多次提及“工業(yè)元宇宙“，并在去年10月就成立了專門的團(tuán)隊(duì)，目標(biāo)是創(chuàng)建一個以工業(yè)工作為重點(diǎn)的虛擬世界，能夠檢測和評估現(xiàn)實(shí)世界的機(jī)器和工廠環(huán)境，3月10日將關(guān)閉AltSpaceVR，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向MR混合現(xiàn)實(shí)平臺Mesh，該平臺的定位是生產(chǎn)力工具，旨在開辟虛擬辦公場景，適用于企業(yè)而非單個消費(fèi)者，由此不難看出，微軟的元宇宙戰(zhàn)略未來重點(diǎn)在B端。
調(diào)整元宇宙戰(zhàn)略的同時(shí)，微軟也在人工智能領(lǐng)域投入更多資源。
1月23日，微軟宣布向美國人工智能研究公司OpenAI追加數(shù)十億美元投資，以支持OpenAI的研究，并將OpenAI的生成式人工智能——AI聊天機(jī)器人ChatGPT集成到自己的Excel、PowerPoint和Bing等產(chǎn)品之后，還將把ChatGPT添加到其Azure云服務(wù)中，同時(shí)，微軟正在考慮收購OpenAI的更多股份，有意向OpenAI再投100億美元。
本季度電話會議上，納德拉表達(dá)了對微軟投資AI夢工廠OpenAI的熱情，以及對即將到來的人工智能浪潮的看漲，他認(rèn)為更多人工智能將幫助改變Azure基礎(chǔ)設(shè)施。
微軟公司首席執(zhí)行官Satya Nadella在一份聲明中表示：“雙方合作伙伴關(guān)系邁入下一階段，各行各業(yè)的開發(fā)人員和組織將能夠使用Azure訪問最好的AI基礎(chǔ)設(shè)施、模型和工具鏈，以構(gòu)建和運(yùn)行他們的應(yīng)用。”
Forrester Research公司AI分析師Rowan Curran表示：“顯然微軟希望通過這種合作伙伴關(guān)系獲得可觀的商業(yè)回報(bào)，但他們可以獲得更重要的短期回報(bào)。ChatGPT引發(fā)的熱潮讓ChatGPT幾乎成為了AI的代名詞，微軟可以利用這一點(diǎn)，增加對Azure OpenAI API及更廣泛AI/ML平臺的需求?！?/p>
微軟的人工智能與元宇宙戰(zhàn)略，短期內(nèi)很難對微軟的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，但Azure目前是全球第二大云基礎(chǔ)設(shè)施平臺，微軟和OpenAI聯(lián)手，或?qū)⑻魬?zhàn)谷歌作為最佳AI開發(fā)云平臺的地位，微軟在人工智能戰(zhàn)略上的布局有助于提振微軟股價(jià)。