文｜新品略財(cái)觀 吳文武
樂(lè)華娛樂(lè)圓夢(mèng)“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”背后，藝人經(jīng)紀(jì)是一門好生意嗎？
01 “王一博概念股”上市
資本市場(chǎng)迎來(lái)了新焦點(diǎn)！
1月19日，一直渴求沖進(jìn)資本市場(chǎng)的樂(lè)華娛樂(lè)在港交所掛牌上市，成為“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”。
樂(lè)華娛樂(lè)上市不僅引爆了資本市場(chǎng)，還成了娛樂(lè)焦點(diǎn)，“樂(lè)華上市”、“王一博貢獻(xiàn)樂(lè)華六成收入”、“王一博概念股”等多個(gè)詞條登上微博熱搜，“樂(lè)華上市”話題更是占據(jù)熱搜第一的咖位。
新品略財(cái)觀（原NBS新品略）關(guān)注到，截至午間休市，樂(lè)華娛樂(lè)股價(jià)漲超40%，19日收盤的總市值為52.46億港元。
在樂(lè)華娛樂(lè)上市敲鐘儀式現(xiàn)場(chǎng)，除了樂(lè)華娛樂(lè)創(chuàng)始人、CEO杜華外，王一博作為股東站C位，韓庚也站在一側(cè)……每一次娛樂(lè)明星現(xiàn)身上市公司敲鐘儀式，都會(huì)成為財(cái)經(jīng)、娛樂(lè)雙料爆點(diǎn)新聞。
樂(lè)華娛樂(lè)是中國(guó)知名的藝人管理公司，主營(yíng)藝人運(yùn)營(yíng)，也就是藝人經(jīng)紀(jì)，截至2022年9月，樂(lè)華娛樂(lè)旗下藝人有王一博、韓庚、李汶翰、范丞丞等69名簽約藝人，還有59名訓(xùn)練生作為后備軍等待出道。
從行業(yè)公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，樂(lè)華娛樂(lè)是行業(yè)第一。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2021年藝人管理收入計(jì)算，樂(lè)華娛樂(lè)于中國(guó)藝人管理公司之中排名第一，市場(chǎng)份額為1.9%。
從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，樂(lè)華娛樂(lè)近幾年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)保持逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。樂(lè)華娛樂(lè)招股書顯示，2019年、2020年、2021年，樂(lè)華娛樂(lè)的營(yíng)收分別為6.31億元、9.22億元、12.9億元，其中藝人管理帶來(lái)的收入分別占同期總收入的84%、87.7%、91%。
不過(guò)更值得關(guān)注和引發(fā)熱議的是，在樂(lè)華娛樂(lè)的所有藝人中，王一博的貢獻(xiàn)不菲，2019年至2021年其應(yīng)占收入分別占同期總收入的16.8%、36.7%、49.5%，在2022年前三季度樂(lè)華娛樂(lè)實(shí)現(xiàn)的7.53億元營(yíng)收中，王一博的占比則進(jìn)一步上升至59%。
市場(chǎng)也將樂(lè)華娛樂(lè)別稱為“王一博概念股”，更被網(wǎng)友們?cè)u(píng)論為：一個(gè)人養(yǎng)活了一家公司。
其實(shí)，這并不是樂(lè)華娛樂(lè)第一次登陸資本市場(chǎng)，早在2015年9月，樂(lè)華娛樂(lè)就在新三板掛牌，2018年3月從新三板摘牌。
此后，樂(lè)華娛樂(lè)開(kāi)始沖擊A股，但上市之路并不順利，2021年5月，自愿終止上市輔導(dǎo)，2022年3月，樂(lè)華娛樂(lè)“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”港股，提交上市申請(qǐng)，當(dāng)年9月，已經(jīng)通過(guò)聆訊后的樂(lè)華娛樂(lè)暫緩港股IPO，直到2022年11月再次遞表。
如果不算上新三板掛牌，樂(lè)華娛樂(lè)三次沖擊資本市場(chǎng)，如今正式在港上市，成為“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”，賺足了眼球。
02 藝人經(jīng)紀(jì)是一門好生意嗎？
頂流明星IP，看得見(jiàn)的巨額經(jīng)濟(jì)效益，娛樂(lè)經(jīng)濟(jì)火爆……那么，藝人經(jīng)紀(jì)是一門好生意嗎？
相較于普通大眾及明星粉絲而言，一般情況下會(huì)關(guān)注藝人的動(dòng)向及作品，也會(huì)關(guān)注藝人的身價(jià)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，很少關(guān)注藝人經(jīng)紀(jì)這個(gè)行業(yè)。
先從行業(yè)現(xiàn)有市場(chǎng)規(guī)模及未來(lái)趨勢(shì)角度來(lái)看，藝人經(jīng)紀(jì)是一個(gè)百億級(jí)別，或是已經(jīng)達(dá)到千億級(jí)規(guī)模的大產(chǎn)業(yè)。
粉絲經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)，特別是偶像養(yǎng)成類綜藝節(jié)目捧紅的新一代明星，不斷推動(dòng)藝人經(jīng)紀(jì)行業(yè)快速發(fā)展。
公開(kāi)資料顯示，從2014年至2019年，藝人經(jīng)紀(jì)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由201.2億元增長(zhǎng)至301.7億元，期間行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.5%。
不過(guò)實(shí)際上演藝經(jīng)紀(jì)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)該更大，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)不止于上述數(shù)據(jù)，據(jù)艾媒咨詢報(bào)告顯示，在短視頻、出鏡等文娛新業(yè)態(tài)模式興起下，藝人經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2022年，中國(guó)藝人經(jīng)紀(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到千億級(jí)別，未來(lái)五年年均增長(zhǎng)率為30%。
所以，從行業(yè)發(fā)展階段、未來(lái)發(fā)展速度、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)及未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間等維度來(lái)看，藝人經(jīng)紀(jì)是一個(gè)千億級(jí)規(guī)模的大產(chǎn)業(yè)，在整個(gè)娛樂(lè)生態(tài)中，也是一門好生意。
不過(guò)在新品略財(cái)觀（原NBS新品略）看來(lái)，更值得關(guān)注的是個(gè)別藝人經(jīng)紀(jì)公司，特別是有明星頂級(jí)IP的光環(huán)下，看起來(lái)是一門好生意，但也有需要關(guān)注的短板。
先說(shuō)，頂級(jí)明星IP的藝人經(jīng)紀(jì)是一門好生意。
正如前文所述，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，即使是在疫情影響之下，樂(lè)華娛樂(lè)從2019年至2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依然能保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，甚至可以初步預(yù)計(jì)樂(lè)華娛樂(lè)2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該不會(huì)低于2021年。
再說(shuō)，樂(lè)華娛樂(lè)也有需要關(guān)注的三個(gè)短板。
第一，商業(yè)模式培養(yǎng)頂流明星IP，會(huì)過(guò)分依賴單一明星。
樂(lè)華娛樂(lè)的商業(yè)模式是直接引進(jìn)了韓式娛樂(lè)模式的工業(yè)化培養(yǎng)體系，挑選練習(xí)生進(jìn)行培養(yǎng)，王一博就是這樣出道的。以前瞻性眼光，投入巨大的資源去培養(yǎng)出一個(gè)頂流明星IP，成功了就功成名就。
這就會(huì)造成一個(gè)直接結(jié)果，會(huì)過(guò)分依賴單一明星，這點(diǎn)直接體現(xiàn)在樂(lè)華娛樂(lè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。據(jù)澎湃新聞報(bào)道數(shù)據(jù)，王一博近三年累計(jì)為樂(lè)華娛樂(lè)帶來(lái)了10.83億元的收入。
第二，業(yè)務(wù)類別雖多，但業(yè)務(wù)范圍單一，特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)單一。
拆解樂(lè)華娛樂(lè)業(yè)務(wù)構(gòu)成，主要有藝人經(jīng)紀(jì)管理，音樂(lè)IP制作運(yùn)營(yíng)及泛娛樂(lè)，從其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就可以發(fā)現(xiàn)，樂(lè)華娛樂(lè)業(yè)務(wù)范圍單一。
至少?gòu)默F(xiàn)階段來(lái)看，藝人經(jīng)紀(jì)管理是單一占比最大的主營(yíng)業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的占比較少，短期內(nèi)難以改善。
第三，行業(yè)潮流趨勢(shì)變化快，很容易受其他不可控，甚至是不可預(yù)測(cè)因素影響。
娛樂(lè)行業(yè)瞬息萬(wàn)變，潮流趨勢(shì)及行業(yè)風(fēng)向變化特別快，最近幾年練習(xí)生，偶像養(yǎng)成類模式培養(yǎng)出了不少頂流IP，這種快速變化對(duì)藝人經(jīng)紀(jì)公司來(lái)說(shuō)也是一種挑戰(zhàn)，需要獨(dú)到且前瞻的眼光看當(dāng)下，看未來(lái)。
更值得關(guān)注的是，藝人經(jīng)紀(jì)會(huì)受其他不可控，甚至是不可預(yù)測(cè)等因素影響，比如藝人的負(fù)面消息，乃至是形象崩塌，前幾年的“限韓令”會(huì)對(duì)韓流相關(guān)業(yè)務(wù)的公司產(chǎn)生一定的影響，再比如飯圈文化出現(xiàn)了不少畸形現(xiàn)象，偶像養(yǎng)成類網(wǎng)綜節(jié)目被禁等。
現(xiàn)如今相關(guān)部門對(duì)娛樂(lè)行業(yè)的規(guī)范與監(jiān)管日益加強(qiáng)，特別是加強(qiáng)娛樂(lè)明星道德層面的規(guī)范，也將會(huì)對(duì)該行業(yè)產(chǎn)生一定的積極影響。
從整體來(lái)看，藝人經(jīng)紀(jì)這門生意很香，也是一門誘人的好生意，但也有需要關(guān)注的短板。
所以，不僅對(duì)樂(lè)華娛樂(lè)，對(duì)整個(gè)行業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，除了培養(yǎng)頂流IP，維護(hù)藝人關(guān)系，挖掘經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從商業(yè)層面來(lái)說(shuō)，更要關(guān)注業(yè)務(wù)布局及比例優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)管理，更重要的是業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性及發(fā)展健康度。
03 明星概念爭(zhēng)相沖刺資本市場(chǎng)
資本市場(chǎng)總是很誘人，上市成為公眾公司，不僅能融資，也能快速提高企業(yè)的知名度等，所以近年來(lái)藝人經(jīng)紀(jì)，明星概念扎堆，爭(zhēng)相奔赴資本市場(chǎng)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
除了樂(lè)華娛樂(lè)正式赴港上市，奪得“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”外，還有多家藝人經(jīng)紀(jì)公司和明星概念股也正在沖擊資本市場(chǎng)的路上。
主營(yíng)音樂(lè)內(nèi)容服務(wù)，輔以演唱會(huì)主辦及制作及藝人管理等業(yè)務(wù)的風(fēng)華秋實(shí)，更是從2021年至今，已經(jīng)先后四次沖擊資本市場(chǎng)，目前還在路上。
同樣打著“周杰倫概念股”的巨星傳奇集團(tuán)也在2021年9月、2022年3月兩次遞表港交所，失效后，在2022年10月第三次遞表港交所。
雖然各家公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有所不同，但都與明星IP相捆綁，被貼上了明星概念股標(biāo)簽，有了明星IP的加持，這些公司也希望名利雙收。
不過(guò)熱度終究是一時(shí)的，要想獲得資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期認(rèn)可，更重要的是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性。
縱觀全球資本市場(chǎng)，明星概念股一直是熱點(diǎn)，比如韓國(guó)最大的娛樂(lè)經(jīng)紀(jì)公司之一的YG Entertainment早在2011年就在納斯達(dá)克上市，該公司也是一名偶像團(tuán)成員創(chuàng)立。
美國(guó)老牌經(jīng)紀(jì)公司Endeavor Group也在2021年4月在紐交所上市，就連馬斯克也進(jìn)了董事會(huì)。
可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的藝人經(jīng)紀(jì)公司、明星概念股會(huì)登陸資本市場(chǎng)，但我們更期待中國(guó)的藝人經(jīng)紀(jì)公司能走出一條不一樣的路。