文|潮汐商業(yè)評論
“本來就是打算隨便看看，但它真的很便宜哎?！盓ileen開心地翻著自己在免稅APP里的購物記錄。
近幾年除了懷念那些海外自由行的日子，還有機場里免稅店。前段時間Eileen無意間發(fā)現(xiàn)線上免稅APP后，又看到了熟悉的優(yōu)惠?！耙驗橐咔?，不能去機場免稅店逛，沒想到線上免稅店，也能體會購物的快樂?！?/p>
然而近期隨著疫情政策的放開，全國第一批“陽了”的人群都已恢復(fù)了，旅游再次成為時隔三年的熱門話題，看著朋友圈的人都開始出去旅游，Eileen想去機場免稅店掃碼的DNA動了?！白罱氤鲩T旅游了，哪怕去趟海南也好啊?！盓ileen暗暗的想著。
國家衛(wèi)健委2022年12月26日印發(fā)對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”總體方案的通知，通知提及，優(yōu)化中外人員往來管理，取消入境后全員核酸檢測和集中隔離等。
據(jù)攜程數(shù)據(jù)顯示，通知發(fā)布半小時內(nèi)，平臺熱門海外目的地搜索量同比大漲10倍，出境（包含中國港澳臺）機票、海外酒店搜索均達(dá)到三年來峰值。春節(jié)出境跟團游產(chǎn)品的相關(guān)搜索量，猛漲6倍。
近期，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》指出，促進(jìn)免稅業(yè)健康有序發(fā)展；培育建設(shè)國際消費中心城市，打造一批區(qū)域消費中心；深入推進(jìn)海南國際旅游消費中心建設(shè)。
受到最近多重消息的影響，中國中免、王府井、格力地產(chǎn)等眾多免稅概念及龍頭公司均出現(xiàn)了不同程度的上漲。
隨著旅游業(yè)的復(fù)蘇，海南的各大免稅店也摩拳擦掌推出各種活動，迎接旅游消費旺季的到來。
據(jù)中國新聞網(wǎng)報道，海南免稅店正在通過“購物節(jié)”、發(fā)放免稅消費券等方式，促進(jìn)免稅市場的恢復(fù)。此外，12月7日“海南離島免稅跨年狂歡季”也正式啟動，直至2023年2月5日。
只是，“免稅店”這門生意，真的要迎風(fēng)飛起了嗎？
01 “免稅店”在中國的44年
免稅概念在從無到有，在國內(nèi)經(jīng)過的四十多年的發(fā)展。
國人與免稅店的初次相遇，還是在上世紀(jì)的七十年代，1979年11月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國旅游服務(wù)公司開始在全國范圍內(nèi)經(jīng)營免稅品銷售業(yè)務(wù)，同年，中國第一家免稅店對外營業(yè)，這也標(biāo)志著中國免稅業(yè)的誕生。
隨后的幾年，中國免稅業(yè)開始一步步進(jìn)入正規(guī)化、專業(yè)化，中國出國人員服務(wù)總公司、中國免稅品公司（中免前身，下稱：中國中免）陸續(xù)成立。
在2009年，中國中免在上交所掛牌上市，“中國免稅第一股”由此誕生。
2010年，離島免稅政策在海南試行。2011年3月24日，中國財政部發(fā)布《關(guān)于開展海南離島旅客免稅購物政策試點的公告》，成為繼日本沖繩島、韓國濟州島和馬祖、金門之后，第四個實施該政策的區(qū)域。由此，中國免稅行業(yè)進(jìn)入國際化發(fā)展階段，拉開了高增長序幕。
隨后幾年，我國免稅品市場規(guī)模呈上漲態(tài)勢，免稅行業(yè)政策走向?qū)捤伞?014年，口岸出境免稅店放開。2016年，政府開始拓展進(jìn)境免稅店業(yè)務(wù)，在19個口岸增設(shè)進(jìn)境免稅店，并提高購物限額。
但是，由于國內(nèi)免稅行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，面向不同消費群體的免稅店，如海南離島免稅、口岸免稅、市內(nèi)免稅的牌照均不一致。全國主要有10張免稅牌照，分別屬于中免、日上、海免、深免、珠免、中出服、中僑、海旅投、海發(fā)控、王府井。
從2017年開始，中國中免先后收購了日上中國、日上上海、海免公司、港中旅資產(chǎn)公司，成為目前國內(nèi)唯一一個擁有全免稅資質(zhì)的運營商。
2018年，海南自貿(mào)港試驗區(qū)宣布建立，中國免稅行業(yè)市場規(guī)模全球占比持續(xù)增長。
其中，中國中免獨占鰲頭，門店數(shù)量最多且以離島免稅及機場免稅見長；珠免、深免口岸門店占比較高，而中出服免稅市內(nèi)免稅門店占比較高。
中國中免作為最早經(jīng)營免稅的公司之一，其2021年免稅銷售收入達(dá)到413億元的，在國內(nèi)免稅市場擁有86%的市場占有率，并成功在2022年8月25香港交易所主板掛牌上市，迎來A＋H時代。
但即使如中免一般在國內(nèi)獨占鰲頭，也依然逃不過疫情等疊加因素的“重?fù)簟薄?/p>
02 “免稅店”是門好生意嗎？
一直以來，免稅都是一門毛利極高的好生意。各國免稅巨頭的毛利率可達(dá)到50%左右，而一般百貨業(yè)態(tài)的毛利率普遍在18-20%之間，免稅行業(yè)毛利率是后者的兩倍還要多。
對于大多數(shù)人來說免稅店基本都是在機場，2019年后，受疫情影響，出行人數(shù)近年較過去大幅減少，2019年中國的國際旅客有6.7億人次，但2020年這一數(shù)據(jù)就跌至1億多人，2021年也僅為1.28億人次。出境游客驟降進(jìn)而影響了各免稅店乘客流量及銷售量，之后便是大規(guī)模的閉店。這無疑對免稅生意提出了巨大挑戰(zhàn)。
以中國中免為例，自2006年公開數(shù)據(jù)以來至2019年，中國中免的免稅商品銷售收入維持13年的增長。
值得注意的是，在疫情發(fā)生后，中國中免2020年免稅商品銷售收入下滑，但銷售收入又在2021年恢復(fù)增長，其中最主要的是依靠海南離島免稅業(yè)務(wù)，這些增長其實吸納的是出境游回流的海外消費，不是新創(chuàng)造的增量依托于中國游客龐大的客流和購買力。
所以今年第一季度以來，由于新冠疫情反彈，中國中免的業(yè)績開始了小幅度的下滑。報告期內(nèi)，公司營收為167.82億元，同比下降0.7%；其凈利潤為29.34億元，同比下降14.4%。
除了依靠海南離島免稅外，免稅店們走出機場，進(jìn)入線上電商，或許是“中國中免們”又一次的轉(zhuǎn)型。
事實上從2020年2月開始，中國中免就繳納了滯銷庫存免稅品關(guān)稅，并通過線上渠道銷售。隨后又上線了中免日上APP，開發(fā)了cdf會員購小程序等。
自此免稅店完成了徹底的變革，免稅品的商品從最開始的出入境才能購買，到在國內(nèi)也能直接購買，再到現(xiàn)在線上無門檻注冊會員隨時可以下單，快遞直接送貨上門。
與許多消費者理解的不同，“中免日上”實質(zhì)上是有稅業(yè)務(wù)，中免要為其繳納13%的消費稅，本質(zhì)上是介于免稅和有稅之間的跨境電商。值得思考的是，線上免稅店的有稅商品，仍然有價格優(yōu)勢，這是為什么呢？
過去，免稅店的低價底氣來自于機場龐大的客流和進(jìn)貨量，可以跳過經(jīng)銷商，直接向品牌商，甚至廠商拿貨，因此有與供應(yīng)商談判的籌碼。
疫情后，機場開始為免稅店減免租金，據(jù)數(shù)據(jù)顯示2020年、2021年、2022年第1季度，機場為中免減免租金分別為0.87、31.35、2.81億元，因此中國中免的租金開支占銷售比重也由2019年的74%逐步降至2022年第1季度的15%。
機場租金的減少，再加上線上交易機場不再抽傭，讓中免在“日上”等App中的供應(yīng)鏈議價能力進(jìn)一步增強。
目前，除了APP和小程序外，中國中免也布局了小紅書、視頻號，并開啟直播帶貨模式。
而隨著疫情影響的逐漸減弱，“中國中免們”將會路向何方？
03 疫情后時代，“中國中免們”的出海之路會一帆風(fēng)順嗎？
消費者如此青睞免稅店，無非就是順路、便宜、品類全。但是從長期的市場發(fā)展來看，未來隨著疫情的消散，國內(nèi)的免稅市場可能會有進(jìn)一步的市場分流，部分消費者可能會去海外市場購物。
此次中國中免完成A+H 上市，也被視作“出?！毙盘枴抛C券分析指出，本次赴港融資核心在于獲取港股平臺，提升國際化影響力，強化國內(nèi)外布局，為后續(xù)海外擴張和產(chǎn)業(yè)鏈縱深提供支撐，并有助于中國中免在當(dāng)前環(huán)境下獲得資金支持。
據(jù)發(fā)售價及分配結(jié)果公告，中國中免擬將全球發(fā)售的所得款項凈額中，約22%用于拓展海外渠道。包括開設(shè)約6家海外市內(nèi)免稅店，主要中國香港及中國澳門市內(nèi)免稅店的網(wǎng)絡(luò)，海外物色地點暫為日本、斯里蘭卡及老撾。
約4.4%用于擴展海外口岸免稅店。目前物色的地點包括新加坡樟宜機場、金邊國際機場、暹粒國際機場及西哈努克國際機場。約2.2%或3.49億港元擴展約6家郵輪免稅店，約7.3%收購2至3家海外旅游零售運營商。
不過有媒體曾指出，與內(nèi)地免稅店牌照的壟斷不同，中國澳門與中國香港市內(nèi)免稅店牌照并非由中國中免壟斷，免稅市場呈現(xiàn)更加市場化競爭的格局。走出國門后，中免集團將面對更加多樣化的市場競爭壓力。
雖然近幾年，中國中免依靠海南離島免稅以及線上業(yè)務(wù)，超過其他免稅集團，于2021年再度蟬聯(lián)全球最大旅游零售商之位，但隨著全球免稅業(yè)的逐步復(fù)蘇，海外免稅運營商也在恢復(fù)元氣。
其中，Dufry作為全球頂尖旅游零售商之一，在全球66個國家和地區(qū)共經(jīng)營超2300家有稅和免稅店，曾于2014年-2019年穩(wěn)居全球旅游零售排行榜榜首。
雖然受疫情影響，Dufry近年來業(yè)績滑坡。但隨著全球旅行限制的放寬，今年上半年Dufry幾乎所有業(yè)務(wù)都得到改善，實現(xiàn)總營業(yè)額29.23億瑞士法郎（約合人民幣207.82億元），同比增長146.2%。7月，Dufry的凈銷售額已恢復(fù)至2019年同期的90%。截至7月底，Dufry全球已有超過2091家門店開業(yè)，占銷售能力的90%以上。
而今年上半年中國中免總營收為276.51億元，同比下滑22.17%；凈利潤為39.38億元，同比下滑26.49%。
資深旅游專家王興斌表示，國外很少有企業(yè)能壟斷免稅市場，中國中免的免稅業(yè)務(wù)走出國門，獨有的“壟斷”優(yōu)勢將喪失。
相較于在中國內(nèi)地免稅市場中一家獨大，中國中免出海需要面對的則是已經(jīng)在全球范圍內(nèi)布局廣泛的免稅零售公司如法國Lagardère、瑞士Dufry等。
或許目前，對于中國中免來說，相較于歐美、韓國這些已經(jīng)成熟的免稅市場，東南亞可以做為一個突破點，畢竟此前已有所布局。同時，東南亞一直是國內(nèi)出境游的首選地區(qū)，待到未來出境游放寬，中免在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)也能夠得到更充分的生長機會。2013年，它就在柬埔寨成立了分公司，并在隨后數(shù)年里于金邊、暹粒、西哈努克開設(shè)了市內(nèi)免稅店。從招股書來看，中國中免截止目前已經(jīng)在海外開設(shè)了6家店鋪。
“雖然不確定今年什么時候出去玩，但2023年總要出去走走的?！盓ileen笑著說。
“免稅”這門生意似乎從誕生之日起，購物場景就和旅行和便宜免稅或深或淺地綁定在了一起，方便買到和價格便宜似乎是進(jìn)入這個賽道的“入場券”。從國內(nèi)走向海外，“中國中免們”似乎還要尋找些新的“優(yōu)勢”。
“說實話，免稅店我也沒什么品牌認(rèn)同感，肯定是哪家方便和便宜，就去哪家??！”Eileen一邊說著一邊打開旅游app開始翻看。
你看，商業(yè)就是這樣。