文|投資界PEdaily
做VC,毛戈平也來了。
這源于一則公示——國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,一家由毛戈平化妝品股份有限公司全資持股的公司——杭州星屹股權(quán)投資有限公司(簡稱:杭州星屹)成立,并已于近期完成核準(zhǔn)。該公司注冊資本為1億人民幣,法定代表人為毛霓萍,經(jīng)營范圍包括股權(quán)投資。這意味著,美妝大神毛戈平也要正式做VC了。
女生們對毛戈平一定不陌生,他的創(chuàng)業(yè)故事十分精彩。1964年出生在溫州,毛戈平在十來歲時就考進(jìn)了浙江省藝術(shù)學(xué)校越劇班,后來成為了一名越劇演員。一次偶然的機(jī)會,他轉(zhuǎn)行做起了化妝,憑借《武則天》的御用化妝師在圈內(nèi)名聲大噪,巔峰時期選擇從商,2000年毛戈平在杭州創(chuàng)辦了與自己同名的彩妝品牌毛戈平(MGPIN)?,F(xiàn)在毛戈平已經(jīng)構(gòu)筑了一個以美妝為原點(diǎn)的商業(yè)版圖,走到了IPO大門前。
事實(shí)上,毛戈平并不是第一個闖入VC圈的美妝品牌。這兩年來,我們頻頻在創(chuàng)投圈看到美妝巨頭的身影,如資生堂在中國市場設(shè)立首家投資公司,還有貝泰妮、華熙生物、雅詩蘭黛等也紛紛加碼,瞄準(zhǔn)中國初創(chuàng)公司。一次次出手間,VC/PE迎來一個嶄新變化——產(chǎn)業(yè)龍頭公司不再甘愿只做LP,開始成立自己的基金,親自下場做VC。
57歲化妝大神做VC,夫妻聯(lián)手,即將迎來一個IPO
毛戈平為何下場做VC?我們先從他的商業(yè)故事說起。
1964年,毛戈平出生于浙江溫州的一戶軍人家庭。13歲時,他進(jìn)入浙江省藝術(shù)學(xué)校學(xué)習(xí)越劇,6年后畢業(yè)被分配到浙江越劇院,成為一名專業(yè)的越劇演員,并隨著劇團(tuán)到全國各地演出。
他從越劇演員轉(zhuǎn)身進(jìn)入美妝圈,源于一個偶然。一天,越劇團(tuán)按往常那樣外出巡演時,因劇團(tuán)里的化妝師生病無法到場,嗓子在倒倉期的毛戈平被臨時拉來救場,效果出奇地好。就這樣,毛戈平開始漸漸扛起化妝部門所有工作,且完成地十分出色。
后來,毛戈平萌生了轉(zhuǎn)戰(zhàn)幕后專職做化妝師的想法,并做出了人生中重要的一次選擇——正式加入越劇院的舞美隊(duì),成為一名化妝師。彼時,毛戈平剛滿20歲。1988年,他如愿考進(jìn)了上海戲劇學(xué)院舞美系,專門進(jìn)修化妝。后來在上戲老師的推薦下,毛戈平從越劇化妝圈邁進(jìn)了影視圈,獲得了更多進(jìn)劇組跟妝的機(jī)會,小有名氣。
真正讓毛戈平名聲大噪的,是電視劇《武則天》。在這部劇中,演員劉曉慶需要演繹15歲花季少女到80歲耄耋老者的一生,這樣的跨度極具考驗(yàn)化妝技術(shù),但毛戈平做到了,《武則天》播出后轟動全國,毛戈平也隨之走紅,被譽(yù)為“魔術(shù)化妝師”。
站上人生巔峰,毛戈平又做了一個決定——暫時告別影視圈,去創(chuàng)業(yè)。1998年,毛戈平在杭州創(chuàng)辦了毛戈平化妝藝術(shù)有限公司,2000年又創(chuàng)辦了浙江毛戈平形象設(shè)計藝術(shù)學(xué)校,還在北京、上海、深圳、成都、鄭州等多個城市開設(shè)了分校。同年,毛戈平化妝品公司成立,以毛戈平自己名字命名的彩妝品牌——毛戈平(MGPIN)美妝誕生。
這是一家定位中高端的國貨美妝品牌。創(chuàng)業(yè)初期,毛戈平的線下直營店鋪銷量慘淡,投資人也并不看好,甚至有人勸毛戈平放棄中國市場,認(rèn)為在中國打不開銷路,國人對化妝品并不怎么買賬。
但毛戈平并沒有放棄。2003年,MGPIN進(jìn)駐上海港匯商場,成為這座高檔百貨商場里唯一的國產(chǎn)品牌,就在眾人為了業(yè)績而惴惴不安時,毛戈平第一個月營業(yè)額就達(dá)到19萬,遠(yuǎn)超9萬的進(jìn)駐保底價,此后還經(jīng)常拿下銷冠。
與此同時,借助于社交網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)口,毛戈平個人也受到了一眾年輕人的擁躉,“換頭大師”名號也漸漸在線上傳開。在直播間,毛戈平系列產(chǎn)品賣得十分紅火,光2017年上半年就進(jìn)賬超2億元。就連李佳琦都說:“你可以不認(rèn)識我,但是你不能不認(rèn)識毛戈平?!?/p>
日益壯大后,毛戈平邁出了IPO的步伐。2016年,毛戈平開始推動公司上市進(jìn)程,但這項(xiàng)進(jìn)程在2017年底被中止上市,直到5年之后才更新了動態(tài)——2021年10月,毛戈平化妝品股份有限公司上交所主板首發(fā)通過。
如今一年多過去,在等待著自己人生第一個IPO的同時,毛戈平開始在投資業(yè)務(wù)上發(fā)力,這一次設(shè)立的投資公司——杭州星屹就是重要一步。天眼查APP顯示,杭州星屹成立于2022年12月29日,法定代表人為毛戈平化妝品股份有限公司副董事長毛霓萍,也是毛戈平的姐姐;而公司的實(shí)際控制人為MGPIN品牌創(chuàng)始人毛戈平,其最終受益股份43%。
當(dāng)然,毛戈平名下還有諸如杭州帝景投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州嘉馳投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)等公司,而穿透背后股權(quán)圖譜,其妻子汪立群扮演著至關(guān)重要的角色。毋庸置疑,從事股權(quán)投資是毛戈平本人和品牌培育“第二增長曲線”的有力抓手。或許很快,我們將看到毛戈平在VC圈出手投資的身影。
美妝巨頭闖入VC圈,歐萊雅、資生堂、貝泰妮都來了
如我們所見,越來越多美妝公司活躍在VC圈——它們要么做LP,間接投資創(chuàng)新企業(yè);要么成立基金,自己下場做VC。
歐萊雅可以說是與VC/PE關(guān)系最為密切的美妝巨頭之一。先是以LP身份出資中國GP。早在2019年10月,歐萊雅就投了第一支中國VC——凱輝創(chuàng)新基金。彼時,歐萊雅中國總裁兼首席執(zhí)行官費(fèi)博瑞(Fabrice MEGARBANE)表示:“歐萊雅投資凱輝不是單純地追求財務(wù)回報,而是更希望借助凱輝來推動其全球創(chuàng)新布局?!?/p>
兩年后的2021年,高榕資本新基金的LP陣營里也出現(xiàn)了歐萊雅的身影。當(dāng)時,成都市天府新區(qū)高榕四期康永投資合伙企業(yè)(有限合伙)發(fā)生工商變更,新增合伙人廣州歐萊雅百庫網(wǎng)絡(luò)科技有限公司,持股比例為21.79%。而高榕資本正是完美日記的重要機(jī)構(gòu)投資方。
不滿足于只做LP,歐萊雅索性發(fā)起了直投基金。2018年12月,歐萊雅以企業(yè)名義發(fā)起風(fēng)險投資基金——BOLD基金,旨在投資極具增長潛力的創(chuàng)新公司和新興品牌,并從中占有少數(shù)股權(quán)。
2021年12月,凱輝基金宣布聯(lián)合歐萊雅集團(tuán)、開云集團(tuán)和保樂力加集團(tuán)共同設(shè)立凱輝消費(fèi)共創(chuàng)基金,聚焦消費(fèi)品與零售領(lǐng)域,共同挖掘并孵化高成長的早期項(xiàng)目。而歐萊雅也將通過這支基金直接參與到中國本土創(chuàng)業(yè)公司的投資中。
半年前,這家美妝巨頭更是在中國市場設(shè)立了首家投資公司——上海美次方投資有限公司(簡稱:美次方投資),主要聚焦在營銷、數(shù)字和研發(fā)、供應(yīng)鏈、包裝等方面具有高增長潛力的科技創(chuàng)新公司,同時從財務(wù)層面注重企業(yè)的發(fā)展,并為其提供融入歐萊雅全球生態(tài)系統(tǒng)的途徑。
闖入VC/PE江湖的美妝巨頭遠(yuǎn)不止歐萊雅。2022年5月,資生堂首個中國投資基金“資悅基金”的實(shí)體公司——廈門資悅股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)注冊成立,該基金由資生堂和博裕資本共同擔(dān)任該基金的管理人。
玻尿酸女王執(zhí)掌的華熙生物也十分踴躍,是華興資本、山南浩盛、清晨資本、紅塔創(chuàng)投、厚生投資、一創(chuàng)投資、龍馬資本等多家機(jī)構(gòu)的LP。除了做LP,直投與收購也是華熙生物對外投資的重要手段,投資案例不勝枚舉。
薇諾娜母公司貝泰妮在VC/PE圈堪稱隱秘。此前貝泰妮發(fā)布公告稱,公司用1億元參投紅杉資本作為管理人、紅杉坤鵬作為普通合伙人設(shè)立的紅杉基金。該基金主要關(guān)注科技、醫(yī)療健康、消費(fèi)服務(wù)等行業(yè)的投資機(jī)會。也就是說,貝泰妮做了紅杉中國的LP,而紅杉中國曾是貝泰妮上市前的重要投資方,企業(yè)家與投資機(jī)構(gòu)間的“反哺”意味越來越濃。
可以看見,為了擴(kuò)大自身企業(yè)版圖,投GP、直接投資、做并購已經(jīng)成為化妝品巨頭在中國的新出路。
產(chǎn)業(yè)資本嶄新一幕,不甘愿只當(dāng)LP,親自做起VC
這幾年來,產(chǎn)業(yè)巨頭做LP堪稱中國VC/PE江湖最火爆的一縷縮影。但事情正在漸漸起了變化——隨著私募股權(quán)行業(yè)演進(jìn),現(xiàn)在的它們已經(jīng)不滿足于只做LP,越來越多新經(jīng)濟(jì)公司、上市公司等開始沖到前面做直投。
一如歐萊雅既做LP又做VC,這支隊(duì)伍愈發(fā)壯大。上文提到的貝泰妮亦如是,出手投了國貨美妝品牌“方里FUNNY ELVES”,還有丸美股份旗下產(chǎn)業(yè)基金投資了個護(hù)品牌“谷雨”、功能性護(hù)膚品牌“菜鳥和配方師”、男士護(hù)膚品牌DearBoyFriend以及嬰孩洗護(hù)品牌“戴可思”等等。
和貝泰妮們一樣,不少消費(fèi)公司都琢磨起主營業(yè)務(wù)以外的擴(kuò)張可能,做VC、投項(xiàng)目悄然成為它們不約而同的方向。
背后邏輯不難理解——做投資有益于公司整合全產(chǎn)業(yè)鏈資源,從而提升自身價值和護(hù)城河。而在產(chǎn)業(yè)中生長壯大,它們擁有比傳統(tǒng)VC/PE更深刻的產(chǎn)業(yè)理解,與其把錢交給外人管理,不如自己親自組團(tuán)隊(duì)、下場找項(xiàng)目。
令人印象深刻的是奈雪的茶,這家新茶飲上市公司正密集以投資的形成活躍在創(chuàng)投圈。2022年3月,深圳市美好自有力量投資有限公司成立,由奈雪的主體“深圳市品道餐飲管理有限公司”100%持有,后者的最終受益人為女掌門人彭心。緊接著不久后,奈雪又參與設(shè)立了一家VC基金——初芽創(chuàng)投,要投資領(lǐng)域?yàn)榇笙M(fèi)和泛消費(fèi)創(chuàng)新科技賽道。
追蹤奈雪足跡,其已接連投資了田野股份、茶乙己、鶴所、怪物困了等品牌,引發(fā)VC圈一陣圍觀。而投資樂樂茶,算是彭心和奈雪在創(chuàng)投圈至今最轟動的一筆案例。一個月前,奈雪的茶發(fā)布公告稱已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協(xié)議,一筆出手5個億。投資事項(xiàng)完成后,奈雪將成為樂樂茶第一大股東。
當(dāng)紅的元?dú)馍忠彩荲C圈的???。單看它出手的品牌——觀云白酒、NeverCoffee、山鬼拉面、田園主義輕食、碧山啤酒等等,都是眼下熱鬧的細(xì)分品牌,更不用說唐彬森旗下的挑戰(zhàn)者資本,與元?dú)馍忠黄饦?gòu)建了一個龐大的消費(fèi)投資版圖。
90后男生聶云宸掌舵的喜茶也悄悄做起了VC,投了預(yù)調(diào)酒品牌WAT、咖啡品牌Seesaw、植物基品牌野生植物YePlant、茶飲品牌“和気桃桃”等等,蜜雪冰城2021年成立雪王投資,做了一筆天使投資——匯茶,還投了一家炸雞店“雞裝箱”。
這一幕已經(jīng)蔓延至硬科技等各個行業(yè),如華為、小米、比亞迪、寧德時代等頭部企業(yè)紛紛成立了自己的直投團(tuán)隊(duì),并且有的已經(jīng)開始獨(dú)立對外募資,與傳統(tǒng)VC/PE們同臺競爭。
站在LP的角度,如從近期引導(dǎo)基金遴選GP的動向可以看出,相比純金融機(jī)構(gòu)來說,當(dāng)下各地政府對CVC更青睞,入選的子基金幾乎大部分具有產(chǎn)業(yè)背景。這是LP出資的一個最新風(fēng)向。
而于創(chuàng)業(yè)公司而言,產(chǎn)業(yè)資本也更具誘惑力,這類投資人既能幫項(xiàng)目方帶去資金和訂單,也能為初創(chuàng)公司給予經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)?!叭绻挟a(chǎn)業(yè)資本加持,我們可以縮短進(jìn)入市場的周期。尤其在市場規(guī)劃時,我們可以最快地感知市場需求,少走很多彎路。”上海一家半導(dǎo)體創(chuàng)始人曾向投資界分享。
當(dāng)大部分的資金與資源向產(chǎn)業(yè)龍頭聚攏,財務(wù)性VC/PE的境況和命運(yùn)該走向何處?這是一個值得深思的命題。