記者｜趙陽(yáng)戈

2023年到來(lái)，IPO首發(fā)企業(yè)也很快迎來(lái)了第一批抽查抽簽，在101家企業(yè)中，有5家公司幸運(yùn)搖中，它們的表現(xiàn)將會(huì)如何？

現(xiàn)場(chǎng)檢查

根據(jù)2023年1月6日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的公告，2023年第一批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽情況出爐。內(nèi)容顯示，按《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》的要求，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)于2023年1月6日組織完成了對(duì)首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作，本批參與抽簽為2022年12月31日前受理的企業(yè)，共101家，其中被抽到企業(yè)為浙江羊絨世家服飾股份有限公司（下稱羊絨世家）、青島海灣化學(xué)股份有限公司（下稱海灣化學(xué)）、北京開科唯識(shí)技術(shù)股份有限公司（下稱開科唯識(shí)）、上海恒業(yè)微晶材料科技股份有限公司（下稱恒業(yè)微晶）、中船雙瑞(洛陽(yáng))特種裝備股份有限公司（下稱雙瑞股份）。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將按照《檢查規(guī)定》的要求，對(duì)上述5家首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行檢查。

回顧2022年1月，監(jiān)管層也進(jìn)行了第一批的抽簽，時(shí)間為2022年1月7日，當(dāng)時(shí)的基數(shù)為187家，2022年首批抽中了9家。整個(gè)2022年的話，則共計(jì)完成了四批檢查，共有34家搖中，從抽中比例來(lái)看，每一批始終維持在5%左右。

值得注意的是，2022年這34家公司里，選擇撤回的則有英創(chuàng)力、中恒寵物、壹物科技、武漢藍(lán)電、輝芒微、大成精密等公司，令人大跌眼鏡。

根據(jù)最新2022年12月2日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》，“因被確定為現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)或現(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)象后撤回”，證券公司是要扣分的，那么2023年新一輪的抽檢，結(jié)果又將如何，拭目以待。

羊絨世家境外收入約6成

羊絨世家2023年1月6日才剛剛進(jìn)行預(yù)披露，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券，上市板塊為深市主板，沒想到預(yù)披露當(dāng)天就搖號(hào)搖中。

說(shuō)明書顯示，羊絨世家是一家以羊絨、羊毛等毛絨材料為核心的服裝、服飾企業(yè)，主要從事時(shí)尚服裝、服飾的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司品牌業(yè)務(wù)依托“METTE” “SPRINGAIR”“METTE KIDS”三大自主品牌，同時(shí)，公司成衣 定制業(yè)務(wù)憑借多年的毛絨類服裝服飾服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，贏得了ARMANI、CAROLL、SUITSUPPLY等國(guó)際知名品牌客戶的認(rèn)可。截至2022年6月30日，羊絨世家品牌業(yè)務(wù)已在全國(guó)建立了138家銷售門店。此外，公司還入駐了多個(gè)電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，羊絨世家2021年和2022年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)7.5億元和3.19億元，凈利潤(rùn)分別為6887.2萬(wàn)元和3107.21萬(wàn)元。需要留意的是2022年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)值，-4740.86萬(wàn)元。羊絨世家這次打算募資3.51億元。

風(fēng)險(xiǎn)方面羊絨世家境外收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例6成左右，會(huì)受到國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家出口退稅政策、主要進(jìn)口國(guó)家的貿(mào)易政策、國(guó)際供求關(guān)系、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變化等不可控因素的影響。公司存貨賬面價(jià)值最近一期超過(guò)4個(gè)億，占到公司流動(dòng)資產(chǎn)總額的58.92%，如果經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因內(nèi)外部環(huán)境變化而導(dǎo)致存貨大幅減值，本公司的盈利能力和現(xiàn)金流狀況將可能受到不利影響。

另外值得一提的是，羊絨世家與中恒電氣（002364.SZ）頗有淵源 。據(jù)悉，蔣慶云、蔣巍父子合計(jì)控制羊絨世家90.95%的股份，蔣巍在2012年7月至2013年8月曾在中恒電氣當(dāng)財(cái)務(wù)。中恒電氣實(shí)際控制人為朱國(guó)錠，而羊絨世家發(fā)起人名單中，也剛好有“朱國(guó)錠”，持股225萬(wàn)股，占比3.88%，入駐時(shí)間為2019年。據(jù)查中恒電氣的公告，中恒電氣實(shí)際控制人朱國(guó)錠同樣是1965年出生，身份證號(hào)碼前6位相同。

開科唯識(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本超9成是人力成本

開科唯識(shí)擬登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦機(jī)構(gòu)中信建投證券，目前為新受理狀態(tài)，獲得受理時(shí)間為2022年12月15日，預(yù)計(jì)融資金額8個(gè)億。

這是一家在財(cái)富管理和支付清算領(lǐng)域具有深厚積累和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型技術(shù)及產(chǎn)品供應(yīng)商，報(bào)告期內(nèi)主要為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供財(cái)富管理及金融市場(chǎng)、支付清算、智能數(shù)字化客戶服務(wù)等領(lǐng)域的軟件開發(fā)及技術(shù)服務(wù)、運(yùn)維及咨詢服務(wù)。根據(jù)工信部賽迪研究院(中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院)數(shù)據(jù)，2021年度，公司在新興的銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)解決方案領(lǐng)域排名市場(chǎng)第一，支付清算業(yè)務(wù)解決方案屬于行業(yè)第一梯隊(duì)。

2021年和2022年上半年開科唯識(shí)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.72億元和1.57億元，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)5291.68萬(wàn)元和477.23萬(wàn)元。進(jìn)一步看，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有季節(jié)性，2019年度、2020年度、2021年度，開科唯識(shí)第四季度確認(rèn)收入分別為12647.05萬(wàn)元、17922.72萬(wàn)元和19612.93萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為55.10%、63.05%和52.76%。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，開科唯識(shí)隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款和人力成本也在上升中。

報(bào)告期各年末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7008.07萬(wàn)元、7654.33萬(wàn)元和11226.63萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為22.74%、18.56%和24.62%，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.53%、26.93%和30.17%，甚至2022年上半年的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值達(dá)到了16204.97萬(wàn)元。如果該類客戶信用狀況出現(xiàn)不利變化，將使得公司存在應(yīng)收賬款難以回收，從而存在應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)隨著公司規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，公司員工人數(shù)從2019年末的1372人增長(zhǎng)到2022年6月末的1915人。報(bào)告期各年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要為職工薪酬，2019年度、 2020年度、2021年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中的職工薪酬分別為11930.51萬(wàn)元、15231.03萬(wàn)元、20147.64萬(wàn)元，分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的89.53%、91.86%、94.44%。說(shuō)明書表示，未來(lái)，隨著公司人員進(jìn)一步增多，且伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平和城市生活成本的上升和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)專業(yè)人才的爭(zhēng)奪加劇等因素，公司人力成本存在持續(xù)上升的風(fēng)險(xiǎn)，如果公司未能有效控制人力成本，則可能給公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)一定影響。

另外股東方面，紅杉奕信持有67.2661萬(wàn)股，占發(fā)行前的16.66%。

保薦方入股恒業(yè)微晶

恒業(yè)微晶同樣是2022年12月份獲得創(chuàng)業(yè)板的受理，預(yù)計(jì)融資額8億元，民生證券保薦。

說(shuō)明書顯示，恒業(yè)微晶主要從事分子篩相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括分子篩原粉、分子篩活化粉及成型分子篩。

恒業(yè)微晶的直接客戶涵蓋德國(guó)林德集團(tuán)(Linde Group)、法國(guó)液化空氣集團(tuán)(Air Liquide)、美國(guó)空氣產(chǎn)品公司(Air Products)等國(guó)際三大工業(yè)氣體公司，以及格雷斯Grace(分子篩行業(yè))、巴斯夫(化工行業(yè))、丹佛斯Danfoss (制冷行業(yè))、美敦力Medtronic(醫(yī)療器械行業(yè))、瑞士Airnov(醫(yī)藥包裝行 業(yè))等下游相關(guān)行業(yè)的全球領(lǐng)先企業(yè)；國(guó)內(nèi)客戶包括杭氧股份、魚躍醫(yī)療、盈德集團(tuán)、寶武鋼鐵集團(tuán)等下游行業(yè)龍頭企業(yè)。

值得注意的是，保薦方民生證券，通過(guò)全資子公司民生投資對(duì)恒業(yè)微晶直接持股91.07萬(wàn)股，占比1.44%。

雙瑞股份應(yīng)收賬款余額不斷增長(zhǎng)

雙瑞股份的話，受理日期為2022年12月22日，預(yù)計(jì)融資金額6.5374億元，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券，雙瑞股份同樣闖關(guān)的是創(chuàng)業(yè)板。

雙瑞股份是專業(yè)從事橋梁安全裝備、管路補(bǔ)償裝備、特種材料制品、高效節(jié)能裝備、能源儲(chǔ)運(yùn)裝備相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售的重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。

根據(jù)說(shuō)明書介紹，雙瑞股份生產(chǎn)的橋梁支座、轉(zhuǎn)體球鉸等橋梁安全裝備屢次刷新世界紀(jì)錄，廣泛應(yīng)用于八縱八橫高鐵網(wǎng)、港珠澳大橋、川藏鐵路、福廈跨海高鐵、保定樂凱大街4.6萬(wàn)噸轉(zhuǎn)體等眾多超級(jí)工程，并通過(guò)印尼雅萬(wàn)高鐵、孟加拉國(guó)帕德瑪大橋項(xiàng)目在“一帶一路”沿線成功出海。公司生產(chǎn)的金屬膨脹節(jié)等管路補(bǔ)償裝備應(yīng)用于艦 船制造，并在各大石化企業(yè)煉油催裂化裝置管路補(bǔ)償以及北京等北方城市主干供熱管網(wǎng)領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。公司生產(chǎn)的特種材料制品應(yīng)用于艦船制造等特種領(lǐng)域重點(diǎn)型號(hào)關(guān)鍵部位、“雪龍?zhí)?/span>”科考船、普光氣田等項(xiàng)目，并與Sulzer、Flowserve、 ITT等國(guó)際泵閥巨頭形成戰(zhàn)略合作關(guān)系。

雙瑞股份2021年和2022年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為12.62億元和6.55億元，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為1.05億元和3776.25萬(wàn)元。

雙瑞股份也有自己的煩惱，比如公司存在部分租賃房產(chǎn)未取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書、租賃在集體土地上建造的房產(chǎn)的情況；比如應(yīng)收賬款余額不斷增長(zhǎng)，目前達(dá)8.49億元，因?yàn)楣究蛻粢澡F路公路交通建設(shè)和能源化工、艦船制造、供熱工程等領(lǐng)域的大型國(guó)有企業(yè)為主，有著回款手續(xù)較為復(fù)雜、流程較慢等特點(diǎn)；再比如，尚未了結(jié)的訴訟。

至于海灣化學(xué)，根據(jù)相關(guān)報(bào)道，海灣化學(xué)申報(bào)主板IPO于去年12月28日被證監(jiān)會(huì)受理，目前尚未在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露招股書。