文|另鏡  謝涵

編輯|陳彥旭

1月9日，貴州茅臺(tái)舉行2022年三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，貴州茅臺(tái)副總經(jīng)理蔣焰回應(yīng)了外界較為關(guān)注的三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大降和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。

貴州茅臺(tái)發(fā)布的三季報(bào)顯示，公司營(yíng)收871.6億元，同比增速16.8%。歸母凈利潤(rùn)444億元，同比增速19.1%。公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~94.05億元，同比大降74.41%。

對(duì)于茅臺(tái)三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大降，貴州茅臺(tái)副總經(jīng)理蔣焰回應(yīng)稱，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大降主要是受控股子公司財(cái)務(wù)公司的影響，茅臺(tái)的客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額為-134億元，茅臺(tái)集團(tuán)在財(cái)務(wù)公司的存款減少，主要是受習(xí)酒公司剝離茅臺(tái)集團(tuán)的影響。

此外，茅臺(tái)存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額為104億元，茅臺(tái)財(cái)務(wù)公司為提高收益，在銀行做了不可提前支取定期存款，增加了現(xiàn)金流出。

而扣除財(cái)務(wù)公司影響，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~319.21億元，同比增加30.8億元。

蔣焰稱，2022年三季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)是控股子公司財(cái)務(wù)公司影響所致，和公司的現(xiàn)金流并沒(méi)有關(guān)系。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，資金充沛。

這也就意味著，習(xí)酒剝離茅臺(tái)集團(tuán)后，茅臺(tái)的客戶存款出現(xiàn)減少，同時(shí)，今年同業(yè)存放利率偏低，茅臺(tái)財(cái)務(wù)公司增加了定期存款的現(xiàn)金支出，導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)下降。

公司2022年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1272億元左右，同比增長(zhǎng)16.20%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)626億元左右，同比增長(zhǎng)19.33%左右，超額完成了年度目標(biāo)任務(wù)。

此外，三季度，茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債率僅為13.85%。茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債表也可體現(xiàn)公司現(xiàn)金仍十分充裕。貴州茅臺(tái)的三季報(bào)顯示，包括拆出資金在內(nèi)，三季度末，貴州茅臺(tái)的現(xiàn)金儲(chǔ)備有1746.46億元。

三季度，茅臺(tái)盈利能力穩(wěn)中有升，三季度毛利率為91.9%，同比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

2022年12月29日，公司發(fā)布2022年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況公告，超額完成年初15%的增長(zhǎng)目標(biāo)。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1272億元左右，同比增長(zhǎng)16.20%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)626億元左右，同比增長(zhǎng)19.33%左右。

系列酒收入實(shí)現(xiàn)25%高增，或成茅臺(tái)新增長(zhǎng)極。2022年，茅臺(tái)酒營(yíng)收1077億元左右，同比增長(zhǎng)15%；茅臺(tái)醬香系列酒營(yíng)收157億元左右，同比增長(zhǎng)25%，收入占比高達(dá)12%，主要系醬香酒公司的產(chǎn)品已全部實(shí)現(xiàn)順價(jià)，茅臺(tái)1935等仍供不應(yīng)求。作為茅臺(tái)系列酒的高端產(chǎn)品，茅臺(tái)1935在2022年前三季度營(yíng)收42億元。

2022年度，公司生產(chǎn)茅臺(tái)酒基酒5.68萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)0.53%；生產(chǎn)系列酒基酒3.50萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)24%。

茅臺(tái)醬酒產(chǎn)能在加速釋放，茅臺(tái)近日投資155億建設(shè)項(xiàng)目，推動(dòng)產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大。2022年12月14日，貴州茅臺(tái)召開(kāi)了第三屆董事會(huì)2022年度第十三次會(huì)議，審議并通過(guò)了《關(guān)于投資建設(shè)茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng)目的議案》。

茅臺(tái)酒“十四五”技改建設(shè)項(xiàng)目總投資額約155.16億元，其中包括工程費(fèi)用105.38億元，工程建設(shè)其他費(fèi)用32.12億元，預(yù)備費(fèi)8.86億元，鋪底流動(dòng)資金8.80億元。項(xiàng)目建設(shè)周期為48個(gè)月，所需資金由公司自籌解決。

本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于茅臺(tái)鎮(zhèn)太平村和中華村，規(guī)劃建設(shè)制酒廠房 68 棟、制曲 廠房 10 棟、酒庫(kù) 69 棟及其相關(guān)配套設(shè)施，建成后可新增茅臺(tái)酒實(shí)際產(chǎn)能約 1.98 萬(wàn)噸/年，儲(chǔ)酒能力約 8.47 萬(wàn)噸。

有分析人士認(rèn)為，如今醬香酒市場(chǎng)逐漸回歸理性發(fā)展，在業(yè)界看來(lái)，醬香型白酒已進(jìn)入新競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。茅臺(tái)已經(jīng)不滿足現(xiàn)有的市場(chǎng)占有率，擴(kuò)產(chǎn)能的背后，是茅臺(tái)通過(guò)其營(yíng)銷體系在高中低三個(gè)價(jià)格帶建立起深厚的“防火墻”。

在營(yíng)銷方面，茅臺(tái)也在持續(xù)深化渠道改革，優(yōu)化經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)，增加電商投放，取消拆箱令和茅臺(tái)大酒店住房購(gòu)酒等，大力發(fā)展直營(yíng)渠道，直營(yíng)收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，2022年i茅臺(tái)的上線帶動(dòng)公司渠道結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。加速茅臺(tái)回歸消費(fèi)屬性。

11月28日晚間，貴州茅臺(tái)還發(fā)布公告分別宣布了回報(bào)股東的特別分紅方案和控股股東增持公司股票計(jì)劃。

根據(jù)計(jì)劃，此次茅臺(tái)將向股東共計(jì)派發(fā)275.23億元現(xiàn)金紅利，另用于增持公司股票的金額不低于15.47億元。此次分紅結(jié)束后，將是茅臺(tái)首次在同一年度內(nèi)兩次分紅，其分紅金額也超過(guò)2021年凈利潤(rùn)。

運(yùn)營(yíng)|陳小妍

另鏡(ID:DMS-012)