文|DoNews 孫曉巍

編輯|楊博丞

近日，涂鴉智能宣布，將以“智變，有你有我”為主題，攜眾多涂鴉智能賦能設(shè)備與數(shù)個(gè)創(chuàng)新IoT技術(shù)解決方案，于美西時(shí)間2023年1月5日-8日在拉斯維加斯參加國(guó)際消費(fèi)電子產(chǎn)品展覽會(huì)（International Consumer Electronics Show，下稱(chēng)CES）。

消息一出，業(yè)界中就出現(xiàn)了眾多的解讀，一直以來(lái)，頂著IOT云平臺(tái)第一股光環(huán)的涂鴉智能，先后登陸美股港股雙地市場(chǎng)，但是其業(yè)績(jī)表現(xiàn)并沒(méi)有得到市場(chǎng)認(rèn)可，特別是持續(xù)三年的虧損，更是成為了涂鴉智能的心病。

所以，基于此背景下，涂鴉智能在CES上親自下場(chǎng)，以智能硬件為切口再次攪動(dòng)市場(chǎng)，可謂一招險(xiǎn)棋：成功，絕地翻盤(pán)；失敗，又陷深淵。

但不管結(jié)果怎樣，可以肯定的是涂鴉智能，還有很長(zhǎng)的路要走。

一、押注下游，涂鴉期待硬件爆品

實(shí)際上，涂鴉智能押注智能硬件，可以追溯到很久以前。

早在2015年，涂鴉智能就做了第一款產(chǎn)品，愛(ài)相機(jī)（Airtake）。這款產(chǎn)品集成了云服務(wù)的相機(jī)App，其新穎之處在于連接當(dāng)時(shí)剛剛流行起來(lái)的云存儲(chǔ)，解決了相片空間占用問(wèn)題，而且隨后涂鴉智能還推出了一款植入WiFi功能的SD卡，通過(guò)在Airtake插入，可以完成手機(jī)或相機(jī)照片自動(dòng)上傳到云端相冊(cè)、本地只保留壓縮圖片的功能，而空間只占用原來(lái)的六分之一。

這種集軟件硬件云功能為一體的產(chǎn)品模式在隨后也成為了涂鴉智能的主打商業(yè)模型，其中隨著聯(lián)網(wǎng)模組的大賣(mài)，更是讓涂鴉智能在成立初期在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下站穩(wěn)了腳跟。

據(jù)了解，涂鴉智能的聯(lián)網(wǎng)模組主要面向有數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求的客戶(hù)，通過(guò)將客戶(hù)的物聯(lián)硬件接入網(wǎng)絡(luò)進(jìn)而分析處理，從而得到數(shù)據(jù)的附加值，是當(dāng)時(shí)涂鴉智能摸索出來(lái)的一條道路。

不過(guò)，單純出產(chǎn)聯(lián)網(wǎng)模組并不是一勞永逸的做法，而且在國(guó)內(nèi)數(shù)字化尚未興起之時(shí)，從哪挖掘更大的金礦也是涂鴉智能必須要面對(duì)的問(wèn)題，而涂鴉智能給出的答案是將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向了智能硬件更為熱鬧的北美市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)智能硬件出海也就成了涂鴉一項(xiàng)核心業(yè)務(wù)。

時(shí)間回到當(dāng)前，本次CES大會(huì)上，涂鴉智能又展示了智能咖啡機(jī)、智能沖浪板、電動(dòng)自行車(chē)等全新開(kāi)發(fā)的智能硬件，勢(shì)必還想復(fù)制當(dāng)年的輝煌。而在這之前，涂鴉智能更是接連打造出了智能可視化挖耳勺解決方案、可視化牙刷解決方案、可視化黑頭儀解決方案等智能個(gè)人護(hù)理解決方案，大有徹底押注智能硬件的勢(shì)頭。

接連連三的智能硬件發(fā)布，著實(shí)讓涂鴉智能押注下游產(chǎn)業(yè)的野心展露無(wú)疑，而且其產(chǎn)品功能設(shè)計(jì)的用心良苦，更顯示出涂鴉智能的必得之勢(shì)，例如，涂鴉賦能的可視化牙刷可以和浴室、化妝間等場(chǎng)景流暢聯(lián)動(dòng)：打開(kāi)牙刷，魔鏡自動(dòng)進(jìn)入刷牙引導(dǎo)界面。刷牙結(jié)束，魔鏡展示本次刷牙結(jié)果等，讓用戶(hù)全方位體驗(yàn)智能生活的便捷、舒適和美好?？梢哉f(shuō)，衛(wèi)生、健康、有趣等元素都在該解決方案里中設(shè)計(jì)周到了。

作為IoT云平臺(tái)第一股的涂鴉智能，在2023年剛開(kāi)始，就給人了耳目一新的感覺(jué)，看樣子，重歸智能硬件的涂鴉智能，正在全力打造下一個(gè)可以拯救它的爆品了。

二、行業(yè)蓬勃之下，涂鴉智能竟成負(fù)面坐標(biāo)

據(jù)貝哲斯咨詢(xún)發(fā)布的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)（IIoT）市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告，全球和中國(guó)工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)（IIoT）市場(chǎng)規(guī)模在2022年分別達(dá)到10261.22億元（人民幣）與3661.2億元。而對(duì)期間2022-2028年的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)（IIoT）市場(chǎng)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)至2028年全球工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)（IIoT）市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)達(dá)到16798.81億元。

在如此火熱的市場(chǎng)之下，涂鴉智能按理來(lái)說(shuō)日子應(yīng)該過(guò)的不錯(cuò)才對(duì)，為何會(huì)給人盈利艱難的感覺(jué)？

實(shí)際上，IOT云平臺(tái)盈利不止困擾著涂鴉智能這樣的后發(fā)者，就連行業(yè)巨頭也面臨著缺少盈利路徑的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

本年度第三季度，谷歌云宣布將從2023年8月16日起停止谷歌云平臺(tái)（Google Cloud Platform,GCP）IoT Core服務(wù)。屆時(shí)，谷歌云IoT Core客戶(hù)將無(wú)法訪(fǎng)問(wèn)IoT Core Device Manager API。據(jù)了解。谷歌云IoT Core在服務(wù)中小企業(yè)物聯(lián)網(wǎng)需求上有著先進(jìn)的技術(shù)服務(wù)，客戶(hù)可以使用谷歌人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)(AI/ML)服務(wù)的主機(jī)來(lái)獲取洞察分析能力，從而實(shí)現(xiàn)更具可擴(kuò)展性的物聯(lián)網(wǎng)部署實(shí)施。但是，自從2018年推出IoT Core以來(lái)，谷歌只吸引了少數(shù)使用者，業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力堪憂(yōu)。

如果說(shuō)只有谷歌一家巨頭出現(xiàn)IoT云服務(wù)盈利問(wèn)題的話(huà)，那還算個(gè)例，但是在2022年，IoT云的關(guān)閉事件層出不窮的發(fā)生:

2023年1月31日，思愛(ài)普將關(guān)閉SAPIoT服務(wù)。

2022年10月，博世宣布其物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備管理平臺(tái)將于2024年年中不再提供服務(wù)。

2022年11月，IBM宣布計(jì)劃關(guān)閉其云上的WatsonIoT平臺(tái)服務(wù)，預(yù)計(jì)將在2023年12月1日之前停止該服務(wù)。

2022年12月，愛(ài)立信宣布將其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（包括物聯(lián)網(wǎng)加速器和車(chē)聯(lián)網(wǎng)云）出售給Aeris。

如此眾多巨頭的選擇都驚人的一致，至少說(shuō)明了包括涂鴉智能在內(nèi)的IoT云玩家，都在熱鬧的市場(chǎng)中迷失了商業(yè)邏輯，賠本賺吆喝成了他們中大多數(shù)品牌的現(xiàn)狀。

IoT商業(yè)模式難以摸索，成為了行業(yè)難題，但是這并不意味著無(wú)法盈利，相比于涂鴉智能，螢石網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就讓人一亮，而更讓前者感到尷尬的是，自己竟成為了螢石網(wǎng)絡(luò)IPO的負(fù)面坐標(biāo)系。

數(shù)據(jù)顯示，螢石網(wǎng)絡(luò)2018年、2019年、2020年和2021年上半年螢石網(wǎng)絡(luò)的收入分別為15.29億元、23.64億元、30.79億元和20.06億元，凈利潤(rùn)分別為1.32億元、2.11億元、3.26億元和2.00億元。

相比之下，涂鴉智能2019年、2020年的營(yíng)業(yè)收入分別為1.06億美元、1.80億美元，對(duì)應(yīng)的凈虧損分別為7047.7萬(wàn)美元、6691.2萬(wàn)美元。截至2020年12月31日，涂鴉智能的赤字累計(jì)為1.925億美元。

實(shí)際上，剛剛在科創(chuàng)板上市的杭州螢石網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（下稱(chēng)“螢石網(wǎng)絡(luò)”），在今年早些時(shí)候的招股書(shū)中就cue到了水深火熱之中的涂鴉智能。

螢石網(wǎng)絡(luò)在回答首輪問(wèn)詢(xún)時(shí)，就曾表示該公司在打造智能家居生態(tài)體系的基礎(chǔ)上，還面向行業(yè)客戶(hù)打造了開(kāi)放平臺(tái)服務(wù)，對(duì)對(duì)比涂鴉智能等第三方云平臺(tái)，發(fā)行人以其視覺(jué)能力為核心特色，能夠?yàn)樾袠I(yè)客戶(hù)提供形式多樣的技術(shù)工具，具備更強(qiáng)的盈利能力。而且螢石網(wǎng)絡(luò)認(rèn)為其自身離最終用戶(hù)更近，SaaS收入更高，更容易從消費(fèi)者用戶(hù)處獲得高附加值的增值服務(wù)收入；而涂鴉智能主要服務(wù)于品牌方，品牌方再面向消費(fèi)者開(kāi)展服務(wù)，品牌方的議價(jià)能力和技術(shù)開(kāi)發(fā)能力更強(qiáng)，涂鴉智能處于價(jià)值鏈的中部，與消費(fèi)者接觸較少。

更令涂鴉智能上火的是，螢石網(wǎng)絡(luò)還將涂鴉智能的PaaS收入分析后認(rèn)為其WiFi模組的設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)主要依賴(lài)于芯片廠(chǎng)商，因此議價(jià)能力不足，進(jìn)而影響了涂鴉智能的毛利率。

作為友商，螢石網(wǎng)絡(luò)為何會(huì)對(duì)涂鴉智能進(jìn)行如此透徹的分析?恐怕原因還在于涂鴉智能頭頂著的“IOT云平臺(tái)第一股“的耀眼光環(huán)，畢竟作為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，欲戴其冠必承其重。

三、股票翻紅，出海所致？

涂鴉智能作為美股上市科技公司，在登陸市場(chǎng)初期確實(shí)吊足了人們的胃口，但是隨著中概股受大環(huán)境因素影響，涂鴉智能的股價(jià)也就開(kāi)始跌跌不休了。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2022年后，涂鴉智能一季度總收入5530萬(wàn)美元，同比下降約2.7%；凈虧損為5500萬(wàn)美元，同比擴(kuò)大35.8%；第二季度總收入6250 萬(wàn)美元，同比下降約26.1%；凈虧損3590 萬(wàn)美元，同比收窄5.8%。三季度總收入為4500萬(wàn)美元，同比下降約47.4%；凈虧損3260萬(wàn)美元，小幅收窄。

正是在這樣的業(yè)績(jī)支撐下，涂鴉智能的美股股價(jià)一路向下，最低價(jià)格曾跌破1美元，而截止到目前，涂鴉智能美股股價(jià)僅有2.2美元水平，距離發(fā)行價(jià)21美元縮水90%。

更讓涂鴉智能感到措手不及的是，在2022年七月，其經(jīng)過(guò)萬(wàn)難輾轉(zhuǎn)回到港股市場(chǎng)上市后，股價(jià)依然難有起色，在發(fā)行價(jià)19.3港元的基礎(chǔ)上，行至10月底股價(jià)報(bào)收僅為7港元，實(shí)在令自身和市場(chǎng)難以接受。

不過(guò)，涂鴉智能在四季度財(cái)報(bào)尚未發(fā)布的情況下，其股價(jià)進(jìn)入十一月后呈現(xiàn)出明顯的觸底反彈跡象。一路從7港元拉升，向上直行，特別是最近三個(gè)交易日，連續(xù)漲幅超過(guò)10%，著實(shí)讓人刮目相看。

在連續(xù)逼近發(fā)行價(jià)后，涂鴉智能終于引起了市場(chǎng)的關(guān)注，不過(guò)，其股價(jià)上升的市場(chǎng)邏輯尚未完全顯現(xiàn)，但是資本運(yùn)作還有線(xiàn)索可尋。

據(jù)資料顯示，涂鴉智能先后在2022 年 11月18日、2022年12月30日分別耗資約42.09萬(wàn)美元、11.5萬(wàn)美元回購(gòu)23.01萬(wàn)股和10.68萬(wàn)股股份，而這些時(shí)間點(diǎn)，都是涂鴉智能股價(jià)連續(xù)飛升的起點(diǎn)。

對(duì)于苦熬了三年多時(shí)間的涂鴉智能來(lái)說(shuō)，股價(jià)的表現(xiàn)開(kāi)始進(jìn)入正軌，也就意味著其市場(chǎng)表現(xiàn)也正在進(jìn)入良性循環(huán)。

據(jù)媒體報(bào)道，最近涂鴉智能與一家匈牙利領(lǐng)先的系統(tǒng)集成商達(dá)成合作，雙方將充分利用各自?xún)?yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)多元系統(tǒng)化解決方案，攜手推進(jìn)智慧酒店等商業(yè)智能化場(chǎng)景在匈牙利的落地應(yīng)用。此次合作后，該企業(yè)將成為涂鴉智慧酒店&租住在匈牙利的特約授權(quán)服務(wù)商。

而特約授權(quán)則是涂鴉智能打造的一種新型商業(yè)模式。在該合作模式之下，涂鴉會(huì)對(duì)產(chǎn)品供應(yīng)鏈資源進(jìn)行整合，從軟件、硬件、技術(shù)、渠道、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)等多個(gè)維度全面賦能合作伙伴發(fā)展。

出海業(yè)務(wù)占據(jù)90%的涂鴉智能，海外營(yíng)收一直是一路走來(lái)的支柱業(yè)務(wù)，與匈牙利廠(chǎng)商的合作，也意味涂鴉智能除了傳統(tǒng)的北美區(qū)域外，正在積極開(kāi)拓中歐、西歐等更具前景的市場(chǎng)，從這個(gè)角度看，涂鴉智能正在從以往的營(yíng)收單極走向了多元化的市場(chǎng)布局，對(duì)于這樣的發(fā)展態(tài)勢(shì)，即使當(dāng)前尚未盈利，但對(duì)于飽經(jīng)磨礪的涂鴉智能來(lái)說(shuō)，至少是一個(gè)好消息了。

參考資料：

1、《涂鴉智能，沖出巨頭重圍？》，雷鋒網(wǎng)

2、《涂鴉智能市值累計(jì)蒸發(fā)600億元：高瓴等虧損嚴(yán)重，盈利能力遭質(zhì)疑》，貝多財(cái)經(jīng)

3、《涂鴉智能攜手匈牙利頭部系統(tǒng)集成商，開(kāi)啟智慧商業(yè)新次元》，東方網(wǎng)