文|投資界PEdaily
明天過后,香港證監(jiān)會將迎來首位女掌門。
香港特區(qū)政府早前公布,梁鳳儀(Ms Julia Leung)將于2023年1月1日出任香港證監(jiān)會行政總裁,接替即將離任的歐達禮,任期3年至2025年12月31日。
今年62歲的梁鳳儀,自2018年以來一直擔任歐達禮的副手。在加入香港證監(jiān)會之前,她在當?shù)卣拖愀劢鹑诠芾砭止ぷ鹘?0年,職業(yè)生涯早期曾做過10年財經(jīng)記者。
過去一年,港股留給大家太多一言難盡的回憶。作為首位女性行政總裁,梁鳳儀表示,未來香港證監(jiān)會將加倍努力,進一步鞏固香港國際金融中心地位。
從女記者到女總裁
資料顯示,梁鳳儀于香港中文大學取得社會科學學士學位,并在哥倫比亞大學取得新聞碩士學位。上個世紀八十年代,梁鳳儀成為華爾街日報在亞洲的首批本地記者,專注報道內(nèi)地新聞。長達10年的記者生涯,為她日后在香港金管局及港府工作期間的表現(xiàn)打下了基礎(chǔ),“我親眼見證了國內(nèi)經(jīng)濟在80和90年代的改革開放”,梁鳳儀曾表示。????
1994年,即記者生涯的第十年,梁鳳儀受香港金融管理局的邀請,考入該局任與媒體相關(guān)的新聞及出版處高級經(jīng)理,后擔任助理總裁一職,負責與內(nèi)地及其他國際監(jiān)管機構(gòu)的金融合作事宜。
2003年“非典”期間,梁鳳儀和香港官員多次飛往北京商討相關(guān)事宜,尤其在香港與2004年初實現(xiàn)人民幣辦理業(yè)務一事上功不可沒。
在加入香港證監(jiān)會之前,她曾分別為三間政策研究及學術(shù)機構(gòu)擔任顧問工作;2008至2013年出任財經(jīng)事務及庫務局副局長。
2015年3月,梁鳳儀加入香港證監(jiān)會,出任投資產(chǎn)品部執(zhí)行董事,主理中港基金互認項目;2016年,梁鳳儀轉(zhuǎn)任中介機構(gòu)部執(zhí)行董事;2018年3月,兼任證監(jiān)會副行政總裁,成為行政總裁歐達禮的副手。
時至今日,香港證監(jiān)會這樣介紹梁鳳儀——“在20多年的公職生涯中,梁女士一直負責金融市場監(jiān)管、發(fā)展及國際合作事務,對此經(jīng)驗豐富。她曾籌組各亞洲中央銀行推出亞洲債券基金;協(xié)助香港發(fā)展人民幣業(yè)務;促成中國財政部在離岸人民幣市場發(fā)行以人民幣計價的國債及其他投資產(chǎn)品。”
此外,梁鳳儀曾擔任英國皇家戰(zhàn)略研究所國際經(jīng)濟研究員,現(xiàn)任香港貨幣及金融研究中心應用金融研究顧問委員會委員。2014年,梁就亞洲如何抵御金融危機進行研究,并撰寫了《失序的資本》一書。
10月31日,梁鳳儀在香港金融科技周2022上發(fā)表主題演說,其中重點闡述了創(chuàng)新與監(jiān)管對金融行業(yè)發(fā)展的重要意義。她表示,傳統(tǒng)金融業(yè)乃建基于信任,而信任則有賴于一個平衡各方的監(jiān)管制度。但有部分去中心化金融營運商刻意閃避規(guī)管,務求盡量減少法律責任及/或監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督。
她認為,在金融穩(wěn)定理事會的引領(lǐng)下,各地監(jiān)管機構(gòu)將會努力不懈地就如何監(jiān)管去中心化金融和加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的其他環(huán)節(jié),尋求解決方案,以保障投資者和維持市場廉潔穩(wěn)健。妥善的監(jiān)管有利于加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)發(fā)展,并有助建立在公眾與傳統(tǒng)金融業(yè)的對手方之間的信任。
此前,中國證監(jiān)會宣布支持香港研究推出國債期貨,這是繼7月公布開展互換通之后的又一舉措。
在梁鳳儀看來,互換通是內(nèi)地與香港市場聯(lián)通機制的另一個重要里程碑,讓全球投資者得以從香港接通到內(nèi)地的銀行間衍生工具市場?;Q通和離岸國債期貨將一同為全球投資者提供管理內(nèi)地債券投資的利率風險的高效方法,從而讓他們能更廣泛地參與龐大的內(nèi)地債券市場。
“所有這些新的對沖工具都能夠為國際投資者提供額外的流動性,以管理他們對內(nèi)地市場的風險承擔,特別是在波動的市況中減輕拋售壓力,因而將可鼓勵他們在香港作出長線投資。這個經(jīng)強化的金融生態(tài)系統(tǒng)將引來新的資本,促進穩(wěn)定的市場發(fā)展,及進一步鞏固香港作為領(lǐng)先風險管理中心的地位。”梁鳳儀曾對外如是說。
港股2022,百感交集
相較于港交所,大眾對香港證監(jiān)會可能會相對陌生。具體來看,港交所本身作為一家上市公司,其監(jiān)管工作由香港證監(jiān)會實施,而香港證監(jiān)會作為獨立法定機構(gòu),負責監(jiān)控香港證券及期貨市場的運作,能量不容小覷。
回顧2022年,港股留給外界太多復雜的感受。
清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示,2022年前三季度共44家中企登陸港交所,總?cè)谫Y金額約合人民幣536.82億元。根據(jù)德勤中國發(fā)布的最新報告稱,截至今年12月底,以集資總額計,港股方面今年預計約82只新股上市,集資約1020億元,分別跌15%及69%。
水大魚大?;叵?021年,港交所的高光時刻是“短視頻第一股”快手敲鑼,上市就募資412億港元,萬億市值的神話不斷被打破,盡管現(xiàn)在都已成為歷史的塵埃。
而2022年的“集資王”則是在港雙重上市的中國中免、天齊鋰業(yè),還有七年磨一劍赴港IPO的中創(chuàng)新航,但融資額僅超百億人民幣。
港股流血上市一幕已經(jīng)習以為常。作為今年唯一一支成功上市的造車新勢力,9月29日,零跑汽車上市首日開盤即遭破發(fā),低開14.58%,報41港元/股,跌破發(fā)行價。零跑汽車最新總市值超300億港元。
曾經(jīng)被稱為造富盛宴的赴港IPO,似乎失效了。
即便這樣,港交所的大門前仍然排著一條長長的隊伍。比如,初代網(wǎng)紅餐飲公司——綠茶餐廳堪稱最坎坷,一年來已經(jīng)3次遞表港交所,前兩次接連失效,終于在今年3月通過上市聆訊,然而其材料再一次失效,至今未能如愿上市。
另一邊,還有IPO“釘子戶”正在焦灼地等待。鹿晗、黑豹樂隊等藝人的老東家風華秋實已經(jīng)第五次遞表港股,背靠周杰倫的巨星傳奇第三次遞表港交所,還有KEEP、達美樂披薩中國、樂華娛樂.....截至9月30日,港交所有140宗上市申請等待處理中。
“其實最難受的就是這些在排隊的公司,它們已經(jīng)關(guān)閉了一級市場融資的大門,卻遲遲打不開二級市場那扇窗?!北本┠持麢C構(gòu)創(chuàng)始合伙人曾擔憂道,“今年整個IPO速度放慢,我們有一些項目在年內(nèi)沒有發(fā)出來,比較遺憾。”
找不到基石投資人——此前訪談了一圈投行、券商以及創(chuàng)業(yè)者人群,得到了一個相似的答案?!盎顿Y人暫緩出手,這應該是目前不少公司中斷IPO的主要原因?,F(xiàn)實擺在眼前,IPO發(fā)不出去了?!?/p>
找不到基石投資人,就得不到理想中的估值和定價,繼而影響IPO的時間進度。即便勉強能夠發(fā)出來,也是融資縮水,被視為“丐版”IPO。
但IPO的時間軸一旦被拉長,一些公司干脆就此偃旗息鼓,重新調(diào)整上市時間表,某總部位于華東的獨角獸因為找不到充足的基石投資人,不得不暫緩港股IPO進程,甚至直接撤回IPO;還有原計劃在今年上半年沖刺港交所的生鮮電商獨角獸,也開始搖擺了。
2023,港交所拼了
正如梁鳳儀表態(tài),未來進一步鞏固香港國際金融中心地位。
隨著競爭城市虎視眈眈,港交所也感到危機已來。早在10月19日,香港聯(lián)交所正式刊發(fā)了有關(guān)特專科技公司新上市條件的咨詢文件,建議擴大香港現(xiàn)有上市規(guī)范,允許特??萍脊緛砀凵鲜?,并就此征詢公眾建議。
這一次最大亮點在于:港交所將通過修改主板上市條件,吸引無盈利、無收入科技公司赴港上市。而面向的是五大特??萍夹袠I(yè)的公司:新一代信息技術(shù);先進硬件;先進材料;新能源及節(jié)能環(huán)保;及新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。
門檻堪稱“史上最低”。咨詢文件的主要建議也包括五方面。一是商業(yè)化收益門檻方面,已商業(yè)化公司的定義為經(jīng)審計的最近一個會計年度特專科技業(yè)務所產(chǎn)生的收益至少達2.5億港元。
二是上市市值方面,上市時的預期最低市值為80億港元(已商業(yè)化公司)或150億港元(未商業(yè)化公司)。
三是研發(fā)方面,所有申請人均應于上市前從事研發(fā)至少三個會計年度,研發(fā)投資金額應占總營運開支至少15%(已商業(yè)化公司)或50%(未商業(yè)化公司)。
四是第三方投資方面,港交所要求上市申請人應獲得來自資深獨立投資者相當數(shù)額的投資。
五是商業(yè)化路徑方面,未商業(yè)化公司應在上市文件中披露其可達到商業(yè)化收益門檻的可信路徑。
同一時間,《行政長官2022年施政報告》也同步出爐,中國香港特區(qū)行政長官李家超提及減少IPO門檻并表示,這一舉措將便利尚未有盈利或營業(yè)額支持的先進技術(shù)企業(yè)籌資,同時構(gòu)思活化GEM,為中小型及初創(chuàng)企業(yè)提供更有效籌資平臺。
香港的愿景是,期望將來五年能吸引不少于100間具潛力或代表性的創(chuàng)科企業(yè)在港設(shè)立或擴展業(yè)務,當中包含至少20間龍頭創(chuàng)科企業(yè),以期為香港帶來過百億元投資及創(chuàng)造以千計的當?shù)鼐蜆I(yè)職位。
“最壞的時候已經(jīng)過去?!弊钚孪⑹?,香港與內(nèi)地恢復通關(guān)。目前計劃于1月15日前落實“通關(guān)”,并宣布優(yōu)化香港防疫措施,包括取消檢疫令,并不再甄別確診者的密切接觸者;取消所有入境強制核酸檢測等。
今天(12月30日),2022年最后一個交易日,5家新股在港交所同時上市,還有8家新股也同時啟動招股,加上還有另外3家正在招股中。換言之同一時間有11家齊齊招股,港股這一年很少有這么熱鬧。
起起伏伏,2022終于過去。大家對即將到來的2023多了一份期待與想象。