文 | 英財(cái)商業(yè) 展堯
他是譽(yù)滿天下的數(shù)學(xué)天才，也曾深入諜?；硖毓?，轉(zhuǎn)戰(zhàn)商場后的他將數(shù)學(xué)與投資進(jìn)行了完美結(jié)合。他反感華爾街，卻成為了那里的無冕之王?！皩捒汀弊鎺熣材匪埂の髅伤埂慊蛟S不知道他的名字，但你一定要知道，他是比巴菲特、索羅斯更會賺錢的天才。
數(shù)學(xué)揚(yáng)名立萬
如果你想為詹姆斯·西蒙斯打工，華爾街的背景不見得有多少優(yōu)勢。
因?yàn)樵谌瞬乓绯龅娜A爾街，詹姆斯·西蒙斯的文藝復(fù)興科技公司實(shí)在是太過“格格不入”——團(tuán)隊(duì)全部由物理學(xué)家、計(jì)算機(jī)語言學(xué)家、密碼學(xué)家以及大批的數(shù)學(xué)家組成，而投資行為則是由冷冰冰的“模型”一手操辦。
公司總部位于紐約長島，由木頭和玻璃結(jié)構(gòu)組成的建筑從外表看上去更像是一個普通數(shù)學(xué)研究所。其內(nèi)在也與很多基金公司不同，文藝復(fù)興公司的心臟地帶并不是夜以繼日不停交易的交易室，而是一間有100個座位的禮堂。每隔半個月，公司員工都會在那里聽一場科學(xué)演講。“有趣而且實(shí)用的統(tǒng)計(jì)學(xué)演講，對你的思想一定會有所啟發(fā)?！币晃幌矚g這種學(xué)習(xí)方式的員工說。
起初，華爾街江湖中的各路豪杰對詹姆斯·西蒙斯的經(jīng)營之道嗤之以鼻。但畢竟華爾街還有一句名言：非主流才能入流。
實(shí)踐檢驗(yàn)了真理，西蒙斯的業(yè)績令懷疑者“亮瞎眼”。自成立后，文藝復(fù)興科技公司每年帶給投資者兩位數(shù)的回報(bào)。1989—2009年間，他操盤的大獎?wù)禄鹌骄昊貓?bào)率高達(dá)35％，較同期標(biāo)普500指數(shù)年均回報(bào)率高20多個百分點(diǎn)，比“金融大鱷”索羅斯和“股神”巴菲特的操盤表現(xiàn)都高出10余個百分點(diǎn)。即便是在次貸危機(jī)爆發(fā)的2007年，該基金的回報(bào)率仍高達(dá)85％。
驕人的業(yè)績說明一切，數(shù)學(xué)家西蒙斯為華爾街拉開了大數(shù)據(jù)時代的帷幕?；厥淄?，令詹姆斯·西蒙斯揚(yáng)名立萬的是其無與倫比的數(shù)學(xué)才能。
俗話說3歲看老，正是在這個年齡，詹姆斯·西蒙斯立志成為一名數(shù)學(xué)家。西蒙斯曾介紹，他從小酷愛數(shù)學(xué)和邏輯推理。14歲那年，西蒙斯在圣誕假期找到一份臨時工，給一家園藝裝備店管理庫房。但沒多久，因?yàn)橐辉偻泿齑媲闆r，店里就打發(fā)他去掃地了。那個假期結(jié)束的時候，西蒙斯告訴店里的同事，想去附近的麻省理工學(xué)院（MIT）學(xué)數(shù)學(xué)，結(jié)果他得到了老板的嘲笑。
但西蒙斯的“學(xué)霸”屬性被徹底激活。憑著優(yōu)異的考試成績和一位高中導(dǎo)師的推薦，西蒙斯如愿以償。從MIT畢業(yè)后，他又取得加州大學(xué)伯克利分校的博士學(xué)位。24歲，他便成為了哈佛大學(xué)的數(shù)學(xué)系教授。
學(xué)以致用的西蒙斯并不安于現(xiàn)狀，1964年，他進(jìn)入美國國防部下屬的一個非營利組織——國防邏輯分析協(xié)會進(jìn)行代碼破解工作。據(jù)他回憶：“我去了普林斯頓大學(xué)的國防研究所，那兒的人做的都是政府的機(jī)密工作，酬勞很高，你可以只花一半工作時間替他們做事，另一半時間全部可以用來搞自己的數(shù)學(xué)研究?！?/p>
這無疑是學(xué)者最向往的狀態(tài)，但是天性善良的他竟然執(zhí)拗的與上司掀起“罵戰(zhàn)”，原因是退役的四星陸軍上將（西蒙斯的上級）泰勒在《紐約時報(bào)》的雜志版面發(fā)表了一篇文章，為美國介入越南戰(zhàn)爭辯護(hù)，隨后西蒙斯在《時代》發(fā)文公開反對其支持越戰(zhàn)。
隨后，他又重回學(xué)術(shù)界。不過西蒙斯就此又開啟了“上帝給的另一扇門”——以30歲的年齡成為紐約州立石溪大學(xué)(Stony Brook University)的數(shù)學(xué)系主任，并在這里做了8年的純數(shù)學(xué)研究，最終西蒙斯在數(shù)學(xué)領(lǐng)域“修成正果”。1976年，西蒙斯與中國知名數(shù)學(xué)家陳省身聯(lián)合創(chuàng)立了有名的Chern-Simons理論，獲得了每5年一次的數(shù)學(xué)領(lǐng)域最高榮譽(yù)——全美數(shù)學(xué)科學(xué)維布倫 (Veblen)獎。
由此看來，西蒙斯絕不是百無一用的書生，這也注定他在未來將通過數(shù)學(xué)建立起一棟黃金屋。
“學(xué)業(yè)有成”的西蒙斯隨后轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融，于1978年開設(shè)了私人投資基金 Limroy，并于5年后創(chuàng)立文藝復(fù)興科技公司，并推出公司旗艦產(chǎn)品 ——大獎?wù)?Medallion基金。
模型交易的秘密
事業(yè)伊始，西蒙斯也選擇了基本面交易。“我從來沒想過要把數(shù)學(xué)運(yùn)用到投資當(dāng)中。尤其是當(dāng)你讀報(bào)紙的時候，你認(rèn)為你自己做得不錯。但是一段時間以后，我開始搜集一些數(shù)據(jù)，我想有一些東西是可以模型化的。”數(shù)學(xué)家的謹(jǐn)慎令“模型化”的探索并未一蹴而就，西蒙斯找來IDA（美國國防分析學(xué)院）的同事一起構(gòu)建模型。在隨后將模型應(yīng)用于投資實(shí)踐的過程中，西蒙斯發(fā)現(xiàn)投資回報(bào)率與日俱增，投資者的錢變成了剛開始的12倍，這還是扣除了其他費(fèi)用的。
隨后西蒙斯又將紐約州立石溪大學(xué)時期的同事、一位知名的數(shù)學(xué)家招入麾下，壯大“模型團(tuán)隊(duì)”。在接下來的幾年里，西蒙斯將基本面交易、風(fēng)險(xiǎn)投資和所有其他的投資方式結(jié)合在一起，并不斷創(chuàng)造出新的更有效的模型。
慢慢地，西蒙斯開始放棄基本面交易，他曾經(jīng)表示：“我是模型先生，不想進(jìn)行基本面分析，模型的優(yōu)勢之一是可以降低風(fēng)險(xiǎn)。而依靠個人判斷選股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又輸?shù)镁??！?/p>
1988年的時候，西蒙斯開始百分之百的依靠模型交易。大獎?wù)?Medallion基金橫空出世。傳統(tǒng)的定性投資就是基金經(jīng)理以基本面分析研究為核心基礎(chǔ)，對上市公司進(jìn)行調(diào)研，查看管理層、股東交流情況，學(xué)習(xí)掌握各類研究報(bào)告，其過程就如同炒股軟件中的F10。其最終落地是靠基金經(jīng)理的個人主觀判斷。
量化投資則是利用電腦幫助人腦處理大量信息。首先通過大數(shù)據(jù)庫進(jìn)行篩選，隨后將投資思想或理念通過具體指標(biāo)、參數(shù)的設(shè)計(jì)體現(xiàn)在模型中，并據(jù)此對市場進(jìn)行不帶任何主觀情緒的跟蹤分析，借助于計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力來選擇投資。
西蒙斯曾表示：“和流行的‘買入并長期持有’的投資理念截然相反，市場的異常狀態(tài)通常都是微小而且短暫的，我們隨時都在買入賣出，我們依靠活躍賺錢”。
當(dāng)指令下達(dá)后，交易員會通過數(shù)千次快速的日內(nèi)短線交易來捕捉稍縱即逝的機(jī)會，交易量之大甚至有時能占到整個納斯達(dá)克市場交易量的10%。不過，當(dāng)市場處于極端波動等特殊時刻，交易會切換到手工狀態(tài)。
最終，西蒙斯通過“模型”投資開啟了與巴菲特“價值投資”完全不同的交易方式，西蒙斯依靠數(shù)學(xué)模型和電腦，管理著自己旗下的巨額基金，用數(shù)學(xué)模型捕捉市場機(jī)會，由電腦做出交易決策。
雖然投資業(yè)績斐然，但是西蒙斯的成功很難復(fù)制，因?yàn)椴⒉皇敲恳粋€投資人都同時是一名享譽(yù)世界的數(shù)學(xué)家，這也令西蒙斯的成就更加獨(dú)一無二。