文|斑馬消費(fèi) 范建

不嚴(yán)謹(jǐn)，終究是要出事的。

“牙茅”通策醫(yī)療實(shí)控人、百億富豪呂建明，卻因非經(jīng)營性占用上市公司上億資金，信披違法違規(guī)，而被監(jiān)管部門處以百萬罰款。

呂建明中文系高材生出身，愛碼字，數(shù)次因?yàn)槲⒉┌l(fā)文，引發(fā)爭議。

更重要的是通策醫(yī)療本身，延續(xù)多年的高增長，突然在今年戛然而止，業(yè)績和股價齊跌。

被罰百萬

經(jīng)過1個多月的立案調(diào)查，證監(jiān)會對通策醫(yī)療實(shí)控人、董事長呂建明，信披違法違規(guī)行為的處罰終于塵埃落定。

12月24日，通策醫(yī)療披露公告，證監(jiān)會浙江監(jiān)管局決定，對呂建明處于100萬元罰款。

他到底是犯了啥事呢？

2021年9月29日，通策醫(yī)療董事會通過了一項(xiàng)議案，擬以全資子公司通策婦幼全部股權(quán)，參與通策壹號基金的投資，該基金的實(shí)際控制人也是呂建明。

通策婦幼是通策醫(yī)療旗下的婦幼醫(yī)療業(yè)務(wù)平臺。2013年，上市公司與昆明市婦幼保健院開始合作設(shè)立生殖中心，拓展人類輔助生殖技術(shù)業(yè)務(wù)。經(jīng)過幾年的發(fā)展，通策婦幼旗下已有浙江存濟(jì)婦女兒童醫(yī)院有限公司、杭州波恩生殖技術(shù)管理有限公司、昆明市婦幼保健生殖醫(yī)學(xué)醫(yī)院有限公司等3家經(jīng)營主體。

雖然輔助生殖業(yè)務(wù)市場前景廣闊，但國家有關(guān)部門對其有嚴(yán)格準(zhǔn)入機(jī)制，經(jīng)營門檻相對較高。所以，存濟(jì)婦兒等3家公司，對上市公司收入和利潤的整體貢獻(xiàn)有限。

為了聚焦口腔醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)，同時，培植輔助生殖業(yè)務(wù)，公司遂決定以參與基金的方式，將通策婦幼置出上市公司。

經(jīng)評估，通策婦幼作價1.43億元，獲得通策壹號基金28.6536%出資比例。

但是，各方對該筆交易，設(shè)置了復(fù)雜的流程。先由上市公司以1.43億元現(xiàn)金，拿到通策壹號基金28.6536%出資份額，而后，再由通策壹號基金以同樣的金額，收購?fù)ú邒D幼100%股權(quán)。

這樣問題就出現(xiàn)了。2021年10月19日，通策醫(yī)療向通策壹號基金支付了1.43億元出資款，但同一天，通策壹號基金卻將這筆錢轉(zhuǎn)入了呂建明控制的其他主體。這些錢，經(jīng)過多次轉(zhuǎn)賬后，最終被用于償還銀行借款。

直到12月30日，通策壹號基金才向上市公司支付了通策婦幼的股權(quán)收購款。

也就是說，從2021年10月19日至12月30日，上市公司的1.43億元資金，被實(shí)控人呂建明非經(jīng)營性占用，且未履行相關(guān)流程和信息披露義務(wù)，導(dǎo)致信披違法違規(guī)。

證監(jiān)會浙江證監(jiān)局在調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，通策醫(yī)療存在關(guān)聯(lián)交易未披露、財務(wù)資助及投資出資情況披露不準(zhǔn)確以及獨(dú)立性欠缺等一系列內(nèi)控問題。

“大嘴”董事長

很多人可能都想不通，作為一個身家百億的企業(yè)家、屢登財富榜的富豪，呂建明怎么會為了1個多億資金，鋌而走險把手伸向上市公司呢？

好吧，有錢人的世界，我們也不懂。不過，他過往的一些出格的事件，倒是反映出了他的部分性格特點(diǎn)。

1988年，呂建明畢業(yè)于杭州大學(xué)（現(xiàn)浙江大學(xué)）中文系，原本和醫(yī)療行業(yè)沒有交集，他最初的夢想，是當(dāng)一名作家。

大學(xué)畢業(yè)之后，他到浙江殘聯(lián)捧了一個鐵飯碗。在這里僅僅干了4年，他就決定停薪留職，跳入洶涌的經(jīng)濟(jì)大潮中，成為了一家地產(chǎn)公司的副總。

1995年，他自立門戶，成立通策地產(chǎn)，在火熱的房地產(chǎn)行業(yè)掘得第一桶金。

直到2006年，他出資收購了杭州口腔醫(yī)院，大舉進(jìn)軍口腔醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，完成華麗轉(zhuǎn)身。次年，通策醫(yī)療借殼ST中燕曲線上市，成為“A股口腔醫(yī)療第一股”。

即便已是上市公司老板，他愛碼字的習(xí)慣始終不改。個人微博更新頻繁，粉絲數(shù)量超過10萬。

言多必失。

去年10月，一名投資者發(fā)文質(zhì)疑通策醫(yī)療的業(yè)績和股價，稱其為“股市殺豬的最好教材”。呂建明看到之后不淡定了，親自下場，拿出中文系高材生的文字才能，臭罵該文的作者，并直言“他們買我們的股票，是我們的恥辱”。引發(fā)強(qiáng)烈爭議。

今年初，呂建明再次因微博發(fā)文惹事，登上熱搜。

企業(yè)老板在新一年開工之時，去寺廟燒香祈福并不鮮見。但呂建明在微博中明確說，他要去的寺院，因?yàn)橐咔樵蜿P(guān)門謝客，他通過朋友聯(lián)系了寺僧得以進(jìn)殿燒香。這被廣大網(wǎng)友質(zhì)疑，違反當(dāng)?shù)胤酪哒咭?guī)定。

股價隨業(yè)績大跌

依托杭州口腔醫(yī)院的技術(shù)，以及上市公司的融資平臺優(yōu)勢，通策醫(yī)療快速做大。公司營業(yè)收入和利潤節(jié)節(jié)攀升。截至今年6月末，旗下已有在營口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)56家。

“牙疼不是病，疼起來要命。”一旦走進(jìn)了牙科醫(yī)院，牙疼又會變成肉疼。牙科的診療費(fèi)著實(shí)不便宜，換一口牙的錢，幾乎可以在縣城買一套房。因此，通策醫(yī)療也一直保持這較高的盈利水平。

隨著中國居民消費(fèi)水平的提高，越來越重視口腔健康問題，口腔醫(yī)療服務(wù)的前景自然廣闊。而且，絕大多數(shù)公立醫(yī)院，不太重視牙科的建設(shè)，這也給民營口腔醫(yī)療留下了巨大的市場空間。

伴隨著業(yè)績的增長和規(guī)模的擴(kuò)大，通策醫(yī)療的股價也不斷高漲。2021年6月，一度攀至421.99元/股的歷史高位，總市值超過1300億元，成為名副其實(shí)的“牙茅”。

今年以來，受各種不利因素影響，通策醫(yī)療的經(jīng)營情況急轉(zhuǎn)直下。1-9月，公司錄得收入21.39億元，增長幾近停滯，歸母凈利潤更是罕見地下滑16.92%。

最近幾個月，不斷有消息傳出，種植牙耗材要納入集中采購，無疑會大幅降低缺牙患者的醫(yī)療負(fù)擔(dān)。即便，呂建明在與投資者交流時，始終強(qiáng)調(diào)，這一消息，對公司來說，是個利好，但二級市場似乎不太相信這一論斷。

自2021年6月通策醫(yī)療股價攀上高點(diǎn)之后，就一直下滑。12月23日，公司收盤價為152.31元/股，總市值488.4億元。