記者 | 龐宇
一份澄清公告，令三連板后的ST熊貓（600599.SH）股價(jià)持續(xù)降溫。
12月23日，ST熊貓?jiān)绫P開盤后迅速走低，截至當(dāng)日午盤跌3.79%。12月22日，該股開盤即漲停，隨后漲停板被打開，當(dāng)日跌1.02%收于15.55元/股。
ST熊貓股價(jià)曾于12月19日至12月21日的3個(gè)交易日連續(xù)漲停，此前更是于12月5日至12月9日走出一波五連板行情，12月1日至今股價(jià)累計(jì)漲幅約35%。
連板記錄終止的原因在于ST熊貓近日發(fā)布了一則股價(jià)異動(dòng)公告稱“近期有網(wǎng)絡(luò)傳聞稱國內(nèi)將放開煙花燃放政策，但此消息未經(jīng)官方證實(shí)。公司煙花業(yè)務(wù)全部為代加工且均出口國外，沒有煙花生產(chǎn)產(chǎn)能及國內(nèi)銷售團(tuán)隊(duì)和渠道，預(yù)計(jì)該政策不會(huì)對公司生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響。”
煙花解禁傳聞令ST熊貓一時(shí)備受市場追捧，但與轟轟烈烈的股價(jià)走勢相悖的是，ST熊貓近年來一直負(fù)面消息不斷。
從“煙花第一股”轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融，再到互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)“爆雷”、重返煙花主業(yè)，ST熊貓轉(zhuǎn)型失敗后至今仍未解決網(wǎng)貸業(yè)務(wù)留下的大“窟窿”，實(shí)控人也因涉嫌非法吸收公眾存款罪被批捕。
昔日“煙花第一股”轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融陷危機(jī)
股價(jià)大漲過，ST熊貓于12月21日晚間發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，對公司旗下孫公司銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡稱“銀湖網(wǎng)”)的兌付“黑洞”、實(shí)控人涉嫌非法吸收公眾存款罪被批捕、導(dǎo)致公司“非標(biāo)”的小額貸款業(yè)務(wù)逾期風(fēng)險(xiǎn)尚未消除等多個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)予以提示。
這一系列問題都要從上市公司轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融說起。
目前，ST熊貓主要業(yè)務(wù)為煙花出口和小額貸款。煙花出口業(yè)務(wù)主要從事煙花爆竹出口銷售；小額貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式主要為需要資金的企業(yè)或個(gè)人發(fā)放小額貸款。兩個(gè)完全不相干的主業(yè)匯聚一身，令這家公司頗具“奇幻色彩”。
實(shí)際上，上市公司前身為湖南瀏陽花炮股份有限公司，以做煙花業(yè)務(wù)發(fā)家，是A股市場的“煙花第一股”，還曾是北京奧運(yùn)會(huì)鳥巢煙花供應(yīng)商。從2001年上市到2013年的十余年里，公司主業(yè)都只與煙花爆竹的生產(chǎn)銷售有關(guān)。
但隨著全國各地開始推行“禁鞭令”，煙花市場需求不斷萎縮，ST熊貓開始尋求向風(fēng)頭正盛的互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型。2014年，公司成立了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)銀湖網(wǎng)，此后又成立另一P2P平臺(tái)熊貓金庫，并設(shè)立了兩家小貸公司廣州市熊貓互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司、西藏熊貓小額貸款有限公司，由此完成在金融領(lǐng)域的初步布局。
2015年，上市公司更名為“熊貓金控”，主營業(yè)務(wù)由煙花生產(chǎn)銷售變更為互聯(lián)網(wǎng)金融，同時(shí)剝離了煙花生產(chǎn)業(yè)務(wù)，并處置了多個(gè)煙花業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。那一年，公司金融業(yè)務(wù)比重一舉升至54%，超過煙花業(yè)務(wù)。
但轉(zhuǎn)型互金行業(yè)后，ST熊貓業(yè)績并沒有在資本市場掀起水花，反而落下一地雞毛。2015年-2018年，公司扣非凈利潤最高于2016年升至約3800萬元，而后便陷入虧損，2017年、2018年分別虧損約1300萬元和2600萬元。2018年，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)造成P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)頻頻“爆雷”，ST熊貓旗下兩家P2P平臺(tái)均出現(xiàn)了兌付危機(jī)。
這之后，ST熊貓麻煩不斷，且連續(xù)三年財(cái)報(bào)被烙上“非標(biāo)”標(biāo)簽。2019年因銀湖網(wǎng)有款項(xiàng)未收回被出具“保留意見”審計(jì)報(bào)告，當(dāng)年公司扣非凈利潤巨虧1.14億元；2020年、2021年分別因未能獲取小額貸款業(yè)務(wù)借款人完整資料、未能充分獲取小額貸款業(yè)務(wù)合理性及貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提的審計(jì)證據(jù)而被出具“保留意見”審計(jì)報(bào)告，同時(shí)內(nèi)部控制被出具“否定意見”。
兩大隱患“懸而未決”
當(dāng)下，ST熊貓早已重返煙花貿(mào)易主業(yè)（自2019年以來貿(mào)易主業(yè)收入占比均在80%以上），但互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)落下的一地雞毛并未完全清除。
其一，雖然ST熊貓旗下P2P平臺(tái)熊貓金庫已被轉(zhuǎn)讓到實(shí)控人趙偉平手中，但另一平臺(tái)銀湖網(wǎng)并未完成剝離，且銀湖網(wǎng)的善后工作進(jìn)展也并不樂觀。
公告顯示，銀湖網(wǎng)自2019年被立案以來，相關(guān)兌付工作尚未完成。截止2021年12月21日，銀湖網(wǎng)剩余出借人數(shù)量21553人，待兌付余額18.80億元。
對于這筆款項(xiàng)，ST熊貓曾多次表示“公司無需為平臺(tái)出借人的借款承擔(dān)連帶兌付責(zé)任”。但在最新的股票異動(dòng)公告中，公司口徑卻發(fā)生了一些變化，稱其“無法判斷最終上市公司是否需要對銀湖網(wǎng)的待兌付余額承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。”
但截至2022年三季末，ST熊貓的總資產(chǎn)為9.63億元，凈資產(chǎn)7.68億元，當(dāng)期歸母凈利潤為7129.37萬元。18.80億元的“黑洞”如何填補(bǔ)？
其二，ST熊貓的小貸業(yè)務(wù)貸款逾期風(fēng)險(xiǎn)仍未消除。
P2P平臺(tái)“爆雷”后，ST熊貓于2020年開始大力開展小貸業(yè)務(wù)。2021年度收入構(gòu)成中，煙花業(yè)務(wù)、小額貸款業(yè)務(wù)分別占比約85%、15%。
在傳統(tǒng)煙花業(yè)務(wù)帶動(dòng)ST熊貓業(yè)績向好的同時(shí)，正如上文所述，小貸業(yè)務(wù)連續(xù)兩年導(dǎo)致公司財(cái)報(bào)“非標(biāo)”。
由于逾期催收工作不到位，截至2021年末，ST熊貓小額貸款余額為3.76億元，逾期金額0.88億元。
在ST熊貓近日發(fā)布的股票異動(dòng)公告中，公司提示風(fēng)險(xiǎn)稱，目前公司尚存在部分小額貸款逾期的情況。同時(shí)，公司2022年度年報(bào)審計(jì)工作尚未開始，財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)意見類型和內(nèi)部控制審計(jì)意見類型尚存在重大不確定性。
實(shí)控人涉嫌非法集資被批捕
因互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)“爆雷”造成巨額兌付“窟窿”，ST熊貓實(shí)控人趙偉平已被批捕。
ST熊貓11月2日公告稱，公司收到實(shí)際控制人趙偉平家屬回函，回函稱其曾于2022年9月15日接到案件偵辦單位的電話，告知趙偉平因涉嫌非法吸收公眾存款罪，已經(jīng)被采取刑事拘留措施，并簽署了相關(guān)通知書。家屬并稱近期又得知趙偉平被批捕，但其未見到也未簽署相關(guān)法律文書。同時(shí)，熊貓金控稱，截至目前，公司尚未收到案件偵辦單位的回函。
實(shí)際上，早在2019年，趙偉平就因泄露內(nèi)幕信息被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，但一直都沒有公布結(jié)果。
趙偉平于2006年“入主”ST熊貓。截至2022年三季度末，趙偉平直接持有公司2.19%的股份，其所控制的萬載縣銀河灣投資有限公司（簡稱“萬載銀河灣”）、銀河灣國際投資有限公司（簡稱“銀河灣國際”）分別持股24.10%和18.30%，為公司第一、第二大股東。三者合計(jì)持有公司 44.59%的股份。
目前，因趙偉平及其一致行動(dòng)人萬載銀河灣、銀河灣國際合計(jì)持有的ST熊貓7402.48萬股股票已全部被被司法凍結(jié)，并進(jìn)入司法處置程序。不過，因案外人提出執(zhí)行異議，處置暫緩。股份處置后，ST熊貓的第一大股東及實(shí)際控制人將發(fā)生變化。
界面新聞查閱天眼查發(fā)現(xiàn)，趙偉平關(guān)聯(lián)的22家企業(yè)中半數(shù)已注銷或吊銷，11家存續(xù)或開業(yè)狀態(tài)的企業(yè)包括ST熊貓及其子公司、臨洮銀港咨詢管理有限公司、銀湖資本投資管理有限公司、北京龍盛源小額貸款有限公司等，以金融服務(wù)為主。其中，趙偉平在5家公司中持有股份、在7家公司中擔(dān)任監(jiān)事、董事職位。