文|化妝品觀察
12月14日，北交所正式迎來“美妝包材第一股”。
深圳市柏星龍創(chuàng)意包裝股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“柏星龍”）在北交所成功敲鐘上市，發(fā)行價(jià)為11.8元/股。截至收盤，股價(jià)跌去-6.78%，報(bào)11元/股，總市值7.13億元。
這是繼中榮股份之后，2022年A股市場(chǎng)誕生的又一家美妝相關(guān)包材企業(yè)，且這2家企業(yè)上市的時(shí)間集中在短短2個(gè)月之內(nèi)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股已上市的美妝相關(guān)包材企業(yè)還有上海艾錄、裕同科技、錦盛新材、力合科創(chuàng)、翔港科技、嘉亨家化等，這8家包材企業(yè)已成為中國(guó)化妝品行業(yè)舉足輕重的一股“新勢(shì)力”。
坐擁歐萊雅/璦爾博士等客戶，前三季度營(yíng)收3.57億
根據(jù)招股書和財(cái)報(bào)顯示，2019年-2022年三季度，柏星龍主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為3.53億元、2.78億元、4.22億元和3.57億元。
其中，2021年?duì)I收同比增長(zhǎng)51.15%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)88.63%。而在今年前三季度，柏星龍的營(yíng)收和凈利也分別增長(zhǎng)了25.73%和64.86%。
在8家已上市的包材企業(yè)中，柏星龍的營(yíng)收規(guī)模相對(duì)較小，僅高于錦盛新材，但其增長(zhǎng)速度表現(xiàn)優(yōu)異。在營(yíng)收增速上，柏星龍2021年和今年前三季度均位列第一，其凈利潤(rùn)增速位居2021年第一，今年前三季度第二。
目前，柏星龍?jiān)诨瘖y品領(lǐng)域的主要合作客戶包括歐萊雅、寶格麗、伊菲丹、Gucci、卡婷、璦爾博士等多個(gè)品牌。
其近些年在化妝品領(lǐng)域設(shè)計(jì)的主要作品包括歐萊雅小蜜罐、植村秀日式和風(fēng)匠心限定禮盒、璦爾博士中秋禮盒、卡婷山海經(jīng)限量禮盒等多款暢銷作品。
作為柏星龍的第二大業(yè)務(wù)，其化妝品、精品創(chuàng)意包裝產(chǎn)品2019年-2021年的營(yíng)收分別為0.74億元、0.59億元和1億元，占當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為20.96%、21.22%、24.30%。
盡管化妝品業(yè)務(wù)占比不高，但柏星龍指出，由于公司的外銷業(yè)務(wù)客戶大多處于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)外報(bào)價(jià)的彈性較大，且包裝的個(gè)性化程度較高，耗費(fèi)的原材料較少，在毛利率水平上，一直比公司整體毛利率水平高出2-5個(gè)百分點(diǎn)。
從柏星龍的營(yíng)收增速和賺錢能力看，其一路順利闖關(guān)在北交所上市，可謂順理成章。
原材料漲價(jià)，包材商“日子不好過”
事實(shí)上，2022年至今，美妝相關(guān)包材企業(yè)的日子，并不太好過。
今年三季度，在8家上市公司中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的企業(yè)，只有柏星龍和裕同科技。其中，錦盛新材營(yíng)收下滑13.15%，凈利潤(rùn)下滑127.49%。而在凈利潤(rùn)方面，嘉亨家化、上海艾錄、力合科創(chuàng)等企業(yè)也出現(xiàn)了25%以上的大幅下滑。
而造成包材商利潤(rùn)普遍銳減的罪魁禍?zhǔn)祝c不斷高漲的原材料價(jià)格脫不了干系。
9月，包括晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、亞太森博、江河紙業(yè)等企業(yè)在內(nèi)的多家紙企再次集體發(fā)布漲價(jià)函，文化紙、印刷用紙、包裝用紙等均有提價(jià)，提價(jià)幅度在200-300元/噸。事實(shí)上，早在今年5月，造紙行業(yè)便集體發(fā)布過漲價(jià)函，漲幅約在200元/噸。
化妝品觀察查詢紙漿期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)，今年紙漿的期貨價(jià)格一度高達(dá)7652元/噸，相較年初的價(jià)格，漲幅超過20%。
不僅紙張，塑料包材的價(jià)格也在上漲，比如被廣泛應(yīng)用于化妝品行業(yè)的PET材料。2021年1月初，PET的價(jià)格是5533元/噸，截止到2021年12月28日，PET的價(jià)格是7750元/噸，一年漲幅超過40%。而根據(jù)生意社的數(shù)據(jù)，今年12月14日，PET的基準(zhǔn)價(jià)為7160元/噸，仍然維持在高位。
在原材料價(jià)格高企和原料緊缺的市場(chǎng)大環(huán)境之下，包材商們的成本和經(jīng)營(yíng)壓力也與日俱增，這也進(jìn)一步壓縮了盈利空間。
“智能化”是包材企業(yè)的新出路嗎？
美妝包材市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈，但也有著廣闊的前景。
全球知名市場(chǎng)研究公司Transparency Market Research公布的數(shù)據(jù)顯示，到2024年，全球化妝品包裝業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到2297億元，其中，亞太地區(qū)是該行業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。
中研普華產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)包裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)（年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上全部工業(yè)法人企業(yè)）7916家，超過半數(shù)企業(yè)具有日化包裝材料生產(chǎn)能力。其中，日化包裝整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到750億元，且化妝品包裝占比最大。
重壓和商機(jī)之下，包材商紛紛瞄準(zhǔn)新出路。
柏星龍?jiān)谡泄蓵型嘎?，此次上市所募集資金的主要用途，是用于惠州柏星龍包裝有限公司創(chuàng)意包裝智能制造生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、創(chuàng)意設(shè)計(jì)與技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
無獨(dú)有偶。不久前上市的中榮股份，也將資金的主要用途，放在了產(chǎn)能和智能制造等方面。據(jù)悉，中榮股份將投入數(shù)億元，用于高端印刷包裝產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目，并計(jì)劃引進(jìn)一系列國(guó)內(nèi)外先進(jìn)智能化生產(chǎn)設(shè)備。
上海艾錄同樣如此，其10月22日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司募集資金的3大主要投向，其中一個(gè)即是“智慧工廠信息化升級(jí)改造項(xiàng)目”。
這是美妝包材市場(chǎng)新的消費(fèi)趨勢(shì)使然。
益普索發(fā)布的《2022護(hù)膚品新趨勢(shì)洞察》顯示，護(hù)膚品包裝是決定年輕人購(gòu)買產(chǎn)品的重要因素，72%的年輕消費(fèi)者表示，護(hù)膚品包裝設(shè)計(jì)上的創(chuàng)新能讓他們更愿意購(gòu)買這個(gè)產(chǎn)品。
消費(fèi)者對(duì)美妝產(chǎn)品包裝的獨(dú)特性、個(gè)性化和顏值化提出的新需求，也使得定制化包裝擁有更廣闊的市場(chǎng)，同時(shí)也對(duì)包材商的生產(chǎn)設(shè)備和工藝有更高的要求。
智能化的生產(chǎn)設(shè)備，也由此成為包材商在市場(chǎng)建立核心競(jìng)爭(zhēng)力的主要手段之一。
比如中榮股份就在招股書中提及，通過未來的“智能工廠”，將可以生產(chǎn)億萬種定制化產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可憑借芯片或二維碼，以互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)配送到客戶的智能生產(chǎn)線上。因此，紙制印刷包裝企業(yè)向智能制造轉(zhuǎn)型，將決定企業(yè)的前途和命運(yùn)。
“應(yīng)對(duì)快速變化的市場(chǎng)，智能化是企業(yè)的必經(jīng)之路?！闭缰袠s印刷某位負(fù)責(zé)人所言，“智能化”或?qū)⑹敲缞y包材商下一階段的集體選擇。