記者 崔璞玉

美聯(lián)儲周三將基準利率上調(diào)至15年來的最高水平，這意味著與通脹的斗爭并未結(jié)束，盡管最近出現(xiàn)了一些令人鼓舞的跡象。

在當天結(jié)束的政策會議上，美聯(lián)儲宣布加息50個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)至4.25%-4.5%，為2007年12月以來的最高水平。

這一決議得到了聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）全體投票委員的支持，同時也符合市場預(yù)期。會后發(fā)布的政策聲明與11月時的幾乎沒有變化。

聲明稱，“委員會預(yù)計，為了實現(xiàn)足夠限制性的貨幣政策立場，以隨著時間推移使通脹率恢復(fù)至2%，持續(xù)上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間是合適的?！?/p>

此次加息打破了連續(xù)四次加息75個基點的局面。為了對抗通貨膨脹，美聯(lián)儲從3月開始以1980年代初以來的最快速度提高基準利率，累計加息425個基點。

決策者還預(yù)計，美聯(lián)儲不會在2024年前降息，明年利率將維持在較高位置。最新發(fā)布的利率路徑“點陣圖”顯示，官員們預(yù)計利率峰值將在5.1%。

對于利率可能會在更長時間內(nèi)保持在較高水平這一預(yù)期，市場反應(yīng)負面，股票回吐早些時候的漲幅。美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后舉行的新聞發(fā)布會上表示，繼續(xù)抗擊通脹非常重要，只有這樣，價格上漲的預(yù)期才不會變得根深蒂固。

“10月和11月的通脹數(shù)據(jù)顯示，月度價格上漲的速度有所放緩，”鮑威爾說道，“但需要更多證據(jù)才能確認通脹處于持續(xù)下行”的通道。

利率峰值

最新預(yù)測中值顯示，明年美聯(lián)儲的政策利率峰值將在5.1%，相當于5%-5.25%的目標區(qū)間，高于央行官員9月時預(yù)計的4.5%-4.75%。屆時美聯(lián)儲將暫停加息，讓貨幣政策收緊的影響滲透至整個經(jīng)濟領(lǐng)域。

決策者們預(yù)計，之后美聯(lián)儲將在2024年降息一個百分點，使聯(lián)邦基金利率在年底時降至4.1%；并在2025年再降息一個百分點至3.1%；最后基準利率將穩(wěn)定在2.5%的長期中性水平。

這意味著美聯(lián)儲還將在明年加息75個基點。對于明年2月1日美聯(lián)儲下一次會議的加息幅度，鮑威爾表示將取決于未來的數(shù)據(jù)和就業(yè)市場，不過美聯(lián)儲強烈考慮將下次加息幅度調(diào)整到25個基點，“從目前來看，我們預(yù)計通脹會有更快進展”。

但鮑威爾否認明年美聯(lián)儲將改變政策方向。“在委員會確認通脹將持續(xù)下降至2%之前，我認為我們不會考慮降息”，他說，“恢復(fù)價格穩(wěn)定可能需要在一段時間內(nèi)保持限制性政策立場?！?/p>

不過，決策者們對于未來幾年的前景預(yù)期存在相當大的差異。點陣圖顯示，19名FOMC成員中，有7人認為2023年的利率將升至5.25%以上，同樣有7名成員認為2024年的利率將高于4.1%的中值。

經(jīng)濟前景

美聯(lián)儲官員認為，加息將有助于減少需求，放緩經(jīng)濟，并最終拉低價格。

根據(jù)最新發(fā)布的經(jīng)濟展望，聯(lián)邦公開市場委員會將對明年美國經(jīng)濟增速的預(yù)期從9月時的1.2%下調(diào)至0.5%，將今年GDP增速從0.2%略微上調(diào)至0.5%。

通脹方面，新的預(yù)測中值認為，美聯(lián)儲青睞的核心個人消費支出（PCE）價格指數(shù)今年將升至4.8%，相比9月時的預(yù)期提高了0.3個百分點。

與此同時，官員們預(yù)計，加息將使來年經(jīng)濟放緩，并將失業(yè)率從目前的3.7%推升至4.6%。從歷史上看，失業(yè)率如此快速攀升通常伴隨著經(jīng)濟衰退。

此次議息決議發(fā)布前的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲在通脹斗爭方面取得了一定進展。美國勞工部周二報告稱，11月消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比僅上漲 0.1%，低于預(yù)期；同比增速也降至7.1%，遠低于6月時創(chuàng)下的峰值9.1%。

當月剔除能源和食品價格后的核心CPI同比上漲6%，為2021年12月以來的最低水平。美聯(lián)儲青睞的核心PCE價格指數(shù)同比增幅10月也跌至5%。

但所有這些數(shù)據(jù)仍遠高于美聯(lián)儲2%的目標。官員們警告稱，需要看到通脹持續(xù)下降，不要過分依賴短短幾個月的趨勢。與此同時，由于就業(yè)和消費者支出依然強勁，這使得決策者認為仍存加息空間。

11月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加26.3萬人，高于預(yù)期的20萬人；失業(yè)率維持在3.7%不變。10月零售銷售環(huán)比增長1.3%，同比漲8.3%，表明消費者目前經(jīng)受住了通脹風(fēng)暴。

在加息的同時，美聯(lián)儲也在以每月最多950億美元的速度縮減資產(chǎn)負債表，其中包括600億美元美國國債和350億美元機構(gòu)抵押支持證券（MBS）。自6月以來，美聯(lián)儲已經(jīng)縮表3320億美元，目前資產(chǎn)負債表規(guī)模為8.63萬億美元。

受美聯(lián)儲會議影響，周三收盤，道瓊斯指數(shù)下跌142.29點，或0.42%，至33966.35點。標準500指數(shù)下跌0.61%至3995.32點。納斯達克指數(shù)下跌0.76%至11170.89點。