文|獨角金融 李海霞
編輯|付影
臨近歲尾，公募基金上演“清盤潮”。
作為“老五家”之一的華安基金管理有限公司（下稱“華安基金”），剛進入12月份，就有2只基金終止運作，此外，還有一只基金將于明年1月表決審議終止議案。
而基金清盤只是問題之一，面臨基金業(yè)績整體表現(xiàn)不佳、總規(guī)模下滑、基金經理出走等諸多問題，這家老基金公司又能否渡過難關，重現(xiàn)昔日輝煌呢？
5天兩只基金終止運作
剛邁入2022年的最后一月，華安基金就有兩只基金宣布終止運作。
12月2日，華安中證500低波ETF聯(lián)接基金發(fā)布公告稱，經持有人大會表決，通過了該基金終止運作的議案，次日將進入清盤流程。這只基金為指數(shù)型基金，成立于2019年1月15日，分為A、C類份額。該基金的基金經理為蘇卿云，截至2022年9月30日，A、C類份額的基金規(guī)模分別為600萬元、700萬元。
12月6日，華安基金的另一只基金華安新瑞利混合也發(fā)布公告稱終止運作，進行清盤。該只基金為混合型，成立于2016年12月1日，基金經理為石雨欣。截至2022年9月30日，該基金A類份額基金規(guī)模僅100萬元，C類份額為3000萬元。
同日，華安安禧混合基金也發(fā)布公告，稱將于2023年1月10日進行表決審議華安安禧混合的終止議案，若無意外，該基金明年1月將進入清盤。
華安安禧混合成立于2016年4月13日，基金經理為朱才敏等。截至2022年9月30日，該基金A、C類份額為2800萬元、600萬元。
基金清盤本質是行業(yè)內的一種“優(yōu)勝劣汰”。今年來，受市場震蕩、基金凈值大幅回撤等影響，有些基金因規(guī)模不足無奈進入基金清盤流程，也有基金在臨近清盤線時通過“基金持有人大會同意終止基金”主動進行清盤。
5000萬規(guī)模是公募基金清盤的“生死門檻”。2004年頒布的《證券投資基金運作管理辦法》第44條規(guī)定，開放式基金的基金合同生效后，基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元的，基金管理人應當及時報告中國證監(jiān)會。經批準后有權宣布該基金終止。
據(jù)Wind顯示，華安基金共有86只迷你基金（份額分開計算，下同）掙扎在5000萬的清盤“紅線”之下，占376只基金的23%。
24載起落沉浮
華安基金創(chuàng)立于1998年，即中國公募基金的開元之年，也是“老五家”基金公司之一。公開信息顯示，華安基金股東分別是國泰君安證券股份有限公司、上海工業(yè)投資（集團）有限公司、國泰君安投資管理股份有限公司、上海上國投資產管理有限公司、上海錦江國際投資管理有限公司，持股比例分別為28%、20%、20%、20%、12%。
作為“老五家”之一，華安基金在我國基金史上留下過濃墨重彩的一筆：創(chuàng)造了基金界中的眾多第一，摘得了無數(shù)獎項，規(guī)模曾進入前五名。不過，近年來華安基金規(guī)模增長遲滯，行業(yè)排名也已跌出前十。截至2022年三季度末，華安基金的管理規(guī)模為5616.5億元，在150家公募基金中排名第18，比上季度下滑了3位。
來源：Wind
其中，華安基金貨幣基金規(guī)模2162億元，債券基金規(guī)模1305億元，占據(jù)了整體規(guī)模的半壁江山。46只股票基金（份額合并計算）規(guī)模僅412億元，截至12月8日，近1年收益率全部告負。
來源：Wind
以排名墊底的華夏智能裝備主題股票為例，截至12月9日，該基金A、C類份額今年以來收益分別為-32.7%、-33.15%，行業(yè)排名為675|714、679|714。A類份額規(guī)模為4.89億元，C類份額規(guī)模僅200萬元，低于清盤線。
從股票投向來看，該基金前十大重倉股包括陽光電源、海光信息、晶澳科技、北方華創(chuàng)、金山辦公、?？低暤?。但三季度受疫情影響，居民消費能力和意愿較低，包括電子在內的TMT（指科技、媒體和通信）行業(yè)承受了較大壓力。
近一年內5名基金經理離任，誰能成為華安的“招牌”？
除了迷你基金清盤，整體基金規(guī)模下滑，基金業(yè)績表現(xiàn)不佳外，華安基金還存在人才流失、基金經理出走問題。
比如2022年1月，華安基金投資總監(jiān)崔瑩“公轉私”；2022年7月，被華安基金包裝成“平衡多面手”的基金經理張亮因“個人原因”離職。Wind顯示，華安基金近一年內有5位基金經理離任。
現(xiàn)有的基金經理團隊中，誰又能成為華安基金的招牌？
華安基金官網推薦了劉暢暢、蔣繆等管理的基金。劉暢暢是2010年應屆畢業(yè)加入華安基金，從研究員轉基金經理助理，2020年開始擔任基金經理。其所管的首只基金華安文體健康主題年化回報A年化回報41.36%，回報排名5/1899。此外，劉暢暢管理的華安安華混合A年化回報9.73%，回報排名32/2107。
另一名基金經理蔣繆，曾是國泰君安研究員，2011年加入華安基金，管理的華安成長先鋒混合A年化回報36.68%，回報排名9/627；華安動態(tài)靈活配置混合A年化回報14.64%，回報排名11/539。
此外，華安基金官網首頁專門用了一張海報推薦基金經理劉瀟及其所管理的基金華安醫(yī)療創(chuàng)新。
值得注意的是，劉瀟任職年限3.85年，是今年華安基金新聘任的基金經理。
劉瀟曾任平安資產管理有限責任公司投資研究部研究員、中銀基金管理有限公司基金經理，2021年11月加入華安基金，現(xiàn)任基金投資部基金經理。2022年6月27日，劉瀟和基金經理裘倩倩共同管理華安醫(yī)療創(chuàng)新，這也是劉瀟到華安基金后管理的首只產品。據(jù)華安基金表示，劉瀟同時搭建了經驗豐富的團隊，背景上涵蓋到化學、創(chuàng)新藥、器械、藥物等各方面。
劉瀟本身出身醫(yī)藥世家，畢業(yè)于中國藥科大學，有著深厚的專業(yè)積淀。此外，她看好醫(yī)藥板塊，曾表示，醫(yī)藥框架是我們長期非?？春玫?，受益于消費升級跟醫(yī)療技術的創(chuàng)新、迭代；同時醫(yī)藥目前估值處于歷史比較低位置，這個位置，我們覺得有戴維斯雙擊（指在低市盈率買入股票，待成長潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出的投資策略）的可能。
從基金產品業(yè)績來看，劉瀟任職后，業(yè)績與排名均向好發(fā)展。截至2022年12月8日，華安醫(yī)療創(chuàng)新混合A、C近一年收益-19.68%、-21.12%，同類排名1089|2509、1146|2509；近三個月收益實現(xiàn)12.44%、12.26%，同類排名31|3260、31|3260，已經跨入前列。
值得注意的是，經過二十多年的梯級人才培養(yǎng)和經驗傳承，華安基金建立起業(yè)內經驗最長的投資團隊之一，截至2021年末，其投資管理團隊137人，平均從業(yè)經驗超過12.6年。
此外，華安基金股債雙優(yōu)的大滿貫基金公司，曾經6次榮獲金?；鸸惊?、52次榮獲金牛獎、4年3次榮獲三大報公司級獎項等。
業(yè)績不佳、產品同質化、基民持有的基金體驗感較差等，都會影響基金規(guī)模瀕臨清盤線，不少基金公司對“迷你基”進行轉型或者保殼再戰(zhàn)。從今年“保殼”成功案例看，諾安基金的明星基金經理蔡嵩松今年7、8月接手的兩只“迷你基”，截至三季度末，其規(guī)模均超過1億元。
長達二十多年的行業(yè)積累，或許是華安基金最大的底氣。你看好華安基金嗎？喜歡哪位基金經理？是否買過他們的產品？歡迎留言討論。