文｜融中財經(jīng)
古稀之年，他將收獲一個IPO。
近日，南通聯(lián)亞藥業(yè)股份有限公司（下稱“聯(lián)亞藥業(yè)”）申請上市獲科創(chuàng)板受理，擬融資10.5億元。
成立于2005年的聯(lián)亞藥業(yè)，掌門人是73歲的博士后張國華。上個世紀(jì)80年代，取得南京藥學(xué)院藥劑學(xué)碩士學(xué)位之后，他便選擇留學(xué)深造，經(jīng)過多年奮斗，張國華做到了美國最大的仿制藥TEVA公司副總裁的職位，擁有高薪和優(yōu)越的生活。
但顯然他并不甘于就這樣過完一生，2005年，張國華選擇回到家鄉(xiāng)南通，從頭開始創(chuàng)業(yè)。“我希望用自己的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，讓中國人用上物美價廉、安全有效的進(jìn)口藥”，他曾這樣解釋創(chuàng)業(yè)的原因。
也正是這份對行業(yè)的堅(jiān)守，讓張國華和他的團(tuán)隊(duì)獲得了諸多資本的青睞。聯(lián)亞藥業(yè)的首輪投資人也曾坦言，選擇投資這家企業(yè)，重要原因就是看中了其以人才為核心的“軟件”能力。
成立以來，聯(lián)亞藥業(yè)共完成了5輪融資，背后資本陣營豪華，包括紅杉中國、賽富投資基金、啟明創(chuàng)投、禮來亞洲基金、君聯(lián)資本、弘暉基金等十余家知名機(jī)構(gòu)。
透過聯(lián)亞藥業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)資本市場“南通板塊”正愈發(fā)壯大。今年以來，已經(jīng)有恒太照明、帝奧微電子、宏德股份等企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO。如聯(lián)亞藥業(yè)能順利上市，必將為南通再添一員大將。
01、73歲，他帶領(lǐng)公司沖刺IPO
73歲的張國華，將收獲一家上市公司。
張國華在醫(yī)藥行業(yè)有著豐富的經(jīng)歷，1984年12月取得南京藥學(xué)院藥劑學(xué)碩士學(xué)位后，又獲得了美國費(fèi)城藥學(xué)院藥劑學(xué)專業(yè)博士學(xué)位，以及擔(dān)任先靈葆雅公司研發(fā)部博士后。
經(jīng)過多年，張國華在美國已經(jīng)做到了美國最大的仿制藥TEVA公司副總裁的職位，擁有高薪和公司股份。生活優(yōu)越。
但張國華對此卻并不滿足，長期在行業(yè)內(nèi)研究，他發(fā)現(xiàn)，“美國仿制藥的替代率已經(jīng)達(dá)到85%，國內(nèi)這塊還是空白，我希望用自己的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，讓中國人用上物美價廉、安全有效的進(jìn)口藥?！?/p>
因此，在這種理念影響下，2005年，他毅然決定回到家鄉(xiāng)南通，并組建了一支具有豐富國際藥業(yè)經(jīng)驗(yàn)的管理和技術(shù)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)成員大多是來自中國、美國、加拿大和印度的科學(xué)家和工程師，共同創(chuàng)辦了聯(lián)亞藥業(yè)。
面對中美之間巨大的差距，聯(lián)亞藥業(yè)能做些什么？
成立之初，張國華便帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)定下了兩個目標(biāo)?！耙皇菫樵谥袊邪l(fā)和生產(chǎn)的高端口服固體制劑國際化實(shí)現(xiàn)零的突破，為美國處方藥物市場提供優(yōu)質(zhì)價廉的藥物?！?/p>
“第二個目標(biāo)，則是把進(jìn)入美國市場的高端制劑引進(jìn)國內(nèi)市場并融入其它國家市場，造福人類”，面對媒體采訪，張國華曾這樣表示。
定下目標(biāo)之后，張國華便帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)潛心研究，5年蟄伏，終于在2012年實(shí)現(xiàn)了第一款仿制藥成功上市——2012年，聯(lián)亞藥業(yè)首個口服激素產(chǎn)品Philith 成功登陸美國市場，實(shí)現(xiàn)了中國智造，擁有聯(lián)亞自主知識產(chǎn)權(quán)制劑在美國處方藥物主流市場零的突破。
之后的聯(lián)亞醫(yī)療，發(fā)展迅速。以不同類型的緩控釋制劑以及以極低劑量藥物制劑為代表的兩大類高端仿制藥為觸角，聯(lián)亞藥業(yè)的產(chǎn)品可以應(yīng)用在高血壓、冠心病、糖尿病、精神分裂癥、女性避孕及健康等領(lǐng)域。
另外，聯(lián)亞藥業(yè)也憑借著領(lǐng)先的藥物設(shè)計(jì)能力和制劑工藝技術(shù)為制藥企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)提供 CRO 等服務(wù)。
廣闊的業(yè)務(wù)范圍，令張國華最初定下的目標(biāo)逐漸成為現(xiàn)實(shí)。
如今，經(jīng)過17年積累，聯(lián)亞藥業(yè)旗下多個產(chǎn)品在美國市場占有率已經(jīng)居于前列。
據(jù)招股書，2019年至2022年1-3月，聯(lián)亞藥業(yè)營收分別為4.56億元、5.65億元、6.46億元和1.61億元。收入規(guī)模攀升較快，多款產(chǎn)品在美國市場占有率第一。其中，2021年公司硝苯地平緩釋片在美國市場占有率已經(jīng)高達(dá)97.40%。
此外，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度，聯(lián)亞藥業(yè)已有4個產(chǎn)品、5個品規(guī)的藥物制劑被美國FDA選定為對照標(biāo)準(zhǔn)制劑（RS），另有5個藥品制劑通過專利挑戰(zhàn)獲批。
當(dāng)然，受到政策等外部因素影響，過去聯(lián)亞藥業(yè)市場主要在美國。而隨著國內(nèi)仿制藥一致性評價以及帶量采購規(guī)則的落地，據(jù)了解，目前，聯(lián)亞藥業(yè)也在積極響應(yīng)國產(chǎn)替代等政策風(fēng)向，開拓國內(nèi)市場。在國內(nèi)，聯(lián)亞藥業(yè)已經(jīng)向國家藥品監(jiān)督管理局申報美托洛爾緩釋片、喹硫平緩釋片、左炔諾孕酮片等多個產(chǎn)品，預(yù)計(jì)未來每年還將有多個產(chǎn)品申請上市。
隨著國內(nèi)市場的打開，73歲的張國華，將有可能帶領(lǐng)公司走向下一個高峰。
02、博士后帶隊(duì)，紅杉、啟明、君聯(lián)都投了
當(dāng)然，正是由于張國華始終堅(jiān)持著帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)秉持著質(zhì)量至上、科技為本和市場先行，致力于讓中國研制的處方藥達(dá)到國際標(biāo)準(zhǔn)的原則，這份堅(jiān)持，讓聯(lián)亞藥業(yè)一直以來都備受資本支持。
2009年7月，聯(lián)亞藥業(yè)完成首輪融資，交易金額為2500萬美元，背后投資方包括賽富投資基金、NEA恩頤投資、啟明創(chuàng)投，禮來亞洲基金、白奧維達(dá)等。“我們第一次見到張國華和他的團(tuán)隊(duì)時，驚詫地發(fā)現(xiàn)高管中有三分之一是來自印度一流藥企的印度裔員工，這令我們對這個企業(yè)充滿信心”，NEA中國區(qū)董事總經(jīng)理蔣曉冬曾這樣解釋選擇投資聯(lián)亞藥業(yè)的原因。
要知道，當(dāng)時，印度企業(yè)在醫(yī)藥外包領(lǐng)域非常領(lǐng)先。反而，中國藥企還未能走向歐美發(fā)達(dá)市場，在這中間，缺的并不是硬件，而是以人才為核心的“軟件”。
確實(shí)如此，多年來聯(lián)亞藥業(yè)始終堅(jiān)持科技為本，這一特質(zhì)，也吸引了越來越多機(jī)構(gòu)的目光。
天眼查顯示，截至目前，聯(lián)亞藥業(yè)共完成了5輪融資。2010年1月，聯(lián)亞醫(yī)療獲得了紅杉中國的A+輪投資。
接下來的十年，是聯(lián)亞藥業(yè)蓄力的十年，未再獲得新融資。
但在市場方面，該公司卻碩果累累。十年間持續(xù)專注，潛心研發(fā)，憑借國際領(lǐng)先的藥物設(shè)計(jì)能力和制劑工藝技術(shù)，多個品種在美國市場贏得了超過50%的市場份額。數(shù)據(jù)顯示，截止2020年4月，聯(lián)亞藥業(yè)共有40個藥物制劑獲得美國FDA批準(zhǔn)上市，其中包含30多個激素類產(chǎn)品和9個緩控釋產(chǎn)品，還有多個產(chǎn)品在美國擁有領(lǐng)先的市場份額。
一般來說，這種情況下，靈敏的投資人往往會聞風(fēng)而動。
事實(shí)確實(shí)如此，2020年，在醫(yī)藥創(chuàng)新趨勢越來越顯著的背景下，以及全球及國內(nèi)醫(yī)藥投資熱情持續(xù)，國內(nèi)醫(yī)藥外包行業(yè)趁勢而起。在一級市場，醫(yī)藥外包領(lǐng)域也成為熱門賽道，一批相關(guān)企業(yè)獲得投資。
當(dāng)然，聯(lián)亞藥業(yè)也在其中。同年5月，聯(lián)亞藥業(yè)宣布完成近10億元人民幣融資，由君聯(lián)資本、拾玉資本、廈門建發(fā)、服貿(mào)基金、弘暉資本和Highsino共同投資。
對于聯(lián)亞藥業(yè)的投資，投資人有著獨(dú)特的判斷標(biāo)準(zhǔn)，“聯(lián)亞藥業(yè)可能成為中國藥企走出去的第一家”，一位投資人表示。不同于業(yè)內(nèi)常見的國際化模式，聯(lián)亞藥業(yè)選擇的是“兩頭在外”的模式，簡單來說，就是原料來自國外，同時產(chǎn)品也銷往國外。
這種模式下，生產(chǎn)商就可以繞過原輔料的法規(guī)門檻，從而進(jìn)入美國制劑領(lǐng)域。但另一方面，這也要求企業(yè)要對國際市場充分了解，確保質(zhì)量至上，對團(tuán)隊(duì)提出了更高要求。但正是因此，聯(lián)亞藥業(yè)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢才得以顯現(xiàn)。
此后，隨著行業(yè)景氣度提升，聯(lián)亞藥業(yè)的融資速度也隨之加快。
2021年，我國仿制藥的市場規(guī)模占中國生物醫(yī)藥市場總規(guī)模的60.4%。一片景氣下，該公司共完成兩輪融資。其中，1月的融資交易金額達(dá)到近4億人民幣，投資方為老股東弘暉基金和拾玉資本；12月，完成B+輪融資，投資方為建鑫投資和君聯(lián)資本。
此后，已在市場闖蕩17年的聯(lián)亞藥業(yè)，開始沖刺科創(chuàng)板。2022年11月，聯(lián)亞藥業(yè)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，計(jì)劃募資10.50億元，用于產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目、藥物研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。
03、南通，VC/PE組團(tuán)趕來
如能成功上市，資本市場“南通板塊”將再添一員。
南通，2020年跨入“萬億元GDP俱樂部”，成為江蘇第四個GDP過萬億元城市。經(jīng)濟(jì)騰飛背后，是南通當(dāng)?shù)卣e極“引鳳筑巢”，引進(jìn)股權(quán)投資，支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的亮眼成績。
近年來，越來越多地方意識到股權(quán)投資對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)大支持力量，都開始不遺余力地吸引創(chuàng)投入駐，并從中誕生出諸如合肥模式、蘇州模式等優(yōu)等生。同樣，在政府各級引導(dǎo)基金創(chuàng)新資本的大力推動下，正在有越來越多的機(jī)構(gòu)在關(guān)注南通、投資南通。
回溯南通股權(quán)投資發(fā)展歷程，2007年，為了推動家鄉(xiāng)IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展，創(chuàng)投老兵楊健介紹深創(chuàng)投去南通，成立了南通創(chuàng)新投資，給南通帶去 VC 風(fēng)險投資的理念和實(shí)踐，這也是南通首家專業(yè)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)。
如今，十余年過去，南通不斷加大對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投融資的扶持力度，并發(fā)布了一系列針對風(fēng)投的利好政策，吸引越來越多VC/PE趕來。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年上半年，已有64家基金管理人和329只基金注冊在南通，基金總規(guī)模超過1200億元，南通科創(chuàng)企業(yè)已成為全國各路投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。
比如，早在去年5月，南通就明確設(shè)立規(guī)模50億元的南通天使投資引導(dǎo)基金，計(jì)劃5年內(nèi)帶動各類資本形成200億元規(guī)模的天使投資基金群。政策一出，吸引了不少外地早期投資機(jī)構(gòu)。如今，出資已到第二批，參與機(jī)構(gòu)包括盛世投資、平衡資本、金雨茂物、仙瞳資本、時代伯樂等投資機(jī)構(gòu)。此外，南通還注冊成立了資本20億元的科創(chuàng)集團(tuán)，設(shè)立了規(guī)模50億元的創(chuàng)新發(fā)展基金……
另一方面，在VC/PE助力下，南通企業(yè)正迎來一波上市潮。
11月19日，江蘇恒太照明股份有限公司成功登陸北交所，成為南通今年第4家上市公司。
在此之前，8月23日，江蘇帝奧微電子股份有限公司成功登陸科創(chuàng)板，成為南通首家科創(chuàng)板上市公司。和聯(lián)亞藥業(yè)有著類似處境的是，前者創(chuàng)始人鞠建宏也曾是一位留美博士，為了填補(bǔ)國內(nèi)芯片行業(yè)某些技術(shù)的空白，他毅然決定放棄美國高薪，回國創(chuàng)業(yè)。在鞠建宏的帶領(lǐng)下，從2019年到2021年，帝奧微電子僅用三年時間就完成了百萬級利潤到過億利潤的跨越。
更令人注意的是，上市之前，這家南通企業(yè)共獲得了8輪融資，背后投資方包括國泰集成電路、元禾璞華、沃衍資本等機(jī)構(gòu)。其中，僅在2020年，帝奧微電子便完成了3輪融資，背后投資方包括小米長江產(chǎn)業(yè)基金、金浦投資、國科京東方投資、OPPO、瀾起投資等機(jī)構(gòu)。如今，其市值已經(jīng)超過百億。
此外，4月19日，國內(nèi)外主要的關(guān)鍵鑄件產(chǎn)品提供商之一宏德股份成功登陸深交所，成為南通市又一家上市公司……
如今，風(fēng)險投資已經(jīng)成為各省市促進(jìn)新舊動能轉(zhuǎn)換、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助推器”。有合肥、蘇州在前，資本市場迎來了一批拼招商、拼規(guī)模、拼獎勵的地方政府，“爭搶創(chuàng)投高地”“打造創(chuàng)投之都”的消息撲面而來。
背靠“蘇大強(qiáng)”的南通，也趕來了！