文|全球財說 宋涵

歷時7個多月，華泰保險股權(quán)變更迎來新進展。公司股東經(jīng)歷大洗牌，“安達系”一家獨大，實現(xiàn)了對華泰保險絕對控股，股權(quán)占比突破80%。待“君正系”將剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，“安達系”股權(quán)占比將進一步提升。

今年，華泰保險從股權(quán)結(jié)構(gòu)到高管隊伍煥然一新。都說新人新氣象，“安達系”控制下的華泰保險2022年業(yè)績卻不容樂觀。集團三季度償付能力報告遲遲未披露，前三季度子公司華泰人壽凈利正面臨虧損。

外資“安達系”股權(quán)占比攀升至絕對控股

近日，銀保監(jiān)發(fā)布關(guān)于同意華泰保險變更股東的批復。

安達北美洲分別受讓龍凈實業(yè)投資、天風天睿投資、人福醫(yī)藥、武漢當代科技、武漢天盈投資、重慶當代礫石實業(yè)、浙江福士達、內(nèi)蒙古君正能源化工、內(nèi)蒙古君正化工分別持有的華泰保險4.2520%、4.4500%、2.5247%、0.6130%、5.3966%、6.0656%、0.1641%、0.5500%、3.5750%股權(quán)，9家公司合計持有華泰保險27.5910%股權(quán)。受讓后安達北美洲持股比例由5.8293%增至33.4203%。

安達美國分別受讓國網(wǎng)英大國際控股6.3918%股權(quán)、中谷糧油集團1.8964%股權(quán)，2家公司合計持有華泰保險8.2882%股權(quán)。受讓后其持股比例由4.6228%增至12.9110%。

同時，股權(quán)受讓后除內(nèi)蒙古君正化工持股比例降至2.9250%外，上述其余10家公司均正式退出華泰保險股東行列。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓批復使得華泰保險股權(quán)實現(xiàn)高度集中，“安達系”成為大贏家。

截至目前，“安達系”旗下4家公司合計持股比例上升至83.2199%。安達天平再保險持股比例25.9576%、安達百慕大保險持股10.9310%、安達北美洲持股33.4203%、安達美國持股12.9110%，“安達系”實現(xiàn)了對華泰保險絕對控股。至此，華泰保險也正式變身為外資控股險企。

事實上，“安達系”對華泰保險股權(quán)謀算還未終了。

根據(jù)2月24日，君正集團發(fā)布的出售華泰保險股權(quán)進展公告顯示，彼時的股權(quán)交易分兩次進行，“君正系”先向安達北美洲轉(zhuǎn)讓4.1250%股權(quán)，在獲銀保監(jiān)批準后，轉(zhuǎn)讓剩余的2.9250%股權(quán)。屆時交易完成后，“君正系”將徹底退出華泰保險。

華泰保險股權(quán)更迭同時引發(fā)了高層震蕩。從今年來看，從集團董事長到子公司負責人煥然一新。

2022年第一次臨時股東大會上，趙明浩與李存強成為華泰保險新的執(zhí)行董事。

公司靈魂人物、公司創(chuàng)始人、原董事長王梓木因年齡原因，不再連任華泰保險第八屆董事會董事。后又相繼辭去華泰財險、華泰人壽董事職務(wù)，董事長一職由趙明浩接替。

隨著“安達系”在華泰保險話語權(quán)逐步增強，大股東姿態(tài)已然顯現(xiàn)。帶有強烈“安達系”色彩的高管被安插布局在公司多個核心崗位。

今年，出身“安達系”的王俊建在華泰財險任總經(jīng)理的任職資格獲銀保監(jiān)核準。曾就職過華泰保險后投身到安達系的李存強，也再度回到華泰保險，出任華泰保險集團公司總經(jīng)理兼首席運營官、首席戰(zhàn)略官，華泰人壽公司董事長。

年中，華泰人壽經(jīng)歷了總經(jīng)理劉占國離職，新總經(jīng)理還未有眉目，臨時負責人倒是換了兩人。從最初的李平坤到李林臨時負責人交替只用了2個月而已。

華泰人壽正面臨虧損

2022年“安達系”進一步控股華泰保險遇到阻力不大的原因，一方面是大環(huán)境形式下，華泰保險的多個股東也正面臨危局，另一方面，當前華泰保險的經(jīng)營也到了瓶頸期。

事實上，華泰保險近5年雖然始終保持盈利，但從成長能力來看，卻不盡如人意。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年華泰保險分別實現(xiàn)凈利7.5億元、5.24億元、14.04億元、14.71億元、13億元。保費規(guī)模在2019年突破兩位數(shù)。

同期，華泰保險營收和凈利水平卻不高。5年間，華泰保險實現(xiàn)營收增長率依次為22.18%、4.11%、8.6%、2.96%、2.78%，2018年公司營收增長率降至個位數(shù)并保持低位持續(xù)狀態(tài)；凈利增長率依次為-25.68%、-30.21%、168.05%、4.76%、-11.59%，凈利增長率波動較大。

截至目前，華泰保險最新財報還停留在2022年半年報，三季度償付能力報告遲遲未披露。

不過，從行業(yè)情況及其主要經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的子公司華泰財險和華泰人壽披露的償付能力報告來看，財險業(yè)務(wù)向好，壽險業(yè)務(wù)處于深度轉(zhuǎn)型中，凈利正面臨縮水。

財險業(yè)務(wù)方面，前三季度，華泰財險累計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入69.67億元，實現(xiàn)凈利3.41億元。

同期，華泰財險累計實現(xiàn)簽單保費68.43億元，車險仍是公司第一大險種，實現(xiàn)簽單保費25.05億元，不過占比僅為36.61%。也從側(cè)面映射出公司緊跟行業(yè)趨勢，非車險保費迅速擴張。

從簽單保費渠道來看，主要以經(jīng)紀和代理渠道為主。前三季度公司代理渠道簽單保費25.73億元，直銷渠道簽單保費7.33億元，經(jīng)紀渠道簽單保費35.37億元。

同期，受權(quán)益市場波動影響，公司投資端表現(xiàn)和行業(yè)走向一致，投資收益指標欠佳。凈資產(chǎn)收益率6.16%，總資產(chǎn)收益率2.17%，投資收益率2.63%，綜合投資收益率1.24%。

公司最新風險綜合評級出現(xiàn)下調(diào)。第2季度風險綜合評級由第1季度AA類降為BBB類。主要原因為重大關(guān)聯(lián)交易金額占比和持有關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)占比較高。

三季度末，華泰財險償付能力指標下滑。公司綜合償付能力充足率為238.27%，環(huán)比上季度下降21.47個百分點；核心償付能力充足率為235%，環(huán)比上季度下降21.32個百分點。

人身險業(yè)務(wù)方面，前三季度，華泰人壽累計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入58.54億元，凈利虧損0.83億元。

分季度來看，除了第二季度盈利0.14億元，第一季度和第三季度則分別虧損0.14億元、0.83億元。

值得一提的是，這是華泰人壽繼2019年以來第一次出現(xiàn)季度凈利虧損。

整體來看，2019-2021年華泰人壽凈利水平呈下滑趨勢。3年凈利表現(xiàn)依次為5.06億元、4.12億元、2.82億元。

投資端方面，同樣受權(quán)益市場震蕩影響，華泰人壽投資收益受挫，收益指標處于低位。前三季度公司凈資產(chǎn)收益率為-1.89%，總資產(chǎn)收益率為-0.21%，投資收益率為2.46%，綜合收益率為1.38%。

償付能力方面，三季度末公司綜合償付能力充足率為162.59%，較上季度下降9.12個百分點，核心償付能力充足率為135.6%，較上季度下降12.35個百分點。報告解釋稱，償付能力充足率的下降，主要受公司投資收益減少及750天國債移動平均收益率曲線下降影響。

安達系會是華泰保險的接盤俠還是新價值創(chuàng)造者，明年的動作及經(jīng)營表現(xiàn)必將會受到重點關(guān)注?！度蜇斦f》也將持續(xù)關(guān)注這家變身外資控股的險企變化。