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一波三折上市路,樂(lè)華與王一博的“愛(ài)憂糾葛”

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一波三折上市路,樂(lè)華與王一博的“愛(ài)憂糾葛”

找到更多“王一博”,樂(lè)華娛樂(lè)就能迎來(lái)上市的“好時(shí)候”?

文|藍(lán)鯨教育 古 氘

上市路一波三折的樂(lè)華娛樂(lè),再一次向上市發(fā)起沖擊。

四個(gè)月前,樂(lè)華娛樂(lè)剛剛通過(guò)港交所聆訊,計(jì)劃9月7日正式上市交易,這給今年疲軟的文娛市場(chǎng)帶來(lái)了難得的好消息。但隨后,公司撤回香港IPO計(jì)劃,主動(dòng)暫緩上市進(jìn)程,有報(bào)道稱是投資者意向未達(dá)到公司估值預(yù)期所致。

近日,樂(lè)華重新遞交招股書(shū),重啟上市計(jì)劃。更新后的招股書(shū)顯示,其前三季度業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重、“王一博依賴癥”尚且無(wú)解、藝人經(jīng)濟(jì)脆弱性難掩……樂(lè)華還能等來(lái)“好時(shí)候”嗎?

7億營(yíng)收,13億利潤(rùn)

招股書(shū)顯示,2022年前三季度,樂(lè)華娛樂(lè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了不小的下滑。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)收入7.53億元,同比下滑15.87%。其中,藝人管理業(yè)務(wù)收入同比減少17%至6.78億元,該板塊在總收入中占比超過(guò)90%。

對(duì)于收入下降原因,樂(lè)華只粗略提到受疫情的影響。然而,2019年-2021年,公司的收入從6.31億元一路上漲104%至12.9億元,期間利潤(rùn)從1.19億元大漲181.5%至3.35億元。疫情暴發(fā)的前兩年業(yè)績(jī)逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),走到第三年,樂(lè)華最終還是沒(méi)能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

利潤(rùn)方面,在營(yíng)收只有7.53億元的情況下,樂(lè)華的期內(nèi)利潤(rùn)卻高達(dá)13.45億元。細(xì)究來(lái)看,其中有12.04億元都是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)。若拋開(kāi)這一因素,單從業(yè)務(wù)角度看,前三季度的凈利潤(rùn)僅有1.41億元,和上年同期相比下滑40.5%。

同時(shí),報(bào)告期內(nèi)公司的毛利為3.01億元,同比減少29.67%。毛利率為40%,同比下降7.8%。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示,前三季度,樂(lè)華旗下業(yè)務(wù)全線的毛利及毛利率都出現(xiàn)了不小的下滑,主力軍藝人管理業(yè)務(wù)的毛利同比減少28%,音樂(lè)IP制作及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率更是同比下降25.3%。無(wú)論是收入端,還是利潤(rùn)端,都呈現(xiàn)出頹勢(shì)。

而且,不容忽視的是,樂(lè)華娛樂(lè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直處于比較高的水平。2019年-2021年,公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為52.66%、101.15%、80.97%。而今年前三季度這一數(shù)字還在攀升,截至2022年9月30日,樂(lè)華娛樂(lè)的資產(chǎn)負(fù)債率為142%,達(dá)到了近四個(gè)報(bào)告期最高的水平。高企的資產(chǎn)負(fù)債率讓公司經(jīng)營(yíng)面臨著不小的挑戰(zhàn)。

“王一博依賴癥”未解

業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)下,樂(lè)華娛樂(lè)迫切需要打開(kāi)新局面。

原本,樂(lè)華娛樂(lè)9月7日就該在港交所上市交易。但9月1日公司主動(dòng)宣布暫緩IPO,有報(bào)道稱,樂(lè)華娛樂(lè)中途變卦的一個(gè)重要原因,是市場(chǎng)估值不及預(yù)期,公司留給資本市場(chǎng)的想象空間有限。之所以如此,很大程度上和樂(lè)華娛樂(lè)單一依賴藝人管理業(yè)務(wù)創(chuàng)收,而該板塊業(yè)務(wù)又高度倚靠王一博有關(guān)。

從樂(lè)華娛樂(lè)的業(yè)務(wù)構(gòu)成看,2019年-2020年前三季度,藝人管理業(yè)務(wù)為公司分別貢獻(xiàn)收入5.3億元、8.08億元、11.75億元、6.78億元,占總收入的比重從84%一路上升到90.1%。截至最后實(shí)際可行日期,公司旗下共擁有69名簽約藝人及62名訓(xùn)練生。

雖然藝人數(shù)量不少,但能為公司創(chuàng)收的藝人卻不多。招股書(shū)顯示,2022年前三季度,前十名藝人應(yīng)占收入為總收入貢獻(xiàn)87.2%,是近四個(gè)報(bào)告期最高占比,排名第一藝人的收入占同期營(yíng)收的比重甚至高達(dá)58.8%。

同時(shí),樂(lè)華娛樂(lè)還提到了“供應(yīng)商B”對(duì)公司的重要影響力,自2020年起該藝人就成為了公司收入增長(zhǎng)的主要來(lái)源。2020年/2021年,樂(lè)華來(lái)自該藝人的收入增長(zhǎng)占總體收入增長(zhǎng)的八成以上。結(jié)合業(yè)務(wù)關(guān)系年期、交易金額等信息,業(yè)內(nèi)猜測(cè)“供應(yīng)商B”和“排名第一藝人”很可能都是樂(lè)華旗下頂流藝人王一博。

前三季度,王一博一個(gè)人就為樂(lè)華娛樂(lè)貢獻(xiàn)了近六成收入。近兩年樂(lè)華的收入增長(zhǎng)80%也來(lái)源于王一博的收入增長(zhǎng),難怪外界將樂(lè)華娛樂(lè)稱為“王一博概念股”,調(diào)侃“王一博一個(gè)人養(yǎng)活了整個(gè)樂(lè)華娛樂(lè)”。

頂流的經(jīng)濟(jì)價(jià)值無(wú)疑是顯著的,但過(guò)度依賴頂流也為樂(lè)華帶來(lái)了不小的風(fēng)險(xiǎn)。一方面是成本的提升,招股書(shū)指出,向“供應(yīng)商B”作出的采購(gòu)金額已經(jīng)從2019年的3227.4.5萬(wàn)元,漲至2021年的3.02億元,占營(yíng)業(yè)成本的百分比也從9.2%增至43.9%。令人擔(dān)憂的是,這一比重還在上升,2022年前三季度,公司向供應(yīng)商B采購(gòu)的金額為2.11億元,占營(yíng)業(yè)成本46.7%。同一時(shí)期王一博為公司帶來(lái)4.43億元收入,計(jì)算公司和藝人的分成比例已經(jīng)往“五五開(kāi)”靠近,而2019年約為“六四開(kāi)”。

以目前王一博對(duì)樂(lè)華娛樂(lè)的重要性看,未來(lái)出現(xiàn)向“供應(yīng)商B”的采購(gòu)金額持續(xù)走高、分成繼續(xù)向藝人傾斜也不奇怪,但這對(duì)于公司的盈利和成本控制無(wú)疑有不利影響。

另一方面,和王一博的合約不確定性是埋在樂(lè)華業(yè)績(jī)里的“定時(shí)炸彈”。今年8月,合約即將到期的王一博和樂(lè)華娛樂(lè)再次續(xù)約,簽約后合作期限延至2026年10月。短時(shí)間內(nèi),樂(lè)華算是保住了這顆“搖錢(qián)樹(shù)”,但這也只是暫時(shí)的,風(fēng)險(xiǎn)始終像懸在樂(lè)華娛樂(lè)頭頂?shù)囊话褎?。一旦雙方合作出現(xiàn)問(wèn)題或者王一博個(gè)人出現(xiàn)“黑天鵝”事件,樂(lè)華娛樂(lè)或?qū)㈨暱涕g失去半數(shù)營(yíng)收來(lái)源,陷入巨大的困境。

因此,與王一博續(xù)約并不能讓樂(lè)華娛樂(lè)高枕無(wú)憂,而創(chuàng)造更多的“王一博”,會(huì)是樂(lè)華擺脫焦慮的方法嗎?

下一個(gè)“王一博”遠(yuǎn)嗎?

可以看到,樂(lè)華娛樂(lè)一直在努力造出更多的“星”。

除了王一博,樂(lè)華旗下還擁有李汶翰、吳宣儀、程瀟、孟美岐等68名簽約藝人和62名訓(xùn)練生。69名簽約藝人中,包括王一博在內(nèi)的57名藝人都是訓(xùn)練生計(jì)劃的畢業(yè)生。這說(shuō)明,深受韓國(guó)文娛產(chǎn)業(yè)影響的樂(lè)華,也擁有自己成熟的“造星系統(tǒng)”。而且,樂(lè)華還和全國(guó)超過(guò)30家藝術(shù)院校及機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作,后者向樂(lè)華推薦優(yōu)秀候選人。

同時(shí),公司還在發(fā)展虛擬偶像業(yè)務(wù),其2020年推出的虛擬藝人組合A-SOUL,憑一己之力撐起了泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)板塊的收入,經(jīng)濟(jì)價(jià)值已經(jīng)得到證明。珠玉在前,樂(lè)華正在加大對(duì)虛擬藝人行業(yè)的投資,近期新推出了虛擬藝人男團(tuán)量子少年及虛擬藝人女團(tuán)EOE。

表面來(lái)看,樂(lè)華娛樂(lè)已經(jīng)在盡量培養(yǎng)更多新人,分散高度綁定王一博帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),但這仍然遮掩不了藝人管理經(jīng)濟(jì)的脆弱性。一旦“塌房”,不僅重創(chuàng)藝人形象,也會(huì)對(duì)樂(lè)華娛樂(lè)的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響,尤其頭部藝人的負(fù)面影響將更加無(wú)法預(yù)估。而這些風(fēng)險(xiǎn),已經(jīng)開(kāi)始在樂(lè)華身上顯現(xiàn)。

首先是核心藝人的負(fù)面?zhèn)髀勵(lì)l出。在樂(lè)華上市的關(guān)鍵時(shí)期,網(wǎng)上曾經(jīng)傳出王一博“被包養(yǎng)”的傳聞,盡管樂(lè)華娛樂(lè)緊急進(jìn)行了澄清,但這一事件依然無(wú)法避免地給公司帶來(lái)了波折,甚至有分析稱,王一博陷入風(fēng)波,也是導(dǎo)致樂(lè)華娛樂(lè)9月上市擱淺的重要原因。除了王一博,李汶翰、孟美岐、黃明昊等核心藝人近年也多次因戀情“塌房”。

真人偶像之外,虛擬偶像方面并不太平。今年4月,A-SOUL成員背后的中之人身份曝光,牽連出公司疑似職場(chǎng)霸凌、低薪壓榨中之人的消息。5月,成員之一的珈樂(lè),宣布因身體和學(xué)業(yè)原因進(jìn)入“直播休眠”狀態(tài)。樂(lè)華娛樂(lè)雖然否認(rèn)了霸凌、壓榨等情況,但并未起到很好的效果。

無(wú)論這些傳聞是否屬實(shí),重要藝人的負(fù)面?zhèn)髀効倳?huì)令樂(lè)華受影響。娛樂(lè)圈,藝人無(wú)時(shí)無(wú)刻不在擔(dān)心出現(xiàn)不可扭轉(zhuǎn)、影響較大的負(fù)面新聞,擁有眾多藝人的樂(lè)華同樣如此。

其次是整個(gè)文娛行業(yè)遇冷,監(jiān)管信號(hào)趨嚴(yán)。之前,受《青春有你3》倒奶風(fēng)波影響,選秀節(jié)目被叫停,新人的露臉機(jī)會(huì)大大減少,對(duì)經(jīng)濟(jì)公司而言培養(yǎng)新星變得更加困難。再加上近年相關(guān)部門(mén)對(duì)娛樂(lè)圈亂象頻繁采取整治措施,例如微博取消超話排名、都因下架明星榜、禁止劣跡藝人復(fù)出……,釋放出更嚴(yán)格的監(jiān)管信號(hào)。在這樣的情況下,樂(lè)華娛樂(lè)“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”的不確定性始終存在。

總體而言,整份招股書(shū),都無(wú)法消除資本對(duì)樂(lè)華風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。藝人經(jīng)紀(jì)之外,樂(lè)華娛樂(lè)似乎需要有一條更穩(wěn)健的業(yè)務(wù)曲線,擺脫對(duì)“王一博們”的過(guò)度依賴。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

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一波三折上市路,樂(lè)華與王一博的“愛(ài)憂糾葛”

找到更多“王一博”,樂(lè)華娛樂(lè)就能迎來(lái)上市的“好時(shí)候”?

文|藍(lán)鯨教育 古 氘

上市路一波三折的樂(lè)華娛樂(lè),再一次向上市發(fā)起沖擊。

四個(gè)月前,樂(lè)華娛樂(lè)剛剛通過(guò)港交所聆訊,計(jì)劃9月7日正式上市交易,這給今年疲軟的文娛市場(chǎng)帶來(lái)了難得的好消息。但隨后,公司撤回香港IPO計(jì)劃,主動(dòng)暫緩上市進(jìn)程,有報(bào)道稱是投資者意向未達(dá)到公司估值預(yù)期所致。

近日,樂(lè)華重新遞交招股書(shū),重啟上市計(jì)劃。更新后的招股書(shū)顯示,其前三季度業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重、“王一博依賴癥”尚且無(wú)解、藝人經(jīng)濟(jì)脆弱性難掩……樂(lè)華還能等來(lái)“好時(shí)候”嗎?

7億營(yíng)收,13億利潤(rùn)

招股書(shū)顯示,2022年前三季度,樂(lè)華娛樂(lè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了不小的下滑。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)收入7.53億元,同比下滑15.87%。其中,藝人管理業(yè)務(wù)收入同比減少17%至6.78億元,該板塊在總收入中占比超過(guò)90%。

對(duì)于收入下降原因,樂(lè)華只粗略提到受疫情的影響。然而,2019年-2021年,公司的收入從6.31億元一路上漲104%至12.9億元,期間利潤(rùn)從1.19億元大漲181.5%至3.35億元。疫情暴發(fā)的前兩年業(yè)績(jī)逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng),走到第三年,樂(lè)華最終還是沒(méi)能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。

利潤(rùn)方面,在營(yíng)收只有7.53億元的情況下,樂(lè)華的期內(nèi)利潤(rùn)卻高達(dá)13.45億元。細(xì)究來(lái)看,其中有12.04億元都是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)。若拋開(kāi)這一因素,單從業(yè)務(wù)角度看,前三季度的凈利潤(rùn)僅有1.41億元,和上年同期相比下滑40.5%。

同時(shí),報(bào)告期內(nèi)公司的毛利為3.01億元,同比減少29.67%。毛利率為40%,同比下降7.8%。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示,前三季度,樂(lè)華旗下業(yè)務(wù)全線的毛利及毛利率都出現(xiàn)了不小的下滑,主力軍藝人管理業(yè)務(wù)的毛利同比減少28%,音樂(lè)IP制作及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率更是同比下降25.3%。無(wú)論是收入端,還是利潤(rùn)端,都呈現(xiàn)出頹勢(shì)。

而且,不容忽視的是,樂(lè)華娛樂(lè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直處于比較高的水平。2019年-2021年,公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為52.66%、101.15%、80.97%。而今年前三季度這一數(shù)字還在攀升,截至2022年9月30日,樂(lè)華娛樂(lè)的資產(chǎn)負(fù)債率為142%,達(dá)到了近四個(gè)報(bào)告期最高的水平。高企的資產(chǎn)負(fù)債率讓公司經(jīng)營(yíng)面臨著不小的挑戰(zhàn)。

“王一博依賴癥”未解

業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)下,樂(lè)華娛樂(lè)迫切需要打開(kāi)新局面。

原本,樂(lè)華娛樂(lè)9月7日就該在港交所上市交易。但9月1日公司主動(dòng)宣布暫緩IPO,有報(bào)道稱,樂(lè)華娛樂(lè)中途變卦的一個(gè)重要原因,是市場(chǎng)估值不及預(yù)期,公司留給資本市場(chǎng)的想象空間有限。之所以如此,很大程度上和樂(lè)華娛樂(lè)單一依賴藝人管理業(yè)務(wù)創(chuàng)收,而該板塊業(yè)務(wù)又高度倚靠王一博有關(guān)。

從樂(lè)華娛樂(lè)的業(yè)務(wù)構(gòu)成看,2019年-2020年前三季度,藝人管理業(yè)務(wù)為公司分別貢獻(xiàn)收入5.3億元、8.08億元、11.75億元、6.78億元,占總收入的比重從84%一路上升到90.1%。截至最后實(shí)際可行日期,公司旗下共擁有69名簽約藝人及62名訓(xùn)練生。

雖然藝人數(shù)量不少,但能為公司創(chuàng)收的藝人卻不多。招股書(shū)顯示,2022年前三季度,前十名藝人應(yīng)占收入為總收入貢獻(xiàn)87.2%,是近四個(gè)報(bào)告期最高占比,排名第一藝人的收入占同期營(yíng)收的比重甚至高達(dá)58.8%。

同時(shí),樂(lè)華娛樂(lè)還提到了“供應(yīng)商B”對(duì)公司的重要影響力,自2020年起該藝人就成為了公司收入增長(zhǎng)的主要來(lái)源。2020年/2021年,樂(lè)華來(lái)自該藝人的收入增長(zhǎng)占總體收入增長(zhǎng)的八成以上。結(jié)合業(yè)務(wù)關(guān)系年期、交易金額等信息,業(yè)內(nèi)猜測(cè)“供應(yīng)商B”和“排名第一藝人”很可能都是樂(lè)華旗下頂流藝人王一博。

前三季度,王一博一個(gè)人就為樂(lè)華娛樂(lè)貢獻(xiàn)了近六成收入。近兩年樂(lè)華的收入增長(zhǎng)80%也來(lái)源于王一博的收入增長(zhǎng),難怪外界將樂(lè)華娛樂(lè)稱為“王一博概念股”,調(diào)侃“王一博一個(gè)人養(yǎng)活了整個(gè)樂(lè)華娛樂(lè)”。

頂流的經(jīng)濟(jì)價(jià)值無(wú)疑是顯著的,但過(guò)度依賴頂流也為樂(lè)華帶來(lái)了不小的風(fēng)險(xiǎn)。一方面是成本的提升,招股書(shū)指出,向“供應(yīng)商B”作出的采購(gòu)金額已經(jīng)從2019年的3227.4.5萬(wàn)元,漲至2021年的3.02億元,占營(yíng)業(yè)成本的百分比也從9.2%增至43.9%。令人擔(dān)憂的是,這一比重還在上升,2022年前三季度,公司向供應(yīng)商B采購(gòu)的金額為2.11億元,占營(yíng)業(yè)成本46.7%。同一時(shí)期王一博為公司帶來(lái)4.43億元收入,計(jì)算公司和藝人的分成比例已經(jīng)往“五五開(kāi)”靠近,而2019年約為“六四開(kāi)”。

以目前王一博對(duì)樂(lè)華娛樂(lè)的重要性看,未來(lái)出現(xiàn)向“供應(yīng)商B”的采購(gòu)金額持續(xù)走高、分成繼續(xù)向藝人傾斜也不奇怪,但這對(duì)于公司的盈利和成本控制無(wú)疑有不利影響。

另一方面,和王一博的合約不確定性是埋在樂(lè)華業(yè)績(jī)里的“定時(shí)炸彈”。今年8月,合約即將到期的王一博和樂(lè)華娛樂(lè)再次續(xù)約,簽約后合作期限延至2026年10月。短時(shí)間內(nèi),樂(lè)華算是保住了這顆“搖錢(qián)樹(shù)”,但這也只是暫時(shí)的,風(fēng)險(xiǎn)始終像懸在樂(lè)華娛樂(lè)頭頂?shù)囊话褎?。一旦雙方合作出現(xiàn)問(wèn)題或者王一博個(gè)人出現(xiàn)“黑天鵝”事件,樂(lè)華娛樂(lè)或?qū)㈨暱涕g失去半數(shù)營(yíng)收來(lái)源,陷入巨大的困境。

因此,與王一博續(xù)約并不能讓樂(lè)華娛樂(lè)高枕無(wú)憂,而創(chuàng)造更多的“王一博”,會(huì)是樂(lè)華擺脫焦慮的方法嗎?

下一個(gè)“王一博”遠(yuǎn)嗎?

可以看到,樂(lè)華娛樂(lè)一直在努力造出更多的“星”。

除了王一博,樂(lè)華旗下還擁有李汶翰、吳宣儀、程瀟、孟美岐等68名簽約藝人和62名訓(xùn)練生。69名簽約藝人中,包括王一博在內(nèi)的57名藝人都是訓(xùn)練生計(jì)劃的畢業(yè)生。這說(shuō)明,深受韓國(guó)文娛產(chǎn)業(yè)影響的樂(lè)華,也擁有自己成熟的“造星系統(tǒng)”。而且,樂(lè)華還和全國(guó)超過(guò)30家藝術(shù)院校及機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作,后者向樂(lè)華推薦優(yōu)秀候選人。

同時(shí),公司還在發(fā)展虛擬偶像業(yè)務(wù),其2020年推出的虛擬藝人組合A-SOUL,憑一己之力撐起了泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)板塊的收入,經(jīng)濟(jì)價(jià)值已經(jīng)得到證明。珠玉在前,樂(lè)華正在加大對(duì)虛擬藝人行業(yè)的投資,近期新推出了虛擬藝人男團(tuán)量子少年及虛擬藝人女團(tuán)EOE。

表面來(lái)看,樂(lè)華娛樂(lè)已經(jīng)在盡量培養(yǎng)更多新人,分散高度綁定王一博帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),但這仍然遮掩不了藝人管理經(jīng)濟(jì)的脆弱性。一旦“塌房”,不僅重創(chuàng)藝人形象,也會(huì)對(duì)樂(lè)華娛樂(lè)的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響,尤其頭部藝人的負(fù)面影響將更加無(wú)法預(yù)估。而這些風(fēng)險(xiǎn),已經(jīng)開(kāi)始在樂(lè)華身上顯現(xiàn)。

首先是核心藝人的負(fù)面?zhèn)髀勵(lì)l出。在樂(lè)華上市的關(guān)鍵時(shí)期,網(wǎng)上曾經(jīng)傳出王一博“被包養(yǎng)”的傳聞,盡管樂(lè)華娛樂(lè)緊急進(jìn)行了澄清,但這一事件依然無(wú)法避免地給公司帶來(lái)了波折,甚至有分析稱,王一博陷入風(fēng)波,也是導(dǎo)致樂(lè)華娛樂(lè)9月上市擱淺的重要原因。除了王一博,李汶翰、孟美岐、黃明昊等核心藝人近年也多次因戀情“塌房”。

真人偶像之外,虛擬偶像方面并不太平。今年4月,A-SOUL成員背后的中之人身份曝光,牽連出公司疑似職場(chǎng)霸凌、低薪壓榨中之人的消息。5月,成員之一的珈樂(lè),宣布因身體和學(xué)業(yè)原因進(jìn)入“直播休眠”狀態(tài)。樂(lè)華娛樂(lè)雖然否認(rèn)了霸凌、壓榨等情況,但并未起到很好的效果。

無(wú)論這些傳聞是否屬實(shí),重要藝人的負(fù)面?zhèn)髀効倳?huì)令樂(lè)華受影響。娛樂(lè)圈,藝人無(wú)時(shí)無(wú)刻不在擔(dān)心出現(xiàn)不可扭轉(zhuǎn)、影響較大的負(fù)面新聞,擁有眾多藝人的樂(lè)華同樣如此。

其次是整個(gè)文娛行業(yè)遇冷,監(jiān)管信號(hào)趨嚴(yán)。之前,受《青春有你3》倒奶風(fēng)波影響,選秀節(jié)目被叫停,新人的露臉機(jī)會(huì)大大減少,對(duì)經(jīng)濟(jì)公司而言培養(yǎng)新星變得更加困難。再加上近年相關(guān)部門(mén)對(duì)娛樂(lè)圈亂象頻繁采取整治措施,例如微博取消超話排名、都因下架明星榜、禁止劣跡藝人復(fù)出……,釋放出更嚴(yán)格的監(jiān)管信號(hào)。在這樣的情況下,樂(lè)華娛樂(lè)“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”的不確定性始終存在。

總體而言,整份招股書(shū),都無(wú)法消除資本對(duì)樂(lè)華風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。藝人經(jīng)紀(jì)之外,樂(lè)華娛樂(lè)似乎需要有一條更穩(wěn)健的業(yè)務(wù)曲線,擺脫對(duì)“王一博們”的過(guò)度依賴。

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