記者 王玉
中國人民銀行周五宣布，將于12月5日全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)），本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率由此前的8.1%降至7.8%，釋放長期資金約5000億元。
本次降準符合預(yù)期。國務(wù)院常務(wù)會議周三指出，適時適度運用降準等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。
對于本次降準的目的，央行表示，共有三點，一是保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量合理增長，落實穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施，加大對實體經(jīng)濟的支持力度，支持經(jīng)濟質(zhì)的有效提升和量的合理增長。
二是優(yōu)化金融機構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加金融機構(gòu)長期穩(wěn)定資金來源，增強金融機構(gòu)資金配置能力，支持受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。
三是此次降準降低金融機構(gòu)資金成本每年約56億元，通過金融機構(gòu)傳導(dǎo)可促進降低實體經(jīng)濟綜合融資成本。
植信投資研究院高級研究員王運金對界面新聞表示，11月以來，全國多地疫情反彈，實體經(jīng)濟恢復(fù)受到一定影響，需求仍有不足，市場情緒不穩(wěn)定，降準所釋放的穩(wěn)增長積極信號，將有效增強金融市場信心，維持市場基本穩(wěn)定，為實體經(jīng)濟企穩(wěn)回升創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。
他還指出，自2020年至今，央行已降準6次，中小型金融機構(gòu)存準率累計下調(diào)了2.75個百分點，大型機構(gòu)存準率下調(diào)了1.75個百分點。存款準備金率已處于較低水平，且存款規(guī)模已達到255萬億元，一次降準釋放的流動性規(guī)模較大。
“考慮到中長期經(jīng)濟運行對總量工具的要求主要是向下調(diào)整，而準備金率的下行空間總體上并不寬松，未來調(diào)整0.25個百分點可能會是與0.5個百分點幅度并列的一種常態(tài)方式?！蓖踹\金說。
這是今年以來央行第二次降準。4月，人民銀行下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)），同時，對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準備金率高于5%的農(nóng)商行，再額外多降0.25個百分點。
英大證券研究所所長鄭后成表示，展望未來，明年上半年央行大概率還將降準一次?！霸?月降準25個基點的背景下，本次央行再次降準25個基點，原因之一是2011年以來我國法定存款準備金率持續(xù)下行，目前下行空間收窄。在此背景下，12月央行再次降準25個基點，可以理解成為2023年上半年再次降準‘節(jié)約子彈’?！彼f。
德邦證券首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家蘆哲認為，法定存款準備金率5%或是央行降準的隱性下限，理由是2021年7月以來，降準的惠及面均不包括已經(jīng)執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)。
他還指出，隨著降準落地，12月20日貸款市場報價利率（LPR）下調(diào)的預(yù)期也會抬升。他指出，降準投放了更低成本的基礎(chǔ)貨幣，為商業(yè)銀行節(jié)約的資金成本帶有“降息”效應(yīng)，或能夠觸發(fā)LPR報價5個基點的最小調(diào)降步長。
東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青也表示，本次降準落地后，12月5年期LPR報價下調(diào)的概率大幅度上升。“我們判斷，12月5年期LPR報價單獨下調(diào)15個基點的可能性更大。”他說。
王青進一步指出，主要原因在于近期樓市持續(xù)處于低迷狀態(tài)，“金九銀十”成色不足，部分頭部房企信用風險持續(xù)暴露。著眼于四季度及明年初穩(wěn)增長、控風險，當前通過下調(diào)房貸利率推動樓市企穩(wěn)回暖的必要性和迫切性增加。11月以來，以金融支持房地產(chǎn)16條措施和《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知》為代表，當前政策面穩(wěn)樓市力度正在持續(xù)加碼。如果說以上兩項政策更多針對樓市供給端發(fā)力，未來下調(diào)5年期LPR報價則主要指向需求端。
“另外，在經(jīng)歷了前三個季度的大幅下調(diào)后，10月新發(fā)放個人住房貸款加權(quán)利率均值已降至4.3%，多地房貸利率已降至5年期LPR報價決定的最低值附近。接下來為推動房貸利率進一步下行，除了放寬首套房貸利率下限外，還需要5年期LPR報價先行下調(diào)?！彼f。