文|財(cái)富質(zhì)點(diǎn) 李婷 高楊
（圖源 晶澳科技官網(wǎng)）
晶澳再拋出巨額投資。
近日，晶澳科技發(fā)布公告，公司擬在石家莊高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)分期建設(shè)光伏切片、電池、組件一體化智能工廠及研發(fā)中心項(xiàng)目，總投資約102億元。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，晶澳科技宣布的投資額已超過400億元，最新市值超1300億元，儼然成為隆基、通威等光伏龍頭之后又一不可忽視的存在。
高速擴(kuò)張的晶澳科技，負(fù)債規(guī)模大幅攀升，截至2022年三季度末達(dá)到482.77億元，比兩年前翻了一倍以上。
這一切的背后，是一位70歲的老人。
前半生，這位老人順風(fēng)順?biāo)?，從?dāng)?shù)貙帟x縣電力局局長，到創(chuàng)辦晶龍、晶澳，順利在美國上市，然后又回歸A股，身家超過百億，號(hào)稱邢臺(tái)首富。
然而就在短短兩年前，這位老人突然被查，陷入其創(chuàng)業(yè)以來最大的危機(jī)漩渦。
01、四大太保VS女兒女婿
2020年11月，晶澳科技披露，公司實(shí)際控制人靳保芳被平度市監(jiān)察委員會(huì)依據(jù)《中華人民共和國監(jiān)察法》立案調(diào)查、留置。
“靳局長在電力方面工作上是沒有（可）挑剔的?！?/p>
當(dāng)靳保芳被查的消息傳來，一位幾十年前的同事如是稱，靳局長習(xí)慣每天七點(diǎn)上班，比正常職工上班時(shí)間提前一個(gè)小時(shí)，且年復(fù)一日，“不是作秀”。
靳保芳被查之后，其同鄉(xiāng)、已落馬的原國家能源局副局長劉寶華再次進(jìn)入公眾視線，靳保芳與劉寶華案是否相關(guān)亦引發(fā)關(guān)注，而他一手創(chuàng)辦的晶澳會(huì)否一蹶不振亦成為外界關(guān)注重點(diǎn)。
幾個(gè)月后，被查的靳保芳回歸。不久，晶澳科技宣布開啟回購，資金總額不低于人民幣 2 億元（含）且不超過人民幣 3 億元（含）?；刭從康臑椋?/p>
吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)公司管理人員及核心骨干人員的積極性。
真金白銀的回購顯示出靳保芳穩(wěn)定市場(chǎng)的決心，亦是對(duì)手下大將們的論功行賞。
當(dāng)初，靳保芳被查消息發(fā)布當(dāng)天，晶澳的四名高管站出來回應(yīng)外界關(guān)切。按照晶澳的官方口徑，盡管靳保芳被查這一突發(fā)事件屬于重大事件，“但是公司的高管團(tuán)隊(duì)一定會(huì)同心協(xié)力，帶領(lǐng)公司23000名員工積極應(yīng)對(duì)眼前的突發(fā)事件，保持公司穩(wěn)健經(jīng)營”。
要知道，靳保芳不僅拿著股權(quán)，還擔(dān)任晶澳科技董事長兼總經(jīng)理職位。這個(gè)年邁老將長期堅(jiān)持在一線，身負(fù)經(jīng)營管理的直接職責(zé)。
在談及是否公司考慮改選董事會(huì)和董事長這一可能時(shí)，晶澳方面明確表示，公司董事會(huì)、股東會(huì)會(huì)按照有關(guān)章程規(guī)范運(yùn)作，各個(gè)高管也繼續(xù)盡職分管各自業(yè)務(wù)。
危機(jī)中露面的四大高管中，牛新偉主要負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營工作，黃新明負(fù)責(zé)公司銷售，李少輝負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)，武廷棟為董事會(huì)秘書。在外界，這四大高管亦有“晶澳四大太保”之稱。
值得注意的是，“晶澳四大太?！钡男匠暝谖C(jī)前后有明顯增幅。晶澳科技2021年年報(bào)披露，
牛新偉獲得稅前薪酬總額是355.08萬元，2019年薪酬為199.82萬元；
黃新明獲得稅前薪酬總額是324.34萬元，2019年為206.52萬元；
李少輝獲得稅前薪酬總額是278.54萬元，2019年為168.83萬元；
武廷棟獲得稅前薪酬總額是278.54萬元，2019年為158.82萬元。
除了上述四位高管，晶澳方面還提到，陶然與靳軍淼分管各自業(yè)務(wù)，正常履職。相比于其他人，靳軍淼與陶然因其靳保芳女兒女婿的身份而尤為受到關(guān)注。
靳保芳被查期間，2021年3月，靳軍淼以晶澳科技助理總裁的身份代表晶澳科技與成都炭素簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方就單晶硅熱場(chǎng)用等靜壓石墨產(chǎn)品及成型保溫氈制品結(jié)成深度戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。
與其他二代相比，靳軍淼在外界較為低調(diào)。但隨著年邁父親掌舵的晶澳日漸壯大，靳軍淼日益受到關(guān)注。
據(jù)報(bào)道，靳保芳曾在2017年企業(yè)家致良知論壇上提到自己對(duì)于退休的想法，“家人曾勸我好好歇歇、享享天倫之樂，我的朋友也都說已經(jīng)功成名就，也該‘功成身退’了。領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)3萬人的企業(yè)，確實(shí)肩上的這份擔(dān)子、這份分量、這份責(zé)任，整日壓得我很沉重?！?/p>
靳保芳正是“致良知學(xué)習(xí)小組”發(fā)起人之一。一則報(bào)道提到，靳軍淼曾在2017年參加致良知四合院舉辦的學(xué)習(xí)會(huì)并發(fā)表學(xué)習(xí)心得，表示要讓企業(yè)的產(chǎn)品富有靈魂地走向世界。
2019年5月，靳軍淼還出席了中遠(yuǎn)海運(yùn)舉行的新船命名儀式，為新船命名“COSCO SHIPPING AQUARIUS”（中遠(yuǎn)海運(yùn)寶瓶座），并為新船砍纜、砸香檳，靳軍淼的身份是，教母。
（圖源 湖北昕潔新能源科技有限公司官網(wǎng)）
教母是船艦海上航行的守護(hù)神，早期的教母一般都是由皇室成員、 夫人等擔(dān)任。據(jù)稱，在新船啟航之際舉辦盛大的命名慶典，由一名女性作為教母進(jìn)行擲瓶?jī)x式，是一個(gè)非常悠久且備受尊敬的傳統(tǒng)。
靳保芳被查歸來后，靳軍淼的角色也更重要了。
2021年6月，晶澳科技公告披露，公司實(shí)際控制人靳保芳先生將其持有晶泰福 25%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給靳軍淼。晶泰福持有晶澳科技47.77%的股份。
變更后，靳保芳在晶泰福的股份變?yōu)?0%，靳軍淼持股 25%，靳保芳之妻范彩平則持股5%。
此外，靳保芳的又一主要企業(yè)——晶龍集團(tuán)發(fā)生股權(quán)變動(dòng)。
2021年7月，靳保芳出資 23534.86萬人民幣變更為19522.76萬人民幣；新增靳軍淼出資4012.1萬人民幣。
對(duì)于步入七十高齡的靳保芳是否有向其女交接公司股權(quán)的動(dòng)作或準(zhǔn)備，晶澳科技未予以回復(fù)。
然而，在靳軍淼拿到股權(quán)的同時(shí)，其丈夫陶然則接連卸任了多個(gè)重要職位。。
工商資料顯示，陶然卸任涉及公司包括晶澳太陽能投資（中國）有限公司、義烏晶澳太陽能科技有限公司、晶澳（揚(yáng)州）太陽能科技有限公司等。
目前，陶然依然是晶澳科技董事。
02、跑步擴(kuò)張
在手下高管和女兒女婿的執(zhí)掌下，即便靈魂人物被查，晶澳這艘巨輪也沒有沉沒。
2021年1月，亦即靳保芳被查期間，晶澳科技宣布了一項(xiàng)重大投資——擬在揚(yáng)州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)電池和組件項(xiàng)目，總投資100億元。
2月，晶澳科技宣布，同意公司下屬子公司包頭晶澳于包頭裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)年產(chǎn)20GW拉晶、20GW切片項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額50.24億元。
3月，晶澳科技宣布在啟東市投建20GW光伏電池、組件及配套光伏裝備項(xiàng)目，投資總額為102億元。
靳保芳?xì)w來后，晶澳的大額投資仍然不斷。
2021年11月，晶澳科技發(fā)布公告稱，公司擬于遼寧省朝陽市投資建設(shè)“晶澳朝陽綜合新能源產(chǎn)業(yè)基地”，預(yù)計(jì)總投資額約為100億元。
2022年2月，晶澳科技宣布擬總投資34.55億元，對(duì)越南硅片產(chǎn)能項(xiàng)目、寧晉電池產(chǎn)能項(xiàng)目、義烏輔材產(chǎn)能項(xiàng)目、突泉光伏電站項(xiàng)目進(jìn)行投資。3月，晶澳科技宣布，未來6年公司擬于曲靖市投資開發(fā)和建設(shè)“綠色光伏新能源基地”，總投資約100億元人民幣。
4月，晶澳科技宣布，擬投資邢臺(tái)5GW高功率組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額9.86億元。5月，晶澳科技宣布，公司擬投資主體項(xiàng)目為曲靖10GW高效電池、5GW組件項(xiàng)目，以及合肥11GW高功率組件改擴(kuò)建項(xiàng)目，合計(jì)達(dá)102.90億元。6月，晶澳科技宣布，擬對(duì)公司一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建，投資項(xiàng)目為揚(yáng)州10GW高效電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額為26.22億元，預(yù)計(jì)建設(shè)周期12個(gè)月。7月，晶澳科技宣布，集團(tuán)旗下全資子公司晶澳太陽能擬投資25.3億元，用于對(duì)寧晉5GW切片、6GW高效電池項(xiàng)目的擴(kuò)建。10月，晶澳科技宣布，擬投資15.65億元對(duì)組件一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建，項(xiàng)目是邢臺(tái)一車間5GW組件改造項(xiàng)目和合肥5GW組件項(xiàng)目。
最新一則投資消息是在11月17日，晶澳科技擬在石家莊高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)分期建設(shè)光伏切片、電池、組件一體化智能工廠及研發(fā)中心項(xiàng)目，總投資約102億元。
粗略計(jì)算，今年以來，晶澳科技宣布的投資額已超過400億。
03、交好國資、央企
巨額投資之下，錢從何來？
從自身造血能力看，上市后的晶澳科技整體快速增長，2019年~2021年總營收分別為211.55億元、258.47億元、413.02億元。
相比來說，盈利能力增速較慢，2019年~2021年凈利潤分別為12.52億元、15.07億元、20.39億元。
2019年-2021年，晶澳科技毛利率分別為21.26%、16.36%、14.6%，下滑明顯。
2019年上市當(dāng)年年底，晶澳科技總資產(chǎn)285.28億元，負(fù)債202.33億元，資產(chǎn)負(fù)債率71%。
2020年、2021年、2022年三季度末，其負(fù)債分別為224.58億元、402.5億元、482.77億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別約為60.21%、70.65%、63.36%。
晶澳曾稱，公司通過采取加快資金周轉(zhuǎn)、從銀行獲取貸款融資等措施補(bǔ)充流動(dòng)資金，導(dǎo)致形成資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用較高的客觀情況，已成為制約公司進(jìn)一步發(fā)展的重要因素之一。
晶澳也表示，所處的光伏行業(yè)屬于資金密集型、技術(shù)密集型行業(yè)，隨著未來公司業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，公司對(duì)資金的需求將持續(xù)加大。
比如2022年度，晶澳科技擬向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)授信額度不超過60億元人民幣，在額度內(nèi)進(jìn)行包括但不限于貸款、銀行承兌匯票、信用證、保函等各類業(yè)務(wù)。
資本市場(chǎng)成為靳保芳補(bǔ)充資金的主要渠道之一。
比如晶澳科技《2020年度非公開發(fā)行股票預(yù)案》，本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過52億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額擬投入年產(chǎn)5GW高效電池和10GW高效組件及配套項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2022年8月，晶澳科技發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，擬募資不超過人民幣 1,000,000萬元，且發(fā)行完成后公司累計(jì)債券余額占公司最近一期末凈資產(chǎn)額的比例不超過 40%，用于擴(kuò)產(chǎn)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
目前，該項(xiàng)申請(qǐng)正在獲證監(jiān)會(huì)受理。
靳保芳的部分資產(chǎn)，甚至直接賣給了國資、央企。
2020年11月，晶澳科技發(fā)布公告，公司擬將敦煌晶澳光伏電力開發(fā)有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中電投東北新能源發(fā)展有限公司、新疆絲路坤元能源有限責(zé)任公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格30,574萬元；擬將赤峰晶澳光伏發(fā)電有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中電投東北公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格10,656萬元；擬將扎魯特旗晶澳光伏發(fā)電有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中電投東北公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格 6,338 萬元。
買方均為國家電投集團(tuán)下屬企業(yè)。
2021年12月，晶澳科技發(fā)布公告，公司擬將持有的北屯海天達(dá)光伏發(fā)電有限公司100%股權(quán)、和布克賽爾蒙古自治縣海天達(dá)光伏發(fā)電有限公司100%股權(quán)、新疆九州方園新能源有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中核匯能有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格分別為2900萬元、4500萬元、21460萬元。此次轉(zhuǎn)讓預(yù)計(jì)增加公司2021年凈利潤約1.6億元。
中核匯能為中國核電旗下公司。
不過，體制內(nèi)出身的靳保芳，與國資、中管金融機(jī)構(gòu)等央企資金的關(guān)系并不只是資產(chǎn)買賣這么簡(jiǎn)單。
2021年7月，晶澳科技公告，合肥晶澳太陽能科技有限公司（簡(jiǎn)稱“合肥晶澳”）引入工銀金融資產(chǎn)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“工銀投資”）對(duì)其增資擴(kuò)股，增資金額為人民幣100,000萬元，其中34,534萬元增加合肥晶澳實(shí)收資本，剩余計(jì)入合肥晶澳資本公積。
工銀投資是國內(nèi)首批商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，由中國工商銀行股份有限公司全資控股。此次增資款項(xiàng)將主要用于償還銀行發(fā)放貸款所形成的債權(quán)，適當(dāng)考慮其他類型債權(quán)。
增資完成后，揚(yáng)州晶澳持有合肥晶澳66.44%股權(quán)，晶澳太陽能持有合肥晶澳17.63%股權(quán)，工銀投資持有合肥晶澳15.93%股權(quán)，為該公司第三大股東。
為了引入工銀進(jìn)入，靳保芳也是拿出了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
據(jù)公告，截至2020年12月31日，合肥晶澳總資產(chǎn)1,155,380.62萬元，凈資產(chǎn)381,157.80萬元；2020年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1,563,219.68萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤29,786.59萬元。
除了工銀投資，中國東方資產(chǎn)也是靳保芳的“老熟人”。
據(jù)晶澳科技2021年報(bào)披露，在2021年8月17日，中國東方資產(chǎn)與陽光硅谷簽訂市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股投資協(xié)議，前者向后者增資500,000,000元人民幣，其中6,757.83萬元增加陽光硅谷實(shí)收資本，剩余計(jì)入資本公積。
增資完成后，中國東方資產(chǎn)占有陽光硅谷19.23%的股權(quán)，為公司二股東。
陽光硅谷全稱為陽光硅谷電子科技有限公司，根據(jù)晶澳科技2021年年報(bào)披露，陽光硅谷總資產(chǎn)為28.4億元，凈資產(chǎn)14億元，2021年實(shí)現(xiàn)營收35.2億元，營業(yè)利潤3.28億元，凈利潤為2.83億元。
工商資料顯示，今年11月，中國東方資產(chǎn)退出，目前陽光硅谷由晶澳太陽能全資控股。
除了陽光硅谷，中國東方資產(chǎn)今年大筆一揮，又為晶靳保芳旗下另一企業(yè)投入巨資。
2022年3月，晶澳發(fā)布公告，晶澳（揚(yáng)州）太陽能科技有限公司擬引入中國東方資產(chǎn)、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中德制造業(yè)（安徽）投資基金（有限合伙）對(duì)其增資，實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，增資金額合計(jì)27億。
其中，中國東方資產(chǎn)增資金額為20億元，包括現(xiàn)金增資5億元和用于認(rèn)繳股權(quán)的轉(zhuǎn)股債權(quán)15億元；農(nóng)銀投資對(duì)揚(yáng)州晶澳進(jìn)行5億元的現(xiàn)金增資；中德投資進(jìn)行2億元的現(xiàn)金增資。
截至2021年6月30日，揚(yáng)州晶澳總資產(chǎn)595,802.53萬元，凈資產(chǎn)305,772.60萬元；2021年1-6月份，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入205,782.16萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-7,127.12萬元。