文|獵云網(wǎng) 盛佳瑩

11月15日，資生堂中國宣布其全新增長計劃，其中一項是要繼續(xù)加碼投資，其專項投資基金——資悅基金的規(guī)模最高可達10億人民幣。

從5月成立資悅基金以來，資悅基金已出手近億元領(lǐng)投重組膠原蛋白生物材料企業(yè)創(chuàng)健醫(yī)療A輪融資。

此次資生堂中國也明確了資悅基金的投資方向，即聚焦美妝、健康等前沿市場新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)公司。

近年來，歐萊雅、貝泰妮、珀萊雅等一眾美妝巨頭公司們都在紛紛下場做VC，當新消費VC放緩后，這些產(chǎn)業(yè)資本逐漸站上臺前。

從收購、LP、孵化到VC，美妝巨頭投資變向

在做VC之前，歐萊雅和資生堂在中國其實很早就開始了投資動作。

2003年歐萊雅收購了國產(chǎn)護膚品牌小護士，第二年，歐萊雅又收購了彩妝及護膚品牌羽西。通過這兩筆并購，歐萊雅不僅收獲了更多的市場份額，更重要的是歐萊雅因此擁有了小護士和羽西在湖北省宜昌以及上海的兩個生產(chǎn)基地，生產(chǎn)能力從1億件猛增至2.6億件。

2014 年歐萊雅又收購了當時如日中天的美即面膜，這些收購動作都是歐萊雅從生產(chǎn)基地、渠道等方面考慮，也是為了初期快速打開中國市場的舉措。

但在站穩(wěn)中國市場后，歐萊雅開始轉(zhuǎn)變了投資思路，已以LP的身份活躍在VC圈。

2019年，歐萊雅投資了凱輝基金旗下的跨境風險投資基金，該基金投向涵蓋了從電子商務(wù)、以消費者為中心的數(shù)字化平臺到金融科技、健康、新移動技術(shù)和人工智能等領(lǐng)域。

彼時，歐萊雅北亞總裁及中國首席執(zhí)行官費博瑞表示：“歐萊雅投資凱輝不是單純地追求財務(wù)回報，而是希望借助凱輝來推動其全球創(chuàng)新布局?！?/p>

2021年，歐萊雅再次出手，成為了高榕四期基金的LP，高榕資本則是完美日記的投資方。同年，凱輝基金宣布聯(lián)合歐萊雅集團、開云集團和保樂力加集團共同設(shè)立凱輝消費共創(chuàng)基金，聚焦消費品與零售領(lǐng)域，共同挖掘并孵化高成長的早期項目。

不同于歐萊雅通過GP間接參與了中國本土創(chuàng)業(yè)公司的投資，資生堂起初則是選擇了孵化這條路。

2019年，資生堂設(shè)立中國事業(yè)創(chuàng)新投資室，致力于探索深度參與本土創(chuàng)新的戰(zhàn)略路徑，2020年初，資生堂在上海開設(shè)了首個共享辦公空間 “資生堂致美創(chuàng)新中心”，據(jù)資生堂表示，致美創(chuàng)新中心未來將成為一個社區(qū)空間，旨在將消費者、創(chuàng)業(yè)者和初創(chuàng)企業(yè)聯(lián)結(jié)起來。

2021年8月，資生堂中國又宣布與博裕投資合作，成立中國大陸首個國際美妝專項投資基金，聚焦美妝、健康等前沿市場新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)服務(wù)公司的投資機會。

連續(xù)三年資生堂都在尋找連接中國本土創(chuàng)新科技企業(yè)的方式。

直到今年，資生堂和歐萊雅都殊途同歸到VC這條路上。5月資生堂和歐萊雅相繼宣布成立資悅基金和美次方投資基金。

目前，根據(jù)公開資料顯示，資生堂和歐萊雅的資悅基金和美次方投資基金都只出手了一次。資悅基金首戰(zhàn)投資的是重組膠原蛋白生物材料企業(yè)創(chuàng)健醫(yī)療。美次方投資基金首戰(zhàn)則是投了一家中國本土香水香氛公司“聞獻DOCUMENTS”。

在成立美次方投資基金時，歐萊雅只透露了會投資美妝科技，但在最近的進博會上，費博瑞進一步表示：“除了投資富有潛力的中國美妝品牌之外，美次方還會關(guān)涉獵新數(shù)字化消費體驗、先進供應(yīng)鏈技術(shù)、未來科學等領(lǐng)域的創(chuàng)新項目?！?/p>

資生堂則明確表示了資悅基金將重點聚焦美妝、健康等前沿市場新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)公司的投資機會，并以此為起點，與被投企業(yè)探索聯(lián)手的戰(zhàn)略合作空間。

除了資生堂和歐萊雅之外，貝泰妮、珀萊雅近年來也都成立了自己的投資基金。

珀萊雅在2019年宣布成立基金嘉興沃永投資，其出手瞄準了合成生物學企業(yè)中科欣揚。這是一家成立于2015年的合成生物學創(chuàng)新智造企業(yè)，在產(chǎn)品應(yīng)用方面，中科欣揚立足于化妝品護膚原料產(chǎn)品，并逐步向食品、保健品和醫(yī)藥等行業(yè)擴展。

貝泰妮則是接連成立了三家投資公司，重點關(guān)注皮膚大健康產(chǎn)業(yè)、營養(yǎng)保健品等領(lǐng)域。

除此之外，聯(lián)合利華、拜爾斯道夫均已推出了針對初創(chuàng)企業(yè)的孵化中心，已有數(shù)十家美妝、個護和寵物領(lǐng)域的新銳品牌入孵；華熙生物則在今年4月出資4000萬做LP，主要投向皮膚科學與生命科學領(lǐng)域，及上游科學研究、科技成果轉(zhuǎn)化、及從事相關(guān)科普、專業(yè)內(nèi)容運營等支持性生態(tài)公司的非上市公司股權(quán)。

或許之后，這些美妝巨頭們也將加入VC的隊伍。

投資成美妝巨頭們“新戰(zhàn)場”

今年以來消費領(lǐng)域投融資普遍遇冷。

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)美妝個護行業(yè)投融資達到高峰，年內(nèi)共發(fā)生132起投資事件，估算涉及總金額約136.19億元。進入2022年后，行業(yè)投融資回歸疫情前的水平。截至今年8月，共有投資事件38起，投資金額約34.92億元。

當新消費VC們放緩后，與美妝個護賽道整體增長放緩不無關(guān)系。

根據(jù)國家統(tǒng)計局官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，化妝品類商品零售總額同比下降6.4%，為288億元。

美妝巨頭們的業(yè)績也都呈現(xiàn)出疲軟的狀態(tài)。

根據(jù)資生堂2022年Q3財報顯示，2022年上半年，資生堂中國地區(qū)銷售額同比下降14%，為近六年上半年業(yè)績降幅最大，也成為資生堂在全球范圍

而歐萊雅中國市場所在的北亞區(qū)在第三季度的增幅僅有0.3%。

華熙生物Q3營收13.85億元，同比增長28.76%，凈利潤為2.042億元，同比增長4.86%。但這兩項數(shù)據(jù)是華熙生物近兩年來的最低值。

與此同時華熙生物的市值也蒸發(fā)接近1000億元。無獨有偶，貝泰妮的市值也從巔峰時期的1200億滑落至如今的573.98億元。

美妝巨頭們需要一個新抓手做增長，同時也需要通過投資品牌來豐富自身的品牌矩陣，來加強對年輕消費群體的號召力。

在投資聞獻DOCUMENTS時，費博瑞就坦言：“新消費和新科技是未來市場發(fā)展的核心驅(qū)動力，同時也是滿足人們美妝需求的重要動力，而中國擁有著全球需求最高且最考究的消費者群體、全球最具活力的科技和創(chuàng)新生態(tài)圈，也擁有人數(shù)最多的‘科技原生’消費者。”

被投資品牌的差異化競爭優(yōu)勢以及在年輕消費群體中的影響力，是其投資的重要標準。相比于之前“粗暴”的收購，投資品牌對于這些美妝巨頭們而言更具有價值和意義。

事實上，相比于新消費VC們，產(chǎn)業(yè)資本們對財務(wù)回報的要求沒有那么高，投資期限也更長。費博瑞就曾公開表示：“我們對美妝科技的投入，既是對今天投資，也是為未來投資。對于美妝科技的投入，不能片面地理解為‘坐等回報’的一次性投入，它是持續(xù)不斷地在中國進行研究和創(chuàng)新，與中國的美妝科技共同成長。“

并且，產(chǎn)業(yè)資本們由于深入產(chǎn)業(yè)，給初創(chuàng)企業(yè)除了帶去資金之外，還將有更多戰(zhàn)略合作的空間，資生堂就曾提到“在肌膚洞察、研發(fā)實力和品質(zhì)管理體系等方面，都將助力新興企業(yè)的發(fā)展?！?/p>

在消費賽道競爭日漸白熱化的今天，初創(chuàng)企業(yè)能夠獲得美妝巨頭們在營銷、研發(fā)、供應(yīng)鏈等方面的經(jīng)驗和支持，也更利于增強自身的競爭力。

如今，這場投資“戰(zhàn)事”才剛剛開始，美妝VC們能書寫新的“傳奇”嗎？