文|螺旋實(shí)驗(yàn)室 牧歌
編輯|堅(jiān)果
從PC互聯(lián)網(wǎng)時代一直到現(xiàn)在，還活躍在臺前的企業(yè)家并不多，周鴻祎算得上咖位較高的一位。在剛剛結(jié)束的烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，周鴻祎又多次在媒體面前侃侃而談，和張朝陽一道成為了本屆互聯(lián)網(wǎng)大會出鏡率最高的企業(yè)家。
人前高談闊論，人后也有喜訊傳來，據(jù)港交所文件顯示，周鴻祎旗下的360數(shù)科已在港交所提交聆訊后資料集，即將開啟赴港上市IPO，聯(lián)席保薦人為花旗和中金公司。
公開資料顯示，早在2018年12月，360數(shù)科就已經(jīng)成功在納斯達(dá)克上市，那時的名字還叫做360金融。360數(shù)科旗下現(xiàn)有360借條、360小微貸、360分期等產(chǎn)品，截至2022年6月30日，其已累計為133家金融機(jī)構(gòu)和2560萬用戶撮合了人民幣貸款1.1275萬億元。
目前360數(shù)科的總市值約為23億美元，僅次于平安集團(tuán)的陸金所，是國內(nèi)第二大金融科技上市公司。周鴻祎及其家族在360數(shù)科股本總額中擁有約14.3%權(quán)益，同時擁有75%的投票權(quán)。
財務(wù)數(shù)據(jù)搶眼
從招股書披露的數(shù)據(jù)來看，360數(shù)科多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)都位居業(yè)內(nèi)前列，其中注冊用戶已經(jīng)突破2億人次，同比增長11.9%。
截至2022年6月30日，360數(shù)科已累計為2560萬名借款人撮合貸款約1.1275萬億元，累計獲批準(zhǔn)信貸額度的用戶達(dá)到4130萬名，撮合的消費(fèi)在貸余額達(dá)1311億元。
從利潤規(guī)模和利潤率來看，360數(shù)科是一家非常能賺錢的公司，2019年至2021年，其凈利潤分別為25億元、34.9億元、57.6億元。今年第三季度，360數(shù)科營收為41.441億元，凈利潤9.884億元，利潤率高達(dá)23.8%。
360數(shù)科旗下的產(chǎn)品中，最為大眾所熟知的莫過于360借條，其遍布移動網(wǎng)絡(luò)的廣告視頻讓不少人都對其印象深刻，但也因此遭受過不少非議。
2020年，一則360借條的廣告在網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)熱議，視頻中一位身材矮小且衣著襤褸的中老年男子提著一掛豬肉對一位穿著空姐制服的美女說：我一定會努力，讓你過上好日子。這位美女卻表示只在意這位男子有沒有 360 借條額度。
隨后在美女的介紹和“幫助”下，男子申請下來了15萬元的借條額度，見到男子的額度后，美女才滿意地和男子一同離開。
這則廣告被不少網(wǎng)友痛批，有人評價道“女性職業(yè)、物質(zhì)要求、貧富差距、年齡鴻溝、城鄉(xiāng)雙軌、身材樣貌，一條廣告把這么多種歧視全展現(xiàn)出來了?！?/p>
隨后360借條官方出面致歉，并表示已經(jīng)第一時間將廣告片下線。
在低俗視頻事件發(fā)酵之后，360數(shù)科雖然還在依靠信息流廣告獲客，但投放的視頻選題已經(jīng)明顯收斂了很多，而且在逐漸傾向于面向小微企業(yè)的借款服務(wù)。
根據(jù)360數(shù)科的招股書顯示，小微企業(yè)借款也是其目前的重要業(yè)務(wù)，截止到今年6月30日，360數(shù)科擁有30萬名小微企業(yè)借款人，平均單筆貸款金額為23245元，名義年利率13.9%，實(shí)際年利率為22.6%。
不過或許是對于現(xiàn)如今的獲客效率不太滿意，360數(shù)科在招股書中也提到，此次港股上市募集到的資金將用于追加研發(fā)投入、擴(kuò)大獲客規(guī)模等。
面臨多重不確定性
累計撮合貸款超1萬億元，360數(shù)科拿出的回港上市成績單足夠驚艷，不過在輝煌的數(shù)據(jù)背后，關(guān)于360數(shù)科旗下產(chǎn)品的投訴也一直居高不下。
在知名消費(fèi)者服務(wù)平臺黑貓投訴上搜索“360借條”，相關(guān)結(jié)果近2.9萬條，其中大多投訴都集中在利率過高，催收手段不當(dāng)?shù)确矫妗?/p>
在近期的一則投訴中，借款人寫道“本人因疫情原因債務(wù)現(xiàn)在暫時沒有償還貸款的能力，360對我暴力催收，而且對我上門恐嚇，嚴(yán)重影響了我的工作和生活，希望能夠停止對我暴力催收，還我一個安靜的工作和生活環(huán)境。”
這樣的投訴甚至還曾激化成社會治安事件，今年1月，一位用戶因與360借條平臺存在借款糾紛，持刀闖入360的成都辦公室，并將一名工作人員劃傷。
此外作為360數(shù)科面向C端的拳頭產(chǎn)品，360借條雖然頂著360的頭銜，但似乎并沒有繼承到“安全衛(wèi)士”的基因，其產(chǎn)品更是多次在“安全”上摔過跟頭。
2020年4月，360借條的客戶數(shù)據(jù)被曝以3分錢一條的價格在網(wǎng)絡(luò)上售賣；2021年7月，360借條又因?yàn)檫`規(guī)收集和使用個人信息被暫時下架。
除了業(yè)務(wù)合規(guī)問題，由于外界環(huán)境的變化，360數(shù)科的不良率在近兩年也有抬頭的趨勢，2019年時，360數(shù)科的30天+逾期率為2.8%，到了今年上半年，已經(jīng)上升至4.3%。
不過360數(shù)科最值得關(guān)注的不確定性，還是監(jiān)管的靴子尚未落地，2020年11月，銀保監(jiān)會和中國人民銀行曾就《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見，如今兩年的時間過去，有關(guān)網(wǎng)絡(luò)小貸管理辦法的正式意見稿一直未下發(fā)。
網(wǎng)絡(luò)小貸最終將如何定性和管理，外界很難預(yù)測，不過從360數(shù)科的動向來看，其似乎也想賭一把監(jiān)管走向，今年1月，360數(shù)科旗下福州三六零網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司將注冊資本金由10億元增至50億元，而此次增資距離360小貸上一次增資不足半年。
紅衣教主的騰挪術(shù)
360數(shù)科最早脫胎于360集團(tuán)旗下的360金服，作為內(nèi)部孵化的業(yè)務(wù)，360金服很幸運(yùn)地踩上了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)口，于2016年拆分獨(dú)立為360金融，后在2020年更名為360數(shù)科。
值得一提的是，早期的360金融發(fā)展速度極快，僅用了三年的時間便成功上市，成立前三年的業(yè)務(wù)規(guī)模幾乎與微眾銀行持平。
而在2020年4月，監(jiān)管層就約談了14家從事金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺。要求不鼓勵以“科技”名義的金融公司上市。這也使得后來的螞蟻集團(tuán)和京東數(shù)科都沒能登陸資本市場，360金融成為了為數(shù)不多吃到上市紅利的互金公司。
而360金融之所以能夠發(fā)展得如此之快，也離不開其周鴻祎式的進(jìn)攻打法，早年其每個月在頭條上買流量推廣的費(fèi)用都超過5000萬，在一眾做金融的互聯(lián)網(wǎng)巨頭中也堪稱是大手筆。
不過如今的360數(shù)科，雖然繼承了360金融的業(yè)務(wù)屬性，且仍舊頂著“360”的金字招牌，但從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來看，其與360數(shù)字安全集團(tuán)并無關(guān)系，是兩家各自獨(dú)立開展業(yè)務(wù)的企業(yè)。而后者，則是周鴻祎常常掛在嘴邊要保衛(wèi)網(wǎng)絡(luò)安全的360公司。
這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)劃分在業(yè)內(nèi)其實(shí)并不常見，以同樣開展金融業(yè)務(wù)的京東科技為例，其前身為京東數(shù)科，雖然在資產(chǎn)、人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)上都是獨(dú)立于京東集團(tuán)的，但京東集團(tuán)仍然通過間接持股，擁有京東數(shù)科36.8%的股份。
而在更名為京東科技之后，則直接成為了京東集團(tuán)旗下的業(yè)務(wù)子集團(tuán)。
而之所以做出這樣的安排，可能還是來自于周鴻祎的個人考量，從盈利能力來看，360公司遠(yuǎn)不及360數(shù)科，而且還有可能繼續(xù)不賺錢，根據(jù)360近期公布的財報顯示，公司今年前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為-19.64億元，第三季度更是單季虧損了15.66億元，
因?yàn)樨攬髷?shù)據(jù)持續(xù)不理想，360還收到了上交所下發(fā)的問詢函，要求說明360核心業(yè)務(wù)及競爭力是否發(fā)生重大變化，是否存在繼續(xù)下降風(fēng)險。
不過盡管不賺錢，但360公司依然是周鴻祎的主戰(zhàn)場，而且還需要繼續(xù)保持業(yè)務(wù)的“純潔性”，否則周鴻祎口中的“中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)安全衛(wèi)士”便無從談起，這不僅是關(guān)乎著360在業(yè)內(nèi)十多年的品牌聲譽(yù)，也代表著周鴻祎在互聯(lián)網(wǎng)江湖的排名座次。
至于掙錢的事，那就全部交給另外一個不相干的公司去做好了。