文|市值觀察 泰羅

編輯|小市妹

11月14日，雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)繼續(xù)向上突破，創(chuàng)下近兩年來(lái)的新高。其中，仙壇股份漲停，禾豐股份、民和股份、曉鳴股份、益生股份、立華股份都實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲。

浙商證券指出，上游主動(dòng)去產(chǎn)能+祖代引種受阻+消費(fèi)好轉(zhuǎn)，雞肉產(chǎn)品有望從低迷行情中逐步抬頭。

根據(jù)仙壇股份近日披露的10月份銷售情況簡(jiǎn)報(bào)顯示，公司10月實(shí)現(xiàn)雞肉產(chǎn)品銷售收入4.96億元，銷售數(shù)量4.93萬(wàn)噸，同比變動(dòng)幅度分別為58.05%、32.46%，環(huán)比變動(dòng)幅度分別為8.06%、6.84%。

2019年，禽業(yè)養(yǎng)殖企業(yè)迎來(lái)夢(mèng)寐以求的“超級(jí)雞周期”，養(yǎng)雞大戶們賺得盆滿缽滿。但很快，那些乘勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)的養(yǎng)雞企業(yè)們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，自己即將遭遇到新冠病毒突降、禽流感來(lái)襲、飼料價(jià)格大漲的重重圍攻。

如今，已經(jīng)歷漫長(zhǎng)寒冬的禽業(yè)渴望著春天的再次到來(lái)……

此前農(nóng)業(yè)農(nóng)村部制定印發(fā)《“十四五”全國(guó)畜牧獸醫(yī)行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出要重點(diǎn)打造生豬、家禽兩個(gè)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)。禽肉、禽蛋產(chǎn)量分別穩(wěn)定在2200萬(wàn)噸、3500萬(wàn)噸，保持基本自給，家禽養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)值達(dá)到1萬(wàn)億元以上。

肉雞兩個(gè)主要品種——黃羽雞和白羽雞，二者在供給和價(jià)格變動(dòng)周期上又有所不同。

黃羽雞是我國(guó)本土特色品種，生長(zhǎng)和出欄周期長(zhǎng)，此前主要以活雞形式流通，總體不需要分割加工。

在市場(chǎng)上占比接近六成的白羽雞，則主要為從國(guó)外引進(jìn)的品種，特點(diǎn)是“大、白、快”，生長(zhǎng)周期短，出欄快，通過(guò)分割出雞胸、雞腿等形式，供應(yīng)大型食品企業(yè)。

黃羽雞供應(yīng)上，2019年，受到周期景氣的驅(qū)動(dòng)，祖代及父母代存欄量創(chuàng)下歷史最高水平，但2020年初疫情暴發(fā)以來(lái)，各地關(guān)閉活禽交易市場(chǎng)或者不定期休市，導(dǎo)致黃羽雞的交易流通受到嚴(yán)重影響，雞企大面積出現(xiàn)虧損，行業(yè)去產(chǎn)能步伐開啟。

而白羽雞目前從整體祖代雞引種存欄及父母代種雞存欄量來(lái)看，有相關(guān)人士預(yù)測(cè)，至2022年6月份，商品代白羽肉雞數(shù)量或有所下降，供需調(diào)節(jié)還需要一段時(shí)間。好消息是，2021年，我國(guó)迎來(lái)首批3個(gè)自主培育的白羽肉雞新品種，打破了國(guó)外種源的壟斷，也讓我國(guó)在白羽雞市場(chǎng)上游調(diào)節(jié)的自主性大幅增強(qiáng)。

過(guò)去兩年中，企業(yè)利潤(rùn)被持續(xù)走低的雞價(jià)不斷拖累，頭部企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸的方式，尋找新盈利點(diǎn)。

一部分企業(yè)開始加緊開發(fā)精細(xì)分割產(chǎn)品、深加工產(chǎn)品，甚至著手自行搭建中央廚房項(xiàng)目，以雞肉深加工拉長(zhǎng)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈。通過(guò)按需向生鮮電商、快餐企業(yè)、零食廠商提供加工產(chǎn)品，從B端打開市場(chǎng)，以謀取穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，平滑價(jià)格影響。

雞肉作為一種廉價(jià)易得的蛋白質(zhì)來(lái)源，隨著產(chǎn)能水平的不斷調(diào)節(jié)，通過(guò)探尋更高的商品附加值和品牌溢價(jià)，肉雞行業(yè)依然有望在不遠(yuǎn)的未來(lái)等來(lái)新一輪強(qiáng)周期。

而肉雞家禽行業(yè)是可以找到非常具有潛力的企業(yè)的。

首先是白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈的絕對(duì)龍頭——圣農(nóng)發(fā)展。圣農(nóng)中國(guó)最大的自繁、自養(yǎng)、自宰一體化肉雞飼養(yǎng)、加工企業(yè)，養(yǎng)殖規(guī)模排名世界第三，亞洲第一。

然而在行業(yè)遭遇低谷時(shí)，圣農(nóng)卻沒有單純地依賴大客戶訂單，而是積極向下游拓展產(chǎn)業(yè)鏈，并把目光鎖定在C端。

養(yǎng)殖業(yè)另一龍頭企業(yè)，溫氏集團(tuán)同樣值得關(guān)注。兩年來(lái)，盡管雞肉價(jià)格持續(xù)走低承壓，但溫氏集團(tuán)在2021年卻完成了養(yǎng)雞業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，銷量同比增長(zhǎng)了4.5%，比前一年多售出的肉雞達(dá)5000萬(wàn)只。隨著市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)，溫氏集團(tuán)在2021年第四季度肉雞單季銷售額已經(jīng)逼近百億大關(guān)。

仙壇股份是國(guó)內(nèi)白羽雞養(yǎng)殖巨頭，目前已實(shí)現(xiàn)從肉雞養(yǎng)殖到最后的屠宰加工的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。2020年起，仙壇股份通過(guò)開發(fā)多系列調(diào)理品、熟食品，開設(shè)雞肉系列產(chǎn)品的專賣店、進(jìn)駐超市專柜尋求價(jià)值鏈向消費(fèi)終端延長(zhǎng)。

立華股份則主要從事黃羽肉雞的養(yǎng)殖、屠宰加工和銷售。2021年，立華股份累計(jì)銷售商品肉雞3.7億只，同比上升14.68%；實(shí)現(xiàn)商品雞銷售收入95.73億元，同比上升30.8%。過(guò)去兩年，立華股份成立5家冰鮮雞屠宰加工子公司，并積極拓展線上線下銷售渠道，在冰鮮雞肉市場(chǎng)上搶占了先機(jī)。

湘佳股份同為國(guó)內(nèi)黃羽肉雞主要生產(chǎn)企業(yè)，且是全國(guó)最早開展冰鮮業(yè)務(wù)的黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)之一。2021年度湘佳股份銷售活禽3637.02萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)37.24%，12月活禽單只售價(jià)達(dá)到了24.28元同比增長(zhǎng)11.11%，來(lái)到近兩年來(lái)的最高價(jià)格。預(yù)計(jì)今年將進(jìn)入盈利周期，公司在熟食和預(yù)制菜品方面的布局也將有所收獲。

近期，多家雞產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司也發(fā)布了10月份銷售數(shù)據(jù)。

例如，立華股份10月銷售肉雞（含毛雞、屠宰品及熟制品）3686.34萬(wàn)只，銷售收入13.13億元，毛雞銷售均價(jià)17.34元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為0.26%、-3.88%、-7.07%，同比變動(dòng)分別為7.91%、49.77%、35.26%。

曉明股份10月銷售雞產(chǎn)品1839.28萬(wàn)羽，銷售收入6293.34萬(wàn)元，環(huán)比變動(dòng)分別為2.12%、23.04%，同比變動(dòng)分別為13.47%、25.47%。

溫氏股份10月銷售肉雞收入38.32億元，同比增長(zhǎng)28.16%。

在周期共振規(guī)律下，肉雞企業(yè)正等待著市場(chǎng)需求的大反彈。