文|智駕網(wǎng) 王碩奇
自從眾泰復(fù)產(chǎn)，摘帽之后，眾泰的股價(jià)猶如坐上了火箭，成為了汽車整車板塊的龍頭。
江湖中更有傳言今年的跨年十倍股是眾泰，要問理由那就是沒有理由，眾泰=眾抬，眾人拾薪火焰高。
這個(gè)月僅僅過去9天，眾泰的漲幅已經(jīng)超過50%，而在這期間各種假消息橫飛，但眾泰的走勢(shì)越來越強(qiáng)。
11月7日，眾泰汽車發(fā)布澄清公告，回應(yīng)此前網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布的《眾泰內(nèi)部人士：不搞山寨了，電池技術(shù)比寧德時(shí)代先進(jìn)》等相關(guān)報(bào)道。
該報(bào)道稱，眾泰汽車內(nèi)部人士接受采訪時(shí)表示：“將全面布局整車生產(chǎn)、動(dòng)力電池、重要零部件、汽車租賃、網(wǎng)約車和汽車售后培訓(xùn)學(xué)院等領(lǐng)域，打通產(chǎn)業(yè)上下游”。前述眾泰汽車內(nèi)部人士也向相關(guān)媒體表示：“公司將從海外公司引進(jìn)先進(jìn)的動(dòng)力電池技術(shù)，并成立合資公司，目前雙方正在更進(jìn)一步的洽談中，并確認(rèn)電池廠選址，無法透露企業(yè)具體信息，但可以確認(rèn)的是，我們的電池技術(shù)比寧德時(shí)代更加先進(jìn)”。
報(bào)道發(fā)布后，眾泰汽車隨即收到深交所關(guān)注函，要求其說明，如果確定引進(jìn)相關(guān)電池技術(shù)，要結(jié)合擬引進(jìn)動(dòng)力電池技術(shù)的來源、合作方、知識(shí)產(chǎn)權(quán)合作方式、核心技術(shù)指標(biāo)，以及與寧德時(shí)代動(dòng)力電池的對(duì)比等情況，分析擬引進(jìn)動(dòng)力電池技術(shù)的先進(jìn)性，比寧德時(shí)代相關(guān)技術(shù)更加先進(jìn)的依據(jù)是否充分，相關(guān)表述是否客觀、公允，是否存在誤導(dǎo)性陳述。
對(duì)于“將全面布局整車生產(chǎn)、動(dòng)力電池、重要零部件、汽車租賃、網(wǎng)約車和汽車售后培訓(xùn)學(xué)院等領(lǐng)域，打通產(chǎn)業(yè)上下游”的傳聞，眾泰汽車表示，作為一個(gè)汽車整車生產(chǎn)企業(yè)，上述事項(xiàng)均為正常的中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃或愿景，“目前公司整車、部分零部件已經(jīng)在開始生產(chǎn)，但因剛開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)銷量較少，對(duì)今年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無重大影響。傳聞中提及的動(dòng)力電池、汽車租賃、網(wǎng)約車和汽車售后培訓(xùn)學(xué)院等領(lǐng)域均未開始實(shí)質(zhì)性的實(shí)施，目前也無明確的計(jì)劃，具體實(shí)施時(shí)間尚具有不確定性?！?/p>
而針對(duì)“成立合資公司、電池技術(shù)比寧德時(shí)代更加先進(jìn)”這一說法，眾泰汽車稱傳聞不屬實(shí)，目前公司沒有從海外公司引進(jìn)先進(jìn)的動(dòng)力電池技術(shù)并成立合資公司事宜。
那么眾泰到底值不值這么高的估值？究竟在炒作什么？
01 先搞清楚怎么進(jìn)ICU的？
事實(shí)上眾泰的起起落落和民眾的喜好節(jié)點(diǎn)有著強(qiáng)關(guān)聯(lián)性。
在2010年到2017年是眾泰發(fā)展最快的時(shí)候，那時(shí)候國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商的設(shè)計(jì)水平一直不高，高端車型的售價(jià)又不能讓大多數(shù)人買到。
在2010年前后，眾泰汽車持續(xù)擴(kuò)張，先后又買下了南京菲亞特的派力奧、西耶那和夢(mèng)迪博朗生產(chǎn)線，吸納了原比亞迪銷售公司的總經(jīng)理夏治冰加入眾泰，相繼推出了眾泰Z300、Z100、T600、T200、Z500、Z700等車型。
但要說真正爆發(fā)還得2016年，眾泰汽車造出了企業(yè)歷史上的標(biāo)桿性產(chǎn)品——眾泰SR9，也就是大家所說的保時(shí)泰。為什么這么說？從外觀上看，眾泰SR9幾乎與保時(shí)捷Macan無異。
2017年的上海國(guó)際車展上，眾泰SR9往展臺(tái)上一放，震驚全場(chǎng)，連時(shí)任保時(shí)捷CEO的奧利弗布魯姆（Oliver Blume）都親自跑到眾泰展臺(tái)一探究竟，當(dāng)場(chǎng)露出傻眼的表情。
盡管被貼上了“抄襲”“山寨”的標(biāo)簽，但以10萬元的白菜價(jià)即能實(shí)現(xiàn)“豪車夢(mèng)”還是打動(dòng)了不少消費(fèi)者，預(yù)售5天訂單就突破了2萬輛。
眾泰汽車也由此走向了巔峰時(shí)代。2016年，眾泰汽車全年累計(jì)銷量達(dá)33.31萬輛。
2017年銷量為31.7萬輛，連續(xù)兩年銷量突破30萬輛，在中國(guó)本土車企銷量排行榜上位列第八。
2017年，眾泰汽車還成功借殼金馬股份登陸A股，市值一度沖到288億元。應(yīng)建仁夫婦憑借140億身家位列當(dāng)年胡潤(rùn)百富榜第239位，成為了金華首富。
但在那之后，隨著國(guó)產(chǎn)車設(shè)計(jì)和技術(shù)的提升，消費(fèi)者的口味逐漸在提高，簡(jiǎn)單的模仿已經(jīng)不能滿足。
而此時(shí)的眾泰公司，似乎沒有看到市場(chǎng)發(fā)展的需要，依舊沿用老的方法生產(chǎn)制造汽車，作為一家成立時(shí)間較短的汽車公司，它沒有去想辦法提高自己的生產(chǎn)技術(shù)，它還是依靠模仿外國(guó)品牌汽車的外形為努力方向。
伴隨著時(shí)間的發(fā)展，眾泰汽車在市場(chǎng)上的占有率在不斷減少，一時(shí)之間失去了消費(fèi)者的信賴，也正是由于這個(gè)原因，導(dǎo)致了眾泰汽車的破產(chǎn)。
2019年，已經(jīng)“加星”“戴帽”的*ST眾泰凈虧損111.90億元，同比下降1498.98%。這意味著眾泰汽車當(dāng)時(shí)平均每天虧損超3000萬元，在整個(gè)中國(guó)汽車歷史上都非常罕見。到了2020年，*ST眾泰的凈虧損同樣超過100億元，達(dá)到108.01億元。
連年巨虧之下，眾泰汽車長(zhǎng)期處于半停產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)。2020年7月，*ST眾泰公告稱，控股股東鐵牛集團(tuán)收到浙江省永康市人民法院《通知》，對(duì)鐵牛集團(tuán)的預(yù)重整申請(qǐng)受理登記。同年12月，鐵牛集團(tuán)由于已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債，且無繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，缺乏挽救可能性，被永康法院裁定終止重整程序，并被宣告破產(chǎn)。
從最輝煌的時(shí)候到破產(chǎn)僅需要3年。
02 背后的買家
一波三折的破產(chǎn)重組路上，眾泰汽車迎來“接盤俠”。
10月8日晚，*ST眾泰（000980.SZ）發(fā)布《眾泰汽車股份有限公司管理人關(guān)于公司重整進(jìn)展的公告》。該公告稱，9月30日根據(jù)重整投資人評(píng)審委員會(huì)的評(píng)審?fù)镀苯Y(jié)果，最終確定由江蘇深商控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇深商”）作為公司重整投資人，上海鈦啟汽車科技合伙企業(yè)（有限合伙）、湖南致博智車股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）為后順位備選重整投資人。
根據(jù)公告，當(dāng)日眾泰方面與江蘇深商簽署了《眾泰汽車股份有限公司重整投資協(xié)議》，重整投資款為20億元。江蘇深商于同日向指定賬戶打款5.5億元作為履行保證金，剩余14.5億元重整投資款根據(jù)協(xié)議應(yīng)于2021年10月25日前支付。
該公告稱，該20億元的足額到賬，將作為眾泰汽車及管理人向法院和債權(quán)人會(huì)議提交以江蘇深商為重整投資人的重整計(jì)劃草案的前提。在重整投資人確定后，公司及管理人將結(jié)合重整工作進(jìn)展，加快與重整投資人、債權(quán)人等各利益相關(guān)方的協(xié)商溝通，快速推進(jìn)重整各項(xiàng)工作。
值得注意的是，江蘇深商的法定代表人黃繼宏正是幫助汽車經(jīng)銷商龐大集團(tuán)重組的幕后人。
公開資料顯示，去年8月，深商控股開始參與龐大集團(tuán)的破產(chǎn)重整。
龐大集團(tuán)曾是中國(guó)第一大汽車經(jīng)銷商，2018年危機(jī)爆發(fā)，當(dāng)年虧損61.55億元。
在黃繼宏介入重組后，龐大集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況有了改善。
2020年及2021上半年，龐大集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入273.86億元、146.64億元，同比分別增長(zhǎng)24.01%、33.96%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）分別為5.80億元、5.83億元，同比分別增長(zhǎng)400.29%、1213.40%。
數(shù)據(jù)顯示，雖然龐大集團(tuán)今年上半年凈利潤(rùn)已超去年全年，但是扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-1.16億元，截至今年6月底其有息負(fù)債為62.95億元，賬面貨幣資金卻只有9.71億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為-3.57億元。這意味著龐大集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)仍未真正盈利。
有消息稱，黃繼宏入主龐大集團(tuán)時(shí)曾承諾，將用三年時(shí)間(2020年至2022年)“助力”龐大集團(tuán)實(shí)現(xiàn)累計(jì)不低于35億元?dú)w母凈利潤(rùn)的業(yè)績(jī)目標(biāo)。而龐大集團(tuán)過去兩年的凈利潤(rùn)未超過15億元，今年前三季度已虧損1.5577億元。
另?yè)?jù)華夏時(shí)代報(bào)道，龐大集團(tuán)原實(shí)控人龐慶華正與深圳深商控股打官司。
龐大重組仍是未了局。
不過，從黃繼宏先控股龐大再?gòu)?fù)活眾泰，可以說其意欲在電動(dòng)汽車時(shí)代布一盤大棋的目的不言而預(yù)。
眾泰能否在高端電動(dòng)汽車市場(chǎng)搞出動(dòng)靜，外界雖有存疑，但一位新的造車狂人已經(jīng)入局則是事實(shí)。
03 眾泰的新能源資質(zhì)
目前在眾泰汽車的官網(wǎng)上，最新一條新聞資訊是：10月20日，眾泰汽車T300海外版正式在浙江永康生產(chǎn)基地量產(chǎn)下線。
并表示，2022年是眾泰汽車重整后的元年，也是公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路、明確發(fā)展戰(zhàn)略的開局之年。T300海外版的下線，標(biāo)志著被按下暫停鍵的眾泰汽車正式復(fù)產(chǎn)。
一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)是，眾泰汽車提到，在全球能源技術(shù)的劇烈變革之下，作為中國(guó)民族汽車品牌向上的新生力量，眾泰汽車將全面布局整車生產(chǎn)、動(dòng)力電池、重要零部件、汽車租賃、網(wǎng)約車和汽車售后培訓(xùn)學(xué)院等領(lǐng)域，重塑眾泰汽車核心價(jià)值體系。
具體來看已經(jīng)有了一些動(dòng)作。
今年8月19日，眾泰汽車公告稱與重慶市璧山區(qū)人民政府達(dá)成協(xié)議，雙方將在智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)領(lǐng)域構(gòu)建深度合作關(guān)系。眾泰汽車將租用重慶眾泰生產(chǎn)線并對(duì)其進(jìn)行技術(shù)改造，建成年產(chǎn)10萬輛新能源整車生產(chǎn)基地。
9月，工信部新車申報(bào)名錄顯示，眾泰汽車旗下湖南江南汽車制造有限公司申報(bào)一款小型純電動(dòng)車，最大功率分別為55千瓦和80千瓦。
可以說，在實(shí)際控制龐大集團(tuán)獲得汽車銷售渠道后，黃繼宏想通過重整眾泰汽車，打造汽車生態(tài)鏈。
眾泰汽車擁有燃油車及新能源車的生產(chǎn)資質(zhì)，在全國(guó)多省市有生產(chǎn)基地，且作為上市公司融資通道較為順暢，對(duì)于擁有龐大集團(tuán)這一銷售渠道的江蘇深商而言，確實(shí)有一定的價(jià)值。
但這一舉動(dòng)能否成功現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)過早。
今天中國(guó)市場(chǎng)上的高端新能源車也已玩家眾多，眾泰除了資質(zhì)、融資渠道、廠房地皮之外，現(xiàn)在最缺的其實(shí)是核心技術(shù)積累。
想要沖擊高端市場(chǎng)，一切都充滿變數(shù)，從這個(gè)角度看，對(duì)于截至11月9日近400億的市值，可以說明顯是虛火。
眾泰的重生，目前只是開始。
而黃繼宏顯然給外界已經(jīng)留下了深刻印象，這顯然是一位大大開大合，高舉高打，新的造車狂人。
但資本市場(chǎng)不如稍稍冷靜，讓子彈多飛一會(huì)。