文|車市物語 張凌霄
在今年過去的三個(gè)季度，中國汽車品牌完成了一項(xiàng)“壯舉”：9月份中國品牌乘用車銷售116.6萬輛，市場(chǎng)份額上升至50%。這是中國品牌乘用車第一次真正意義上與外資品牌“平分秋色”。乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，中國品牌乘用車?yán)塾?jì)銷量占比46%，較2021年同期提升5%。相比之下，很多合資車企在份額被中國品牌擠占的同時(shí)，同比銷量呈現(xiàn)負(fù)增長。
進(jìn)入11月，多家上市車企相繼交出了第三季度成績單。在利好政策的刺激下，銷量、業(yè)績回暖成為主旋律。比亞迪與長城甚至實(shí)現(xiàn)了“史上最好”的單車?yán)麧櫋?/p>
與此同時(shí)，在年底各大車企沖銷量的關(guān)鍵時(shí)期，“供應(yīng)”卻成為擺在每家車企面前的難題。長安汽車董事長朱華榮在近日舉辦的2022中國汽車論壇上表示，因?yàn)椤叭毙举F電”，今年前三季度長安產(chǎn)能損失了60.6萬輛。
在全行業(yè)面臨原材料成本上漲、供應(yīng)鏈危機(jī)的壓力下，那邊特斯拉“不講武德”玩起了大幅降價(jià)。四季度，車企還能否延續(xù)盈利的局面？
勒緊褲腰帶過日子
在金九銀十的推動(dòng)下，9月各大車企銷量均實(shí)現(xiàn)了增長。其中，比亞迪、長安及廣汽的自主品牌表現(xiàn)搶眼，今年前三個(gè)季度分別實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷量118 萬輛、98.3 萬輛（長安品牌）、18.2 萬輛（廣汽埃安）。比亞迪與廣汽埃安實(shí)現(xiàn)了250%、149%的同比增長；長安汽車自主品牌新能源車?yán)塾?jì)銷量約15.63萬輛，同比增長117.85%。
伴隨著銷量的增長，三季度多個(gè)上市車企的營收均有不同程度的提升。尤其是比亞迪，前三季度營收2677億元，遠(yuǎn)超2021年全年的營收，實(shí)現(xiàn)了同比84%的增長。
數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào) 制表：車市物語
和比亞迪凈利潤同比大漲281%不同，上汽集團(tuán)與長安汽車陷入增收不增利的局面。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)三季度營收2114.2億元，同比增長13.3%。但歸屬于上市公司股東的凈利為57.4億元，同比下降了18.4%；長安汽車三季度營收287.78億元，同比增長28.39%。但歸母凈利潤為10.42億元，同比減少17.47%。
雖然凈利潤的數(shù)值在減少，但是從前三個(gè)季度來看，多家車企的毛利率與凈利率與往年相比，有明顯改善。尤其是長城、長安實(shí)現(xiàn)了自2020年以來，毛利率與凈利率的最高水平。
盈利能力的改善，除了銷量提高帶來的規(guī)模效應(yīng)外，還來自于車企在不斷強(qiáng)化對(duì)成本和費(fèi)用的控制。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，與2020、2021年相比，今年前三個(gè)季度，長城、上汽、長安、廣汽、比亞迪在銷售費(fèi)用率或管理費(fèi)用率上出現(xiàn)不同程度的下調(diào)。在外部環(huán)境的壓力下，國內(nèi)車企通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來改善盈利能力。
數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào) 制表：車市物語
而今年以來，長安新能源與長城汽車不約而同地選擇拿低價(jià)車型“開刀”。今年年初，長城汽車宣布暫停生產(chǎn)走量的低價(jià)車型黑貓、白貓。2021年，黑貓、白貓兩款車型為歐拉品牌貢獻(xiàn)了接近9萬輛的終端銷量。今年6月，長安新能源也宣布其售價(jià)10萬元以內(nèi)的A00級(jí)車型長安奔奔E-Star暫停接單。而在停產(chǎn)以前,奔奔E-Star在短短半年時(shí)間就賣出了超過7萬輛新車。
乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹曾評(píng)價(jià)道，如果黑貓、白貓這兩款車型維持原價(jià)銷售，今年歐拉品牌月銷量很可能突破2萬輛。但是在原材料價(jià)格上漲，供應(yīng)鏈危機(jī)依然存在的大背景下，將資源傾斜到利潤更高的車型上，才是保住利潤的根本之道。
中國車企克服盈利的短板
值得注意的是，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，比亞迪與長城汽車在今年三季度的單車凈利潤達(dá)到歷史最佳水平。比亞迪單車營收16.74 萬元，單車凈利潤 0.99萬元，創(chuàng)歷史新高；長城 Q3單車營收達(dá) 13.16萬元，單車凈利潤達(dá) 0.80萬元。
相比之下，上汽集團(tuán)Q3單車凈利潤僅為0.30萬元，連續(xù)三年下跌；長安汽車（含合資板塊）單車凈利潤為0.23萬元。而合資板塊的走弱，是兩大汽車集團(tuán)單車?yán)麧櫛憩F(xiàn)不佳的主要原因。
在三季度的財(cái)報(bào)中，上汽將凈利潤下滑歸咎于疫情、零部件供應(yīng)緊張、原材料價(jià)格上漲等因素。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)第三季度凈利率回落主要原因之一來自投資收益大幅減少。第三季度上汽集團(tuán)投資收益為40.6 億元，同比下滑50.3%，其中對(duì)聯(lián)營和合營企業(yè)的投資收益為30.5億元，同比下滑27.4%......側(cè)面印證出合資板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期。
而在“金九銀十”的傳統(tǒng)銷售旺季中，合資企業(yè)長安馬自達(dá)與長安福特的銷量均呈現(xiàn)不同幅度的同比下跌。作為長安汽車的利潤奶牛，長安福特（包括林肯）在2021年貢獻(xiàn)了64%的凈利潤，并且在2021年扭虧為盈。而到了今年，林肯品牌在國內(nèi)的銷量與去年同期相比并無太大起色，福特品牌能否扭轉(zhuǎn)銷量下跌的態(tài)勢(shì)還要打個(gè)問號(hào)。
相比之下，廣汽集團(tuán)的合資企業(yè)要顯得順利得多。今年前三個(gè)季度，廣汽集團(tuán)的投資收益高達(dá)122.68億，其中對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益為121.44億，同比大幅增長51.8%。在盈利能力上，廣汽集團(tuán)的單車凈利潤為僅為0.42萬元。但合資板塊的單車凈利潤為0.7萬元，雖與上一季度相比減少了約0.3萬元，仍高于集團(tuán)平均水平?？梢钥闯?，兩大合資車企廣汽豐田與廣汽本田依然是廣汽集團(tuán)最主要的利潤來源。
如何頂住原材料上漲的壓力
“受‘缺芯貴電’影響，長安汽車新能源車型單車成本增長了5000到35000元”朱華榮指出，“缺芯”導(dǎo)致芯片價(jià)格上升，主機(jī)廠采購成本增加，供給不可控，出現(xiàn)“下線大量半成品、庫存大量半成品”的現(xiàn)象。而“貴電”導(dǎo)致動(dòng)力電池價(jià)格不斷上漲，電池價(jià)格成本超整車40%以上，甚至有些企業(yè)高達(dá)50%，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營造成極大的波動(dòng)。碳酸鋰原材料的價(jià)格從2021年的每噸5萬多元漲到了每噸60萬元。
朱華榮所言并不夸張，在今年的動(dòng)力電池大會(huì)上，廣汽集團(tuán)董事長曾慶洪直言，現(xiàn)在車企是在給寧德時(shí)代打工。他說，“在電池發(fā)展過程中，由于上游材料價(jià)格持續(xù)高漲，導(dǎo)致電池企業(yè)向一體化加速。目前除特斯拉的新能源整車廠都是虧損的，都沒有錢賺?！边@也導(dǎo)致了，雖然埃安品牌的快速上量，拉動(dòng)了廣汽集團(tuán)營收端的明顯增長，但是在利潤端體現(xiàn)的并不明顯。曾慶洪在上一季度的財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，“埃安完成了同比超100%的銷量增長，但實(shí)際利潤增長并不明顯?！?/p>
其實(shí)，在今年的財(cái)報(bào)中，幾乎每一家上市車企都提到了原材料價(jià)格上漲帶來的壓力。原材料是車企最大的營業(yè)成本項(xiàng)之一，而對(duì)于新能源汽車來說，電池又是原材料中最大成本項(xiàng)。東興證券分析師指出，雖然國內(nèi)新能源汽車滲透率在不斷提高，規(guī)模效應(yīng)開始凸顯。但電池等主要材料價(jià)格的不斷上升將侵蝕掉單位固定成本的下降空間。
一位不愿具名的車企人士透露，在原材料價(jià)格上漲的問題上，車企除了漲價(jià)以外幾乎沒有還手之力。公開統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022Q1 起，部分車企陸續(xù)調(diào)漲旗下新能源車型價(jià)格，漲價(jià)幅度 4000 元-4萬元不等。其中，特斯拉在今年前十月，已累計(jì)漲價(jià)2.4萬元到3.6萬元。
圖片來源：國盛證券
然而，在四季度各大車企沖年度銷量KPI的關(guān)鍵時(shí)期，特斯拉卻“先降為敬”，最高3.7萬元的降價(jià)幅度，頗有掀起價(jià)格戰(zhàn)的意味。面對(duì)著新能源汽車補(bǔ)貼即將退出，原材料價(jià)格依然高企，這輪“價(jià)格戰(zhàn)”，國內(nèi)車企跟還是不跟？
有分析人士指出，外部環(huán)境沖擊影響的原材料價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)經(jīng)營有不小的影響。三季度多家車企盈利狀況改善與今年年中，原材料價(jià)格出現(xiàn)回落有一定關(guān)系。可以預(yù)見，如果四季度原材料價(jià)格再度走高，車企的盈利空間將被壓縮。
前有車企稱為寧德時(shí)代打工，后有電池廠商“哭窮”只賺了辛苦錢。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書陳士華前不久接受采訪時(shí)評(píng)價(jià)道，上游企業(yè)利潤暴增，下游企業(yè)“連湯都喝不到”。