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迪士尼財報業(yè)績不及預期,流媒體業(yè)務(wù)能撐起來嗎?

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迪士尼財報業(yè)績不及預期,流媒體業(yè)務(wù)能撐起來嗎?

Disney+能否在如此激烈的行業(yè)競爭中脫穎而出?

文|港股解碼 許螣垚

創(chuàng)立近百年的全球傳媒娛樂巨頭迪士尼(DIS.US)于11月8日公布了截至10月1日的2022財年第四財季財報(按自然年算,其實是2022Q3,下文簡稱Q3)。從本季度情況看,迪士尼調(diào)整后的經(jīng)稀釋每股收益(EPS)和營業(yè)收入都低于市場預期,但流媒體用戶再超預期。

(1)EPS低于預期:財報顯示,本季度公司剔除特定項目調(diào)整后的經(jīng)稀釋每股收益(EPS)從上年同期的0.37美元降至0.30美元,同比下降18.9%,而分析師此前預期該指標在Q3同比增長35%至0.51美元。和上一季度對比,今年Q2同比增幅達54%。所以Q3的EPS表現(xiàn)不僅低于市場預期,而且從上一季度的同比增長變?yōu)檫@一季度的同比下降,可謂大反轉(zhuǎn)。

(2)收入低于預期:本季度營業(yè)收入為201.5億美元,同比增長9%,分析師此前預期Q3收入同比增長17%達到212.6億美元。和上一季度相比,今年Q2營業(yè)收入同比增長26%。所以和EPS類似,本季度收入不僅低于市場預期,而與上一季度相比,同比增速還大幅下降。

值得慶幸的是,財報顯示本季度和2022財年的訂閱用戶情況不錯,這是本次財報亮點。

財報顯示,本季度迪士尼訂閱用戶合計增加1460萬,增長強勁。

(1)Q3流媒體平臺“Disney+”的全球付費訂閱用戶增加1210萬,高于此前市場預期的1040萬。而用戶總數(shù)增至1.642億,高于分析師預期的1.625億。

(2)Q3的Hulu訂閱用戶數(shù)4720萬,符合此前市場預期;Hulu和直播電視訂閱用戶數(shù)440萬,略高于此前市場預期的420萬。

作為一家創(chuàng)立近百年的娛樂巨頭,與游戲公司類似的是,手握知名IP資源是迪士尼的核心,比如米老鼠這個家喻戶曉的卡通形象,是最能代表迪士尼的標志。此外,還有三只小豬、唐老鴨等,幾乎每個人在小時候都聽過他們的童話故事。而一旦回憶起這些形象,就會聯(lián)想到迪士尼這家巨頭。

而這些知名IP卡通形象,構(gòu)造出迪士尼這樣的娛樂帝國。公司的業(yè)務(wù)劃分主要圍繞這些IP來組成。從財報來看,迪士尼將主營業(yè)務(wù)分為兩大部分,包括媒體和娛樂發(fā)行(DMED)和公園、體驗和產(chǎn)品(DPEP)。

像全球各地的迪士尼度假區(qū)(主題公園)就屬于DPEP的業(yè)務(wù)范疇,但目前全球疫情影響尚在,對迪士尼這一部分業(yè)務(wù)構(gòu)成潛在的風險因素。迪士尼在財報中表示,“新冠已經(jīng)在許多方面影響了我們的細分市場,最明顯的是在迪士尼公園、體驗和產(chǎn)品細分市場,我們的主題公園和度假區(qū)關(guān)閉,游輪航行和導游暫停。”

雖然DPEP這樣的實體業(yè)務(wù)有潛在風險,不過迪士尼也開始在流媒體方面布局,比如Disney+和Hulu。不過財報顯示,本季度Disney+的虧損增加,Hulu的業(yè)績下降。

迪士尼表示,本季度Disney+的業(yè)績和Hulu的業(yè)績不好,都是由于制作節(jié)目的成本上升,以及營運成本上升,不過訂閱收入的增長抵消了一部分這方面的下滑。不過迪士尼對Disney+抱有信心,稱虧損在未來會收窄,或?qū)⒃?024年底盈利。(Chapek said losses should narrow from this point and Disney+ is expected to be profitable by the end of 2024.)

除了在流媒體布局,迪士尼還在元宇宙上準備大展手腳。

早在2020年11月,時任迪士尼全球首席技術(shù)官的Tilak Mandadi提到:“未來我們將專注于跨越物理與數(shù)字之間的界限,打造互聯(lián)樂園體驗,開啟新的故事書寫方式?!钡鲜磕酑EO更是明確表示,元宇宙是迪士尼的未來。

從實際業(yè)務(wù)看,迪士尼已開始在元宇宙方面有所嘗試。2022年1月,迪士尼的一項關(guān)于元宇宙的專利申請獲得批準,該專利旨在為游客創(chuàng)造個性化互動場景,促進非頭戴式增強現(xiàn)實的使用。這項技術(shù)可追蹤游客使用手機的情況,在公園的物理空間生成3D投影,增加游客的體驗感和互動性。可以想象,未來我們可以跟迪士尼的卡通人物進行沉浸式互動,甚至我們創(chuàng)建自己的迪士尼世界。

不過從財報上尚無這方面業(yè)務(wù)的收入體現(xiàn)。

總體來看,本季度迪士尼業(yè)績不及市場預期,但訂閱用戶增長是亮點,而在流媒體方面,公司對Disney+的未來抱有信心。

但流媒體方面的競爭其實挺激烈的。比如美國流媒體巨頭奈飛(NFLX.US)最近競標了法國和英國等一些歐洲國家的ATP網(wǎng)球巡回賽的流媒體權(quán)利,不過最終放棄了。此外,亞馬遜Prime Video現(xiàn)在是《周四橄欖球之夜》的主要轉(zhuǎn)播頻道,而蘋果Apple TV+和康卡斯特Peacock在上個賽季擁有美國職業(yè)棒球大聯(lián)盟特定比賽的獨家播放權(quán)。

Disney+能否在如此激烈的行業(yè)競爭中脫穎而出呢?在11月8日本季財報公布后,股價盤后跌6.82%,看來市場是抱有疑慮的。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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迪士尼財報業(yè)績不及預期,流媒體業(yè)務(wù)能撐起來嗎?

Disney+能否在如此激烈的行業(yè)競爭中脫穎而出?

文|港股解碼 許螣垚

創(chuàng)立近百年的全球傳媒娛樂巨頭迪士尼(DIS.US)于11月8日公布了截至10月1日的2022財年第四財季財報(按自然年算,其實是2022Q3,下文簡稱Q3)。從本季度情況看,迪士尼調(diào)整后的經(jīng)稀釋每股收益(EPS)和營業(yè)收入都低于市場預期,但流媒體用戶再超預期。

(1)EPS低于預期:財報顯示,本季度公司剔除特定項目調(diào)整后的經(jīng)稀釋每股收益(EPS)從上年同期的0.37美元降至0.30美元,同比下降18.9%,而分析師此前預期該指標在Q3同比增長35%至0.51美元。和上一季度對比,今年Q2同比增幅達54%。所以Q3的EPS表現(xiàn)不僅低于市場預期,而且從上一季度的同比增長變?yōu)檫@一季度的同比下降,可謂大反轉(zhuǎn)。

(2)收入低于預期:本季度營業(yè)收入為201.5億美元,同比增長9%,分析師此前預期Q3收入同比增長17%達到212.6億美元。和上一季度相比,今年Q2營業(yè)收入同比增長26%。所以和EPS類似,本季度收入不僅低于市場預期,而與上一季度相比,同比增速還大幅下降。

值得慶幸的是,財報顯示本季度和2022財年的訂閱用戶情況不錯,這是本次財報亮點。

財報顯示,本季度迪士尼訂閱用戶合計增加1460萬,增長強勁。

(1)Q3流媒體平臺“Disney+”的全球付費訂閱用戶增加1210萬,高于此前市場預期的1040萬。而用戶總數(shù)增至1.642億,高于分析師預期的1.625億。

(2)Q3的Hulu訂閱用戶數(shù)4720萬,符合此前市場預期;Hulu和直播電視訂閱用戶數(shù)440萬,略高于此前市場預期的420萬。

作為一家創(chuàng)立近百年的娛樂巨頭,與游戲公司類似的是,手握知名IP資源是迪士尼的核心,比如米老鼠這個家喻戶曉的卡通形象,是最能代表迪士尼的標志。此外,還有三只小豬、唐老鴨等,幾乎每個人在小時候都聽過他們的童話故事。而一旦回憶起這些形象,就會聯(lián)想到迪士尼這家巨頭。

而這些知名IP卡通形象,構(gòu)造出迪士尼這樣的娛樂帝國。公司的業(yè)務(wù)劃分主要圍繞這些IP來組成。從財報來看,迪士尼將主營業(yè)務(wù)分為兩大部分,包括媒體和娛樂發(fā)行(DMED)和公園、體驗和產(chǎn)品(DPEP)。

像全球各地的迪士尼度假區(qū)(主題公園)就屬于DPEP的業(yè)務(wù)范疇,但目前全球疫情影響尚在,對迪士尼這一部分業(yè)務(wù)構(gòu)成潛在的風險因素。迪士尼在財報中表示,“新冠已經(jīng)在許多方面影響了我們的細分市場,最明顯的是在迪士尼公園、體驗和產(chǎn)品細分市場,我們的主題公園和度假區(qū)關(guān)閉,游輪航行和導游暫停?!?/p>

雖然DPEP這樣的實體業(yè)務(wù)有潛在風險,不過迪士尼也開始在流媒體方面布局,比如Disney+和Hulu。不過財報顯示,本季度Disney+的虧損增加,Hulu的業(yè)績下降。

迪士尼表示,本季度Disney+的業(yè)績和Hulu的業(yè)績不好,都是由于制作節(jié)目的成本上升,以及營運成本上升,不過訂閱收入的增長抵消了一部分這方面的下滑。不過迪士尼對Disney+抱有信心,稱虧損在未來會收窄,或?qū)⒃?024年底盈利。(Chapek said losses should narrow from this point and Disney+ is expected to be profitable by the end of 2024.)

除了在流媒體布局,迪士尼還在元宇宙上準備大展手腳。

早在2020年11月,時任迪士尼全球首席技術(shù)官的Tilak Mandadi提到:“未來我們將專注于跨越物理與數(shù)字之間的界限,打造互聯(lián)樂園體驗,開啟新的故事書寫方式?!钡鲜磕酑EO更是明確表示,元宇宙是迪士尼的未來。

從實際業(yè)務(wù)看,迪士尼已開始在元宇宙方面有所嘗試。2022年1月,迪士尼的一項關(guān)于元宇宙的專利申請獲得批準,該專利旨在為游客創(chuàng)造個性化互動場景,促進非頭戴式增強現(xiàn)實的使用。這項技術(shù)可追蹤游客使用手機的情況,在公園的物理空間生成3D投影,增加游客的體驗感和互動性。可以想象,未來我們可以跟迪士尼的卡通人物進行沉浸式互動,甚至我們創(chuàng)建自己的迪士尼世界。

不過從財報上尚無這方面業(yè)務(wù)的收入體現(xiàn)。

總體來看,本季度迪士尼業(yè)績不及市場預期,但訂閱用戶增長是亮點,而在流媒體方面,公司對Disney+的未來抱有信心。

但流媒體方面的競爭其實挺激烈的。比如美國流媒體巨頭奈飛(NFLX.US)最近競標了法國和英國等一些歐洲國家的ATP網(wǎng)球巡回賽的流媒體權(quán)利,不過最終放棄了。此外,亞馬遜Prime Video現(xiàn)在是《周四橄欖球之夜》的主要轉(zhuǎn)播頻道,而蘋果Apple TV+和康卡斯特Peacock在上個賽季擁有美國職業(yè)棒球大聯(lián)盟特定比賽的獨家播放權(quán)。

Disney+能否在如此激烈的行業(yè)競爭中脫穎而出呢?在11月8日本季財報公布后,股價盤后跌6.82%,看來市場是抱有疑慮的。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。