文｜空景 飯團(tuán)
屢戰(zhàn)屢敗之后，汽車融資租賃服務(wù)商喜相逢第五次向港交所遞交了招股書。
招股書顯示，喜相逢的主要業(yè)務(wù)有兩塊，一是汽車零售及融資；二是汽車相關(guān)服務(wù)，前者主要根據(jù)直接融資租賃向客戶銷售汽車，后者包含汽車經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，如網(wǎng)約車經(jīng)營租賃、新能源汽車共享、其他經(jīng)營租賃。
除此之外，喜相逢還提供汽車相關(guān)軟件及其他汽車相關(guān)服務(wù)，如向商業(yè)端客戶銷售其汽車的相關(guān)軟件。
值得一提的是，此前，喜相逢還曾提供汽車保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)，推薦客戶向汽車保險(xiǎn)公司購買汽車保單，但2019年9月，該公司終止了這項(xiàng)服務(wù)。
喜相逢的業(yè)務(wù)發(fā)展分為三個(gè)階段，2012年之前，該公司主要以經(jīng)營租賃方式提供汽車租賃服務(wù)；2012年起，通過自營店鋪開始發(fā)展汽車融資租賃業(yè)務(wù)，憑借引入“以租代購”理念和模式，迅速擴(kuò)大規(guī)模；2018年底，又開始為個(gè)人網(wǎng)約車司機(jī)提供汽車租賃解決方案。
據(jù)灼識咨詢報(bào)告，2021年，若按直接融資租賃的交易量及零售汽車融資租賃的交易量計(jì)算，喜相逢在國內(nèi)零售汽車融資租賃公司中分別位列第15位和第19位。
據(jù)招股書， 過去幾年，喜相逢提供的汽車品牌超50余個(gè)，均為非豪華汽車，在全國范圍內(nèi)共計(jì)有65間店鋪。
喜相逢的汽車零售及融資業(yè)務(wù)客戶主要集中在國內(nèi)二線、三線及以下城市。
二線城市是喜相逢的主戰(zhàn)場，2019年到2021年，喜相逢從二線城市獲得收入分別為7.7億元、5.06億元、8.79億元，2022年年初截至7月底，其獲得收入為4.52億元。
其次是三線及以下城市，2019年至2021年，分別獲得收入1.4億元、0.8億元，1.32億元，2022年年初截至7月底，獲得收入0.6億元。
相比之下，一線城市產(chǎn)生的收入則相對較少，近兩年其占比總營收中不到1%。
喜相逢的收入有兩大塊，汽車零售及融資業(yè)務(wù)為主要收入來源，其中，直接融資租賃銷售汽車的收益占其汽車零售及融資業(yè)務(wù)收益的全部。
據(jù)招股書，2019年至2021年，喜相逢汽車零售及融資產(chǎn)生的收入分別為9.5億元，5.9億元，10.12億元,分別占總收入的89.1%、79.7%、86.4%。
汽車相關(guān)服務(wù)是喜相逢的第二收入來源，從2019年至2021年，其產(chǎn)生的收入則分別為1.1億、1.5億、1.5億，分別占總收入的10.9%、20.3%、13.6%。
雖下沉但賺錢，目前，喜相逢已實(shí)現(xiàn)盈利。2019年至2021年，喜相逢集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營收10.76億元、7.5億元、11.71億元，集團(tuán)凈利潤分別為1534.5萬元、1025.3萬元、3068.7萬元。2022年前7個(gè)月，實(shí)現(xiàn)營收6.08億元，凈利潤4613.7萬元。
80后離職創(chuàng)業(yè)，獲滴滴青睞
喜相逢成立于2007年，其創(chuàng)始人為黃偉。
據(jù)公開報(bào)道顯示，黃偉出生于1981年，福州永泰人，自小就對經(jīng)商有著濃厚的興趣，經(jīng)?？紤]各行各業(yè)賺錢模式是什么，并鉆研商業(yè)模式。
大學(xué)期間，擔(dān)任學(xué)生會主席的黃偉就在了解學(xué)生的需求之后，在校內(nèi)開啟了錄像廳和洗衣店，生意紅火，深受學(xué)生青睞。
大學(xué)畢業(yè)后，愛搗鼓賺錢的黃偉并沒有立馬創(chuàng)業(yè)，而是進(jìn)入了一家臺企工作，并利用6年的時(shí)間從基層做到了管理人員，隨后，便辭職開始創(chuàng)業(yè)。
至于為何選擇汽車租賃行業(yè)？黃偉稱，其靈感源于考駕照期間對人群的觀察和需求洞察。
“2004年左右，隨著生活水平的提高，我預(yù)判汽車行業(yè)一定會迎來高速的發(fā)展。經(jīng)過不斷研究市場，還到美國學(xué)習(xí)考察學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，于是確定了創(chuàng)業(yè)目標(biāo)”黃偉曾稱，于是，在2007年，他便帶著多年攢下來的創(chuàng)業(yè)資金，創(chuàng)辦了福州喜相逢汽車租賃服務(wù)有限公司。
另據(jù)報(bào)道，為了更好地發(fā)展企業(yè)，2014年，黃偉還進(jìn)入廈門大學(xué)學(xué)習(xí)了企業(yè)管理學(xué)，拿下了EMAB學(xué)位證書。
值得一提的是，喜相逢在行業(yè)內(nèi)名氣不大，但卻頗受資本歡迎。
據(jù)招股書顯示，2018年，滴滴出行旗下子公司北京車勝科技有限公司投曾以3000萬元收購喜相逢3.41%的股份。
此后，北京車勝公司的離岸控股公司HitDrive又先后于2019年12月和2021年6月分別以2000萬元的價(jià)格購入了喜相逢集團(tuán)的股份。截至2022年10月31日，HitDrive已持有喜相逢集團(tuán)6.83%的股份。
不過，喜相逢與滴滴的合作并不順利。據(jù)稱，喜相逢與滴滴合作成立的網(wǎng)約車融資租賃公司名為福建喜滴汽車服務(wù)有限公司。喜相逢曾單方面透露，在與滴滴合作過程中，每年實(shí)現(xiàn)了5-6千臺銷量。
但滴滴卻曾公開坦言，在實(shí)施過程中出現(xiàn)了如高利貸、淡季還款壓力太大等一系列問題，所以2019年8月便在全國范圍內(nèi)暫停了新增以租代購車輛在平臺出租。
目前，從股權(quán)架構(gòu)來看，創(chuàng)始人黃偉依然是喜相逢集團(tuán)的單一最大股東。
招股書顯示，喜相逢集團(tuán)在上市前的股東架構(gòu)中，黃偉通過明珠資本、PreciousLuck、HappyGain及SouthernFortune分別持股行股本約15.40%、8.52%、4.63%和2.62%，合計(jì)持股31.17%；滕用莊及其兄弟，通過IdealStand持股13.11%；劉用輝、劉偉通過盛輝持股11.57%；珠海萬和通過BrownOak持股10.96%；邱暉、林大春、黃劍清、王躍仁通過CharmingTulip持股10.06%；其余股東包括北京車勝等，持股比例均小于10%。
融資成本不斷上升，喜相逢面臨考驗(yàn)
雖是一門租車的生意，但從報(bào)告來看，零售汽車融資市場其增長空間不容小覷。
據(jù)灼識咨詢報(bào)告顯示，零售汽車融資市場在過往五年經(jīng)歷了溫和的增長時(shí)期，按照新車及二手車的貸款量計(jì)算，其市場規(guī)模由2017年的10.4百萬宗增長到了2021年的12.2百萬宗，復(fù)合年增長率為4.2%。
而受政策影響，汽車需求等因素影響，未來五年，零售汽車融資市場的貸款到2026年將增長至19.3百萬宗。
這其中，二線城市的力量值得關(guān)注。據(jù)報(bào)告顯示，從2017年到2021年，二線城市新車及二手車的零售汽車融資貸款宗數(shù)，已從0.6百萬宗上升至0.9百萬宗，其復(fù)合增長率為7.5%，到2026年，這一數(shù)據(jù)預(yù)測將增長至1.2百萬宗。
三線及以下城市的需求同樣在增長，據(jù)稱，隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展及個(gè)人可支配收入的增長，2026年，這些城市的零售汽車融資租賃市場的貸款宗數(shù)預(yù)計(jì)將達(dá)到1.1百萬宗。
不過，市場雖大，但國內(nèi)零售汽車租賃行業(yè)卻相對集中。有數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，零售汽車融資租賃的前二十大公司市場份額為82.8%，前十大公司市場份額為71.9%。
而照此來看，喜相逢在行業(yè)中有一定的地位。據(jù)招股書，2021年，若按零售汽車融資租賃公司及第三方零售汽車融資租賃的交易量計(jì)算，喜相逢分別位列第19位和第7位，若按直接租賃的交易量算，喜相逢在所有零售汽車融資租賃公司中位列第5。
不過，喜相逢目前亟需解決的問題也不少。
首先，是業(yè)務(wù)模式上的風(fēng)險(xiǎn)，喜相逢自稱其承受客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)，倘若客戶欠付或拖欠還款，喜相逢無法收回融資租賃服務(wù)的汽車，則可能面臨財(cái)產(chǎn)的損失。
其次，近年來，喜相逢的融資成本不斷走高，而在這個(gè)過程中，若喜相逢無法順利將成本轉(zhuǎn)移至用戶，其盈利能力勢必被削弱。
數(shù)據(jù)顯示，2019年到2021年，喜相逢的融資成本分別為97.6百萬元、98.7百萬元、108.8百萬元，分別占其同期融資租賃收入的36.3%、42.0%、46.4%。
不僅如此，目前，喜相逢還面臨諸多投訴。在消費(fèi)者投訴平臺上，關(guān)于喜相逢集團(tuán)欺騙消費(fèi)者、不退訂金、陰陽合同等問題已經(jīng)出現(xiàn)，但從反饋來看，這些投訴大多并未解決。
在實(shí)際經(jīng)營過程中，喜相逢也多次受到處罰，據(jù)自媒體“新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)”報(bào)道，2022年5月，喜相逢集團(tuán)山西分公司曾因未取得道路客運(yùn)經(jīng)營許可擅自從事道路客運(yùn)經(jīng)營被給予5000元的行政處罰；
同年8月，集團(tuán)旗下100%持股子公司福建淘汽互聯(lián)科技有限公司被福州市的法院下發(fā)限制消費(fèi)令，該公司同時(shí)成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的11.98萬元；
此外，集團(tuán)控股的福建自在出行科技有限公司也曾因未按時(shí)履行法律義務(wù)而被法院強(qiáng)制執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的為37.14萬元。