記者 王玉

國家外匯管理局周一公布數(shù)據(jù)稱，截至10月末，我國外匯儲備規(guī)模為30524億美元，較9月末上升235億美元，時隔兩個月再次環(huán)比增加。

對于外匯儲備的上升，外匯局和分析師表示，這是匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用的結(jié)果。

招商證券研發(fā)中心戰(zhàn)略研究部副總經(jīng)理謝亞軒對界面新聞表示，10月，外匯儲備回升有兩方面的原因。一是，美元指數(shù)回落，從匯率折算角度來看，會導(dǎo)致非美元的外匯儲備折算成美元后，余額略有回升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月，美元指數(shù)下跌0.6%，歐元對美元漲0.8%，英鎊對美元漲2.7%。

“另一方面，這與全球資產(chǎn)價格回升有關(guān)。10月，由于美元的回落，全球資本市場出現(xiàn)了短暫的平息。發(fā)達國家股票市場出現(xiàn)了回升，其他一系列的資產(chǎn)價格也略有回升，所以也促進了（我國）外匯儲備的回升?！彼f。

中銀國際證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤也表示，10月，美元指數(shù)略有下跌，歐元、英鎊對美元匯率均有所反彈，這意味著非美元貨幣折算成美元后使得外匯儲備增多。此外，還有資產(chǎn)價格上漲產(chǎn)生的正估值效應(yīng)。

管濤還特別指出，今年前三個季度，我國外匯儲備較上年末下降2212億美元，其中，全球股債雙殺造成的負估值效應(yīng)為2822億美元?？鄢@個因素，在美元大幅升值的背景下，“我們的外匯儲備不但沒有下降，還增加了610億美元，這在很多國家消耗外匯儲備來穩(wěn)匯率的情況下，我們外匯儲備不降反增，反映了我們對外經(jīng)濟部門的韌性?！彼f。

除以上提到的兩個因素外，英大證券研究所所長鄭后成表示，10月，我國貿(mào)易順差為851.5億美元，為今年以來第三高，可能也對當(dāng)月我國外匯儲備形成了一定支撐。

展望未來，外匯局表示，我國經(jīng)濟韌性強、潛力足、回旋余地廣、長期向好的基本面不會改變，將繼續(xù)支持外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定。

鄭后成預(yù)計，明年我國外匯儲備中樞大概率將較2022年有所上行，原因有三。首先，美國經(jīng)濟可能進入收縮狀態(tài)，這將壓低10年期美債到期收益率，推升10年期美債價格，利多我國外匯儲備。

其次，在美國經(jīng)濟承壓的背景下，2023年美聯(lián)儲大概率會放緩加息步伐，并啟動降息進程。從歷史經(jīng)驗看，美聯(lián)儲降息會打壓10年期美債到期收益率，進一步推升10年期美債的價格。

第三，美國宏觀經(jīng)濟進入衰退階段，疊加美聯(lián)儲降息，預(yù)計美元指數(shù)大概率在2023年高位回落，利多我國外匯儲備。