記者 | 孫梅欣
在家居行業(yè)整體銷(xiāo)售面臨挑戰(zhàn)的情況下，頭部床墊企業(yè)在三季度則走出一波上揚(yáng)行情。
夢(mèng)百合10月28日發(fā)布的三季報(bào)顯示，在當(dāng)季營(yíng)收同比下滑10.21%的情況下，歸屬上市公司股東凈利為1508.82萬(wàn)元，同比上升107.99%。
三季度的利潤(rùn)增幅，也帶動(dòng)了夢(mèng)百合今年前三季度整體的利潤(rùn)表現(xiàn)。截止期末，公司前三季度凈利為9875.15萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)154.83%。
同為床墊頭部企業(yè)的喜臨門(mén)，三季度營(yíng)收、利潤(rùn)則同步增長(zhǎng)。當(dāng)季營(yíng)收21.35億元，同比增長(zhǎng)10.31%；同時(shí)第三季度凈利潤(rùn)也達(dá)到1.69億元，同比增長(zhǎng)8.46%；前三季度利潤(rùn)達(dá)到3.89億元，同比上漲4.07%。
今年剛剛上市的慕思股份近期交出的第一份三季度業(yè)績(jī)，也明顯好于中報(bào)。雖然營(yíng)收有4.2%的同比下降，但凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)到36.59%，這也帶動(dòng)了公司前三季度的累計(jì)利潤(rùn)水平增幅回正，并有2.97%的增幅。
從各企業(yè)公布的增幅原因顯示，早前困擾床墊家居企業(yè)的原材料價(jià)格回落，以及部分渠道的快速增長(zhǎng)、門(mén)店鋪設(shè)的加快，是幾家床墊企業(yè)利潤(rùn)上升的主要因素。
國(guó)金證券報(bào)告顯示，夢(mèng)百合主打的記憶棉原材料聚醚成本價(jià)格的下降，加上自主品牌銷(xiāo)售占比的提升，夢(mèng)百合三季度毛利率同比增加2.6個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到31%。
慕思股份三季度利潤(rùn)的上升，也同樣得益于原材料價(jià)格下降。招商證券報(bào)告顯示，公司三季度原材料端成本下降，毛利率達(dá)到47.28%，同比增加近4個(gè)百分點(diǎn)，公司利潤(rùn)彈性顯現(xiàn)。
早前床墊家具生產(chǎn)所需的化學(xué)原料價(jià)格上漲，成為壓縮企業(yè)利潤(rùn)的重要原因。今年原料價(jià)格的下降，使得早前壓縮的利潤(rùn)得到回補(bǔ)。
以亞太地區(qū)最大的MDI制造企業(yè)萬(wàn)華化學(xué)為例，今年4-9月生產(chǎn)的聚合MDI和純MDI掛牌價(jià)均波動(dòng)式下降，其中9月聚合MDI只有2021年價(jià)格高點(diǎn)時(shí)的62.5%，純MDI也只有早前價(jià)格高點(diǎn)時(shí)的75%左右。雖然進(jìn)入10月后，原料價(jià)格有所上升，但仍低于早前高位價(jià)格。
而聚氨酯正是包括床墊在內(nèi)，眾多軟體家具所需要的海綿、記憶棉、泡沫塑料的主要原料，聚氨酯的重要生產(chǎn)原料則是MDI。MDI價(jià)格下行，甚至拉低了萬(wàn)華化學(xué)今年前三季度的利潤(rùn)水平。
另一項(xiàng)拉動(dòng)業(yè)績(jī)的因素，仍是床墊頭部企業(yè)在線(xiàn)上線(xiàn)下渠道的加速擴(kuò)張。
國(guó)金證券報(bào)告顯示，夢(mèng)百合三季度營(yíng)收下降是因?yàn)槠煜吕蕵?lè)福品牌沒(méi)有納入合并范圍，但是內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)季度內(nèi)的經(jīng)銷(xiāo)、直銷(xiāo)和電商渠道收入增幅分別達(dá)到21.6%、25.2和34.7%?？梢钥闯觯诒姸嗲乐?，夢(mèng)百合電商渠道的增幅最高。
安信證券對(duì)喜臨門(mén)的研究報(bào)告也顯示，公司1-9月累計(jì)線(xiàn)上收入達(dá)到9.95億元，同比增幅高達(dá)45%，在累計(jì)總營(yíng)收中的占比可以超過(guò)17%。而去年全年喜臨門(mén)線(xiàn)上銷(xiāo)售額還只有10.98億元，對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)率為14%。
慕思股份近期對(duì)投資人也同樣表達(dá)出，要加大在電商渠道發(fā)展和線(xiàn)上引流對(duì)線(xiàn)上的轉(zhuǎn)化，并明確提出未來(lái)3-5年，線(xiàn)上銷(xiāo)售規(guī)模要達(dá)到20%-30%。
線(xiàn)上消費(fèi)群體的購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣，也使得企業(yè)在新推的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，更趨向于年輕消費(fèi)者。
夢(mèng)百合10月上新的電商渠道產(chǎn)品“快充床墊”，以及喜臨門(mén)9月上市、只在電商渠道銷(xiāo)售的“深睡便利墊”，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、尺寸規(guī)劃、價(jià)格定位、包裝運(yùn)輸?shù)鹊?，都更傾向于年輕消費(fèi)習(xí)慣。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電商渠道有助于品牌在年輕消費(fèi)者群體中占領(lǐng)心智，形成品牌影響力，并且電商對(duì)于銷(xiāo)售規(guī)模拉動(dòng)明顯。不過(guò)由于電商渠道產(chǎn)品定價(jià)低、溢價(jià)率低、退貨率高等因素，利潤(rùn)率表現(xiàn)未必超過(guò)傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)渠道。
“在家居行業(yè)普遍凈利潤(rùn)下行的背景下，部分頭部寢具品牌利潤(rùn)還在增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新，多元化銷(xiāo)售渠道建設(shè)、多品牌多品類(lèi)發(fā)展等方面具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。”家電行業(yè)分析師梁振鵬表示。
他認(rèn)為，近年來(lái)不少家居行業(yè)都呈現(xiàn)萎縮趨勢(shì)，但床墊市場(chǎng)仍在正向增長(zhǎng)的階段。這些上市寢具品牌在行業(yè)中較為高端化，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于高端產(chǎn)品需求旺盛，尤其對(duì)床墊這類(lèi)較高產(chǎn)品品質(zhì)的投入仍在逐年上升。
“很多消費(fèi)者對(duì)具有功能性的、高品質(zhì)床墊早前并無(wú)購(gòu)買(mǎi)體驗(yàn)，隨著消費(fèi)觀(guān)念、消費(fèi)習(xí)慣的改變，高品質(zhì)床墊在國(guó)內(nèi)尚未達(dá)到市場(chǎng)飽和的狀況，也是床墊企業(yè)未來(lái)需要抓住的需求方向。”梁振鵬分析道。
慕思在近期也對(duì)投資者表示，會(huì)在經(jīng)典套系客單價(jià)已經(jīng)提升到2.1萬(wàn)元的基礎(chǔ)上，繼通過(guò)多品類(lèi)融合套餐、核心產(chǎn)品配套率等方式，將客單價(jià)提高到2.5萬(wàn)元。
在強(qiáng)調(diào)消費(fèi)體驗(yàn)感的當(dāng)下，如何抓住更愿意高額投入高端體驗(yàn)感產(chǎn)品的消費(fèi)者，將是床墊企業(yè)的重要課題。