文|MedTrend醫(yī)趨勢

醫(yī)療器械領域并購交易數(shù)量的減少可能會延續(xù)到2023年。

整體金融市場持續(xù)的不確定性，持續(xù)壓制并購意愿。同時，隨著企業(yè)面臨更多的業(yè)務不確定性，以IPO和并購形式進行的投資和退出也有所放緩。

2022并購數(shù)量減少，拆分趨勢明顯

咨詢公司安永(EY)報告表示，在截至2022年6月30日的12個月里，該行業(yè)簽署的交易數(shù)量從去年同期的288筆降至252筆，盡管總交易額增長了12%。

在2022年初，營收超過5億美元的醫(yī)療器械公司的綜合股價較2020年初上漲了47%。到7月底，該股回吐了部分漲幅，與2020年相比上漲了14%。

股價下跌導致醫(yī)療設備公司在2022年投資水平下降。

在截至2022年6月的12個月里，包括ipo、風險投資和債務融資在內的投資水平同比-30%。

數(shù)據(jù)顯示，營收在5億美元以下的公司削減幅度更大，12個月的融資總額下降了35%。

越來越多的私營公司推遲出售程序，籌集額外的風險資本，并真正把目光投向2023年。

在截至2022年6月的12個月期間，醫(yī)療器械公司完成了合計價值770億美元的并購交易。根據(jù)安永的數(shù)據(jù)，大多數(shù)交易發(fā)生在2021年的最后兩個季度，這一時期占到交易總額的70%和交易量的55%。

雖然醫(yī)療器械公司表達了收購的興趣，但交易并不多。

強生表示，一直將并購視為業(yè)務增長的關鍵來源，目前的現(xiàn)金儲備也足夠滿足公司在該領域的計劃布局。但強生公司也在最近表示，市場波動令并購更具挑戰(zhàn)性。

與此同時，醫(yī)療器械公司一直在放棄一些不符合其長期戰(zhàn)略的低增長或低利潤業(yè)務。這一趨勢在最近更為明顯。

2021年11月，強生表示將把年收入146億美元的消費者健康部門從制藥和醫(yī)療器械業(yè)務中拆分出來，獨立上市。此次分拆是強生136年歷史上最大的一次改組。2022年9月，強生公司表示，將把專注于消費者健康產品的公司命名為Kenvue。

2022年7月，3M宣布，該公司計劃把旗下醫(yī)療板塊業(yè)務拆分成一家獨立企業(yè)，以更好地實現(xiàn)長期可持續(xù)增長和滿足不同業(yè)務需求。新成立的醫(yī)療公司將聚焦于傷口護理、口腔護理、醫(yī)療IT和生物制藥過濾等業(yè)務。

2022年9月，GE公布了GE醫(yī)療獨立后的第一屆董事會成員，同時宣布拆分完成的明確時間：2023年1月份第一周。按計劃，GE醫(yī)療將從現(xiàn)有GE業(yè)務中拆分出來成為一家獨立運營的公司。

2022年10月24日，美敦力宣布將拆分其患者監(jiān)測和呼吸干預業(yè)務，轉變成一家獨立新公司。患者監(jiān)測和呼吸干預業(yè)務在2022財年創(chuàng)造了約22億美元的收入，約占美敦力總收入的近7%，美敦力在公告中表示，這兩個部門的拆分將使美敦力能將更多的投資重點放在具有最高戰(zhàn)略優(yōu)先級的領域。

器械企業(yè)偏愛數(shù)字化企業(yè)

到目前為止，2022年少數(shù)幾筆引人注目的交易大多涉及軟件公司：

今年2月，史賽克以30億美元收購了醫(yī)療軟件公司Vocera Communications。

Vocera成立于2000年，在免提通信方面一直處于領先地位，在語音驅動的解決方案方面進行了創(chuàng)新。其擁有領先的臨床溝通和工作流程平臺，開發(fā)了創(chuàng)新的硬件選項，可以安全可靠地支持家庭和患者之間遠程通信的能力，將很好的補充史賽克的數(shù)字醫(yī)療產線。

今年6月，碧迪醫(yī)療以15億美元收購制藥自動化公司Parata Systems。Parata提供創(chuàng)新的藥房自動化解決方案組合。Parata的產品組合將成為BD醫(yī)療部門中藥物管理解決方案業(yè)務所提供的解決方案的一部分。

大多數(shù)醫(yī)療器械公司都認為，數(shù)字療法或將醫(yī)療服務從醫(yī)院轉移到日間手術中心或家庭，這是醫(yī)療技術的未來轉移方向。但許多公司也沒有直接向消費者銷售產品或建立一個應用程序并向醫(yī)生收費的能力，因此，醫(yī)療器械企業(yè)和數(shù)字化企業(yè)之間的合作越來越多。

醫(yī)療器械“是一個有彈性的行業(yè)”

2021年全年，F(xiàn)DA授予了近3000個510(k)許可。批準數(shù)量的激增可能是由于FDA清理了2020年和2021年期間積累的積壓申請。

隨著該機構恢復正常業(yè)務，加上各公司在2021年加大研發(fā)支出，顯示出“對行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新能力的信心”。

盡管面臨通貨膨脹加劇和供應鏈持續(xù)挑戰(zhàn)等經濟挑戰(zhàn)，但醫(yī)療技術行業(yè)已準備好應對這些障礙。未來幾個月將是一個顛簸的時期，但也有一些令人鼓舞的跡象顯示，該行業(yè)的實力，以及與研發(fā)投資和其他資本相關的基本面。正如我們在過去幾年了解到的，這是一個有彈性的行業(yè)。不管經濟方面發(fā)生了什么，這種彈性精神將繼續(xù)下去。

總的來說，醫(yī)療器械行業(yè)的并購或將保持一段時間的“冷寂期”。但由于醫(yī)療器械行業(yè)的特殊性，這個行業(yè)終將“穿越周期”。