文丨BT財(cái)經(jīng) 游璃
“新能源造車(chē)賽道快要擠不下了?！?/p>
在去年華為、小米、360等多家大廠(chǎng)宣布入局新能源車(chē)之后，行業(yè)內(nèi)不少人都發(fā)出了類(lèi)似的感慨。大筆資金和雄厚資源的投入不斷墊高投入門(mén)檻，趨之若鶩的后來(lái)者卻仍然數(shù)目不減。
小牛電動(dòng)車(chē)創(chuàng)始人李一男的造車(chē)品牌“自游家”首款電動(dòng)汽車(chē)即將交付，從此新能源汽車(chē)賽道又多了一個(gè)新的跨界選手。與小米等造車(chē)新勢(shì)力不同的是，去年“自游家”剛剛確定了品牌名稱(chēng)，就公布了產(chǎn)品的發(fā)貨時(shí)間，顯然是有備而來(lái)，也從側(cè)面反映出小牛創(chuàng)始人李一男想進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的急迫心情。
2021年12月15日，小牛電動(dòng)創(chuàng)始人李一男發(fā)布英文品牌“NIUTRON”，立志成為造車(chē)新勢(shì)力一員，以中文名“自游家”闖蕩紅海。不到一年時(shí)間，自游家汽車(chē)首款產(chǎn)品、中大型SUV自游家NV上市。
據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道，“自游家”新車(chē)包括純電版和增程式兩種車(chē)型，售價(jià)區(qū)間為27.88萬(wàn)到31.88萬(wàn)元，預(yù)計(jì)12月開(kāi)始交付。
好不容易造出第一輛車(chē)，本該長(zhǎng)舒口氣的李一男沒(méi)等來(lái)祝賀，卻遭遇了嘲諷。10月8日首發(fā)日上，社交媒體稱(chēng)，NV“整體配置水平介于老款理想ONE和新款理想L7之間?！崩硐肫?chē)創(chuàng)始人李想迅速轉(zhuǎn)發(fā)回應(yīng)：“這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如L6，憑啥和L7比較。”更殘忍的是，有關(guān)李想這個(gè)看法，擁護(hù)者眾。
潮水退去方知誰(shuí)在裸泳，吐槽和懷疑是前菜還是終章尚無(wú)定論。可以明確的是，小牛造車(chē)為資本市場(chǎng)講的這個(gè)“兩輪驅(qū)動(dòng)四輪”的故事并不被看好，李一男的這場(chǎng)大夢(mèng)，到了該醒的時(shí)候了？
電動(dòng)車(chē)明星為何轉(zhuǎn)行
在所有加入造車(chē)行業(yè)的新玩家里，李一男代表的小牛電動(dòng)一直不是最亮眼的那個(gè)。
截至10月28日美東時(shí)間下午四點(diǎn)，小牛電動(dòng)股價(jià)為2.72美元，相比年內(nèi)最高點(diǎn)跌去90%。從2021年2月以來(lái)，小牛電動(dòng)股價(jià)一路下探，如今市值僅剩2.09億美元，甚至不到其他互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)的十分之一。
但小牛電動(dòng)敢于從兩輪電動(dòng)自行車(chē)領(lǐng)域，橫跨到制作工藝更為復(fù)雜，流程和技術(shù)也更為繁瑣的新能源汽車(chē)行業(yè)，自然也有它的底氣。投資家網(wǎng)創(chuàng)始人蔣東文就直言，小牛電動(dòng)一直是國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)界的明星，“它曾經(jīng)以高端創(chuàng)新脫穎而出，甚至開(kāi)辟出了高端電動(dòng)車(chē)這一賽道。”
考慮到近兩年疫情為公共交通增加了許多不便，兩輪電動(dòng)車(chē)作為個(gè)人出行的主要交通工具更應(yīng)收獲紅利，不過(guò)小牛好像并不在此行列。前不久公布的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，小牛電動(dòng)第三季度銷(xiāo)量為32萬(wàn)輛，同比下降19.2%。盡管?chē)?guó)際市場(chǎng)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)10倍增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)后才5.76萬(wàn)輛的海外市場(chǎng)本就屬于小基數(shù)，相比之下，占大頭的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量同比降幅為32.9%，僅售出26.32萬(wàn)輛。
2022年第二季度，小牛電動(dòng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.28億元，同比下降12.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1440萬(wàn)元，同比下降84%。除了股價(jià)創(chuàng)下上市后新低之外，單季凈利潤(rùn)也給出了連續(xù)三季度負(fù)增長(zhǎng)的紅色警報(bào)。
對(duì)此，小牛電動(dòng)給出的官方解釋大同小異，一季度是鋰電池材料漲價(jià)，二季度是“上海、北京和其他一線(xiàn)城市的新冠疫情封鎖，導(dǎo)致線(xiàn)下零售流量下降，物流發(fā)貨受到限制”，三季度是消費(fèi)者情緒恢復(fù)慢于預(yù)期。一言以蔽之，錯(cuò)的是經(jīng)濟(jì)整體低迷，疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈危機(jī)抑或是上游原材料漲價(jià)，總之公司的運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略沒(méi)有問(wèn)題，投資者應(yīng)當(dāng)充滿(mǎn)信心。
可只要觀察同行就能發(fā)現(xiàn)，小牛電動(dòng)給出的理由并不可靠。業(yè)界龍頭之一愛(ài)瑪科技，今年前三季度累計(jì)凈利約為13.76億元，同比增長(zhǎng)138%。體量更大的雅迪電動(dòng)自行車(chē)，今年上半年銷(xiāo)量為360.68萬(wàn)輛，同比上漲4.1%，營(yíng)收和凈利分別增長(zhǎng)13.6%、52.6%，收入突破了140億元。
無(wú)論是疫情還是供應(yīng)鏈，對(duì)品牌來(lái)說(shuō)大環(huán)境承壓擠占的生存空間都是一樣的，愛(ài)瑪科技和雅迪都能保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的前提下，小牛的下滑已經(jīng)超出同行太多。行業(yè)分析師江廣波進(jìn)一步指出，疫情的確會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?，但力度并沒(méi)有想象中大。
“而且退一萬(wàn)步說(shuō)，就算疫情確實(shí)是最大影響因素，那為什么同行就能活得更好？這說(shuō)明小牛要么是太看重一線(xiàn)城市消費(fèi)者，下沉市場(chǎng)拓展不力；要么是品牌力沒(méi)有打出來(lái)，過(guò)分依靠線(xiàn)下供貨商銷(xiāo)售，渠道建立還不完全?！苯瓘V波表示，正是這些原因，導(dǎo)致小牛電動(dòng)雖然有著業(yè)界明星的稱(chēng)號(hào)，但比起雅迪、愛(ài)瑪、新日等企業(yè)仍然排不到頭部，可以說(shuō)小牛電動(dòng)是被逼無(wú)奈下轉(zhuǎn)移到造車(chē)賽道。
根據(jù)中國(guó)自行車(chē)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年雅迪、愛(ài)瑪、新日、小牛的市占率分別為27.9%、16.8%、4.6%、2.1%，如此看來(lái)，迫切想講新故事的小牛轉(zhuǎn)投新能源造車(chē)懷抱也就不難理解了。
造車(chē)，看起來(lái)很美
艾瑞咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，兩輪電動(dòng)車(chē)行業(yè)的馬太效應(yīng)正在凸顯。2020年的頭部企業(yè)雅迪、愛(ài)瑪、臺(tái)玲、新日、綠源，五家企業(yè)累計(jì)市場(chǎng)份額占比達(dá)到61.5%，到2021年，這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)攀升到了73.4%。行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，對(duì)小牛這樣的腰部企業(yè)并不友好，也正因?yàn)榇?，小牛才?huì)率先奔向下一個(gè)風(fēng)口。
但是造車(chē)真的能給小牛帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)嗎？答案也不盡然。
首先是實(shí)用性上，自游家NV對(duì)標(biāo)的理想L7在車(chē)身尺寸和軸距上都更為寬敞，空間表現(xiàn)更優(yōu)。遠(yuǎn)程召喚、疲勞駕駛提醒、后排座椅按摩、HUD抬頭顯示和電吸門(mén)等在理想L7和小鵬G9等車(chē)型上普及程度較高的配置，自游家NV仍未補(bǔ)齊。汽車(chē)領(lǐng)域視頻大V車(chē)亦有道認(rèn)為，雖然自游家NV售價(jià)更低，但按照差價(jià)計(jì)算，自游家NV想補(bǔ)齊理想L7的配置，或許售價(jià)要比L7更貴，消費(fèi)者購(gòu)入自游家NV是有些得不償失的。
此外，人們對(duì)新能源汽車(chē)通常都有著電量焦慮擔(dān)憂(yōu)。換句話(huà)說(shuō)，比起汽油即加即走的燃油車(chē)，電車(chē)充電耗時(shí)更久，同等條件下續(xù)航越長(zhǎng)的新能源車(chē)越有競(jìng)爭(zhēng)力。而在這個(gè)方面，自游家NV增程版車(chē)型CLTC工況下純電續(xù)航為150公里，綜合續(xù)航超過(guò)1257公里，理想L7只有增程式，純電續(xù)航210公里，CLTC綜合續(xù)航里程達(dá)到1315公里，均高于自游家NV。
不少網(wǎng)友還在多個(gè)社交平臺(tái)上質(zhì)疑自游家純電版本的續(xù)航問(wèn)題，有知情人士向媒體透露，其實(shí)純電動(dòng)本就不是主推車(chē)型，自游家最初瞄準(zhǔn)的是理想ONE，但沒(méi)想到“理想今年也要推出30萬(wàn)以?xún)?nèi)的增程車(chē)型”。
這也牽扯出了自游家面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)，新能源汽車(chē)白熱化競(jìng)爭(zhēng)局面形成，新玩家殺出包圍困難重重。蔣東文直言：“30萬(wàn)左右中大型SUV這個(gè)領(lǐng)域，正是造車(chē)新勢(shì)力的主流競(jìng)爭(zhēng)區(qū)域，對(duì)手們沒(méi)有一個(gè)實(shí)力弱的。作為后來(lái)者，自游家NV能否在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中逆勢(shì)沖出還要打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)?！?/p>
從銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，造車(chē)新勢(shì)力之間的比拼一直在延續(xù)，甚至呈現(xiàn)出愈打愈烈的態(tài)勢(shì)。今年前三季度，哪吒汽車(chē)以11.1萬(wàn)輛銷(xiāo)量躍升造車(chē)新勢(shì)力“領(lǐng)頭羊”，緊隨其后的“蔚小理”排名更迭為“小理蔚”，第二名小鵬汽車(chē)在前三季度交付約9.86萬(wàn)輛新車(chē)，零跑8.76萬(wàn)輛的銷(xiāo)量擠進(jìn)前三，第四、第五名的理想和蔚來(lái)也咬得很緊，分別為8.69萬(wàn)輛和8.24萬(wàn)輛。
全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》訪(fǎng)談就提到，新能源賽道火熱到現(xiàn)在，自游家NV難以避免地陷入了前有新勢(shì)力后有傳統(tǒng)車(chē)企的夾擊中?！熬湍壳暗男履茉雌?chē)細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，A級(jí)及以下車(chē)型市場(chǎng)空間更廣闊，所以主攻這一細(xì)分市場(chǎng)的傳統(tǒng)車(chē)企能取得更好成績(jī)。反觀新勢(shì)力企業(yè)，仍然主打高端市場(chǎng)，且沒(méi)有在主流市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有效突破，所以面臨著比較被動(dòng)的局面。”
與小牛切割是好事嗎？
雖然李一男身上最大的標(biāo)簽仍然是“牛電科技創(chuàng)始人兼CEO”，但在新能源造車(chē)這件事上，李一男和小牛電動(dòng)區(qū)分開(kāi)來(lái)的意愿一直很突出。
去年年底接受專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，李一男專(zhuān)門(mén)強(qiáng)調(diào)了自游家與小牛電動(dòng)是完全不同的兩家公司，品牌與品類(lèi)不同之余，他特別提到兩者不管在運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)還是研發(fā)經(jīng)驗(yàn)上都沒(méi)有可以復(fù)制的地方。而在自游家NV正式發(fā)布以前，牛創(chuàng)新能源還官宣了將要更名為“火星石科技有限公司”，主要目的就在于防止用戶(hù)混淆“NIUTRON”、“自游家”品牌和牛創(chuàng)新能源的關(guān)系。
自游家NV的全網(wǎng)首發(fā)海報(bào)上也赫然寫(xiě)著，“NIUTRON”和“自游家”兩個(gè)品牌均由大乘汽車(chē)注冊(cè)。按照發(fā)布會(huì)上李一男的說(shuō)法，火星石與大乘是深度合作關(guān)系，前者主要負(fù)責(zé)賦能，輸出軟件、智能、三電等技術(shù)，大乘則主要承擔(dān)生產(chǎn)功能，雙方共同研發(fā)量產(chǎn)產(chǎn)品。
乍一看，這似乎與大多數(shù)造車(chē)新勢(shì)力缺乏生產(chǎn)資質(zhì)，從而選擇與傳統(tǒng)車(chē)企開(kāi)展合作的“輕資產(chǎn)”造車(chē)模式相同，甚至同時(shí)兼顧了李一男與小牛電動(dòng)切割的愿望，是一舉多得。但江廣波說(shuō)，相比蔚來(lái)和江淮、小鵬和海馬的代工關(guān)系，自游家與大乘還要復(fù)雜得多?！按蟪似?chē)到現(xiàn)在為止都顯示是失信被執(zhí)行人，在這種情況下，供應(yīng)鏈能恢復(fù)到幾成，保證多好的生產(chǎn)質(zhì)量？對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)都是問(wèn)題。”
天眼查資料顯示，大乘汽車(chē)集團(tuán)有限公司近三年有3條失信被執(zhí)行人記錄，目前全部未履行。涉及司法案件400多起，終本案件未履行比例97.5%，未履行總金額達(dá)3.9億元。而據(jù)財(cái)新報(bào)道，大乘汽車(chē)集團(tuán)面臨的實(shí)際債務(wù)可能將近百億元。如今李一男將商標(biāo)轉(zhuǎn)至大乘名下，生產(chǎn)資質(zhì)也依托大乘，自游家比起李一男三次創(chuàng)業(yè)的產(chǎn)物，更像是大乘汽車(chē)的子品牌，巨額債務(wù)只要一日懸而未決，就有一日埋藏暴雷可能。
有趣的是李一男雖然嘴上說(shuō)著與小牛劃清界線(xiàn)，新車(chē)上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，自游家想到的第一批潛在用戶(hù)仍是小牛電動(dòng)消費(fèi)者。
不少小牛電動(dòng)車(chē)車(chē)主在發(fā)布會(huì)次日收到自游家短信，表示電動(dòng)車(chē)騎行旅程可以換為自游家NV公共充電樁的電量，雖然這種杯水車(chē)薪的福利頗有一種愛(ài)馬仕鉑金包五元代金券的滑稽，但聲量確實(shí)是打了出來(lái)。自游家在上市兩天后官宣，意向定金用戶(hù)已超2萬(wàn)名。
不難看出，到底要切割還是要借力，李一男自己也在搖擺當(dāng)中。
1000元的意向金并不算高，換來(lái)2萬(wàn)名用戶(hù)也稱(chēng)不上難事，造車(chē)新勢(shì)力們已經(jīng)證明了更難的在于交付、在于研發(fā)，在于滿(mǎn)足新時(shí)代消費(fèi)者們層出不窮又千人千面的各種訴求。
先發(fā)如蔚小理都仍在燒錢(qián)換勝算，豪爽如雷軍更是能夠?yàn)槭灼谠燔?chē)砸下100億元，到目前為止只顯示完成了5億美元A輪融資（約合人民幣46億元）的自游家，憑借一部“泯然眾人矣”的車(chē)就想拔得頭籌？
如果李一男仍在做這樣的夢(mèng)，那他只會(huì)醒得越晚，摔得越痛。